歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。
本期節目由統洋有機豆漿贊助。統洋有機豆漿是做梅仔汁起家的，二十年前賣爆全台，有點年紀的應該都聽過或喝過。近年來他們往有機豆漿、有機木耳還有有機梅精去發展，率先和台灣的農糧署、慈心有機驗證公司合作，成為台灣第一家通過有機農糧加工品驗證的公司。
當初梅仔汁他們一天可以賣十幾萬罐，但是有機豆漿上市的第一年，一整年只賣了四千八百罐。雖然賣得極爛，可是老闆還是堅持要做有機，員工都覺得他媽頭撞到。那撐了好幾年之後，市場的消費者慢慢去接受了有機產品，也獲得國內外的訂單，成為台灣第一家外銷有機豆漿的公司，不然其實差點翻車。
統洋有機豆漿全系列的豆漿飲品，是使用南洋泉水再加有機豆，成分單純；如果有糖，也是使用有機糖。選擇豐富，有豆漿、濃豆乳、發芽豆漿、全豆豆奶。在生產的過程之中，沒有加防腐劑、香料、發泡劑那些有的沒有的，全自然的農產品，採用全自動化的無菌式真空充填，灌入耐高溫、不含塑化劑的 5 號 PP 罐，未開封時常溫可以擺放一年之久。
我自己家裡有擺了幾箱，早餐一罐、運動一罐，隨時都可以補充優質的植物性蛋白。我覺得最主要方便的地方在於，因為它儲藏很容易，可以在常溫、室溫下保存，口味也好喝。我覺得蠻適合拿來備著，有空就喝一下。
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最近的市場顯得就比較兩極化，因為我們這邊其實是有在做台股跟美股，我們也有台股的群，也有美股的群。其實兩邊的氣氛就是天差地遠。因為從二月多，美股開始修正，中國的科技股也跟著修正，港股這邊也有在修正，可是台股實在是有夠強的。
當然我們的權值股台積電，你也看到一個震盪，可是這個跟美股跟香港的一些股票比起來，差距是非常龐大的。台股是非常強悍的，同時也發生一些有趣的事情。比方說我最近有注意到 PCB 整個族群都在飛，當然 PCB 族群在飛有很多的原因在裡面，但是我相信最大的一個理由，是因為可能很多人在猜 iPhone 新一代的設計會著落誰家。
因為每年差不多在這個時候，大家會開始去布局新一代的 iPhone 可能會用哪樣的軟板，可能會用哪樣子的原件。在台股的供應鏈就是先去挖寶。有時候你在台股的一些營收，也可以先看到說 iPhone 這一次他們要怎麼樣去布局，台股的供應鏈這邊可以找到一些線索。
我覺得比較有趣的地方，是在上上次還是上上上次，在 QA 裡面就有人問我說對 PCB 的看法是什麼。我覺得超扯的，因為他問完之後，PCB 就整個噴起來。那前陣子又有一個問我說對於記憶體報價的看法是什麼，後來記憶體就開始噴。就是有人都會先問。我想說幹，這些人是股神嗎？
我們 QA 的聽眾，很多他感覺在問一個很菜雞的問題，但搞不好他是趁機要放福利給我。平常都是營仔在放折扣碼，給大家送一點福利給你啦，然後標股送給你啦。就有這樣子的一個狀況產生。
總之台股這邊就有那種歌舞昇平的味道。但是每次晚上，雖然台股這邊可能比較早睡，討論區可能十二點大家都不講話了，但是有些比較晚睡的，你就會看他們留一些很可愛的留言，說他跑去美股那邊討論區看一看，然後覺得幹，台灣真好，因為美股殺得好可怕，然後會有點擔心說明天台股會怎麼樣。結果每次台股都完美地化解。
但當然接下來幾天、幾週、幾個月，台股會不會見到這樣子的修正，我們不知道。不過我覺得有一個借鏡在前面，你就可以先稍微把皮繃緊。不然說你的配置是不是有問題了，槓桿是不是開太高，現在就要先注意一下。
這有點像是去年三月的時候，二三月的時候美股開始崩，可是其實在一月三十號台股就先崩了。所以那時候台股先崩，我覺得對於整個亞洲人來說是非常幸運的。如果說你有部位在美國的，你皮就繃緊了，因為你知道這個病毒很可怕。可是那時候歐洲、美國人他們覺得還好，沒有什麼感覺。
其實我們節目也錄一週年了啦。有時候你可能可以回聽，雖然我現在自己回聽是聽不下去，因為我覺得講話太慢了，整個氣氛已經差很多了。而且那時候我很多東西解釋得不好。我覺得現在口條更好了，講得更順了，因為有在練習。
總之，那時候也是有跟大家一直在更新，直到這個病毒敲到了義大利的門口，然後歐洲人跟美國人才發現說，幹，這個病毒不是亞洲人專屬的，這個是可能會燒到我們這邊來的，然後股市才開始看到修正。
所以有點像是台灣人這邊是開外掛啦，你先知道會這樣子。所以如果你在美國這邊有部位的，搞不好有些人就進去放空，或者說先把自己手上的部位先調節一下什麼的，所以他就可能閃過這次的股災。我知道我自己認識的，就蠻多人因為這樣子就閃過，因為他知道這個嚴重性在哪。
那你現在看到美國股市跟中國股市這樣，當然不代表台股未來會怎麼樣，可是你就要皮繃緊。像我之前在節目跟大家講說去槓桿，我從二月二十幾號那一集就跟大家講。剛開始看到一些跡象跟徵兆的時候，就跟大家說要去槓桿。
那當然不是說什麼我是股神、什麼預判、印度神童。我一直跟大家強調，沒有人可以去判斷市場，因為你猜得到你就 all in 了。不過你可以看到一些跡象。跡象就是比方說突然出現一個過往沒有的波動，比方說突然的急殺。一般看到這樣子一個徵兆，我自己會做的事情就是去槓桿，所以當然我就很自然地在節目裡面分享出來。
