歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。現在時間是 3 月 16 號的中午 12 點。這個禮拜是非常驚奇又驚奇的禮拜，當然股市發生很多鳥蛋的事情嘛。股癌就是決定在股市最爛的時候，大家信心崩潰的時候，搞一個投資理財相關的節目。當然幹話也很多，到最後可能發現幹話的比例越來越多這樣子，但是主軸還是以投資理財為核心，在這種逆勢的狀況下推出。結果還很意外地，我們在排行榜上面卡到了第五名的位置；在這個週末甚至直接噴到第二名去，現在是台灣第二的節目。當然，這個暫時的啦，我自己也知道早晚會下去，因為我們是撿人家流量。撿人家流量撿到第二名去，幹，超爽的，撿到一百塊。
其實是有一個叫做敏迪選讀的 podcaster，在他的節目上介紹了股癌，那非常感謝你的美言。他介紹完之後，另外一個 podcast 叫做 Bilingual News，台灣一個晶晶體節目，就是中英切換的那種節目，現在滿主流，大家很喜歡這樣子學一點英文。這個 podcast 的主持人 Ken 跟 Kylie，他們有點像是那種教主的感覺。喜歡他們的人就被稱為信徒嘛，那個信徒之力真的有感受到，感受到那種滿滿的教義，從我頭頂那樣灌進來，一股熱流灌進來。突然間收看跟收聽的數量暴增，就連 YouTube 這種我們沒有影像、沒有認真在經營的平台，訂閱都噴了三百個上去。非常感謝大家的愛護跟推薦。
Kylie 在她的節目後面有提到說，欸，為什麼你沒有 Instagram？你是不是老人？你是老人，你全家都老人。我不是老人啦，但是我沒有 Instagram 的主因有兩個。一個是因為我太太不希望我用 Instagram，因為她真的覺得我是苗栗山下智久，她真的覺得不比小勞勃道尼還帥，她是認真的。很多人聽完我這個，一定馬上打開臉書去查，到底是有多帥，看一下。查我的，謝孟恭嘛，有寫出來，然後一看就直接笑出來說，幹你娘咧，你是小勞勃道尼，除非你媽變成兔子。
對啦，沒錯，我也是這樣想的啊。我也是認真覺得說，我不知道我太太是他媽眼睛糊到蜆仔肉還是怎樣，但是她是很認真這樣覺得。所以她其實非常不喜歡我上傳照片，任何照片她都不喜歡。第二個，當然她也不喜歡我去看別人的照片。你知道 Instagram 上面很多那種，就我其實都是看一些有的沒的。那本來 Instagram 就是比較中性的平台，可是因為我的朋友每次只要貼那種什麼長腿大奶的，全部都是 Instagram 的連結，所以她不希望我看這些東西。她就跟我講說，你不要用 Instagram，我就啊，好啦好啦好啦。
另外一個原因，是因為我的垃圾話多。我比較不像現在的主流，像那種網軍、匿名粉絲團，他們的主流就是丟一句話、丟一張圖就閃人，也不要跟你爭辯。但是我這個人就是喜歡跟大家論理、講道理。當然說，很無聊啦，話多啦，但是以臉書來看，或是說現在的 Podcast，就滿適合我的。我可以把我想要講的東西完整地講出來，所以目前還沒有用 Instagram。但是當然如果後來有什麼，比方說業務上的推廣需要，還是什麼樣的狀況，之後如果有機會的話會用。感謝他們的推薦。除此之外，還有一個 App 叫做喵集，喵集 Weekly Podcast，喵咪的喵，吉祥的集。
它的創辦人 Fence 把我們的 Podcast 放到第一名，就是他們冠軍最上面的推薦。他有私訊我說，因為他很喜歡我講的東西，並且也講說我們在排行榜上面真的爬得很快。那非常感謝，非常感謝把你的 Podcast 介紹給大家。希望可以為你的流量帶來一點幫助，大概五到十個人的下載量，我能保證的只有這樣子。
