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好，那在這邊提供給所有需要的朋友，OK，那我昨天的前天有去參加一個Clubhouse 的房間，我們應該有蠻多聽眾有進去，因為我看有到四、五千個人，那裡面就在討論 Warren Buffett 跟 Cathie Wood 到底誰才是一方的投資霸主之類的。反正他本來開這個房間是希望大家進去戰一戰的，那我這邊跟大家講一下他們最後的結論是什麼。因為Jenny就是開房的房主呢，他有邀我進去，那我就跟他說我可不可以在旁邊吃瓜看戲就好，不過他蠻久地 cue 我發表一些我的意見啦。那我的意見其實是始終如一，就是我覺得大家不需要文人相輕，你知道其實我們看到很多厲害的人，厲害的東西不一樣的東西，你知道像有些人投籃比方說他是三分球很厲害。
有些是衝進去打板然後灌籃，反正你有各式各樣的投籃方式。那我看到那種很奇異的投籃方式之類的，我就會覺得讚嘆，然後覺得哇好酷喔，可是我就，我心態上就比較不會去講說。你那個不是正統，可是有些人就喜歡講說那個不是正統，那其實Cathy Wood的批評也有，那Warren Buffett的批評也有，就大概講一下他們的看法是什麼。那有些我覺得其實說的也還蠻對的，那對於Warren Buffett的批評，當然就是講說他已經很久沒有打贏大盤了，就他近年來的表現都不太好，比方說像去年就輸大盤一海票嘛。
但是呢我個人覺得像去年比較算是一個，不公平的事情，因為，巴菲特他有一個特色就是他是他媽放高利貸的，他就是在你公司進入一個危機的時候。有點像是怎麼講他像是沙漠裡面的綠洲，等你今天他媽一個地方整個變沙漠化之後呢？你們就會想到要去找波克夏海瑟威借錢，那你去找他借錢呢？當然他就要你開出一些比較特別的條件，所以有一點像是他在放高利貸，就是他獲得很不錯的條件，你要我救你嘛OK那我就要拿一個還不錯的deal，那在過往比方說在進入海嘯的時候他就出手。
他就出手，好像雷曼他是沒有救啦。就是那時候有 AIG 跟雷曼嘛，他都沒有出手，但是有些他就會出手去救啊，就會接受注資之類的條件來換你的特別股，那在這一次，就在這一次的肺炎呢？其實本來他也是打算要做這一門生意的，那就很可惜，很可惜在中間被攔胡了，就是被美國政府跟聯準會攔胡了，就他們直接。
貸款給大家，直接幫大家紓困，那所以呢這些企業可能就不需要去找巴菲特，所以當然對巴菲特的績效就有一定的程度影響，不然其實我覺得。本來在今年，2020年，去年他應該是可以海撈一票的，在肺炎這段時間，那有人講說巴菲特的投資方式比較保守。他已經不像是，怎麼講就是當初，早期啦。那價值股可能成長很暴利嘛，近年來如果說他沒有買Apple的話。
Apple，甚至有些人講說根本不是巴菲特的選股，可能是裡面的年輕人討論還是怎麼樣的。但是你看到他買 Apple，也是在 Apple 已經進入一個非常成熟的階段，已經有一點，進入像是傳產的氛圍的感覺，就是已經非常穩定了，不像是一些科技股可能在。一開始起飛的時候，可能對於未來的營收，成長都還不確定，不過當然那時候你可以獲得，潛在報酬也大。當然歸零的機會也大，所以巴菲特算是懸在一個，已經算是很保守的時候才開始去買，所謂的科技股蘋果，那當然科技股蘋果也carry了他的績效。
就是在他的，配置裡面的佔比非常的大，那當然也救了他的績效，那於是就很多人就在講說是不是巴菲特不行啊。因為你，第一個你打贏大盤嘛，第二個你又不去做，做現在比方說這個時下最流行的科技股投資等等的，那當然另外一方的說法就是講說。這就是巴菲特他本來的個性就是這樣，他就是打他可以打的球嘛，他在他過往的訪問，從幾十年前到現在，始終如一。就是他的那個棒球理論，他說呢？
你打棒球的時候一般來說你是，比方說你揮了三次，那你都揮空，你就被三政出局嘛，或者說假設你都完全不揮。你也會被三政出局，除非你被保送之類的，那可是呢在投資裡面，也是像是打棒球，但是規則不太一樣。你可以丟一萬球過來你一球都不打你也不會出局，所以他只打他有把握的球，所以如果說你用他的，這個論述去看的話就很合理，因為他挑的股票就很符合。
他的一個選股，這就是他的style，雖然我有在我自己的節目講說，看到這個東西有些人會想要跟單，可是我完全不會想。那就是個人的喜好的問題而已，那但是有一位來賓提到一點我覺得蠻重要，就是說因為其實巴菲特呢？他的本質，他們是在經營企業的，那他的企業的一環很重要的一環呢就是保險公司，所以他其實是用這種所有的浮存金，就是未來假設說有人要理賠什麼。他這個錢是要，拿去陪人家之類的，所以當然他不太可以去，像是比方說Cathy Wood，因為他是做一個基金嘛。
一個交易所交易基金，那這個東西呢基本上就是隨他去玩，誰要去操作，可是巴菲特呢他必須要做一些比較保守的做法，因為這些錢呢？不完全是他的，只能講說他是用一個，很低的利率來取得這樣的資金，那這個資金呢目前在他帳上有1380億嘛，那他都沒有動用到。其實本來可能在2020年的這個崩盤的時候呢他是可以用到的，只是呢？生意被政府搶走了，那在現在他也沒有找到適合的標的，就是說他要去選擇標的，他會選一個相對勝率很高的，這種價值投資的他們的特色就是。
