歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由最實在的高蛋白品牌 Trial 贊助播出。股市震盪，體脂不可以震盪。在家工作盯盤之餘，也要注意你的下半身。特別是現在一大堆 work from home 的，你坐久之後，馬上注意你的腰間都是游泳圈，那邊一疊一疊的。健身方面因為暫時上不得，所以在家裡我建議大家還是要徒手練一下，來維持你的身材。Trial 是台灣健身朋友都知道的運動吃蛋白團隊所打造的高蛋白乳清品牌。他們更是在去年榮獲了 Yourmart 電商平台最多用戶消費，且平均是 4.8 顆高星的好品牌。光是無添加乳清系列，每個月就可以賣掉將近半噸。我自己喝起來，我覺得是有清爽的奶香味，沒有代糖的味道，不黏不膩，非常順口。Trial 近期推出奶茶三小新口味，有台灣珍奶、沖繩黑糖奶茶，還有香港鴛鴦，喝起來是微糖的口感。有在練的，喝下去讓你事半功倍；沒在練的，你也可以當成日常補充。有些人需要一定的蛋白質攝取量，可是發現自己沒辦法吃那麼多，就可以藉由補充品來達到目標效果。它更可以直接取代手搖杯，以及喝一堆這種高糖的東西，喝這樣的東西可能稍微好一點。
當然還有綠豆沙、芋頭牛奶、蜂蜜牛奶，口味多到哭出來，你可以自己上去看。一包最低只要 31 塊，跟豆漿差不多，但是蛋白質整整多了 16 倍。6 月開始 Trial 的品牌月限定活動，滿 1499 直接送你 Trial 口罩，讓你邊健身邊防疫；滿 1999 再抽 3999 的未來實驗室居家健身組，不可以去健身房也可以在家練；滿 8888 還會再額外送你筋膜槍或是居家鍛鍊組，數量有限，要搶要快。現在使用我們的優惠碼 GOOAYE，到 YURMART 上面去買 Trial 的全品牌，就享 95 折。好，那我這邊就把折扣碼跟連結放在資訊欄，提供給所有需要的朋友們。
我錄節目的幾分鐘前，剛好收到了兩個私訊，不約而同，而且時間滿接近的。講的東西都是他們去放空台股的一支標的，是一個複合事業體，它目前旗下大概四成的營收是跟這種新零售相關的。講白一點就是直銷啦，就是有很多直銷的成分，那也有經營倉儲等等的這個標的。他們去放空它，說都是老師叫他們去的。首先第一個，我覺得也不要全部都怪老師。你知道你自己搞不清楚狀況，進去亂放空，那其實要負九成的責任。
那一成的責任你可以怪給老師，但是認真說，下單的權限在你手上，根本沒有人去逼你做這件事情。我還是建議大家，你在做任何投資，不管是做多還是做空，不管是長線還是短線策略，你自己都要知道自己在幹三小。如果說你把生殺大權都交到別人手上，我是完全不敢。我無法想像為什麼有人會敢這樣做，這種錢來錢去的東西，然後你聽別人講的。
我之前有跟大家說，如果你真的要當跟牌仔，你去跟 13F 報告。雖然那個是 delay 了可能一季的結果，但如果說這些投資大師們是看對的股票，不會只漲一季啦。你要跟單，你寧願去跟這種他媽的就是超級有名的人。你去跟一個什麼台灣名不見經傳的老師衝三小？你無法理解，有大師可以跟你不跟，然後你要跟什麼台灣的老師，然後告訴你說什麼勝率 100%。Peter Lynch 有講過一句話，你不要去對總經的一些數據做預期，那是沒有意義的。他也提過說，做這樣的預期，認真說你只要預期對可能四次、五次，你就已經會變超級有錢了；再七次、八次以上，你應該就變首富了。就搭配一些財務槓桿的效果，如果你準度真的這麼高的話，你早就他媽變首富了。所以不要去亂跟單，這個是很重要的。
