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好，我今天早上一起床，看到網飛跌掉 10%，心裡面只有四個字：媽個爸子。因為網飛畢竟也算是蹲了蠻久的，在去年的 Q4 有高興一下，然後財報開出來顯示說，用戶成長數量是 850 萬，全年三千多萬，全球總用戶突破 2 億人。在這樣的激勵之下，股價當日噴了十幾%，就很快又跌回去原點。當然後面也遇到了美國成長股跟科技股的修正，所以它就一直在一個區間裡面盤整。
你要知道，當大盤在跌，或說當一個族群在跌的時候，往往大家都會跟著跌，只是跌多跟跌少的差別。這就是選股的重要。你當然期待你選的股票，就是跌得比大盤或整個族群來得少，漲得比大盤或整個族群來得多，這就代表說你有卓越的選股能力，大概是這樣子。
其實這個區間是去年的納斯達克鯨魚事件所造成的。人家講說孫正義去炒作美國科技股，當然到底最後幕後是不是他，我們不知道，因為它不像 Archegos 事件一樣這麼明確，大家都知道是比爾黃。這個納斯達克鯨魚事件大家猜是孫正義，就造成了一個美國科技股的高點。但是很多人其實最後都突破這高點了，好像 Apple 的話，它就有去摸回去 129、130 這個高點；Google 早就直接突破了，Microsoft 也直接突破了，Facebook 也在近期突破，NVIDIA 也突破了，但是網飛還沒有。就整個尖牙股裡面，整個美國比較有名的大科技公司裡面，就屬於網飛比較落後，亞馬遜也還沒有。但是我相信它們之後都會去突破這高點。我是說，假設公司長期的營運是沒有問題的話，那我自己也相信沒有問題，所以我覺得它們都會再進攻。
當然這不代表跟大家講說，你要把那些已經突破的賣掉，然後買這些落後的，期待它會補漲。不要有這種落後補漲的心情。以我自己的角度來講，我就是配了一部分資金，雖然說配蠻多的，網飛大概是我的持股前十大，所以網飛直接跌掉 10%，其實對我的影響是蠻大的。大概我的總資產就直接縮水 1、2%，因為一支個股就直接縮水 1、2%，這算是蠻大條的一天。
我知道其實很多人現在會看到你的 portfolio 裡面，它有時候一天就是 5、6%、7、8% 以上。我建議你們要趕快去修正你們的配置。一天可以有這麼大的波動，代表你一定哪裡做錯了。你不是重壓，就是槓桿，才會有一天這麼大的波動，或是你使用一些延伸金融品。現在是一個大多頭的行情，就是說你看到美國、台灣的指數都在創新高，在這樣的狀況之下，你都可以一天跌掉 6%、8%，我跟你講，如果你今天遇到空頭，你就死定了。你遇到 2020 年 3 月，你遇到 2018 年、2015 年、2012 年，你一定一波就出場。所以這邊還是要先警告一下大家，不管你再怎麼看好一個東西，都不要重壓。網飛就是一個很棒的例子，我非常看好網飛，可是你看它就是一天可以跌掉 10%。
那麼我們現在就來大概分析一下它的財報跟分析師電話會議內容，以及我的一些看法。今天大概講它的營收跟獲利，還是擊敗預期，非常漂亮，開出了歷史很讚的成績，是歷史新高的成績。這樣的成績就代表說，其實它去年帶進來這麼多的用戶，他們轉出來的營收跟獲利，直接就貢獻在財報上面。
當然也顯示了，它們去年第四季提到說，它們會開始去做 stock repurchase，就是所謂的 stock buyback，去做庫藏股這件事情。因為你有現金流了，你有現金是正的，你有賺錢，你就可以去市場上買股票，買了之後把股票註銷掉，來拉升 EPS、降低股本。這個可能有些人聽不懂，我們簡單舉例，就有點像是僧多粥少，你一堆和尚要分一碗粥，大家都吃不飽。我們今天把幾個和尚抓去關、把幾個和尚趕走之後，大家就吃飽了，有點類似的觀念。我們今天如果股東的股本變小了，當然大家分到的錢就多了，EPS 就高了。簡單來講就這樣，就把帳做得更漂亮。
其實美國公司非常風靡這個 stock buyback。我們在前面的節目多次跟大家提到，這會是美國公司接下來一個重要的動能。因為你有賺錢，你就會去做這樣的事情，這就會去推升股價。其實跟台灣最大的差別在於，美國喜歡用庫藏股，就是我直接買了註銷，讓整體公司的價值往上拉，就是每個人分到的價值變高。在台灣這邊不一樣，台灣這邊喜歡賺錢之後配息給大家，但其實是差不多的意思。
配息給你，除非你今天是真的需要這個現金流，比方說拿來支付房貸、車貸，或者說要養小孩，或者是你要把它吃掉，就是生活費要用到，OK。但是如果你是要拿出來去做一些鋪張的花費的話，其實就不太建議。配給你的錢，理論上你要再一次把股票買回來，讓複利的效果繼續滾下去，這才會達到最大的一個複利效果。美國這邊的做法就是，它沒有配給你，它直接幫你買了，就直接做到複利的效果。美國這邊你也可以選擇去勾選 DRIP，就是所謂的 dividend reinvest，直接再一次投入股利，這種就是券商提供給你的服務，再一次有更強的複利效果，大家可以去勾選這樣子的東西。