我一定要買的夠便宜啦，所以在很多的狀況之下，我可能就乾脆放棄，我就甚至，很久都不動作也沒關係。但是我要買我一定要買到一個夠便宜的機會，可是問題是，你看到現在的一個資金行情，你看到這種低利率然後QE，其實所有的資產的價格都被墊高。雖然最近看了一個修正，可是乾這個修正，我不知道有沒有人畢業啦。在去年9月是有人畢業，那這一次如果畢業算還蠻好笑，代表你真的追太高了，因為這次修正跟去年9月比起來差太多了，然後目前來說根本就是。
天差地遠，那更不要提說 3 月的熔斷，所以如果你這一次像上一集講的，心情受到很重大的影響，你真的要好好檢視你的策略，因為代表你根本撐不過，像是去年9月，那更別提去年3月這樣，你只要遇到一次你可能就完蛋了。可能你的部位槓桿太大等等的，好那我們這個後面再聊，那總之呢就是在去年3月，他錯失一個撈便宜的機會，所以他的績效在2020年看起來就更加的。就是平庸，當然有些人甚至會吐槽說，媽的買指數都引你10條街，我覺得也沒有必要這樣，然後看到一些指數人。
去做這樣的吐槽，我覺得其實就是個人的選擇，那每個人選擇各有好壞，其實如果說巴菲特他沒有被攔胡的話，就不會這樣了。他的績效應該是會還不錯的，那其實就是因為他的浮存金，因為他是經營保險業務，所以他本來就不太可以去做一些比較激進的操作，他要追求的就是說他的。包含說上漲的時候他不一定漲的比別人多，但是跌的時候他也不會跌的比別人多，這就是有一點應用到，比方說在去看一個投資組合的時候，很多人會用所謂的Sharpe Ratio。或者Sortino Ratio，那他的核心原則呢？
其實就是把獲利除以風險，風險就是包含說，這個標準差上漲或是下跌的這個幅度，這個幅度。那一般來說，像我個人是比較喜歡看這個Sortino Ratio，因為Sharpe Ratio是上跟下都算，就是這個上下的波動都算，可是我覺得往上的波動算是好事。因為往上等於是賺錢嘛，我們只要看說在回檔的時候，他下檔的空間有多少，所以你只要看Sortino Ratio，他是看下。就是往下跌這個風險有多少，那也有人去吐槽說，像是Cathy Wood，他的Sortino Ratio，其實就是。
比方說像是QQQ的，2到3倍，那如果說你今天買QQQ，你再加上槓桿，你把Sortino Ratio拉到跟。這個ARKK，一樣的話，那基本上你的報酬在過去。
好像只有2020年你會輸給ARK，你其他的年份你都會贏過ARK，也就是說ARK的選股，有些人就開始在懷疑說，他真的有做到alpha。就他真的有獲得一些，選股上的超額報酬，還說就只是因為，他選了一些比較激進的個股，然後一些比較波動性大的個股。所以呢他才可以獲得這樣子的報酬，那或者甚至有些人直接講說，他就是特斯拉的形狀，如果沒有特斯拉的話，ARK就不會有這樣的表現。其實我覺得這些質疑或多或少，其實都是有一些看點的，那，一樣我們節目的立場就是我們絕對不要做什麼文人相輕殺小的，所以。
別人要去吐槽，Cathy Wood，雖然我自己是蠻喜歡Cathy Wood，那我也很喜歡Elon Musk，那我也很喜歡巴菲特。但是我覺得也沒有什麼要護航的，就是人家要去吐槽，你就聽看看別人怎麼說，你聽聽別人怎麼說，你不會少一塊肉。如果說你自己只要去護航的話，搞不好你真的有盲點沒看到，你真的就會少很多塊肉，所以說如果你今天把，就是這個Sortino Ratio的。的，因素給考慮進去的話，就是說因為ARK在下跌也是跌很多，最近大家看到了，所以。
他其實風險也是很大，而且下跌這個風險，為什麼你要去看這個Ratio，因為下跌的時候，基金就會遇到。比方說像是贖回，像ARK就遇到了最大的一個流出潮，其實，其實投資人大多是這樣，嘴巴上講的都是講說。我會跟你五年十年，我跟你一起長期投資，他媽的遇到一個嚇殺，蓋鳥，趕快贖回。垃圾基金，廢物乾媽，你看我們群組裡面，我們群組算是一些比較進階的玩家，結果。
還是有些人就情緒崩潰了，那，當然最近ARK有反彈了，你看你到底要怎麼解釋，Square跌到下面。罵，Square 下去又反彈，彈超高的，你到底要怎麼解釋，所以其實真的不要幫。短線的，股價的表現，去找太多的理由，有時候你自己追太高，那是你自己的策略問題。所以說，如果大家聽懂我剛才講什麼，就是說這個Sortino Ratio，因為他的，他的其實。
下檔的風險，是還蠻高的，因為他在修正的時候，幅度是很大的，所以如果說你要複製。乾媽的績效的話，就是，假設這個Portfolio，你要來做的話，你可以。透過，QQQ，然後去加槓桿，達到，甚至直接用。比方說，TQQQ，市面上的一個產品，三倍槓桿，那你就會發現。
三倍槓桿，在，過去的，大概只有2020 年是輸的，然後其他年。全勝，就他全部都是贏過ARK，那這也是一邊，一邊人的質疑，然後就是說。對Portfolio，比較熟悉的人，他們說法就是說，其實，他的選股。並沒有特別的高明，假設說，你要用一樣的，波動的，標準差。