但我知道有些人是付錢去跟單，買會員或什麼的。這個我也不想去斷人家財路，反正我該講的就講了。我只能說一些比較明顯的東西，要先跟你提一下。先不講老師這一塊，那是個人的選擇，就像有些人會信神信佛之類的，然後我是完全不相信。我也不會去批評說你信神信佛不好，反正這個東西你覺得對你有效就好。我也提過，如果說你覺得喝符水喝下去之後，幹，身體真的很舒暢，呼吸突然變得好流暢，那你就多喝一點符水。你覺得這對你身體好，即便那是安慰劑效用，或者其實你根本就是歪打正著，反正我不管，你只要喝得舒服你就喝。
只是有幾個比較明顯的東西要先給你點一下。首先，你們去放空這個標的，去查一下它目前的融券餘額跟融資餘額。有資才有券。融資會產生可以融券，因為你融資是跟券商借錢去買股票，等於這個股票算是券商的，那券商可以把這個股票再借給別人拿去放空，類似就是這樣子，資跟券是相生的。當今天融資拉上來的時候，你就可以去觀察融券有沒有跟著拉上來。如果融券拉的比例很高的話，那就是我們講的券資比過高，券資比過高就會形成所謂軋空的條件。這個是你當空軍不得不了解的，你一定要知道這件事情。
一般多少算高？我覺得 30% 以上就算滿高的。外面的融券數量是融資的三成以上，其實就算是滿高的，就是很有條件可以軋空。為什麼會可以軋空？因為一大堆人在放空，放空的就跟做多的那種短線籌碼其實很像，就是大家很風吹草動就會受到影響。像那種航海王今天早上漲停，然後稍微有人倒一下，幹他媽直接往下殺死，因為一大堆人都在做短線。所以這個風吹草動就會特別明顯。
所以當券資比很高的時候，其實在美國這邊，我們就很常分享這種軋空的標的。像前陣子跟大家聊 WallStreetBets 的那些什麼 GME、AMC，那都是融券比例過高，然後在這個 interest 的部分很高，所以大家想要去軋空，這會形成一個軋空的效應。對空軍來說，這個是比較不好的。因為當股價持續往上漲的時候，你會想要回補；你回補就會變成更進一步往上軋的力量，然後讓其他空軍又再回補，然後就一直軋。新的空軍加進來空下去之後又再被軋，他又再回補，所以就會形成這種持續上漲的力量。
除了軋空你要注意以外，就是你講的這個標的，我去查一下它的券資比滿高的，所以確實有可能是軋空，搞不好跟基本面都沒有關係，就是去殺你們這些空軍而已。另外兩個，一個是除權息，另外一個是股東會，這兩個都會強制你融券要回補。所以在台灣當空軍，其實我覺得勝率是相對低的，整個國家就是站在多方。應該說任何一個國家都會選擇站在多方，因為空軍當然我不會講到空軍都是他媽的一群廢物，不是生產啥小的。空軍會幫助價格發現，幫助一個股票更真實地去反映它該有的價值，所以空軍的存在還是很必要的。但是空軍確實是沒有人權，因為可能大家都人人喊打，國家隊也會跟你對作，公司派也會想跟你對作，要教訓你。像馬斯克非常討厭空軍，他很愛放消息，搞不好跟這些有關係，就去軋你們空頭。你要注意，這些條件都會讓空軍的狀況比較不好。
你被軋空比較麻煩的一點，就是台灣的軋空會鎖漲停，就是說你會關廁所跑不掉。在國外的話，當然有可能一瞬間拉個二、三十趴，那個跟關廁所幾乎是一樣的，但至少你是跑得掉的。可是在台灣你是跑不掉的。你跑不掉又收盤了怎麼辦？你可能就要去承受一個標借費用，要去借人家的券來給你這樣子。這標借費用一般來說，日息是可以開到 7%，日息一天可以開到 7%，超乾貴。所以如果你今天被軋空，尬到你手上的保證金不夠的時候，你要去標借，那是非常痛苦的，而且有時候你不一定借得到，或者是你被軋有時候不只軋個什麼一天。