那之後就進入我們的重點了。今天的重點要聊降息。前面已經講過降息是什麼了，但是沒關係，我們再補充一下。降息，講白一點就是把利息降低。把利息降低，期待的是什麼？第一個，企業大部分很多都有借款，那它們借款的利息降低，當然壓力就變低了。第二個，降息也代表著銀行利率的降低，所以也就是說，一般人包含你的房貸利息，或者是你去跟銀行借錢投資，這個利息也變低了。所以對企業、對個人都是錢的成本變低了，講白一點是這樣。第三個，是你存款的利息也會跟著變動。反正只要有降息或升息，所有跟利息有關的東西都會跟著變動。
那你錢的利息變低，你會幹嘛？一般人還是無腦存嘛，但是理論上，降息這個動作期待的是大家會把錢拿出來。因為你發現存在銀行沒有什麼利息嘛，所以你會拿出來去選擇更好的標的、更好的資產，去做投資的動作。這個本身就是一個促進流動性，也就是它們的目的。降息就是希望大家把錢拿出來，促進市場流動。一般來說，會是在市場接近蕭條，或是有衰退可能性的時候就會降息，錢快點拿出去。那如果市場非常熱絡，泡沫越來越大的時候會怎麼辦呢？一般來說就是升息，我把錢收回來。
因為降息是你的持有資金成本變低，反過來升息就是，比方說講個誇張一點的例子好了。因為可能很小的百分比，那是你有很多錢的人才有感覺，一般人沒有感覺嘛，所以我們就舉比較誇張的。假設你的利息呢，你有借錢借了一百萬，從 1% 的利率，也就是你要付一萬塊一年，然後突然升到了 10%，你一年要付十萬回去，那當然你是不是就很緊張。所以你就希望快點把錢還掉。升息就是要把錢收回去。
那降息、升息講到這，講另外一個也很重要的，叫 QE，量化寬鬆。QE 是什麼呢？也是直白講，就是美國的聯準會，或者是世界的央行，去跟銀行跟市場買證券跟債券，買債啦。那買債呢，大家想像是什麼？是說央行拿現金出來去買。我只能說，貧窮限制了你的想像力。它不用真的拿錢，它是印鈔票。很多人講說，是怎樣，它開印鈔機印嗎？沒有沒有沒有。它的印鈔票就是在鍵盤上打幾個字，錢就憑空生出來了。如果說完全不懂財經的人，或是說不太了解財經的人，聽到這邊會覺得資訊量爆掉，挑戰了你的三觀。
我說，到底是，你到底講什麼？錢可以憑空出來嗎？沒錯，錢真的可以憑空出來。聯準會跟央行如果採取 QE，像日本也有在採取 QE 嘛，它的做法就是去公開市場上面收購債券跟證券。因為我買債券跟證券，我要買嘛，可是央行不會真的把錢，就是拿出白花花的銀子在你面前跟你買。不是，它就是後台敲敲字，然後銀行跟這個市場裡面就有一堆現金跑出來了，就是憑空生現金出來。所以才很多人直接把 QE 簡化成印鈔票啦。因為我跟你買債券跟證券，理論上是這樣吧？那當然我要給你錢，可是我錢是鍵盤打出來的，但是鍵盤打出來的錢，它就可以流通到世界上去了。
美國做 QE 其實這不是第一次了，已經好幾次了。2009 年開始在 QE，後來又 QE1、QE2、QE3，反正就是不停地釋放流動性。那時候是因為金融海嘯之後，要把經濟重振回來，所以就採用了這樣的方式。大家會講，金融海嘯之後採取量化寬鬆，好像有點聽得懂了。因為市場蕭條、景氣不好，所以要製造很多流通性，製造很多鈔票到市場上，增加投資機會。讓大家比方說因為投資多了，所以當然就業市場也會改善，理論上是這樣。
可是在 2020 年的時候，其實大家都在想，川普上去之後，美國失業率降到了新低，一切都看起來景氣欣欣向榮的時候，為什麼還要一直降息跟 QE 呢？這個就是我個人認為可怕的地方就在這裡了。上禮拜降息了兩碼，一般來說在過往的多頭時代的時候，只要一降息，市場上一定是高潮，絕對是直接噴水、大慶祝。因為降息就代表很多錢要跑出來，他只要降一碼，就很多錢要出來了，數以百億千億的錢就要出來了。那它一直緊急降息兩碼，結果市場上只反彈了一下下，然後就繼續往下崩。代表說，釋放流動性對於維持或是增加資產，包含股票、房地產價格這件事情，現在要打一個問號。在過往的多頭，大家都是直接這樣想像嘛，我錢多了，東西價格就會自然地被推上去、穩在那邊，可是現在要打一個問號。