其實美國很多公司也因為去買庫藏股，買到最後淨值變負的，這跟台灣也不太一樣，在這邊跟大家說明一下。因為你去買庫藏股，當然就是用公司的現金去買，所以買到最後面，極端的狀況就是你的淨值可以來到 0，甚至是負的。所以有很多美國好公司，它的淨值是 0 或是負的，這是很正常的。在台灣你可能會講說，幹，這不就是要全額交割股了，這公司不就是準備要下市了，淨值才會跌這麼低。可是在美國這邊看淨值可能是不太準的，跟大家提醒一下。
所以說 Netflix 會有這樣子的 stock buyback 動能，確定它們有賺到錢。確定之後，第二、第三季應該我們都會看到它持續賺到很多錢，所以它就會把這個錢拿去買庫藏股，這是一個推升的動能。那還有什麼動能？當然還有一個動能，就是我們期待它的用戶數量會持續增長。這就是這次財報比較可惜的地方。你看到營收跟獲利擊敗分析師預期，可是用戶的數量遠低於分析師的預期，以及公司內部給的一些猜測。本來大家想說，像 FactSet 這個網站就寫說是 650 萬左右，其實這個數字我覺得估得還算合理。因為其實去年比方說第一季一千多萬，然後到第四季八百多萬，就是它持續地往下降，這很正常。
因為本來大家在疫情關在家裡，你沒事做，所以你才會去踩飛輪、去買 Peloton，所以你才會去用這些視訊軟體，因為你要 WFH、你要在家上班、你要在家上課，所以用戶數量增長很暴力是很正常的。它等於說提早把比方說 2021 年、2022 年的用戶增長先提前實現，差不多這個意思。所以看點在於，我提前實現的這些用戶會不會跑掉。你不可以讓他們跑掉，如果他們今天跑掉的話，就有點是你在做白工。
我們會去期待說，網飛的用戶增長數量當然不可能很暴力地繼續往上拉，因為畢竟那個是疫情造成的一個機會型現象，但是它衰退速度也不應該這麼快。所以本來大家猜六百多萬，我覺得是合理的，五百到六百是合理的，但是開出來只有 398 萬，就差不多 400 萬，所以等於說 miss 掉了 50%，這比較可惜。但是我們接下來應該可以看到，網飛在第二季或第三季會踩在一個谷底。我自己猜是猜第二季，就是可能第二季的成績也會差不多這樣子。
但是你要記得，這不是說公司不好、拍的片很爛、沒有人要用了，不是。就是因為提早反應，然後因為我們現在並不是什麼戰後嬰兒潮，大家那邊一直生一堆小孩，地球上有很多新增人口，沒有，其實人口就這麼多。這些公司可能按照它本來的步調，可以每年吃掉幾%，10%、20% 這樣的成長。因為疫情加速地把這些人吃進來，但是之後還是會回歸原狀。就是這些人雖然留下來了，但是很多是因為提早先加入了，所以當然在之後的一兩年，反應的速度就不會這麼好。差不多你要先有這樣的一個概念。
我個人覺得網飛應該會在第二季或第三季踩到一個谷底，之後你會看到用戶的數量又應該要繼續往上彈升才是對的。但當然營收跟獲利理論上，不管是第二季還是第三季，它不應該往下走，它應該要繼續承接現在第一季的動能。就是第二季的營收跟獲利應該要更好。因為公司這邊給你的數字是 churn rate 有下降的，也就是說去年進來的這些人，他們流失率並沒有像大家可能想像的，只是因為疫情關在家裡我先訂，訂完之後後來現在可以出去玩了，我就全部退掉。其實沒有像這樣子，他們是有留下來的，這是一個很重要的觀察指標。
但是我個人還是覺得有點可惜，其實我本來是覺得網飛應該是蠻有條件可以進攻的，但是事與願違。在市場裡面有很多這樣的事與願違，這也是配置的重要性。如果說我們今天就重壓了，可能我們就一次被掃出場。最怕就是一次被掃出場。所以這就是為什麼你去投資基金很重要，就是你會去看這個 Sharpe ratio 跟 Sortino ratio。你為什麼要去看這個下檔風險，或說震盪風險的指標？因為很多時候當你今天看到一個基金不好，你就直接去贖回了，你就連投資都不敢投資了。市場裡面我們最怕就是我們被嚇跑，所以千萬不要被嚇跑。你要避免被嚇跑要怎麼辦？當然你波動力不可以太大，所以配置不要集中重壓，還是要稍微分散一點，你才會在每一次修正或每一次空頭裡面，可以穩健地繼續持有。
不要高估自己。大家都覺得說，好公司買進不就是 buy and sleep 嗎？對，講得都很簡單，可是實際上你看到你自己的東西跌了 2、3、4%，你看去年的存股族在遇到 3 月股災的時候，趕快全部都砍出去。可是你們不是講好要存股嗎？存股不就是應該要越跌越買嗎？但是你看，真的嚇到的時候還是會全部砍出去。所以盡可能要去降低一些波動，就是你不要重壓在單一持股上面。
好，那網飛大概就跟大家聊到這邊。我覺得用戶成長的數量有一點可惜，但是我們應該很快看到用戶成長的谷底。營收跟獲利部分，應該會看到持續地創新高，這才是一個正常公司該有的現象，就是它該有這樣子的軌跡。網飛的優勢還是非常明顯。它拍片量很大，像去年還前年的數字就是四百多個製作。今年第一季製作比較少，那是因為去年疫情沒有辦法拍太多片子，這個大家也要知道。之後可能就會看到繼續有更多的大作出現。它強的地方就是強在說，它全球的供應鏈很強，它投資比方說亞洲國家、歐洲國家的一些製作。這些製作當然不可能每一部都是好片，但是它只要骰到幾個好片，它就可以帶來非常多的用戶，這跟骰骰子一樣。