Q3、Q4 你還是要把 MacBook Pro 端出來吧。所以當下其實我看到 WWDC 沒有的時候，我心裡面就是兩個想法。第一個就是，明天要不要先把部位砍掉，因為搞不好要等這個消息再等三個月的盤整，他媽的我卡個幾百萬在那邊衝啥小，我能拿出來買別的東西。但是第二個想法，就是回到剛剛前面阿姨講的，你要相信市場。所以我的做法就是，我先看隔天有沒有跌。如果隔天有跌，那可能就代表說，在裡面的一些法人，一樣在期待同樣消息的人，他們覺得我不想等了，我先看明天有沒有跌。這種事情是很常發生的。
當然你可以跟他一起看，當然你也可以繼續抱著，然後就在那邊載浮載沉，其實都是個人的選擇。但是我這個事件上，我確實有去思考過要不要砍。最後面它的價格不跌，還反而有稍微彈了一點點，所以我就選擇繼續把它抱著了。所以還是會以價格跟基本面的理由做一個綜合判斷。但當然如果今天突然跟我講說它沒有要用 miniLED，那當然全部砍掉，沒有疑問，直接全砍；但是 delay 的話，你就要去思考說你要不要去砍，然後用價格來做一個判斷的依據。所以是會並用的。
至於說什麼時候會加碼，加碼也分享過滿多次，但是稍微跟你整理一下。比方說像之前 NVIDIA 在爬山的時候，2020 年那時候，我的做法就是直接分批丟入，我只要有錢我就丟，因為它沒有辦法達成我要的買點。我最近在美股群有丟我 Square 的買點，Square 買點就算是滿明確的，鎖在特定條件達成之後我會買進，就是它在差不多季跟月的 60 moving average 的時候，如果說股價有到，我會往上走，我會在那時候丟一單、丟一單這樣。我把它圈出來，你可能去爬文可以看到。
有些股票我會設定一個固定的條件買進，我覺得這是比較好的。因為設定固定條件買進，你也可以設定一個固定條件賣出。久而久之，你就會知道說這個條件可不可以用。這條件用出來有賺錢就是可以用，如果是賠錢，代表這個策略不好。所以在一些案例上我會鎖定一些策略；但一些案例上，我可能就是使用這個，因為我看到它一直漲，所以如果要達到我的條件，搞不好他媽已經漲到天上去了。所以當時 NVIDIA 在漲的時候，我們老節目有跟大家聊到，我的做法就是因為我也不知道它會漲到什麼時候，所以我就加加加，因為我看好我就加。所以還是要看狀況，當然跟你分享一下有這些條件。
下面一個，這個 bbbbbbnnannnn 說，拜託點我，舉手。Ala 你好，男友每天都會收聽你的 Podcast 吸取知識，也曾經推薦我要看《灰階思考》。他說股癌寫的這本書，適合給新手學習投資的人建立投資觀念。男友常常說你的投資想法跟他很像，常說如果有機會很想跟你聊聊，在 Clubhouse 上面有你的話都會進去，只是一直沒有機會可以跟你說到話，好多人在排隊。最近男友生日快到了，真的不知道要送什麼禮物，想問 Ala 有什麼想法。男友平時的興趣都跟股市畫上等號，原本想送書，但是他的書真的讀到爆炸，都跟經濟、股市等等相關。原本安排的旅行也因為疫情取消。