然後跟，可能下檔損失的風險，來看一個，投資標的的話，其實這個東西。未必是一個，最好的選擇，而且其實過往也看過，很多這樣子，很優秀的基金。在，比方說，90年代，80年代，70年代。然後到2000年，到現在，其實一直以來都有這種，這種 Disruptive innovation，就是破壞式創新的公司，那他們去投資，這樣子一個標的，組成一個基金，然後可能一開始表現很好。到最後我們就下去了，這個是非常常見的，那，也有一些人的說法講說，他覺得。像是，ARK，他現在看起來很風光，可是10年之後，他一定打不贏。就是說假設我們拉一個，長期的表現的話，他應該是會輸給大盤，他的大盤是指，應該是指QQ。
不是指這個，標普不敗，因為你要對決的話，你選的都是科技股，所以你要Benchmark要選對。你有一點像是那種國內的ETF，有時候很過分，就是這樣，他告訴你說，他績效很好。打贏大盤，那麼他就選一個，很奇怪的指數來做比較，你是做什麼樣的股票，你就要去做對應的指數。比方說你今天是做科技股，選股為主的，你要去對應，你要去PK的對象，當然就是科技股指數。
所以比方說像是，納斯達克100，他就是一個，還不錯的對應指數。好這邊分享給大家，就是說這個，ARK跟。巴菲特，都有被吐槽，其實都有信徒，其實我覺得，很簡單的一件事。就像是，資富心態，那本書裡面寫到，你的出生背景不一樣，你看到的東西不一樣。
甚至是，你今天有100億，然後跟一個，只有全身資產1萬塊的人，你們兩個投資方式會一樣嗎？你們對於事物的，見解會一樣嗎？一定是不一樣的，所以這個房間，本來一開始他們制定說，要讓大家吵架。
最後發現，吵不起來，其實就跟我預估一樣，吵不起來，你要怎麼吵。條件就不一樣，如果今天，Cathie是經營保險公司，我看他的標的，也不會這麼激進。那今天巴菲特如果沒有這樣的包袱，他應該也不會這樣，年紀如果年輕一點，他應該也不會這樣，所以。大概是這樣子，就分享給大家說，這個，文人相輕的一個，本來大家出來辯論。
結果後來發現說，辯不出所以然，因為各有各的考量，OK那我們就來總結一下，剛剛前面有跟大家聊到說。這個，關於，你的風險的問題，就你遇到下殺，情緒崩潰這件事情。那當然，我們最近看到美股有稍微，稍微的止跌了，其實很簡單的，要去看一個東西有沒有止跌。你就大概抓，比方說三到五天，沒有再持續創新低，你就可以把它當成是止跌了，當然這要看你的交易策略是什麼。
有些人他就喜歡說一直跌，我就一直買，像我自己的交易策略是，我不去求我要買到最低一點，我要等他他媽止跌之後我再進去。當然，有好有壞，我這個做法的好處就是，比方說今天如果是那種一泄千里的，就會被我閃過。可是壞處呢，壞處就是說，因為我買不到最低點，可是一般來說，反彈最暴利的那一段。都會是那個下跌中，然後隔天直接他媽的，旱地拔蔥拉一根，這個是一般反彈，最常見到的一個狀況。
那以我的案例呢，就是我不會遇到這個，比方說假設我今天超在-10%，然後-20%，-30%。然後就覺得心在淌血這樣，不過當然這個-30%的這個暴利反彈，我也賺不到，那我的做法呢？就是去看說有沒有，持續的在創新低，但是目前對我來說，這已經算是初步止跌，就是已經是一個可以試單的地方了。我會這樣做啊，因為我對於前景還是持續的看好，那關於說很多人情緒崩潰這件事情，那我個人是，給大家的一個建議。
就講說你要去槓桿嘛，你遇到任何的一個崩盤，你只要看到他開始崩了，你就先把手上的槓桿都去掉就對了，這個是一個最基本的。風險控管的事情，那之前就有一個YouTuber，大家貼到群組裡面，一個中國YouTuber，那他就是選擇說。他沒有要去槓桿，他去補錢，那之後他補錢之後再連續殺了，大概兩三天左右，他的持股呢？就殺的超兇的，那，最近他好像有po一個影片，我看到一樣群組有人丟就說，他其實有一直補錢。
而且他現在是賺錢的，好這就是我們講的本多終勝，那一般來說，你遇到第一根，第一根殺下去之後你去補錢嘛。那你到第二根第三根，我就問你，你他媽的錢要哪裡來，如果說你還是，比方說到處去借。朋友親人全部都借錢，又再補，那如果說你今天遇到，像是9月或是3月那樣，殺更大怎麼辦。所以借錢他不是一個好事，因為就算你這一次借錢，度過了這個難關，我跟你保證。
接下來三年五年，一定都還會再遇到修正，你不可能每一次都閃過，你一定他媽會畢業，所以千萬不要一直想去借錢跟槓桿。
好那這個YouTuber，就是一個很壞的示範，非常非常壞的示範，其實中國這邊YouTuber很多，我都對他們沒有太好的印象。因為他們其實教大家的，比較像是，我只跟你講發財，我全部都跟你講發財，我們節目也可以這樣。我全部就跟你講，我每天，很簡單，我就直接拉出說，漲幅比較大的個股。然後去寫一個故事，跟你講說為什麼他會這樣漲，這個東西是因為出了什麼新聞，就像他們這樣，他就拉一個。
最近表現很不錯的，開始有走多頭的，然後就跟你報這個，他不會跟你講任何的風險，他就跟你講說。大家都在賺錢，可是問題是說，風險才是最重要的一環，因為，你賺錢。你有時候賺多，有時候賺少，這很正常，可是賠錢，重點是你要去注意。你不可以去侵蝕你的本金，本金侵蝕太多，之前有人算給你看過，比方說你100塊，100塊跌掉50%。
是到50塊，可是你從50塊要漲回去100塊，不是漲50%，是要漲200%，你很常遇到漲200%的機會。非常非常的少，所以說你今天如果說把本金，大量的虧失掉的話，你要回去你本來的那個水位，是超困難的。就是他要的績效是更大的，你要時間是更久的，有些人可能就因為這樣子，會怎麼講，他的心態就會炸裂掉。比方說他已經虧掉50%，今天到50，他就很不甘願，他知道說50回去100要200%，所以我乾脆就。