當然不排除未來可能會有一次，比方說我跟你講說去槓桿，我自己也去槓桿，只是你去了槓桿之後，換你的股票飆走，那你就因為這樣超討厭我的，這是有機會的。我只能跟大家講說沒有人是神仙啦，我就是分享我的看法。如果是看法你覺得可以用，那你就拿去用。
比方說在去年三月，其實我也是跟大家講一樣的東西，就是去槓桿。因為不是只有你會去槓桿，那些機構他們也會去槓桿。當你今天可能會期待一個比較大的波動或修正的時候，即便你不確定這修正會不會發生，可是你先把槓桿去掉，就是有點像一個保命符的樣子。
怎麼說？舉例來講，比方說你無套，不代表你百分之百會懷孕，對吧？但是如果說你有戴套，你就等於是把這個風險降到很低。所以你為什麼要無套去賭呢？我覺得無套就有點像是，假設我們換到股市的例子裡面，我們類推為槓桿。你槓桿就是你的風險相對大。當然你往上是賺錢，因為你會翻倍，你會賺更多，可是一般人都會有一個比較常見的盲點，就是他只會想到說我槓桿下去會賺多少，他不會想到說我槓桿下去會賠多少。
所以在我上次跟大家講完去槓桿之後，我希望大家有去。那之後的一集，就可能是上上集吧，就有跟大家聊到說有一個中國的 YouTuber，他選擇用拗的嘛。在上一集我們又再跟大家提到他一次。後來顯示是他好像有入金，之後他就成功拗過去了，因為他反而好像有吃到一點點反彈，所以他是有賺錢的。
可是從上一集到現在，又連續跌了好幾根，而且直到昨天晚上是跌最大的一次，一直殺了十幾%。我相信他又一定要補保證金了。所以這也是為什麼我跟你講說本多終勝。錢多的人不是說你一定會贏，但是你的勝率是比沒有錢的人還來得高，因為你有失敗的機會。
就像是一個富家子弟，他爸爸可能可以忍受他創業十次失敗，像燦坤這樣子。可是如果你是一個平凡家的小孩，你可能存到三十歲，你就創業一次，你失敗，你這輩子就這樣，就回重田。這些 YouTuber 很多條件是還不錯的啦，所以他們可能可以這樣去拗。
我也不知道說他們是不好，我也沒有要去抨擊任何人，因為我最討厭文人相輕。我覺得不管你是要提供什麼保守的意見，或是一些比較激進、比較投機的投資意見，其實我都是一視同仁。我都覺得說我多聽多看不會受傷。我在我節目裡面聊到這件事，只是要跟大家提醒說，我覺得他這個操作是不好的。
不管他平常聊什麼標的，他跟大家講什麼，那不重要。但是這個操作是不好的。就是你硬去所謂的攤平，然後這個槓桿叫你補保證金、要 margin call 的時候，你就硬去補。因為槓桿這種東西，你要認清一件事，就是你去放槓桿，就代表說你對於這個東西是還蠻有信心的。所以如果你今天看錯了，即便是短暫的，可能是因為大盤系統性的修正，不是因為你自己這個個股出了什麼問題，那你都要把它視為你看錯。
因為你沒有辦法去硬拗下去，然後之後期待會有一個很好的結果。你這一次拗過去，你下一次可能也是拗不過去，那你下下次呢？我就不相信你拗得過去。有點像是你不可能每一次都無套，然後最後面不會有小孩，最後面就一定會中小孩。你期待什麼？你不去做防護措施，你最後面就一定會中獎。
這一次為什麼我跟大家講說去槓桿，然後去年三月其實也是，在這一次看到一個跡象就跟大家講去槓桿。不過當然在未來有一次，可能我會跟你講說我覺得要去槓桿，結果最後面它是繼續漲的，那我希望你也不要回來恨我啦，因為我只是跟你分享我的一些看法。
可是你就看到說，像以這次的案例來說，你沒有去槓桿的，你要怎麼補？你上上集補，然後上一集又在補，這一集你還可以補嗎？你有多少錢可以補？你有多少錢可以去攤？如果說下一週繼續跌呢？你還要怎麼補？你有這麼多錢嗎？
因為可能一般人他不會是什麼兩成資金在裡面，所以他有無限的八成資金可以一直丟一直丟。一般人可能就是七八成常駐在股市裡面，甚至是百分之百。你根本沒有地方可以去補，你可能要殺其他東西去補。我覺得這個就不好看了。
那當然在這次的下殺，很多人覺得很難過、很受傷，可是其實你同時去看標普 500 指數或道瓊指數，你會發現下跌的幅度超小的，基本上這個就像是一個很微幅的下調而已。當然我們不排除之後會不會整個由 Disruptive Innovation，直接破壞式創新股引發一波海嘯，然後帶到整個大盤，讓大盤在下個禮拜繼續崩跌。沒有人可以跟你保證這樣的事情。
但是以目前的狀況來看，我們看到 ARK 有非常大的修正，我們看到一些所謂高估值的科技股，像是 Tesla、像是 Square，這都是我的愛股。所以當然我自己也在船上，我自己也覺得說，啊，獲利回吐好難受。
那我們看到這些東西的下殺，很多人會產生一些比較情緒化的反應。或者說一些討論，不管是在我們自己的 Telegram，或是在其他討論區，就開始罵、開始幹什麼的。我覺得其實你不需要去罵任何一個人、幹任何一個人，因為投資一直以來都是你自己的事情。你又不是說你聽了誰跟你講，然後你賺錢你有分給他，那你為什麼會覺得說你賠了，你就要去怪任何一個人？
比方說現在就很多人去怪 ARK，ARK 是一個很爛的基金，乾媽被打下神壇，你看我就說巴菲特比較厲害。這個就是你心中還是有那個拜神的一個陰影在裡面，你才會這樣子。因為為什麼要去分誰比較厲害呢？在我們上一集節目的開頭，我就跟大家說，其實他們兩個就是出發點不一樣而已，他們都有他們堅信的一個價值，如此而已。
現在很多人講說，你看其實巴菲特還是個真正的高手。因為巴菲特在這樣子一個修正，波克夏還是為 BRK，還是漲 1%；可是你看 ARK，它跌到幹還破 10%，單日破 10% 太誇張了，真的太爛了，然後就說 ARK 就是一文不值的垃圾或什麼的。