那想請問 Ala，男友有時候投資失利會沮喪，甚至會覺得自己沒用，我在一旁很心疼。我都會說股市就是有賺有賠，可是除了安慰的話，我也不知道能說什麼，甚至能做什麼，因為我不懂投資。謝謝 Ala 耐心看完，祝福 Lisa 生產順利。非常感謝。首先先回答你送禮物的部分，如果說他真的非常喜歡股票，我建議你可以送螢幕。螢幕可以選那種 27 吋或 32 吋的，如果是曲面的又更不錯。重點是什麼？你要去買螢幕腳架，要買那種比較有質感的，然後把螢幕架起來，六個拼在一起，然後搞得跟大樓管理室一樣。股票的人看到真的會高潮噴汁。也未必你真的需要這麼多螢幕，但是螢幕永遠永遠永遠不嫌少。你可能一個可以放原物料，一個放大盤走勢，另外一個放下單介面，再一個放你可以看基本面的東西，另外一個拿來打電動，然後做一個拿來掛視訊來殺小的，反正你有很多東西可以做。
我覺得對於一個很喜歡股票市場的人來說，如果他是做比較短一點的，你給他一大堆螢幕，他應該很高興。那如果他是做比較長線的話，那你給他錢好了。長線投資者最需要的應該還是錢，短線的也需要。你給他錢，有錢的話可以去滾出更多的錢，大家應該都很喜歡。下面你說，如果輸錢然後覺得自己沒用怎麼辦？我到現在都還覺得自己沒用。我每次看錯都覺得自己沒用，但是我不會講出來，我也不會很喪氣。稍微早期一點的時候會，就是每次看錯可能就三天不想講話，類似這樣。但是到現在，看錯覺得超好笑，所以直接把它貼出來，大家笑一笑，分享給朋友說，幹媽這什麼爛東西啊，操媽的我都已經準備好這麼久了，幹，就是不會動。類似這樣，貼出來笑一笑就好。
我覺得需要時間去沖淡它。就像是你可能第一次打球打輸，全隊超悶，大家坐在冰店都不講話；輸十次之後，就會覺得很高興，哪時候可以輸十二次。我覺得需要時間去沖淡，小事情多多陪伴就好。其實很重要一點就是，我覺得各位有在做股票，輸錢絕對不要怪家人，也不要怪別人，要怪自己；但是怪自己也不要太嚴苛，然後對家人好一點。因為我們在股票市場的人，一天的損益跳動，很多人可能就是幾百萬一天幾百萬在跳，少的可能也就幾千塊、幾十萬在跳。結果你女朋友跟你講說要買個三百塊的東西，你他媽在那邊嘰嘰歪歪，就說不過去。你每天在那邊跳動這麼多錢，然後你反而變得很摳門，因為你想要更多錢進市場之類的，或是說你會想要最大化每一筆錢的交易。很多投資人到最後就是有點摳門。
你要去思考，比方說你是不是真的要像查理蒙格跟巴菲特這樣，我就一輩子都在賺錢，然後生活過得這樣摳門摳門的。當然他也可以說他這樣過得很快樂、很充實，看你去怎麼實踐。但我會覺得，比方說你可以花多一點錢在家人身上，或是陪伴你的老婆小孩，就是不要這麼摳。有在投資的人對錢會很敏感，你知道嗎？所以會希望所有的錢都可以拿進去市場滾，都會有這樣的現象。但是同時可能因為這樣，就虧待了自己的家人。所以我覺得稍微看開一點，應該就沒有什麼太大的問題。
下面一位，在 Telegram 做梗圖攻擊 PLTR 的，然後後面被卡掉。他說五星吹捧。那主委你好，長話短說，可以幫廣大的 Palantir 股民喊一下救救 PLTR 嗎？謝謝。好，救救 Palantir，不用救吧。最近不是稍微復活了嗎？其實它的看點就一個，在 Telegram 講過滿多次，只是節目沒提過，就是它在 25 塊左右的位置。首先就是在選擇權這邊，很多人的部位是卡在這，有莊家在這。第二個就是在現股的部分，25 塊左右大概有 10 million，就是一千萬股的部位在這邊。這是為什麼你懂一點技術分析是有用的，有一點好處，就是你至少看得懂那個 chart，你要知道說這邊有很多交易量在這。