槓下去，然後就可以加速回去，可以加速升天的機會，所以這個東西是，怎麼講。歹路，不可走，台語這樣講，歹路不可走，如果說你今天。選擇走了一條這樣子的路的話，你可能會閃過一次兩次，但是你不可能，每一次都閃掉，用現實。現實中的生活舉例，詐騙車手騙錢好不好賺。
好賺，兄弟，好賺，可是問題是，你只要被抓到一次。你的人生就差不多結束了，可是你在投資市場，你卻不太在意這種，會讓你人生結束的事情，你把你辛苦存了30年。他媽賠掉，賠掉7成，賠掉8成，斷頭你去補錢，然後就再被斷頭。這個東西，不算是人生結束，大家好好去思考這個問題，因為在YouTuber，他就展現了什麼叫本多終勝。
老娘就是有錢，老娘今天他媽被斷頭之後，就繼續補，補就硬，然後我拗到贏。我今天就算遇到三月的熔斷，他媽的殺個10根下去好了，我就一直補錢，我爸有錢，補一補就拗到贏。這也是我們之前跟大家聊過，本多終勝，就是你今天本金很多，其實真的很難輸，你只要有持續的現金流。然後持續的分批投入，真的太難輸了，不管，不管今天是遇到什麼上漲，或是下跌的行情。
只要你不要很曬小，挑到那種什麼，變成壁紙，下市的股票，或是說什麼公司出了什麼。超大的安隆案，類似這樣，你不要遇到這種很奇怪的事情。
就是非常的大，所以你，你去看那YouTuber的時候，其實，怎麼講。我覺得蠻多這些YouTuber，那種光鮮亮麗的，他們其實本身家庭背景也不錯，所以，他這樣做不代表你可以這樣做。他可以這樣凹單，不代表可以這樣凹單，所以，有些東西還是很現實的，生活中。家庭上的背景不一樣，你們可以做的，做法就不一樣，但是，最保守的那一條。
還是記起來，這一次的下殺，我們稍微看到一個，應該可以算是逗號，你說是句號我不敢講。但是已經稍微有一個逗號出來了，所以，你在，未來如果再遇到這樣子的案例呢？就記得，第一步先去槓桿，你不去槓桿，你真的會畢業掉，除非你可以像。中國YouTuber一樣，你有無限入境大法，那這是另外一回事，就是那種生活條件很好的人，當然你就不在我的勸告範圍之內。
因為其實本多終勝，這個觀念，我已經在很早以前就跟大家分享過了，本金多的人，不管你玩什麼勝率都是高。一個窮小孩，他爸爸給他50萬，就畢生積蓄讓你創業，就是一次失敗機會而已，那有錢人家的小孩。拜託，50萬創業失敗，再創啊。
好像那個什麼燦坤的，燦坤開幾個餐廳，全部倒掉，沒差距做，有錢人家的小孩。他出生背景不一樣，他就是有跟你不一樣的優勢，他當然他就有更，更高的成功機會，這就是社會現實。這真的就是社會現實，好那我們聊一下我昨天看到的那個酷東西，然後貼到臉書跟Telegram上面給大家看，就是，Discovery的股票。Discovery，那這個東西實在是很酷，他直接這樣一路旱地拔蔥，從12月這樣，爬爬爬爬上去。
他連什麼修正回檔都沒看到，他就直接直線上去就對了，跟那個納茲卡線很像，然後那Discovery Channel，跟National Geographic。很常告訴你，那個，各地的有趣的東西。
好玩的東西嗎，然後照了這個，中南美洲呢？就，納茲卡線，從天空上才看得到，那個線呢？大家就在懷疑說，那個是不是，外星人之前要降落，他們畫跑道，然後用那個方式畫。我這樣講下去很像，我是老高，總之就是他那個線走勢實在是太可怕了，我就把它分享出來，那我自己去查一下說到底發生什麼事情。
就為什麼他走勢可以這麼暴力，為什麼我會錯過這樣的東西，因為其實我跟Discovery Channel，算是go way back，我們已經。我們已經是很認識很久的朋友，我從小最喜歡看的頻道，就是TLC Discovery，還有這個。National Geographic，我爸會訂，National Geographic的雜誌給我，所以我覺得那有點那種耳入目覽，就是。我以前不知道這是什麼的時候，我爸就會訂這個，National Geographic給我，然後我就從小就很習慣看這個東西，所以覺得。
就很有趣，你看一下世界各地發生的事情，然後他也不是完全在講地理，他有講人文，然後有講大自然。然後有講一些什麼環保相關的東西，所以，非常的有趣啦。所以，我自己錯過這樣的東西，我覺得超心痛的，因為，我前陣子在佈局。串流軟體的時候，然後就是，大家應該都知道說我今天有去，壓這個Netflix。
好，那，如果說我那時候知道有Discovery，而且他也要做串流，我一定會上車。可是我沒有，那這件事也告訴大家，你知道其實很多人講說你不要看新聞做股票，可是我很常去打槍這個觀念，不然說什麼。新聞等於出貨文，或是報告等於出貨文，都是打槍，因為他們都是，所有的指標都是介於有跟沒有之間。沒有一個指標是100%正確的，因為如果新聞就100%等於出貨文，那你就看新聞，你不就發財了，你看新聞你就進去放空。
你就發財，就反著做你就贏了，所以沒有任何的一個東西，是絕對的指標，那新聞爆出來也不代表說。就是要出貨就是要結束了，而且很有趣的是，其實大量的，Discovery的報導都是在他差不多11月宣布說，就是他們要從第四季。然後大概Q 1要開始很認真去執行他們的，串流媒體的形式的時候，然後才出了一大堆報導，結果，這些報導如果你當初看到。你就傻傻的跟著買的，等一下大家就已經賺兩三倍以上了，錯過這個是蠻可惜的，因為如果按照我自己的配置，我一定會。