當然不是說什麼其他比方說 Hulu、Disney+、Amazon Prime 或 Apple TV+，它們不會拍出好片，也會有。但是因為你製作的量能沒有這麼大，所以你要骰到好東西的機會就是比較小，概念就是這麼簡單。所以我覺得網飛應該還是繼續當整個串流的老大，這是沒有太大的問題的。其實整個串流平台都會繼續成長，這也是沒有太大的問題，只是當然股價短期要怎麼走，很多時候就是 surprise motherfucker。連我自己都被 surprise，一早起來看到傻眼，真的是一支不好抱的股票。
OK，我自己還蠻期待疫情之後的串流繼續爆發。除了各家百家爭鳴之外，就是它們會有更多好的內容，大家有片子看也是蠻爽的。我看到有一個新聞我覺得蠻酷，就是亞馬遜之前我們跟大家講過說，它要去拍《魔戒》系列，現在就有把預算畫出來了，我看到傻眼。它預計第一季就會花掉 4.65 億美元，這個預算差不多是《冰與火之歌》的 4.6 倍，差不多接近 5 倍的預算要拍這部片。非常期待會不會在紐西蘭這邊拍，我們接下來就要看這個大串流時代的發展會怎麼樣。
另外一個也有在開財報的持股，就順便跟大家聊一下 ISRG。這個英文叫做 Intuitive Surgical，中文叫直覺手術，應該是這樣子翻。直覺手術這家公司最厲害的產品是達文西手術系統，用 Leonardo da Vinci 去命名的，就是義大利的這位畫家。他好像也不只是畫家，反正他什麼都會，很厲害。達文西手術系統厲害的地方在於說，以前你去開心臟手術，或者說你要去開一些比方說前列腺手術、婦產科相關手術，有時候你要挖洞，傷口可能會很大。如果你今天是使用達文西手術系統的話，它可以辦到微創，就是你這傷口是小小的，就可以解決你的問題。很多醫生都對這個東西豎起大拇指，說這很屌。其實我也是聽醫生朋友講了之後才買，我沒有真的很了解。因為我們真的做股票沒有辦法辦到你什麼都知道，反正有些東西、有趣的酷玩意兒，你就把它收進來。
這家公司厲害的地方在於說，當你今天跟它買了這個達文西手術系統之後，耗材你都要一路跟它買，所以它就可以持續地有很不錯的金流。它這次開出來的財報數字雙 beat，所以今天也有一件開心的事情。但當然這個配置跟網飛的配置量是不能比的，因為我不夠了解，我就不敢買多，然後真的敢買多的，欸，烙賽。
其實拿這個 ISRG 當一個例子，也順便跟大家舉例，就是說這種業界龍頭，ISRG 應該算業界龍頭了，Netflix 也是業界龍頭，Tesla 也是業界龍頭。其實業界龍頭會有一個很常見的問題，就是身邊會有很多蒼蠅。當然我們不排除會有某一家真的取代它，變成下一個 next big thing，是不是有這樣的可能性？比方說像以前的業界龍頭是 Nokia，之後變成是蘋果，是有這樣子的可能性的。可是一般我們在新聞上很常看到某某 killer、某某殺手要去擊敗它，特斯拉殺手一大堆，每個電動車剛出來就講說自己是特斯拉殺手；網飛殺手現在很多，外面 Hulu、Amazon Prime 或 Disney+ 全部都講自己是網飛殺手。可是目前就是沒有人可以擊敗它，先行者優勢還是很明顯的。ISRG 其實也是有公司講說會成為它的殺手，要取代它，但是也是沒有取代。所以你持續去投資業界龍頭，其實真的是一個勝率較高的方式，這是一個所謂大者恆大的時代。
好，大概是這樣。我們財報就聊到這，接下來跟大家聊一下昨天蘋果的發表會。我們在 Telegram 的美股群組有個直播，大家直接在那邊文字直播，還蠻 high 的。但是其實現在的行情跟去年就有差了。你知道去年我們在玩蘋果文字直播的時候，幹，超 high 的，一堆人在那邊當沖，在那邊買說蘋果今天推出 Fitness+，趕快去放空 Peloton，把 Peloton 賣掉，結果後來 Peloton 繼續大漲。反正那天就很 high，就很多人看了蘋果的發表會，馬上手上就操作一些股票。當然這比較不建議這樣做，可是就好玩。
可是在今年就比較冷靜了，其實也是反映了今年的美國市場。好像去年的那種高成長股，在今年的表現都比較差，就今年比較無聊。其實我之前跟大家講說，我覺得今年應該會是大權值股比較多表現的空間。因為你獲利開始開出來了，開始回購了，可能機會在這邊。當然現在有一些傳產股，只是因為傳產股我不太會去買，我不是特別了解，我就不做一些評論。我自己也不會想要比方說看到傳產股績效好，我就去買。我可能看到目前科技股這樣，我就覺得說，那我就找一些價值還不錯的，逢低就可以補一點。
但是確實最近的行情就沒那麼激情，所以我們昨天的發表會，大家就蠻著重發表會，大家也不太在意股價，因為可能最近行情就是這樣子。發表會上面有什麼重點？其實我覺得沒有什麼特別顯眼的東西。就跟上次發表會我的評論一樣，我覺得蘋果的東西就是這樣子。因為身為一個資深果粉，我已經覺得他們每次做的東西，就是比方說我以前的晶片是這樣，現在全部換成 M1，現在就是 M1 宇宙，全部都用 M1 晶片。