不過其實有時候我覺得，我們不要用太多感受去描述一件事情，可能用數據去看比較準。如果我們現在拉出數據來看，我們就拉 ARK，然後跟上次我們聊到的 Sortino ratio 比較對象，QQQ，因為一樣是科技股；然後以及三倍做多納斯達克 Triple Nasdaq。你看這兩個標的去跟 ARKK 比，然後再拉一個波克夏海瑟威 BRK，你會發現一個神奇的事情。
不管你是從去年的九月，當然一個起算點就是納斯達克巨鯨事件，或者是你直接用 2020 年的開頭 1 月 1 號做一個起算點，其實 ARK 都還是贏。你用這兩個起算點去算，ARK 不只是贏過三倍做多納斯達克，不只是贏過納斯達克，當然三倍它都贏了，所以納斯達克才贏，更是贏過了波克夏海瑟威。
但是我講到這邊，也不是要告訴你說你看它贏過波克夏海瑟威，所以波克夏海瑟威爛，不是這樣。因為在我自己的一個判斷投射裡面，我有跟大家聊過說 ARK 的一些隱憂，包含說這些小型股可能之後會對它造成一些流動性風險。雖然在上一集跟大家講說目前我們還沒有看到流動性風險，但是還是有可能的。
如果說大家對它的熱度越來越高，之後遇到一個更龐大的下殺，因為這一次的下殺是只有新科技下殺，但如果之後遇到一個是整個大盤的下殺，那還是有可能會出現所謂的流動性風險，只是我們這一次是沒有看到的。
也是因為這些種種原因，包含說 ARK 的波動性非常大等等，所以我很常跟大家講說，你回聽我們的節目，其實很多東西都是老生常談，但是可能平常在漲的時候，大家都覺得自己是股神，所以根本就聽不進去。
我很常跟大家說，你一個菜逼八，包含就是七三開局，七被動投資，你可以選擇大盤的 ETF，那三你可以選擇主動選。我一直跟大家說，雖然 ARK 是 ETF，可是 ARK 你要放到主動的範疇裡面，因為它的波動是算大的。這是我一直都給大家的建議，但是很顯然地很多人沒有聽進去吧，然後就包含說他可能還是選擇繼續槓桿。
跟你講說我建議去槓桿，那你可能決定不要去槓桿，那當然那就是你的選擇。有時候可能我會猜對，有時候你會猜對。很明顯這一次，選擇要繼續槓桿的就算是猜錯了。然後因為很多人有巨額的虧損產生，因為這樣子就把他的整個部位給砍掉了。
我覺得你期待什麼東西？有時候你要去思考一件事情。當你在做投資的時候，每個人都會跟自己講說我是在做長期投資，我是跟乾媽一樣看好三年五年後的世界。可是你看你遇到一個下殺就砍掉了。當然你會有自己的理由，你會說因為我現在真的太痛了，我已經賠掉三成五成了。那在下一次你就要去思考說，你還要不要這樣幹。
我跟你講 ARK 的風險，我跟你講說 ARK 它有一些很暴力的績效，它這家公司非常有趣什麼的。我跟你講完它的所有描述之後，我給你的建議是，我覺得它的部位不要配太大了，就是因為它的波動還是比較大。那當然在這一次，就算是一個驗證。驗證了之後，下一次可能大家就會比較小心。
我剛剛前面有跟大家提到說，ARK 它還是贏波克夏，但是不代表 ARK 它就一定是比波克夏好的東西。因為每個人的取向是不一樣的。不然說現在有些人會講說這個巴菲特已經好幾年打不贏大盤了，所以你乾脆就投資大盤。你怎麼知道會不會有幾年之後，比方說你就看到巴菲特的波克夏持續地擊敗大盤？這種東西我覺得都非常難說。
如果巴菲特有在三月進去放高利貸，放高利貸給這些需要紓困、需要幫忙的公司的話，那搞不好現在績效也是很漂亮。這是很難講啊。所以你只能選出一個比較適合你自己的方法。你選到自己的方法之後，你去執行。如果你發現不行，你就要在每一次的修正中去調整，因為在上漲之中沒有人會覺得自己不行。
幾個月前我們群組裡面會出現的一些話題，是講說自己要全職投資，因為投資太好賺了、太輕鬆了。很多人告訴你說，他在比方說二月初、一月初，他帳上就賺了什麼十萬美、二十萬美，可是現在全部都賠回去了。因為你會賺這麼多錢，就是因為你使用槓桿嘛。槓桿會加速讓你賺錢，也會加速讓你賠錢。這全部都是老生常談。
配置也是老生常談的。就是如果說你今天選擇要把這個波動性高的配置拉大，讓你整個 portfolio 裡面都是這樣子的東西的話，那你就要去承受它的一個波動。所以你去罵 ARK，或是說現在有些人在罵拜登，把拜登罵進去，如果今天是川普就不會這樣了，我覺得都是在找理由。因為配置是你自己決定的，沒有人可以幫你決定。
而且我跟你保證，你之後還會再遇到。我們去年三月遇到熔斷，好幾個熔斷；九月遇到納斯達克巨鯨事件，有人畢業；那這一次，昨天有人畢業了，昨天看到有人說要退出了，他不要玩了。可能在比方說今年的九月、十二月，或是說明年的三月、明年的五月，你也會再來一次。我相信一定會修正，一定會一直來。崩盤也一定會來，幾年就會來一次，當然運氣不好一年就來一次，都是有機會的。
在每一次的下跌之中，你就可以去好好地思考說，這個配置到底適不適合你。因為在上漲的時候你一定不會想這個，在上漲的時候你只會想要快點加速你的獲利。可是真的遇到下跌的時候，考驗就來了。這時候你可能就開始發現說，比方說分散投資的重要性，或是說搭配指數化投資的重要性。
因為我的做法是比較雜學啦，我從來都不會講說什麼樣一定是最好的，指數化投資一定是最棒棒的，股債一定要幾比幾，那個都沒有一定，完全都是看個人。你要買巴菲特還是你要買 ARK，那都是你自己的選擇。但是你做選擇，你要知道自己在幹嘛。