拉一部分去壓這個，就是因為這個是我喜歡的東西，那哀怨之餘呢？我們當然是要持續的往前看，就不是叫你現在才要去追Discovery，那是自己的一個選擇，但是，很重要的一點是我們下一次如果再遇到一樣的事情。我們就不要再錯過，我們要把這個雷達放出去，然後知道說為什麼他可以這麼火紅，為什麼他的股價可以表現得這麼激烈，當然一部分可能是。按照市場的慣例，過度反應，一定有一部分是這樣子，那不過呢？
他至少，算是，我覺得啦，就是在，過去的。幾個月以來算是股票的一個奇蹟之一，長成這樣子，然後我完全沒有發現，他在2017年到現在，其實他跟大盤相比的話。他一直都是輸大盤，那最近這樣漲呢？才讓他勉強的打平，就是標普500，就是勉強的跟大盤打平。
好那，這也是有些人就跟你講說乾脆投大盤就好了，因為你不代表你每一次都會壓到像Discovery，這樣子的公司，OK那Discovery。他的，串流服務呢，就是Discovery Plus，他推出之後，他在。很快的時間內，兩個月內呢，就獲得了1200萬人的訂閱，這數字是算還不錯，就是有贏過一些競爭對手啊。那比方說一些可能表現沒有那麼好的，AT&T的，HBO Max，或是說像是 Peacock，這可能表現沒有那麼好。
那表現好的最近的就是Disney Plus Disney Plus是2600萬人，所以是，超過了Discovery的兩倍，還有勝。不過你要去注意一點，就是你在去分析這些公司的時候，你要去看他們的規模，要去做一個對比，Discovery達成這樣子的一個成就。他的市值呢，是32 Billion左右，32.33，所以差不多就是台幣的。330億的一個市值，可是Disney呢當然他有樂園的部分，公司的整個市值就大非常多，所以有3400，3500億。
就差不多是Discovery的十幾倍，這麼樣的一個大小，那，所以如果用公司的大小來算，然後用貢獻的。營收跟獲利來算的話呢，那你可以講說Discovery就是一個小鋼炮，雖然我的公司規模沒那麼大，可是我達成的成就呢？只有，輸你大概一倍而已，不過我的公司是你的十分之一而已，那用這樣去算，你就可以比較去理解。為什麼一些小市值的公司他們有時候容易噴，因為他去跟大公司比較的話呢？
因為他的規模小，孤本小，所以貢獻回來的EPS可能會比較漂亮，那目前Discovery的老闆是講說他們還沒有任何的，就是股票回購計劃。你知道其實這些分析師很愛問的就那幾個問題，你們這個獲利怎麼樣，成長怎麼樣，然後有沒有對於未來的guidance，他也沒有給guidance。他也不告訴大家說他對於未來的，這個訂戶的數量的成長的預期，他只跟你講說其實整個，是還不錯的，成長的比例是還不錯的。那趴數我跟你說，可是一些絕對數值呢？
他在電話會議裡面就算是沒有跟大家講的很清楚，他不願意去講這樣的東西，不過你可以看出來Discovery的成長是非常暴力的，然後他們也提到說他們的churn rate是很低的。那churn rate我們之前在聊spotify的時候跟大家提到，就是說退訂率啦。你訂了之後，可是你退訂率很高，就不好，像HBO Max 就是退訂率很高，那為什麼它退訂率會很高呢？因為很多人去訂 HBO Max，就是擺明了我就是要看《冰與火之歌》，那我看完之後我就退掉了，那退訂率第一就代表說你上面有持續產出好東西。
或是說其實你的本來的pool，你的池子很大，然後吸引人的東西很多，所以你才可以讓退訂率壓在一個低點，那在串流媒體的特色呢？就是說很多的用戶會花，怎麼講大部分的時間去看最新的東西是什麼，就是大家要去追目前最流行的東西，可是在 Discovery 這邊呢，他們發現一點，就是最新的內容並沒有特別在衝訂戶，他們的訂戶也沒有很著重於看 Discovery 最新推了什麼，反而是他們上面5萬多個，5萬5000個影片裡面。
串流媒體裡面，有93%都被大家掃過了，所以大家其實不太介意去看舊的東西，我覺得這個其實很合理，因為我家裡就有訂這個National Geographic的雜誌。或是說你自己如果在看discovery channel，你就知道他其實沒有太多的什麼時效性，你隨時都可以找一個10年前的拿出來翻，你都會覺得很有趣。差不多是這樣，那跟跟電影就差很多，電影的話比方說，我20年前拍的電影跟下拍的電影，當然有些人比方說像我們這種老靈魂的。我喜歡看以前的教父啊，或者這個Shawshank Redemption啊。
刺激1995什麼的，我們看這些老片看那個Pulp Fiction，我們覺得很過癮啊。追殺比爾也很讚這樣，可是有些人他其實不喜歡看老電影，他要看最新的，從聲光效果很好，看賣可貝啊。那可是呢在discovery上面他就發現說，他們的，訂戶呢？他們其實不太介意最新的東西，所以他們也不會有那種產出的壓力，他們就是，持續的去做，這些好內容。