今天美國的期貨又熔斷了，再一次的熔斷。熔斷的背景是什麼？是美國的 FED 聯準會又突然緊急出手，現在都搞緊急的，都不等例會了。他們可能是想說要那種 surprise motherfucker，就是突然來個驚喜。因為可以預期的東西，市場不會 high 嘛；不能預期的東西，就是突然一個利多丟出來，可能他們是想要激勵市場。或者另外一個方面，我們也提過很多次，FED 的重點不是只在股市，它的重點是美國的經濟、美國的就業市場，全部都是它要看的。所以它不能夠只是為了撐股價來做這些動作。不過當然，因為川普一直去嗆鮑威爾，就是 FED 的老闆，那他一直去嗆他，所以大家就好像覺得說，因為川普很在意股市，所以好像聯準會是為股市服務的。這觀念其實不是，你被川普洗腦了。
聯準會上禮拜閃電降息，這禮拜又閃電降息，而且一次降了四碼，一碼是 0.25%，一次降 1%，非常可怕、非常驚人。等於說現在美國的利率接近是零，零利率的狀況。除此之外，它還 QE，量化寬鬆，釋放出 7000 億美金。為什麼美國要突然丟出這麼多的錢呢？我認為可能我們真的要看到衰退了，這個機率已經越來越高了。本來大家的說法是講說，世界上很多錢嘛，當然會維持資產的價格，推在那邊。可是當它瘋狂地釋出這樣子的流動性，卻還救不了市場，市場今天一樣給你熔斷鎖死。我個人認為，第一個，當然你可以解釋成說市場是傻逼，這些人是傻屌，他們就是恐慌到一個極限，所以大家在拋售，已經沒有在管什麼了。可是另外一個方面，其實你可以視同是我前面講的：Fed 不是為股市服務的，它也為經濟服務。
所以可能現在雖然各種指標看起來還沒有什麼大問題，但是因為新型冠狀病毒、因為武漢肺炎所戳破的泡泡，本來就在股市爆掉了。但是在股市爆掉之後，實體市場，我們也提過，旅行業、航空業，講了 N 百次了。NBA 也停賽了，現在好萊塢的演員也中標了。到底轉折點到哪，真的還看不到。最後面傷到實體經濟會變怎樣？比方說義大利，一直提的義大利嘛，其實都是老生常談的，但是要把脈絡講清楚。歐洲的國家，西班牙也開始封城了。
那它們封城的狀況是什麼？目前看起來一般老百姓好像還很 high，為什麼？因為它們雖然封城封起來，可是大家就把 DJ 的器具拿到陽台直接開播，超好笑的。反正他們很自得其樂啦，包括那種瑜伽老師、健身教練，就跑到屋頂上，然後帶著周邊的鄰居，反正大家都不能出來嘛，就在陽台上面一起做運動、一起聽歌，就很北爛。實體上看起來這樣還滿好笑的，可是另外一個角度看起來，對經濟來說是非常可怕的事情。大家都不能出去工作，大家都沒有錢。歐洲人不存錢，台灣人不存錢的一大堆。你沒有錢，你要怎麼付房貸、車貸？你要怎麼付你的分期付款？你要怎麼去消費？你要怎麼去買 iPhone、買電腦？
在都沒有錢的狀況之下，台灣的電子業全部都是以外銷為主，台灣電子業又占了我們股市組成五成以上，我們也沒有錢賺了，品牌也沒有錢賺了。Apple 宣布說，除了大中華區以外，Greater China，也就是中國跟台灣以外的零售店全部暫停營業，目前全部關掉了。所以這些狀況發生還會導致什麼？我們現在講的是大家的，那小家的咧？小家很多沒有周轉金啊，帳上沒有現金啊。可是房租會因為武漢肺炎停止嗎？你的員工因為武漢肺炎不來上班嗎？可是房租會停嗎？不會啊。你借的錢會停嗎？不會啊。你還是要還利息啊。你的廠商會因為這樣不跟你要錢嗎？不會啊，還是會跟你要錢啊。
所以現在最怕的就是中小型企業的大型倒閉潮。如果這個肺炎再不快點控制的話，這個真的會發生。當大量的倒閉潮發生的時候，當然銀行這些就變呆帳嘛，所以銀行就會進入危機。那這時候如果再來一個大型企業的倒閉，這就是開最關鍵的一槍。08 年的那一槍就是雷曼兄弟。雷曼兄弟很多人都以為它是因，不過其實它比較像是一個果，因為狀況已經變差了。雷曼這一槍開下去，它倒了之後，後面的就連環倒，股市就崩盤，金融體系就整個垮掉。當然，中小型企業、一般的就業者，全部就一起受到影響。