如果說你搞到情緒崩潰，然後到處噴人，那其實代表說你根本就不知道你自己在幹嘛，你只是在發洩而已。以我自己的經驗來說，我個人覺得如果你今天淪落到情緒失控的話，你一定不會有什麼好下場。因為你情緒失控，你是沒有辦法去做一個好的判斷的，那個判斷的數值一定就會變得非常低。所以你要去控制自己的情緒，這是最重要的。
你看到下跌，為什麼你會覺得情緒反應很大？第一個，一定是壓太多了，部位太大，風險太大。第二個，可能就是有一些急迫的壓力，你可能要被 margin call 了，因為你使用槓桿。再來可能就是自己賺的錢不夠多。但這個最後一點就比較困難，這可能大家都一起努力，我到現在都在覺得自己賺的錢不夠多。
大概是這樣。你遇到一個修正，你會有很多的情緒，那其實它是一個很好調整你部位的時候，因為你以後一定還會再遇到。如果你這一次就選擇開幹，明天反彈你就當沒事，然後繼續追，看到什麼會漲就追，那你下一次一定還會再遇到，而且一般來說越後面遇到越慘，因為投資是一輩子的事情。
你等到你四五十歲，本金真的大起來了，小孩就出來了，結果你才開始落賽，那就是非常慘的事情。但是在這個時代，我必須得說你不得不投資。因為這是一個資金寬鬆，而且利率極低，基本上大家薪水沒有什麼在漲，可是萬物起漲，房價漲、車子也在漲，什麼都在漲，原物料也在漲。
如果你只領一個死薪水的話，你可能很快就會發現自己的購買力是不停不停地下滑。所以你其實需要投資，因為投資是可以讓你跟資產階級稍微拉近一點。如果說你只拿死薪水的話，你跟資產階級的距離會越來越遠。
保守的方法也都教給大家了，只是保守的方法在一般上漲的時候，大家都不屑一顧。他會覺得說為什麼我要這樣，為什麼我要賺比方說 006208，或是 VOO、VTI，為什麼我要賺 6 到 8%、6 到 10% 這樣的報酬，平均下來長年也才這樣子而已？為什麼我不要賺一個月就可以 20%、一個月就可以 50% 的？
因為一個月 20%、一個月 50%，代表下去也會一個月 20%、一個月 50%。這應該是你在投資前就要先了解的。所以這一次有很多人在講說乾媽跌下神壇，我不覺得她跌下神壇。不管你怎麼罵，我覺得她還是非常優秀的一個人。除了說她提供免費報告給大家，我們就績效來看，九月還是去年一月到現在，她就是都贏過三倍納斯達克、納斯達克、贏過波克夏，她跟其他的對沖基金比，把人家壓在地上打。
當然你會講說這個是曇花一現，這就是一年，隨便你怎麼講。不過她贏就是贏嘛，她今年就是贏嘛。可是你買她為什麼你會賠很多呢？代表你就是追太高嘛。所以其實來到反求諸己，先反省自己，不要全部都想要怪別人。
另外一個被怪很兇的，不過這個在亞洲區比較少看到，因為其實亞洲區他的信徒比較少啦。是誰？就是之前 GME 的一個意見領袖，這個 Chamath Palihapitiya。後來知道他念 Chamath Palihapitiya。其實有些發音的東西我可能會念錯，希望大家海涵一下。不然說之前這個 NVIDIA，我習慣念 NVIDIA，後來人家說沒有，那官方念法是 NVIDIA，OK，我就改正。
像那個 Palantir，以前我都念 Palantir，只是後來看了甘道夫念 Palantir，我就跟著念 Palantir。因為這個東西畢竟他們是超魔戒的嘛，想說甘道夫這樣念，那應該就這樣念。只是後來我看到 CNBC 跟乾媽又是念 Palantir，所以我又改回去 Palantir。反正大家聽得懂在講什麼就好。
Chamath Palihapitiya 在之前 GME 事件當然就非常火紅，因為他出來開幹那個 CNBC 的主播，就好像他站在散戶這邊。可是其實我從那時候就覺得他有點假惺惺啦，我在節目裡面有跟大家提到嘛，包含說他很快就出來收割這件事情。
首先他 GME，你一個帶頭大哥說進去買 call，大家趕快去軋人，我們就教訓機構。結果後來你 call 才抱沒幾天你就賣掉，就等於他先逃了。像是大家出去抗議，然後這個帶頭抗議的人先跑掉了，先跑去休息了，讓你們其他人留在那邊跟警方對峙、跟警方對撞，他已經先去休息了，有點這樣子的味道。
不過當然很多人還在講說，他光是願意幫這些 WSB 的人講話，就已經很高貴了。那看你要相信什麼，但是我個人覺得對大家都有一點保守會比較好。
再來就是他在 WSB 事件之後，Robinhood 有點像是從一個非常崇高的，因為他們本來講說他們是要做一個每個人的券商，就是他是站在人民這邊的，結果現在大家發現說 Robinhood，你根本就不是站在人民這邊，你是站在機構那邊的。所以要把它打下神壇的時候，他也出來收割一發，說大家可以用 SOFI。
雖然我的意見是，我覺得 Square 受惠可能會比 SOFI 來得多，就短時間之上。當然之後 SOFI 會怎樣我不知道。反正他就出來收割一波這樣的聲量。然後他要選加州州長，可是有趣的是，他同時在放空加州企業，他要放空 Facebook，就他在自己的推特上面。也因為他 po 了這個文章，就看到下面超多人在酸他的。
這件事情的起因，是因為 Google 有點像是，也不能說是跟進 Apple 啦，但是你知道現在科技巨頭很多就是要去走一條更重視大家隱私的路。像 Apple 就是在 iOS 14 之後，它會讓你可以選擇說，你要不要去與廣告商共用一些你的隱私訊息嘛。那當然一般人就會選不要啊，所以就會傷到廣告商的利益。