毛利也不錯，那大家就會去往之前的東西去看，所以說55000部影片有93%被大家掃過這件事情，我覺得，他們認為是一個很棒的成績。分析師看也覺得很棒，我自己也覺得很棒，可是我覺得是很理所當然的事情，那再來就是我自己的一個觀點，就是我覺得他這個東西其實。因為他是一個知識型的訂閱，所以有時候會讓一些人他訂下去他不一定會看，但是他就是訂心安的，這個其實你可以反映在，比方說像podcast的排行榜上面。
單集的排行榜是純粹的流量嘛，但是節目的排行榜，比如說新節目會加分啊。那或者說，他有，混合一些不只是流量的數據，不然說訂閱的數量啊。等等的，那你會發現一些實用型的，之前有跟大家推薦，如果你要，在podcast上面。趕快去強調排行榜的，你就做一些，知識型的節目就對了，因為很多人知識型節目，就像阿滴英文一樣。
你每個都去按訂閱，想說我可能會學英文，就你發現你其實根本不會學英文，你就訂心安的啦。你就按下去，按下去，按下去不會賠多少錢，那可能有些家長也是這樣，他希望。他的小朋友去看這個，我就先訂再說，可能小朋友實際上花在上面的時間，不一定很多，可是呢？因為我先訂下去嘛，這個東西隨時都可以看，所以我個人認為啦。
就是我現在看下來，比方說像是，至少就我自己身邊的朋友跟我回饋的，Netflix跟Disney Plus，他們在海外的都有訂的。他們覺得Disney Plus，很多他們可能看一看，他們最後就把他退掉了，就除了一些，比方說什麼星戰迷。他們可能會留下來，但是很多他們看一看，他們覺得，其實Netflix還是比較好，因為產出的量實在大太多了。內容的豐富度差太多了，所以他們可能選擇一個Netflix，那有沒有可能在這種，利基型的平台上面，就除了這種大眾傳媒之外。
我可能會選一個，利基型的平台，來做一個訂閱，那這可能就是Discovery的空間，那Discovery因為。他做了這件事情，他目前他的收入，已經屌壓，他們本來有線電視這邊了，就他們其實本來的。整個公司的營運狀況，是有點像是，沒下預況啦。就因為大家知道有線電視，沒有那麼好賺，可是自從，拐了一個彎之後，開始在做這個。
串流媒體之後呢，馬上就彈上去了，然後之後的成長，他們也是看一個，正向的。就是，可能，每一次，每一季的，year on year。都會表現得越來越好，那我們就持續看下去，然後我們持續看下Discovery，會有什麼樣的變局，當然他如果進台灣。我第一個就給他訂下去，目前，他的這個訂閱都還是以，就是，台灣的市場為主啦。
在美國這邊呢，是透過這個，Verizon，在推廣，就一樣透過電信公司。那在台灣，不是在台灣，在歐洲這邊，是透過這個，Vodafone。那就像是台灣的，Netflix，是透過中華電信，台灣大哥大，像是 Disney Plus。但是，這邊跟大家強調一下，就你可能看到這些電信商，去接了這個東西，你覺得啊。
它變成 Netflix 概念股，它變成什麼 Disney Plus 概念股，不要想太多，因為電信的股本太大了。然後你做代理生意，根本賺不到錢，我直接坦白跟他講，這是，這是完全賺不到錢的東西。這有點像是，井上天花，稍微加一點分而已，可是，對於整個公司的影響。非常非常的小，所以如果說你今天看好，任何一個串流媒體，你看好Netflix，你就買Netflix。
不要買中華電信，你看好Disney plus，你買Disney，你不要買台灣大哥大。那你看好這個，Discovery呢？千萬不要去買，Verizon Vorizon或Vodafone，不過當然Verizon，你是要看到巴菲特進去。可能想跟著買，但是如果你看好，你就去買Discovery，不過目前的股價漲，是稍微犀利一點。
短期追可能就追在一個，山頂第一排，那，追山頂第一排的，結果是怎麼樣？我們大家都已經看過了，最近就是在懲罰，那些在追山頂第一排的。
好啦，那我們這節目就先分享到這邊。那我們就進入QA的部分，第一位陶卡吉康，他說，赤於頭赤於生赤於尾，我股市菜雞。只能聽股癌自保，話說不要再同溫成群，但是離開股癌的節目，卻無法獲得更多知識跟對股市的了解，這在吹捧感謝。他說，在俱樂部房間，就Clubhouse，聽到今天台積電跟半年前台積電有什麼不同，卻沒有聽到結論。
拿一個表情符號，然後說，Elon Musk是我偶像，怎麼不買不知所云，深深覺得美股投資台股送頭。謝謝，癌大無私分享，恳請癌大繼續製作優質的好節目，救我股市菜雞，要感謝。他講了這個，這個台積電是我聊的，就是因為他們一直在講說什麼，他買了很多股票，Cathy買很多股票都是炒作起來的。那我就想說其實你知道股市裡面本來就多多少少有炒作，你說，現在台積電跟半年前跟一年前跟兩年前台積電有什麼樣核心上的不同嗎？
他們是不是有，比方說跳脫了摩爾定律，還是說他們有做了一些，張忠謀、劉德音、魏哲家。他們沒有想到的規劃，沒有，一切都是按部就班，可是為什麼台積電他們股價差了兩三倍。那比方說特斯拉，特斯拉其實老實講，他在2015 16年的時候就已經跟大家預估，還17年，反正就是在。一個記者來問他講說，預計會，就是在，現在這個時候，他的產量會到 50 萬。
他一直都這樣預估，到現在，就真的49萬多吧？接近50萬的一年的產量，所以他也沒有唬爛，不過其實Elon Musk很多人討厭他，就是說他，當然他。過往有很多挑戰 SEC，或說他其實，比方說要，要私有化，其實他根本就是騙局。當然有些人不爽他這件事情，那我覺得，怎麼講，你不是在找老婆，你不可能在投資裡面找到一個。