當然 M1 最大的受惠就是台積電。台積電因為做 M1 晶片，所以當然它就是一個很大的受惠者。知道很多人會去找說，有沒有什麼利多的股票，那就是台積電，沒有別的可以看的。再來就是說，它可能有採用了 mini LED。mini LED 這件事情對於台灣股市來講，我覺得反應效果也有限。為什麼？因為其實 mini LED 已經炒了大概三年以上了吧，甚至我們在去年前年就炒到 micro LED 了，就是更先進的東西早就已經先拿出來炒了。電子紙根本還沒看到彩色電子紙，就已經在兩年前先炒元太了。所以可能昨天看很多人看到說 mini LED 拿出來用了，那今天台股 mini LED 應該要動，結果今年沒有動，就是一樣 surprise motherfucker。很多東西都跟你想的不一樣。
我自己看，我覺得看點就是顏色好多，讚，彩虹。然後蘋果真的好棒，真的是很政治正確，各個族群的人都出來講一段話，還不錯這樣子。iMac 看起來跟 iPad 的距離越來越近，就長得很像，有點像是 iPad 放大版。等於是 iMac 開始做成這樣方方正正的，已經沒有後面的弧度了，重量也蠻輕的。很多人講說，之後去星巴克不用帶 MacBook Pro，直接帶一台 iMac 進去，幹，超潮的。那有很多顏色可以選擇，當然採用 M1 晶片、4.5K Retina 什麼，這我覺得都沒什麼好講，反正就是一個又是很讚的作品，以果粉的角度來講。
我覺得蘋果每次發表會有趣的地方就在於說，果粉都會高潮，覺得幹超讚、東西超讚，然後可能分析師就會覺得了無新意，覺得這東西應該不會賣。一般來說都是這樣，分析師沒有那麼看好，然後果粉都很看好，那我們就看之後怎麼漲。一般蘋果就是還是持續上漲，它的優勢還是非常明顯的。
除了 iMac 之外，我覺得比較有趣的東西是有一個叫 AirTag 的東西，它是一個追蹤器。理論上這 AirTag 就是我可以把它放在行李箱、我的錢包裡面，或是我任何想要追蹤的東西。之後這個東西假設不見了、我弄丟了，我就可以用手機直接去定位找到它，而且它的精度是很高的。或是說假設今天被幹走了，我也可以找到它，因為它透過所有人的 iPhone 去做一個加密的連線網路。你可以找到比方說你的東西遺留在健身房裡面，只要健身房附近有 iPhone 的持有者，你就可以去找到這個東西。那些用戶他們也可以透過掃描這個 AirTag 上面的資訊，去找到所有者是誰。大概就是一個很大的 Find My 系統網路。
那這個 Find My 系統網路其實也不是什麼多先進的科技，當然推出來果粉就覺得讚，因為我自己也是果粉，就讚這樣。但其實這個東西在幾年前 Nokia 就已經玩過了，就是這種 AirTag 類似的東西，這種定位器不是一個新鮮事。Nokia 玩是沒有玩起來，後來有一家公司叫 Tile，算是玩得蠻成功的，再來就是 Samsung，Samsung 也算是玩得還可以。反正就是使用 Bluetooth 再加 UWB，Ultra Wideband 的技術，來達到一個定位的效果。
只是蘋果推出這個東西，我覺得就會帶來一個新的風潮。好像之前 USB Type-C，可能大家覺得誰會換那個，蘋果強制你換，大家就得換。蘋果今天說 AirTag 是一個東西，AirTag 就是一個東西，我覺得他們有這種話語霸權。目前售價一個 29，四個 99，還蠻划算的，我自己會買，因為我很常把東西弄丟。同時我自己想到一個比較大膽的想法，就是說這東西當然它跟你講說不要追蹤人，但其實可以追蹤人。你可以放在你的狗身上，別在狗身上，當然狗理論上都要牽好，但是比方說發生意外真的跑走，你可以用 AirTag 找到牠。家裡的老人也是塞一個在他口袋，老人走丟就可以找回來，所以現在全世界老人都有福了，大概這樣子。
它也有想到說你會去追蹤人，所以比方說有些可能不是這麼好的追蹤，你不是追蹤人家老人，你是當癡漢去追蹤別的女生。你今天如果是持有 iPhone 的話，這個不是屬於你的 AirTag 在你身上，它會警示你。但是我看它官方說明，並沒有寫到說假設我今天是 Android 用戶，然後我身上被放 AirTag 會發生什麼事情。我知道那個 AirTag 好像自己會發出一些聲音聲響，但是應該是有一些壞壞的方法，調整它之後，它就變成一個大追蹤器時代，我都可以放在每個人身上。
另外一個想到的是說，你知道大家對於中國有很多的恐懼，這很正常，就是資料都不想被中國知道。像今天海底撈拍了人家，大家覺得不爽，類似這樣子。你今天說一個 AirTag 掉在某個地方，然後所有的 iPhone 雖然是透過加密的方式，可是某種程度來說就是連在一起，可以追蹤到一個東西，感覺被放到中國這邊就會變成一個壞事情，所以或許最後面就會有更多討論。但是我想一想，我覺得 AirTag 還是一個蠻酷的東西。
其實有時候一個東西、一個技術出來，它不一定是這個東西不好。比方說在 Facebook 之前，就有很多類似 Facebook 的東西，比方說 Friendster 或者是 MySpace；視訊軟體出來之前，也有別的視訊軟體。但是因為你沒有打到那個天時地利人和，或者說你的話語霸權不夠，所以它當初沒有紅。現在蘋果要做的東西，我相信就會把它做紅了，大概是這樣。