所以當然像臉書這樣超級不爽。臉書雖然是社群平台，但是它其實核心就是廣告商，因為它營收大部分就是廣告。現在 Google 也是做類似的事情，反正它就是不再接受第三方的 cookie。當然還有很多很詳細很細項的廣告的東西，我的能力不及，沒有辦法解釋。我發現幹，它超深的，其實廣告的技術是非常困難的。
總之因為他們這樣一個做法，雖然之前有預告，現在正式執行搭配一些配套方案，導致一些廣告商他們可能未來就沒有辦法透過 Google，因為 Google 這邊不會去主動收集大家的資訊，所以就沒有辦法去做精準的廣告投放。比方說像你看到的 Trade Desk，或者說 Magnite，就是一些廣告公司，它們都有蠻嚴重的一個下修。
這你可能就要去注意喔。你要注意說，因為這些科技巨頭去改變了他們一些政策、改變了 policy，可能會對其他人造成的影響。Chamath 就是轉貼這個新聞，他意思是講說現在 Google 跟 Apple 是同一陣線的，就是對抗你臉書啦。
我這邊就覺得說幹，什麼叫做會咬狗咬？是台語這樣講嗎？他就把他背骨仔。因為他以前是臉書高階主管，後來自己出來開業嘛。他出來開業就是在做這個 Social Capital。你看到那個 IPOA、B、C、D、E、F，然後什麼 CLOV，或者說大家非常耳熟能詳的 SPCE、Virgin Galactic，都是他協助上市的。他就是一個 SPAC IPO 之王啦。
所以他貼了這一篇，就是講說 Apple 跟 Google 站同一陣線要去對付 Facebook。這樣的文章之外，他很不應該的一點，是他補了一句，就是要宣示自己很會啦。就是說他正在放空臉書，然後這個 short paid off，就是有賺到錢，很秋這樣子。那當然就引起了他的信眾不爽。
因為你看到最近的下殺，這些高估值的都殺得很兇，包含說一些所謂的破壞式創新的公司，或者說像是 SPAC IPO，很多都殺得很兇。那他又身為一個 SPAC 之王，他旗下 SPAC 超多的。像是 Virgin Galactic 就從七十幾塊直接跌二十幾塊，像是 Clover 就是一路下去，以及這個最新的 IPOB，不過已經轉成 OpenDoor。OpenDoor 就是前面爬得很好嘛，然後因為房地產相關的股票表現都很好，就一天之內直接殺回原點。
就有這樣子的股票啦，這樣子的股票很多。因為很多人是 Chamath 的信眾，所以就去買這樣的東西，然後受傷，受傷就出來幹他。就是說你之前在那邊講什麼放空機構是不道德，結果你他媽的現在自己在放空。
反正就像我之前跟大家聊 Robinhood 事件一樣，Robinhood 到現在它必須要跟金主妥協，這個是一個必然的現象。最後面你發展到這個規模，你就是會跟金主妥協。Chamath 那時候收割了一發，但是你看業障很快就來了，大家開始去質疑他了。你講人家放空機構怎麼樣，結果你現在還不是自己在放空臉書。
不過大家有些人會覺得他放空臉書是很過癮的事情，因為很多人討厭臉書嘛。那你知道有時候你用什麼樣的嚴格標準看人家，別人就會用一樣的嚴格標準看你。我不覺得這些散戶有太多的理由去吐槽他。我跟大家分享這個故事，只是要跟大家講說，你看全球的韭菜都長得很像，你出事情你都是先怪別人，你不是怪自己。
因為很多人重倉去壓這些 SPAC 股，甚至使用衍生金融品。Wall Street Bets 這些人就是使用衍生金融品的啊。那當然在這一波的下殺，你就想，現股都跌掉 12%，有時候一天 12% 這樣，那你的衍生金融品就是直接吃龜苓膏。
這也是為什麼跟大家講說，股而優則期，期而優則權。股票玩不好不要玩期貨，期貨玩不好更不要去玩什麼權證、選擇權，那個有時間壓力的，你會落賽。大概是這樣。
跟大家分享一下目前，除了 Cathy Wood 人家講說跌下神壇，你也看到一些討論在幹這個 Palihapitiya，說他跌下神壇。那是很正常，每一次的循環之後就會發生這樣的事情。
我跟大家分享一句話，就是 this too shall pass。這個最後面也會過去，就是所有東西你回頭看都是雲淡風輕。順便跟大家分享，我們群組裡面有一位 AC 大，我覺得這 AC 大很讚的一個人。雖然我不知道他本人怎麼樣，他也都是丟對帳單而已。我覺得群內丟對帳單這個氣氛是很好的，大家互相分享你買了什麼、做了什麼這樣。
他第一次丟對帳單就嚇到大家，因為部位非常大。他有很多的蘋果，然後現在好像是有很多的特斯拉。反正就是他買這些股票都買很多，然後放超長的，因為報酬率都超漂亮的。很多人就在好奇，就在想說你是怎麼抱過來的。
你這時候要去思考一件事情，他也遇過熔斷，他也遇過貿易戰，他就是遇過這些事情，然後他股票都還抱著，所以他現在才有這樣的獲利。一定有些人就會講說，如果你抱錯東西怎麼辦？你真的怕抱錯，你就去抱指數，抱指數也有不錯的回報。
所以你在每一次的下殺，就一定會遇到很多人情緒崩潰。在九月、在去年三月都一樣，就很多人情緒崩潰，很多人受不了，開始出來罵罵罵、吼吼吼。你會開始去了解一件事情，為什麼大家講說這個市場裡面做得好的人，他們是有點違反人性的。大多數人都會受不了，大多數人都會覺得我承受不了，要發洩一下。可是就是有些人在這時候，他還在找機會。
你其實會看到一些，比方說在這種茫茫人海之中，大家都很混亂、兵荒馬亂的時候，還是有些人很認真地在跟大家分享他的策略，他想要怎麼做。我覺得這就是非常有價值的東西。