或是說我們在，一般的現實生活找一個偶像，他是完美無缺的，是不是國外就一句話講的嗎？就是不要不要見你的偶像，因為多半你會失望，因為你放在心裡面的時候都是最漂亮的，可是呢？你實際見到你就會發現，跟你想的不太一樣，那，感謝這位朋友的，的的的。的的，一個讚賞，然後他還提到說什麼，Elon Musk是我偶像，可是為什麼不買。
不知所云，他是在講那個，鮪魚，然後就是那個財報狗的鮪魚，有講到說。Elon Musk是他的偶像，可是他，沒有投資。
丹尼斯說，五星吹捧，感謝主委帶我進入美股的世界，因為初期資產配置的關係，聽了在美股的資金不多。就直接，All in Palantir跟LAZR，這個是做LIDAR，不是。這個，這個不叫資產配置，兄弟，All in，兩支股票。這個，根本就是，在我眼中算是沒有在配置的，他說，想請教一個問題。
光達系列的，車用裝置，趨勢如何，因為光達本身會受到，天候影響精準度。不知道LAZR未來走向，第二件事，本身也在看房子，希望主委可以開另外一個Podcast，避癌。我覺得這個名字挺貼切的，可以幫尋找房子的朋友們有個方向，其實我可以跟大家分享我看房子的心得，未來，假設等我真的買到。或說後來沒有買到，我都可以跟大家分享，因為我覺得，我在交涉的過程中，就是還蠻順利的。
比方說像很多人講說，遇到房仲會被騙，房仲會故意開一個什麼假的紅單，跟你講說，之前人家這樣喊價。然後什麼，建商會怎麼樣騙你，然後什麼房仲會故意，談判的時候那邊喊價格什麼的，他們遇到我完全都沒有辦法。我價格就踩得很死，我直接表明講，我就林口拔蠟王，半年之後你就會聽到市場上講說，林口有一個家貨整天在那邊開拔蠟架。要買人家的房子，反正我價格就壓得很死，我也不急，因為我就直接跟那個，仲介講得清楚。
說你等到我急的時候，自然會抬價格，我現在就不急，所以我就是要撿，你們掉下來的。就比方說什麼，有些人撐不住的，有資金壓力的，我擺明了我就要撿這個，可是比方說等到。我真的開始比較急了，我要的到期日近了，我就願意去提高我的價格，可是目前我自己都會算，我會算說。
怎麼樣那周邊的房價是怎麼樣，其實這些東西，我覺得有在做股票投資，老實講我進去我覺得一點都不難，我並沒有覺得說看房子遇到什麼樣的撞牆期。或什麼的，那但花了一點時間去理解了，比方說一些窗戶的差別，那一些用料的差別，那個稍微困難一點點。但是在價格這部分，估值這部分，我覺得還蠻輕鬆的，或許對，之後可以分享。你說LIDAR，我個人覺得，因為我看不到，LIDAR的哪一家公司，可以確定在未來。
吃到很棒的單，可以吃到比方說像是Google，或是，其他有在使用LIDAR陣營的，他們的單，哪一家公司吃得到我不確定。可是我的投資方法是，既然我不知道 LIDAR 哪一個品牌會吃到，可是你們這些做 LIDAR 的都需要代工吧？對吧，你們都需要去找IDM吧？
所以國外的公司，我就投資IDM，三代半導體，二代半導體，我已經跟大家分享過。台灣呢，我也是投資在做這類化合物半導體、碳化矽，還有相關高頻通訊題材的代工廠，雖然有些人會覺得，為什麼要投資代工廠，可是我的觀念就很簡單，因為我不知道哪一個品牌會拿到。
可是你們終究要人家幫你做，你們終究要人家去幫你生產，所以這些東西是我的選擇，就是很多人在炒這個 LIDAR 到底要選擇哪一家公司，可是我直接退而求其次，我不知道哪一家好，我就選代工廠。因為你們都會，把單交給我，就像是，你看好整體的，科技的發展。其實你就投資台積電，因為不管你是NVIDIA AMD，甚至你是Intel，或是說你是一些。
無廠半導體，fabless，你都要下單給台積電，當然台積電就全部收走，所以。再來是我的判斷，我的判斷是怎樣，我對於LIDAR的，個別公司，我沒有很熟悉。但是我看好這個趨勢，好下面一位，目標成為蘆洲謝孟恭，五星吹爆。吹要，吹要高潮，第一次留言就獻給主委，希望主委可以給一點人生建議，我是一個22歲即將大四畢業，要成為社畜的小菜集，目前人生還沒有什麼志向，有聽主委之前的論點，是覺得工作不就是為了錢嗎？不要跟我說什麼工作上，想要什麼三角成就的，這點我非常認同，目前在考慮要繼承家業，跟著家人去市場擺攤。的話會很累，但是月收可以10到30萬，父母也要退休不幹了，還是要去找自己興趣的事情，目前從事運動產業。月薪3到5萬，畢業可能4到7萬，但你這種薪水未來不太可能會，養家買車買房，可能求主委給點人生建議嗎？
在這邊先感謝主委了。好，這個蘆洲謝孟恭，你這樣講我有點害羞，那我個人覺得，你講說你爸媽。這個夜市擺攤，可以月收10到30萬，然後爸媽要退休不幹了，然後跟另外一個選擇，是去從事。健身事業，然後3到5萬，3到7萬，然後就你畢業之後，可能價格會更高。這個選擇，其實蠻好選的，就是一定是先選，這個市場擺攤的部分，而且我的做法是什麼呢？
我會先去市場擺攤，但是因為這個東西，不是我興趣之所在，對吧？我不喜歡在這邊擺攤，那可是呢？或許我就會去，比方說我去做這個擺攤，先看說為什麼，這東西可以賺這麼多錢，那之後我去思考。有沒有辦法，我自己不做，但是我請人來做，比方說，我就算請外面的人。