此外就是它有提出說，它們會做 Podcast 訂閱。其實 Podcast 最早就是 Apple 在搞的，就 iPod 再加 broadcast 拼起來，Podcast 就是我們現在聽的 Podcast，最早是蘋果提出的東西。當然它也不是什麼新技術，但是就是蘋果去倡導它，然後就起來了。其實蘋果長時間都在忽略這一塊。我有在之前蠻古早的節目跟大家講，就是蘋果的東西做得第一個不精緻，第二個就是怪怪的。包含說像評分系統會 lag，或者說它有一些東西你就覺得，你公司這麼大間，你怎麼連這個細節都沒處理好，節目上架比別人還慢，什麼的，類似這樣奇怪的東西。看起來蘋果最近也要更專注去打 Podcast 這一塊，然後做 Podcast 訂閱。
那當然很簡單，它一定會把這個收費算在它們自己平台上面，這樣還可以賺分潤。於是 Podcast 的創作者應該就可以推出一些比如說加強版的服務，就可以跟你的聽眾去收一個訂閱的錢。當然如果有人問我說我會不會開訂閱，我想說如果你今天開訂閱是大家送錢給我，幹，那我當然開。可是如果開訂閱，你要我再額外錄節目，我應該辦不到，太累了，沒有辦法做到。但是對於那種利基型的 Podcast，我覺得大家有福了，你終於可以變現了。
其實本來 Podcast 是沒有辦法變現的。到我現在這樣子，目前雖然這樣講好像很臭屁，但是客觀上來說是台灣流量冠軍。可是實際上我必須得說，我除了廣告商賞識我給我的廣告費之外，我是沒有拿到任何分潤的。我上傳到 YouTube 上面的東西，就是另外一個額外的曝光平台，大概每個月幫我帶 400 美元，但那個錢我從來沒有領出來過，反正就疊在裡面，之後一樣捐出去，大概這樣，又捐到小錢。
很多人可能不一定流量像我這樣，但是他流量也不錯，比方說他可以在 Apple 這邊排到 50 名、100 名的，可能很多也不一定接得到廣告。因為廣告可能會喜歡流量最大的這些人，類似這樣子。當然有些可能會去一併看，因為你的聽眾可能比較精準，所以會去找你，但那可能也是可遇不可求。所以在這樣的狀況之下，分潤就顯得非常重要。本來我們是期待 Spotify 的分潤趕快出來，但現在又有點卡卡的，蘋果直接率先砍進來了。這個訂閱應該會在下一次的 iOS 更新，可能大家就會看到了。這對創作者是好事，我相信會有更多人投入這個平台。更多人會有分潤可以拿的話，當然對他們來說創作意願就更大了，所以會促進整個業界發展加速。很多東西還是要蘋果下來帶，就是要有這種話語霸權的人進來帶，整個發展就會變得更快。
除了蘋果再一次加強 Podcast 這邊的聚焦之外，好像 Facebook 最近也是動作頻頻。比方說抄 TikTok，除了抄 TikTok 之外，也抄了 Clubhouse，它要推出 Live Audio Room。Live Audio Room 其實就是 Clubhouse 的一個變體，反正簡單來講就是直接抄襲人家。抄襲其實在這些大科技巨頭裡面，並不是什麼壞事。我覺得就像 Monish Pabrai 提到的，這就是 clone and own。因為它藉由複製成功案例，加上它有規模、它有更好的廣告經濟效益，所以它其實可以把這整個模式推得更好，反正就被它拿去用就對了。
我們之後應該都可以期待科技巨頭，包含像亞馬遜其實也是卡了 Podcast 這邊。大家這種中小型企業，當然就是期待你可以被收購。包含其實你要跟大科技巨頭競爭都是非常困難的，像 Spotify 那時候就一直在幹幹叫，它被蘋果擠壓到，它就覺得很不爽。之後擠壓的狀況應該會更明顯。等到 Facebook 現在也要做 Podcast 之後，你在 Facebook 上面也可以直接邊滑 Facebook 邊聽 Podcast。我相信到最後這一塊會變成一個新的藍海，因為各家廠商都把目光放到這的時候，當然外面的廣告者也會把目光放到這，創作者也會希望來這邊創作，所以這邊東西會變得越來越熱鬧。
好，我們這集節目先聊到這。接下來來一個，這不是工商，這是商業吹捧，就是吹捧一下。簡單來講，那一天我去天下這邊錄節目，財經 M 平方的 Rachel、他們創辦人有知，還有一個叫小葉問的主持人，我們三個在那邊聊天。後來我才知道說，原來 Rachel 有看了我的書，而且她很喜歡，之後就把這本書列為他們研究員的必讀書籍。他們研究員總共目前就兩本必讀，除了本來的第一本列進去之外，再來就是我這本。所以我覺得非常榮幸，真的非常榮幸，一時間龍心大悅，就決定要來幫他們推廣一下，這是一定要的，因為這本來也是好東西。