如果說你每一次都只會跟著情緒、跟著恐慌在走，那真的不是什麼好事。因為這樣的東西都還會再發生，然後發生之後一樣，this too shall pass，最後面都還是會過去。然後就是下一次，你什麼時候可以把這個學起來，什麼時候可以繼續教訓，什麼時候可以找出自己最佳配置，那才是可以讓你持續投資、投資一輩子的事情。
因為我們剛才提到說，你必須投資，你才不會在一個現在的寬鬆時代與資本家越拉越遠。但是要怎麼樣投資才可以讓你留在場上就很重要。因為你會發現很多人的投資方式，你根本沒有辦法留在場上，所以你根本就享受不到投資的三本柱：本金、報酬率，還有時間。
你本金可能有了，可是報酬率不怎麼好，那沒關係，你就想辦法找一個適合你的報酬，你可能就選擇使用大盤。如果說你真的沒有辦法去擊敗大盤，你就使用大盤。再來就是時間，要時間才可以把獲利滾出來的。但是你進來，兩個月發現下殺，唉唷我就砍掉了，然後你也沒有任何的計畫，就是我之後要怎麼樣加碼，我每個月可以投入的錢多少，你都完全沒有規劃，反正你就看到漲就進來追漲，那你就是一定會有不好的下場，不然你還期待什麼？
好啦，那我們這一集就先跟大家聊到這邊。我希望不是在幫大家補充信心，說主委在節目幫大家補充一下信心。其實講到後來就發現，觀念就是這樣。所以我比較有嘗試跟大家解析一些事件的發展，因為其實核心觀念、投資的觀念就那樣子而已。
你會發現這一次巴菲特的股東信，很多人就在講說，就跟之前幾年講的東西都一樣。他已經講了幾十年一樣的東西了。最後你會發現說，股癌節目跟他觀念都一模一樣。創新高不要買、買進要分批，配置上七成被動先、三成主動，之後視你的條件再慢慢去調整。其實我一輩子都會講一樣的東西，因為這就是我實測、我覺得有效的東西。
再來就是我們可能陪大家一起去解析一些市場上的事件，去聊一些自己的看法，分享一下今天賠錢、今天賺錢，就這樣子。當然節目會走多久我也不知道，不過我覺得這次的修正，其實蠻多人心情很差，但是這也不是我第一次看到。我九月就看到大家這樣，那三月之前我們群組還沒開，所以我看不到大家。但是我相信如果三月有開的話，一定更精彩。
這樣的東西會一直重來。所以振作，不要崩潰，找到自己適合的方法。
QA 第一位，達妹由。他說，愛大選我。感謝愛大傳導正確的概念，從去年十一月左右莫名接觸到後，變成健身必備，沒聽到都會覺得健身效果變很低。請問愛大對於去年七月上市的 00878 的看法，感謝。
00878 應該是國泰的高股息 ETF。高股息 ETF 的東西我在臉書上寫過，我在 QA 也回答過 N 次，代表你他媽在健身都沒有在認真聽，都是在推槓、在拉槓，然後都沒有認真聽，隨便亂聽。
這個高股息 ETF，當然它的核心問題就是在於說，我一直都不太喜歡配股息的東西。因為我覺得股息就是左手配右手。但是我還是跟大家講說，殖利率是可以參考，因為殖利率這個東西沒有屌用。像我知道沒有屌用，可是很多台灣人愛看，所以殖利率高的東西搞不好股價就會炒作，因為有些人就是喜歡這樣的東西。
可是如果說你是選擇 ETF 的話，其實很重要就是，你不要忽略這個股息就是左手配給你右手，它從淨值配給你，所以那就是你自己的錢。你就想說後來會填息什麼，可是你要想，就算它今天沒有配息給你，它留在裡面，當它的成分股價值往上漲，最後面它的淨值也往上漲，它整個價格也往上拉，這還是你的錢，只是比方說它變成是資本利得的一部分。
我們現在也沒有什麼證所稅之類的，所以其實拿資本利得是好事，你拿太多股息反而是壞事。再來就是最重要的績效問題。你會發現很多所謂的高股息，它根本就打不贏最樸實無華且枯燥的大盤市值 ETF，像是最終台灣 50 指數的 0050、006208。或是說你看國外的一些高股息，可能也打不贏比方說 VOO、VTI 這樣的東西。
你把它的績效拉出來比，馬上答案就知道了。有時候你去比較商品很簡單，你直接把過往績效拉出來。當然有些人會告訴你說以前不代表未來，但是就像賭賽馬一樣，以前的冠軍馬未來跑冠軍的機會還是比較高。以前的爛馬當然還是有機會跑冠軍，可是賠率可能就很高很高，它可能不容易贏，因為贏的機率太低了。所以我覺得過往的績效還是可以稍微參考一下。那是我呢，我可能比較不喜歡高股息的產品。
下面有一個 CNAXDLOB0910，他說上班想睡、下班好累。語速跟內容都推，有知識有幹話，其中內容跟分析都很棒。這集聽到說要買房，希望愛大內容可以讓一些網路知識看房大師得到正確的知識，不然房地產從業人員感覺一直被妖魔化。祝節目長紅、事事順心、看房找到喜歡的物件。
謝謝。所以你是房屋相關人員吧，應該是這樣，所以才會覺得房屋相關人員被妖魔化。我老實講，我在閱讀很多關於看房的文章的時候，確實是有這樣子的一個感覺。大家覺得說房仲會騙你，或者說跟房子相關的，比方說一些代書或者說代銷，他們很多都有問題，建商都有問題。
但是我覺得那很正常。就像是你吃一個餐廳，好吃可能比較少人會去寫一個五星評價；或是說你聽一個 Podcast，少聽你去寫一個五星評價，我覺得那是比較少的。但是你只要覺得不好吃或什麼，很多人就直接上去開幹，所以這個聲音就會被放大。所以可能很多有不好經驗的人他們上網寫，就顯示好像整個房地產從業人員都很不好。
我只能說我不知道通案是怎麼樣，但是以我自己的例子，我遇到的這個房仲就是一個非常優秀的人。他真的是很認真在幫我分析，可能也是因為我很精明吧。所以很多時候我跟他講一些東西，他會覺得你怎麼都知道這些東西，感覺你看房看很久，都有爬文。我自己有自己的一些心得什麼的。