我不相信好了，因為我們可能有一些，因為我不知道你們是在賣什麼，搞不好你擺攤賣的東西，是一個有機密的東西。這些原料配方，不然大家知道，你就可能找一個好哥們，跟好哥們一起做，然後之後你自己抽身出來。去做健身什麼，因為我覺得，一個很好的金流，你講，很累。可是月收可以10到30萬，這個超讚的，如果你讓別人做，然後你給別人，什麼。
比方說什麼，10到20萬，然後多的你拿，這還是超爽的，就變成你是一個老闆的角色。然後你，你繼續去，接一下這個生意，我會這樣去思考，但是因為我不知道你做的是什麼。有些可能是，比方說真的做吃的，那很累，你很難找人，那就例外。如果是這樣的狀況的話，我可能會去選擇，運動產業，因為，當然。
我們出來工作就是為了錢，錢很重要，可是，如果說，你就是為了錢。然後去做一個，你自己真的很討厭，很不喜歡的東西，那個會得病，那個會生病。我之前跟你講說什麼，工作就是為了錢，不要講一堆，做夢，三小的。那個是跟你講說，比方說，有些人在一個同業，要跳槽的時候，就比方說。
我一樣是當PM，那，我是找PM的工作，有些地方，錢給你比較少。但是告訴你說未來怎麼樣怎麼樣，有些地方就是我直接給你一個你要的錢，這個我就會告訴你選擇太明顯了，直接拿錢多了就對了，那很多跟人家說未來怎樣。那都假銷的，因為你跳了又不代表你就在那邊定一輩子，你還是可以跳來跳去，那你把你的薪水往上刷是一個非常重要的事情，所以。條件不一樣，那當然，決定就不一樣，但是我覺得這個，夜市還是市場擺攤。
這部分，月收10到30萬，可能不要太輕鬆的把它放掉，因為這個，或許你可以找一些折衷的方式。還是可以繼續經營這樣的東西，下面一位，分機7616，五星推翻天，優質節目。老少賢儀，廉嫁育兒不知道，精細是何時，哈哈竟然忘記，孩子的爸生日。可以請主委幫忙祝一下 228 生日的魯大宗生日快樂。
主委育兒順利，大概是五個月後，小孩就出來了。好，那我祝這個魯大宗 228 生日快樂，那個是分機 7616 要祝你生日快樂，雖然已經過掉了。但是，祝你們平安幸福健康，下面一位，Nafleer，恭喜癌大一周年、生小孩。五星吹起來，感謝癌大的聲音在這半年陪我度過孤獨的健身時間。今天是 2021 年 2 月 28 日，回頭聽 2020 年 2 月 28 日錄的第一集，真的是青澀又害羞。語速也超滿，沒錯講話越來越快，感謝你祝我這個，一周年快樂，那也祝你健身愉快。
下面一位，Louis Chang，0515，他說，五星吹捧。感謝大家分享，這個，陪伴上下班的時間，吸收正確的觀念，無私。分享投資觀念，棒棒棒棒，吹捧謝謝。
下面一位，一枚小菜機，想要說GG大家有，GG大有人來支持，他說關於ARK。五星吹捧的主委，關於最新一集提到ARK的投資目標，都是放在3到5年內，但是這3到5年間，可能會有不少次。5到15%的修正，遇到修正，除了檢視自己的持股之外，主委或是。武德，還有什麼其他的做法，可以來確保，這個，自己的獲利呢？
可能不會被讀到第一次留言還是獻給你，謝謝，沒有，修正是一定會遇到的，而且有時候。我們講得更，更激拜一點好了，假設你今天是在19992000年，投資股票的，其實。這些人是最水小的，然後你那時候看到科技的一個發展，那時候你不會講他是科技泡沫，雖然一定也會有人在那邊，唱空。不過最後面事實證明就是科技泡沫，你知道你那時候就算真的恪守分批投入，就說不要 all in，然後資產配置，雖然我喜歡科技股，可是我還是分散投資，你大概套牢都套10到15年。就假設說你是，那一波進來的話，然後你之後，遇到下殺之後，你沒有再持續不進的話。你套牢就10到15年，不過當然你在那斯達克殺下來之後，你又再持續加碼的話，未來還是看好的，那我剛剛前面已經跟你聊過ARK。就是我，我自己本身也是不太認為說ARK可以，比方說我們拉很長10年20年，他可以贏過大盤，我覺得最後面就會回到。
所以均值回歸，雖然我真的很喜歡Kathy，我覺得他很聰明，但是這個東西呢？我沒有辦法現在就跟你講，他未來長期一定會怎麼樣，但是我覺得，均值回歸的機會比較大，然後因為過往不是沒有像他這樣。很厲害的人，但是我個人是看在，這幾年應該都還是沒問題，我覺得他不會只是，曇花一現，在 2020 年。然後紅一波就結束，我個人是，稍微樂觀一點，我覺得他應該，還有一些表現的機會跟空間。
但是，長期要配置上，我之前也跟大家提過，ARK應該算是主動配置的一環，就是我不會把它拉成。一般人保守的建議，是我跟你建議被動，至少從7開局，然後主動3，那ARK你要算到主動的裡面去。然後被動的就是比方說，台股大盤。美股大盤，這個就是被動的7 的部分去配置，ARK我建議你放在主動，就是因為我覺得，他還是。
這個，波動性比較大，當然你要追求報酬的人，你就可以丟這樣的東西，可是你自己要知道。像我剛剛前面聊的，Sortino Ratio，你要知道這樣的東西，他是用他的波動，來換到這樣子的一個報酬。他不是完完全全，就是說他選了一個，很漂亮的個股，然後下跌都不會跌，沒有下跌他也會跌很兇。那你自己考量清楚之後，你就可以去思考說，你要配置多少錢在這邊。
好那，接下來三個這個很短的，我們就一直念完這個不錯吧？他說，愛愛愛愛愛愛你，下面一位這個，張仁騰說，香我還不聽爆。然後下面一位希望你更好，五星，邊紓壓邊獲得正確觀念，感謝，那在這邊謝謝。所有留言的朋友們，我們下次見，拜拜。