財經 M 平方其實提供了很多數據跟圖表，所以其實我也蠻常在他們這邊看數據跟圖表。他們現在蠻屌的，他們要推一個總經論壇，這是今年的總經論壇。時間點是在 5 月 22 號的禮拜六，他們也有找我去，只是因為禮拜六要錄節目，所以我就不去了，可能就在線上參與看一看就好了。目前這個論壇上的來賓其實都大有來頭，我覺得都是很厲害的人。比方說像總經分析專家艾謝克，這應該不用介紹了；王伯達也是一個我很喜歡的財經自媒體；Mula 大家也很熟了；科技導讀的周欽華也在那邊；以及 JC 財經觀點的 Jenny，她也是非常熱心，總是在臉書上跟大家解析每天的盤勢。這個是要很有毅力的人才做得到。像我就只想講幹話、講好笑的，我沒有辦法每天跟你在那邊分析盤勢，然後幫大家打氣這樣子。JC 都會陪伴著大家，所以大家在那邊分享，我覺得這是一個很讚的論壇，就一定是讚的。所以在這邊順便推廣一下，如果說你想要去參加這論壇，我不知道他們票賣完了沒，但是歡迎大家去財經 M 平方的粉專逛一下。
好，我們接下來進入 QA 的部分。第一位 Jolio8，他說車庫 103 搖滾派對。我是愛大忠實聽眾，一年前跑步就聽愛大，聽愛大幫聽友求婚，也聽愛大介紹音樂歌單，五星吹捧越跑越猛。第一次五星吹捧是想請愛大幫個忙，我們主辦一個活動叫做車庫 103 搖滾派對，FB 可以找到我們官方粉專。我們的活動宗旨是讓想表演的人有一個演出的舞台，在開放的場景享受分享音樂的快樂；想聽音樂的人可以在這個自由的環境喝著啤酒、隨著音樂搖擺。活動沒有收費，一手啤酒帶來冰桶，整天喝到爽。聽起來蠻酷的。
他說，我們每年都掏口袋補貼現場的硬體設備、烤肉和啤酒，今年是第八屆。今年的活動在 5 月 1 號，大肚入口的北汪劇場，早上 10 點到晚上 10 點，共 19 個獨立樂團的演出，邀請愛大和聽友同樂。懇請愛大分享音樂資訊，也邀請愛大跟眾聽友 5 月 1 號一起來現場大喊小叫。小強，我本人會帶著啤酒跟您乾一杯，共享現場音樂的快樂。時間點我不確定可不可以去，5 月 1 號晚上去弄什麼簽書還是啥小的，我也忘了，但是祝你們活動順利啦。是免費的活動，可以喝啤酒，聽起來蠻屌的，在這邊分享給大家。
下面一位 shari0831 說，五星吹捧，想問目前 IC 設計股的局勢，以及當前航運股是否有機會繼續噴一波，至少一路到 5 月底。感謝股癌。我覺得航運股這樣噴還不夠多嗎？已經噴很多了。其實我本來預計就是航運裡面的貨櫃輪，因為那時候朋友跟我講說，大概二三月會解除掉這個貨櫃的問題。我本來預計它行情應該就是一波就結束，結果 surprise 兩波，然後現在第二波還沒有爬完。那時候跟大家聊到散裝輪，現在也噴上去了。我其實是比較看好散裝輪的，所以那時候貨櫃輪在漲我也不敢追，就是你是我，你給我我也不敢去押。因為我會怕，我覺得我不熟悉，我就不敢押。我對散裝輪是稍微熟悉一點的。
至於 IC 設計股，其實一樣就是說 IC 設計股也是漲很高了。在之前美國制裁中國的時候有修正一下，現在有些站穩可能會繼續進攻。我必須得說，現在我跟身邊幾個做台股還蠻厲害的高手朋友們聊天，大家想法都差不多，都是覺得認真講，之後遇到修正應該會很可怕。因為目前的價格，其實已經沒有冤枉這些公司了，已經完全沒有冤枉了，都是已經反應，只是要反應到什麼程度而已。你要去追這樣的公司，你要記得這個就不太適合我們平常跟大家推廣的 buy and sleep，什麼買進就持有、買進就睡覺，就不太適合。因為大家是漲到一個估值的高點，任何一個他媽的都看得出來這個斜率這麼高在往上噴，你確定你現在要這時候追？當然你可以追，這就是所謂的動能交易派。動能交易派就是看到漲我就繼續追，然後可能跌破什麼就砍掉，那你可能要眼明手快。但是一般人我是不太建議，因為其實行情年年都有，你錯過這台車，你還會有下一台，你就挑你熟悉的再上車去。
下面一位鮮蝦韭菜捲說，五星吹吹，身為小韭菜想問愛大，既然長期看好股市、買 0050，那是不是可以一樣配一些位在台灣 50 正二裡面的做長期投資？照台灣 50 正二上市以來的報酬率，就算內扣費用高，但是獲利成長似乎更划算，不知道想法有沒有問題，請愛大開示。因為我們看到的這個行情，目前都是在一個長期成長的狀況，就是一直在往上爬。但是每次在講指數投資的時候，都會舉一個反例，反例是誰？日本。你去看一下日本的指數，它是可以讓大家悶很久，悶到說看投資指數跟浪費生命一樣。你也不能排除說台灣未來會這樣。如果說真的遇到一個比方說盤整的局勢的話，你去持有槓桿型的產品，你會扣血扣到爽。所以還是不太建議大家去持有槓桿型產品。假設今天行情並不是這麼明確的話，如果行情是很明確一路往上走，持有槓桿型產品，對，可以幫你加速；可是如果你今天行情在盤整，槓桿型的東西它有點像是會因為每天再平衡，所以有點像追高殺低，你會讓你的淨值一直往下扣。如果你遇到行情是混沌不明的時候，你持有槓桿型的東西，你真的會想要吐血，這是你要去小心的。再來就是你要達到台灣 50 兩倍的效果，除了你使用這個可能費用較高的產品之外，有另外一種就是假設你有便宜的資金，你使用槓桿，你也是有兩倍的效果。好，那一樣，任何的槓桿我都要在這邊下警語，你自己要小心。
下面一位蝴蝶忍相報，他說 GGFaith0530，林北蛋哩主委你好，很高興聽到你要來南部偏鄉高雄簽書。看得出來朋友都是你的忠實聽眾，想說你的創意創作，不管是節目和書籍，優良的觀念都無時無刻在創造價值。真心認為，想要短期驚人報酬的，相當不實際；想辦法在市場生存，然後用時間去創造複利，光是有這樣的想法，就已經打趴一半人了。勸世韭菜的節目很棒，希望能夠從 20 歲聽到 80 歲。之前你說 Lisa 會聽你的節目，想直接對她說：夫人您懷胎辛苦了，請多注意身體，祝福你和寶寶和老公和秋口平平安安。非常感謝這個蝴蝶忍相報，你是暖男是不是？高雄是不是全部都是暖男。