感謝你的祝福，我也希望可以找到一個好房，但找不到算了，就繼續租。因為房子這種東西我覺得蠻吃緣分的。除了長輩會這樣跟我講，我自己也這樣覺得。不然這麼大筆的一個交易。
剛好那天看到一個超有趣的說法，好像是我忘記我臉書上哪一個好友，反正意思就是這樣。就是說你知道你買房，感覺像是圓了人生的一個夢想，可是你有沒有想過，它可能是毀了兩個人的夢想？我想說幹，那還蠻有道理的。
反正意思就是這樣。你感覺圓了一個夢，其實已經毀了兩個人的夢。因為你可能就要背這個房貸，然後台灣的房貸，幹，你就知道，房貸就超幹貴。其實在台灣租房子是一個很值錢的事情，因為租房子 CP 值高，房價都超貴的，你可以用很便宜的租金去租到一個很貴的房子，所以其實租房也沒有什麼不好。但我覺得這句話還蠻值得省思的。
就是很多人會急急急，覺得我一輩子一定要買一間房，但是你可能買了這間房之後，你們兩個的人生就到這邊結束了，然後你再也不可以去冒險闖蕩。你去冒險闖蕩啥小？因為你就要好好把這個房貸給付完。
好，下面一位這個 Sean。他說恭喜愛大當爸，五星吹捧。去年年底被學弟抓入坑，感謝愛大的觀念分享讓大家獲益良多。想請教愛大兩個問題，問題有點長，不好意思。
第一個，寧昌說自己的投資原則是不會馬上在最高點賣出，也不會在最低點買入，也謹記愛大之前提過大漲或是大跌的時候必須非常重視，將其當作是一個基準點來幫助自己判斷。但如果是突然的急轉，愛大會用什麼辦法、指標，或是給予時間長短來作為緩衝區間，以判斷下一步的動作呢？是否會參考大盤或是同值的競爭對手的走勢是否一致？
我覺得這一次你就可以看差不多是三集前吧，就是為什麼我會跟大家講到去槓桿。還是得強調，不是每一次都會看對，有時候就會看錯。比方說這一次去槓桿，你也可以去看一下我前面有一集講說什麼誰要留下來洗碗，就是講航運股的，也是我看到我覺得反轉了我才講。那之後當然航運股價又反彈回去了，當然還沒有碰到之前的新高，但是股價就是可能會這樣漲漲跌跌。
我也是差一個位置。因為我之前在防疫股的時候，我覺得都講早了，所以很尷尬，因為它之後繼續漲，就有人講說當然不是說派對結束了。我不可能每次都看對，有時候就會看錯，這很正常的。我有幾次看對的經驗，你可能就可以去稍微揣摩一下說，為什麼我會這樣想。
一般來說我的判斷基準很簡單，就是有一個比較不自然的下殺，我就會想是不是比方說有些人賺夠了要出場了，還是有些人知道了我不知道的事情，我就會開始有所準備。但是我也不會一次就把手上的東西丟光。我的做法就是分批，所以我買是分批，賣我賣也是分批。我可能賣不到最高點，但是平均下來，你買也是平均，賣也是平均，如果你看對你就會賺到錢。其實關鍵就是這樣，重點是你要挑對標的。
再來說，是否一些長期看好的成長股，會讓你偶爾打破原則，不遵從上述所提的標準呢？謝謝大家，祝事事順心、平安快樂、身體健康。
對啊，有時候會暈船，我都稱這個叫暈船。就是你一個看好的東西，因為真的很看好，就越買越多。雖然我暈船我會出來分享給大家，像之前的 Tesla 跟 NVIDIA。
比方說像我過往暈船的案例，我也跟大家聊過，在台灣玩生技股。因為其實我根本就是一個生技大外行，我根本就不知道生技股是在衝三小的。可是那時候為了那一支股票，我要去開股東會，認識一些朋友，去找醫師、去找文獻。我本來根本不知道新英格蘭醫學期刊是啥小，什麼 NEJM 是啥小，我根本不知道硫葉刀是什麼，根本不知道。可是為了那支標的，硫葉刀看得很熟，NEJM 也看得很熟，看不懂的東西就問醫生朋友，去查一些資料。
看一下國外的，包含說在美國跟在加拿大，像美國就是 Medicare。Medicare 是怎麼樣，它會怎麼樣補貼，這藥價會多少。那時候為了一個股票研究到這樣，然後覺得自己挖到一個寶了，結果最後落賽，就是賠了蠻多錢的。
剛好昨天在群組裡面有人問我這件事情，說愛大你有沒有賠過錢？當然有啊。不知道怎麼大家都覺得好像出來錄節目，或者說跟大家分享的，都是那種股神。可能很多對啦，他想要塑造這樣的形象，但是我一直都沒有塑造那樣的形象，我就是陪大家聊天而已。我有分享一些失敗經驗，過往也講過蠻多次了。
有這樣子暈船然後重傷的事件，所以之後我只要比方說我規劃我要買 10%，可是我買到 20%、30%，我就把它算成是暈船。我知道這是不好的，所以要提醒自己說，因為之前有那種超級看好的東西可是落賽，所以你如果發現跡象不對，你要趕快跑。你不可以像之前那樣子死死地抱著，然後最後你才發現有些東西事與願違，因為那等到你知道那已經太慢了。
你會發現說，醫生也判斷不出來，因為跟你一樣有持股的也有醫生，然後大家都一直討論，那邊同溫層很高興，結果發現幹，你們自己在那邊同溫層，其實人家早就不要玩了，就走掉了。所以盡量還是遵從紀律會比較好。破壞紀律，你就要小心有一些比較嚴重的代價。
但是當然有時候，比方說像去年暈船的做法，就幫我帶來了不少的獲利。不過我覺得要很小心，因為你只有真的落賽過之後，你才會知道說為什麼要有紀律。
好，下面一位，暱稱還不能重複。五星推推，感謝愛大好節目。去年三月不知道從哪裡聽到這節目就開始聽，雖然對股市一點概念都沒有，但是喜歡癌大的節目，覺得也可以了解很多的時事跟觀念，偶爾變成感情諮詢平台很有趣。Spotify 歌單也很棒，收了不少到自己的歌單裡，希望能夠繼續聽到癌大的分享，也祝癌大一家人健康平安發大財。