所以說，目前武漢肺炎如果再沒有有效控制的話，要期待有這種最慘劇本發生的可能性。大家都知道我們一直有在講好的跟壞的劇本嘛，重點是你要知道說，你現在的區間在哪裡，好可以多好，壞可以多壞。我們沒有辦法告訴你說，到底會不會看到金融海嘯 2.0，所以大家皮要繃緊。我們要跟大家講的就是說，現在不要覺得是仙人打架，好像股市大崩大跌跟大家生活中的事情沒有關係，其實都息息相關的。華爾街倒掉，你根本沒有炒股啊，可是為什麼你的稅金要去救這些炒股的人？很簡單的道理就是這樣。
當然現在在實體經濟裡面，包含說想要開店的人，我個人會認為說稍微等一下，合約不要這麼快簽下去。你可能會想說，要嘛就是有那種心態，我會覺得說目前是危機入市，目前狀況不好的時候危機入市；那要嘛，一定會有一批人就是他可能也沒想那麼多，沒在關注世界的情勢是怎麼樣的。我會建議你，如果能聽到這節目的話，你朋友有要開店的什麼的，就請他們再等一下，合約不要這麼快簽下去。因為等到真的大型骨牌開始倒的時候，它絕對不會是仙人打架，它一定是會往每個人生活中都感受得到的事情去發生。比方說肺炎本來離你很遠，可是 NBA 停賽你就知道了嘛；比方說信用債的危機發生了，離你太遠，可是搞到科技廠需要裁員，你隔壁的老王被裁掉了，就很近了。所以所有事情都是息息相關的。
重點呢，投資它從來都不是一個喊出一個很漂亮的東西。比方說很多人喜歡喊說，未來會崩盤。可是我覺得像這種就是他媽廢話中的廢話。一定會崩盤，一定會大漲，一定會有新的獨角獸公司產生，也一定會有老牌企業的倒閉。重點都不是這些，重點是如何倒閉、跟什麼時候。什麼時候會大漲，什麼時候會有新的獨角獸公司產生，什麼時候會有老牌企業的倒閉，這個才是關鍵。重點都是時間。
今天就最後一次提我們講的 00672L，勸世特輯。從 18 塊一路跌到 3 塊，反彈到 4 塊就有人嗆我說，你看還不是有漲。那有，股票有賺錢的就是王啦，給你拍手，操盤神人。重點不是反彈啊，哥。我會講這樣的產品就是跟你講說，因為我看到了好多人開融資去抄。我們今天就假設，今天大家都是未來人，看得到未來，然後未來有一天油價真的就噴回去了，可能因為戰爭，可能因為減產，可能因為突然發現電動車是不可行的，什麼可能都有可能啦。假設油價就是到了 100 塊，所以你看對了，你下進去買，你真的是買便宜了，可是重點是你時間錯了。你已經融資進去，你被斷頭，斷頭的意思就是，你出局了好嗎？你還欠錢，你還負債。你看對又怎麼樣？
你就跟慕容復一樣啊，就是自己坐在一個石頭山上面，以為自己是王，說你看我當年是看對的什麼的。可是不重要，因為你賠錢了。所以有時候是這樣啦，時也，運也啦。如果大家去做一些大膽的嘗試，不然說融資去抄底，或是我剛剛前面提的，最後面有關實體經濟的，要開店或什麼的，其實很多時候不是說你開店、你店很爛，你知道嗎？你就剛好在景氣下行的時候去開，當然大家不來消費你就挫賽嘛。所以很多時候是時運的問題，好嗎？
我們能做的就只是把自己手上的工具給理清楚，然後把自己的屁股有多大顆給看清楚。屁股大顆就吃多大的瀉藥。你屁股不大的人，你根本沒有什麼存款的，你就不要借錢嘛。要講幾次，你就不要借錢。你還要來嗆我的，我想說算了啦，我祝福你啦，真的是祝福你。我只是提醒你說，你沒有這個本事的，你就不要去做那樣子的事情。整個世界的經濟是息息相關的，現在武漢肺炎已經確定就是那一根針了，只是這個泡泡會破到什麼程度，大家不知道，我們還要持續觀察下去。但是從今天的閃電降息四碼跟 QE，個人是認為往悲觀劇本方向走的機會是越來越大了。這個肺炎再不解決的話，應該就是大家都下去了。
先這樣，這集就到這裡。如果有任何的問題，或是想要討論的，歡迎留言或是私訊我。我現在累積的 QA 非常多，只是因為世界上一直發生大事，所以我還真的還沒有時間去 QA 大家，但是如果有空的時候，就會來回應一下。好啦，就這樣，掰。