好，下面五星吹捧暴力推。他說主委你好，我是一位去年剛進股海的小菜雞，某次聽了啾啾鞋頻道推薦主委的 podcast，聽了幾集覺得主委實在太神了，觀念正確、邏輯清楚、態度正向，很多值得學習的地方。感謝這個吹捧。然後講說小菜雞在去年已經入手了高端跟台康，對兩家都下了不少功夫研究，但之前聽到某集主委提到對生技新藥產業好像不是很看好。雖然目前是有在賺錢，但人性總是這樣，賺還想賺更多，想請問主委對於台灣疫苗股的看法。謝謝。最後祝主委及家人身體健康、事事順心，再也不要碰到馬路三寶。對了，最近也在看房，希望主委可以多分享看房的撇步，萬分感謝。
蠻多人都叫我分享看房的一些心得跟看法，以及裝潢的一些想法之類的，好，有空再跟大家分享。至於你講說你自己都花了很多功夫在研究高端跟台康，那就不要想太多。你自己花很多心思，有幫自己負責了，就抱著。而且目前看起來你應該是賺不少錢，所以不要想太多。再來就是說，我提到生技新藥產業不是很看好，就是我跟大家講它水有多深。畢竟我在上面賠了幾百萬，但也可能是我廢，就是我單純廢，我就是不會做生技股，那我就放棄。我去做我會的，我做電子股做得還蠻划算的。
其實生技股我必須得說，我會下一個結論說它不好做，是因為其實包含像現在在浩鼎跟中裕這邊，都還有一些未解之謎。當初為什麼會在比方說解盲附近，然後有大量異常的借券賣出量，就無法解釋，可能就是有先知。有人先知，那利息這麼高，你也借錢去空，你是不是知道什麼東西？或說一些比方說產品 pipeline 很好，其實你看起來都很沒有問題，產品是好的，可是最後面比方說解盲沒有過。跟你吹得很好，結果後來這個藥證明你用盲測是發現沒有顯著效果，就解盲失敗。再來就是比較慘的，像我自己遇到的，就是解盲成功、FDA 拿到藥證，結果上市之後賣得很爛。幹，媽的，誰會想到這個，真的沒有想到。所以這個東西我寫到書裡面，有跟大家分享這個故事，當時的一些狀況是怎麼樣，為什麼當時會繼續抱著，為什麼會從本來賺錢變成還賠蠻多的。
所以我只能說，它是一個深水區，甚至是一些業內的人，聽完我的分享之後私訊我，他們都講說沒有，你講的真的是對的，這個真的超難做，連他們自己在業內都覺得非常非常難做。所以我只是把這個經驗分享給大家，我說這個是很困難的地方。但當然你有賺錢，我就是恭喜你。而且其實我不會每次都看對。比方說像貨櫃航運，我覺得它只會有一波行情，因為從我自己聽來，身邊有在做 forwarder，就是做貨運的朋友跟我講那些東西，我覺得它的行情應該只有一波，結果我被驚喜了，它走了兩波，這個我真的沒有想到。所以有很多是我會看錯的東西，所以你不要把我講的東西都當成一定會是對的。其實我就是分享一下我的看法，跟你自己的想法這樣撞擊一下，我覺得可能會幫助你思考。你覺得你的方法是對的，你覺得你的想法是對的，那即便我可能是沒有那麼看好的，那沒關係，就相信自己的方法，相信自己就對了，因為最後面都是幫自己負責。
好，下面一位三顆星的跳過。那再下面一位，住不起台北南京東路改住台中南京東路，五星吹爆選我。主委你好，我是去年 10 月因緣際會聽到你的節目，是每天晚上做家事的良伴。謝謝你分享投資的好觀念。另外老婆從 10 月重回職場，最近上班壓力很大，希望主委可以幫她掛號小玉，加油打氣一下，謝謝。最後惋惜主委沒有來住台中，兩年前搬來至今都很喜歡，還是恭喜買房成功，祝闔家安康。非常感謝這位朋友。那小玉啊，回去上班是一定會悶的，這很正常。放了一個長假之後要回去上班，想到就悶。這就是我們要有收心操嘛。為什麼部隊每次收假回去的時候，大家要先在那邊中山室看電視，然後每個臉都超臭的，因為你只要回去工作、回去崗位都會覺得很幹。但是我希望你可以往更好的方向去想，我就是來這邊賺錢回家的，老娘賺了錢回家就是要爽的，工作就是為了賺個錢嘛，所以大家過得快樂一點。悶是很正常的，但是希望你可以順利度過。
下面一位岸邊露伴蛙里，他說付委託跟海外券商的配置，吹吹突破天際的五星吹捧，祝揮階思考銷售長紅。已經長紅了啦，但是還是感謝你的祝福。他說，小弟是股海菜雞一枚，最近想入坑美股，想問如果某天小弟意外身故，海外券商的錢有辦法由家人代理嗎？印象中美國券商的遺產低於六萬美元的話，美國政府就不會課遺產，所以目前身上有十萬美元的閒錢，拆成五萬放付委託、五萬放海外券商，是不是比較相對保險的配置？其實認真講，付委託並不是真的很不好的東西，只是付委託因為我會沒有那麼推薦，是很多人你知道你買進，然後你不知道付委託有一個低消。你買一個 130 塊的蘋果，低消下去你直接變成 150 塊，你先貴人家 20 塊，你要什麼時候賺得回來？所以付委託假設你都可以每次進出都達到低消，它也是一個持有的方法。