非常感謝。Jeff960216，十三秒三折留言加結語，股癌的語速太猛了，謝謝。下面一位首選中國必獲勝，這個怎樣，中國獲成最大贏家。他說五星碰到爆、讚爆，感謝。
下面一位舔不舔，他說五星吹上天，感謝主委賜恩典，恭喜主委即將要抱小孩。謝謝。他說想請教主委，關於 CCL，也就是嘉年華郵輪的看法。去年因為疫情導致各大郵輪公司倒的倒，股價從谷底慢慢爬，CCL 是否有機會走上更高峰呢？麻煩主委提供一下意見，感謝主委。
像去年在疫情的高峰的時候，我跟大家分享說，因為我同時在經營旅館嘛，現在沒有啦，現在我抽身了，但是之前有。我只能告訴你，其實旅館到現在都還沒有，就連台灣這樣的地方根本沒有什麼擊敗疫情的，可是都還沒有回溫到該有的一個高度。
我必須得說，其實就算疫苗打下去，我們現在看以色列接種成績是很好沒錯，但是我相信啦，像 CCL 這樣的公司，短期的股價我真的沒有辦法給你什麼太多的建議。我只能跟你講說，它的經營面我有一些想法。
想法就是說，就算疫苗大家都打了，之後我們會有什麼旅行泡泡，你的護照上面可能會蓋個章，說你是有打什麼某某某疫苗的，然後才可以出國之類，可能可以去搭郵輪殺小的。可是只要有任何一個風吹草動，比方說又有人在上面確診感染，我不知道，我會覺得很可怕。你知道持有這種東西就像是抱著炸彈一樣。
其實之前像是一些投資大師就跟你講說，航空股不是太好的標的。因為航空股的獲利是很有限的，特別是做載人的航空股，基本上獲利是有限的。可是風險可能是很大的，因為假設今天摔掉了一個飛機，又什麼那種超級大條的事情，那可能就會造成股價的重挫。所以可能上檔獲利有限，下檔的損失可能是更大的。
我覺得像這樣的標的是我啦，我會避開。但當然富貴險中求，你要去求也是可以。因為它可能隨時就是比方說上去的人有人確診還是啥小的，那個我覺得超嚴重的，因為它這個東西影響太重大了。你知道如果今天是你說你要去投資希爾頓或什麼，我還覺得還好。因為飯店就那樣，大家關起來消毒什麼。郵輪是大家都關在郵輪上面，我覺得那恐慌的程度會高非常多。這是我自己的想法啦。
好，那最後一位，憂鬱牡羊。五星吹捧到玉山，五星換 QA。想知道愛大對於星象這支股票最近突然暴跌怎麼樣。Telegram 一直有人在問。像我們這種散戶要如何去了解這次的暴跌，有沒有什麼比較誠信或是資訊比較快的管道可以推薦呢？
你知道我講到星象我會笑嗎？因為星象，我有朋友跟我講說星象的獲利非常漂亮。我當然知道，因為我一直有在關注它。它會做這個博弈機台，做博弈相關的。星象的 EPS 幹超漂亮的，超賺錢。其實台灣的隱形冠軍之一就是博弈、做賭博的。你看到晚上台中、內科、內部科學園區那邊晚上亮燈，很多都做賭博的，那很賺錢啊，今年也賺非常多錢。
所以我朋友就跟我聊說，他們下禮拜要開法說會，可以先布局，因為聽說明年會更強。這不算什麼內線消息，不是什麼內部人，就是朋友的分析跟我講。他自己算，他覺得明年會更好，我就跟著買。我就敲了兩張，兩張多少錢，一百萬、一百六十萬吧。結果那一天開出來好像直接先跌七八趴吧，我看到七八趴我就覺得不對，我就先砍掉了。結果後來那天是鎖跌停啊，但是我已經先離開了。
後來有反彈啊，就等於說我可能砍的位置也不是太好。但是我就覺得幹，我看錯，我就把它砍掉。之後我就去了解一下，就說法說會講得比較保守啦。過去非常賺錢，可是對於未來，他們持一個比較保守的看法。所以當然有些法人或是有一些資金，就不青睞這樣的東西，就把它砍掉。
這也是我很常跟大家提到的一個重點，就是你看財報，財報是過往發生的事情。過往發生的事情，財報一貼出來，你會看、我會看、你阿嬤也會看，大家都會看。所以其實我覺得財報對於過往發生的事情，你只能把它當成一個驗證，它並不是一個真的超級有價值的東西。
但是公司一般會給一個業績指引，在美國叫 guidance。它會告訴你我們未來會怎麼樣、會不會賺錢、未來我們有什麼樣的規劃。這個才是大家要聽的。因為我投資這家公司，核心是什麼？核心就是我買它未來的現金流。你不是要買它過去。因為如果你是買它過去，等於是你希望你買進，然後這家公司現在就清算，已經賺多少錢然後分給大家。
你買它就是要買它未來的成長性，未來可以帶進你的現金流，所以才有辦法比方說用 DCF 去算，去折現，然後算說這家公司值多少錢。所以你是要買未來。它如果就是很明確告訴你說未來可能沒有那麼好、比較保守，那有時候就會遭到這樣的無情暴殺。
但是也不代表這是不好的事情。你知道其實有些像是大立光的林恩平，講話就是屬於比較保守的。或是像之前精彩，精彩那叫什麼，陳家祥，反正有一些老闆他們講話就是這樣，他就是有一說一、有二說二。這樣好像我在捧那些老闆，也不是，我就是觀察他們講話就是比較實在。
他有時候也不是說什麼故意要去低估自己的公司，或者說太保守或怎麼樣。他可能也是屬於比較悲觀的人，所以他在講這些東西的時候，他就會講得比較保守、比較留一手，他反而希望說之後給你驚喜，也不要我現在講太快。
所以不代表說星象它以後就一定會很慘還是啥小的，感覺對於未來是保守的也不一定。然後因為我不知道星象老闆怎麼樣，因為這次我就很坦白告訴你，是我朋友跟我講，我自己平常有在看，但是他跟我講的時候，好啦好啦，就買看看，結果就落賽了。
好，那這期節目先聊這邊，就這樣，掰。我今天聊了快四十五分鐘，應該是我們最長的一集吧。掰。