那付委託其實理論上，你死掉應該也是要課遺產。所以你台灣透過付委託去海外券商買東西，其實它沒有一個就是說因為你是台灣來的，你就不用被課遺產稅，理論上都是要課遺產稅，只是目前有點像是在一個灰色地帶，沒有真的來抓這一塊，是長這樣子。你說海外券商的錢有沒有辦法由家人代理？可以。其實透過律師的話，應該也是有辦法，但相對它確實會比較麻煩。所以你可能當然發生意外我們不知道，可是可能年紀老了之後，開始把部位清回來，或是你跟家人交代好到時候要怎麼處理，這個是一個你必須要去做的。但是如果說你的本事夠大，你走付委託，我不會覺得不行。而且再跟你講一個秘密，付委託可以打去跟他談條件。你今天貢獻多的，其實什麼手續費、利息都是可以談的。你打去談，你會有一些意外的收穫。
下面一位田中堪吉，他說老婆有問題要請教。五星吹捧，韭菜小弟常載老婆小孩出門的時候聽您的節目，老婆本身對您的節目沒有太大的興趣，但就在上一集聽到你的業配鳳凰電波，她竟然說優惠碼。鳳凰電波的優惠碼，懇請主委解惑。上一集是原廠的廣告，原廠要去推廣說正確的產品是長什麼樣子。實際上這個產品會是診所拿去用，所以應該是診所要下廣告，但是診所好像不可以下這樣子的廣告，大概是這樣，抱歉。
下面一位 Fanxing Yuan，他說我也想開特斯拉。五星吹捧，謝孟恭投資小戶要鞠躬，祝福孟恭久久長紅，股癌聽眾紅更紅。先祝福股市長景一片紅海的情況，各位投資人都能從中獲利。不是，這位老哥，你吟詩作對，然後下面還亂祝福什麼一片紅海。幹，紅海是不好，藍海才是好的。你要祝福說大家在股市的藍海裡面衝浪，不是紅海。雖然說紅色對台股是漲，可是紅海不是這樣用的。
你留言很長，我們跳著看，直接看你的問題就好了，不然會回答不完。他說，第一個是前陣子父母帶我跟姐姐到元大去開了戶，讓我們可以購買基金投資，每個月定額 3000，之後有多賺可以多存，等存到第一桶金再拿出來用。請問這樣是好的嗎？購買的是元大台灣高股息優質龍頭基金，新台幣 A 類型，不配息。目前這個基金不用手續費，我也不知道為什麼，所以省下手續費的煩惱。第二個問題是，還是應該直接選擇 0050、0056 這種追蹤大盤的 ETF，每個月定期定額進去，這樣會比較好嗎？網路上看到什麼很多無腦爆買台灣 50，這樣真的好嗎？我是不是要擔心手續費的問題，還是說等到本金收入穩定了也增加了，再來考慮投資指數型 ETF？煩請主委開示。
這兩個問題可以一併回答。簡單來講，我個人不喜歡任何高股息的產品。一樣，我的答案都很簡單，你把過往績效拉出來比就知道了。當然很多人告訴你，投資是不可以看後照鏡，你要看前面，對，沒錯。可是往往過往會贏的東西，在未來贏的機率也比較高。當然有些人跟你講說什麼均值回歸之類的，但是我必須說，像這種 smart beta 的 ETF 或基金，就所謂有人為選股的，往往很諷刺地就是它們打不贏大盤。大部分的狀況就是這樣，所以那種主動型基金輸大盤真的是很常見的事情。所以我會比較建議，像你一樣都是買元大的，你挑 0050 應該會比前面那個基金好。再來就是 0056 是 ETF，資金比較活一點，但是比起來我覺得這三個東西裡面，0050 是我會比較喜歡的。
那無腦爆買也不是到無腦爆買。比方說今天台灣市場看壞，你就不要買這樣的東西，因為你買這個就是投資台灣的國運。簡單來講就是這樣。所以今天台灣市場不看好，當然就不可以無腦買。沒有一個投資是可以無腦的，因為未來是隨時都會有變化的，這是你要小心的。然後下面講說，感謝主委，祝福主委 Lisa、Ciocco 和即將出生寶寶平安健康、事事順利，也要感謝。
然後說額外詢問，自己的夢想是當機師，對於這個職業是很嚮往、很夢幻的工作，自己也很想當上機師。當時知道主委開過飛機的時候覺得很厲害，想問主委當時透過什麼方法加入航空公司？我是培訓機師，簡單來講你考試進去過關，然後公司出錢去訓練你，就是不用錢的機師，最爽的那一種。那有另外一種是自訓機師，就是你去國外學，學了之後回來考。這個你可能要花三四百萬以上，而且你不一定考得到。不是說你在國外拿到證，回來航空公司就一定要你。所以我建議比較保守的做法就是去考培訓。反正你會通過一些什麼手眼協調、記憶力測試，然後一些身體檢查、健康檢查、精神上的檢查、問卷調查，或者說一些反應的測試以及物理數學，那都還蠻基本的。反正你考過之後，你就可以成為航空公司的培訓機師。我是正式的，就是走培訓這一條的。
好，那最後一位 nykd054，他說五星吹。這個 ID 充滿惡意，雖然我現在講之後一定就有人會跑去 Google，但是我還是跟大家勸告，好奇心殺死貓咪，所以不要去 Google 這個 ID 是什麼意思。他說，連續兩集 QA 都有棒子，真的會笑死。上上集 QA 也有，大家提到老婆聽到棒子的話題，怕會教壞小孩。小弟真佩服，您老婆都不爽了，還來愛大這邊留棒子的話題。怕您老婆知道你在愛大這邊留了棒子，會有生命危險，是否要來報個平安？祝愛大家庭美滿。非常感謝，也謝謝 nykd054 大大。你講完之後，我們家三集都有棒子了，這是一個充滿棒子的節目。那一樣謝謝大家的留言，我們這期節目先到這邊。好，就這樣，掰。