那你要怎麼樣去評價這件事情呢？簡單來講，散戶的特性是什麼？散戶就是他媽解套直接把股票賣掉，解套馬上賣，然後之後看到車開走。這是全世界散戶共通的特性。所以在解套位置，就所謂套牢位，很多時候會有很強大的賣壓。你會發現 25 塊這邊真的是上不太去。我滿早以前就有跟群組人分享，他們最近算是有驗證到、有看到。但是當然有時候套牢位就一次攻上去，當動能夠強勁的時候、好消息夠多的時候，是有機會一次就把整個套牢籌碼吃光，然後衝上去。
但是往往如果說沒有特別的好消息的話，其實你去觀察一個股票，特別是那種曾經被炒作過的，因為這支是 WallStreetBets 上面有炒作過，所以在炒作的那時候，有幾個位置套了特別多人，就是在差不多 25 塊的成交價這邊，大概有一千萬股。同時很多選擇權的對決也在這邊發生，所以這個位置可能會稍微比較辛苦一點。就是過往也看到在這邊戰鬥了非常久。但是價格過去之後，我覺得很快就會回到基本面去反映，基本面是好是壞，就會反映在股價上面。
那救救 Palantir，我覺得不用救。這個很多人都在喊的，其實我覺得你看它最近那個 Gotham demo，幹，超帥的，把一個軍事軟體做得跟電玩一樣。現在就是電玩化都對了，所有東西可以做得像電玩都會發大財。Robinhood 做得像電玩，Gotham 也做得像電玩。當然它們還有 Foundry、Apollo，其實這家公司布局軍民都有，我覺得沒有太大的問題。當然可能硬要去討論的話，就是股價是不是偏高、是不是太貴了，這也是很多成長股大家去討論的問題。但是我個人還滿看好這家公司的。
這位彰化謝老闆，他說 AIDA 你好，菜雞。我最近看完你推薦的投資金律，書中提到歷史上的泡沫，不外乎都是新科技加大眾的極度樂觀所造成。想一想，這豈不就是跟現在有一點像？我自認沒有選股能力，目前持倉是以 VOO 為主，高到八到九成，想請問 AIDA，這種指數型定期投資會有什麼缺點嗎？遇到泡沫的時候，會有什麼是指數型 ETF 所產生的效應嗎？另外資產配置的部分，由於我本金不多，所以就留三成現金，等到大幅下修的時候分批加碼。如果沒有大幅修正，仍然會有本金持續定期投入。請問 AIDA 對於這樣的策略有什麼建議嗎？還是說這筆三成現金可以轉入中短期的債呢？最後，前陣子台股大跌的時候，有看到 0050 跌到 120 幾，大家一起接盤，導致 ETF 反而沒有跌這麼多，反而有溢價的狀況。請問在 AIDA 印象之中，美股有類似的情況發生過嗎？謝謝 AIDA，祝全家身心健康、平安順心。
首先先回答這個指數型 ETF 的缺點。缺點就是，當你今天看到別人一天就賺十幾%，買到飆股殺小，美股這邊又沒有漲跌幅限制，你就覺得超幹。一整年好年，可能估你可以賺十幾%；平常的年，可能就抓 6% 到 8% 之間，類似這樣子。我們如果做指數型投資，追求的獲利就是這樣穩健成長。只是在現在這種少年股神輩出的時代，你可能會很煎熬。我覺得這可能就是最大的缺點，你會很煎熬。所以有時候留一點資金在手上去做主動選股也好啦，就當成是止癢。即便可能就是一成，甚至 0.5 成，你去跟著人家買那個，就當成是我有參與到之類的，這可能可以幫忙解癢。我覺得唯一的缺點應該就這樣吧。因為長時間去投資大盤，我覺得應該已經算是非常保守的策略；如果你要更保守，那可能就不要選擇股票，連股票都不要買了。
至於說三成現金拿在手上有什麼問題，當然就是 cash drag，我之前跟大家提到的。如果你覺得 cash drag 問題不是太大，你想要抱著也是可以。只是最壞的狀況就是，現金假設抱五年的話，你可能就可以很明顯地感受到，現金購買力會持續折損。你寧願拿進去買東西、買債，其實債這個也是滿多爭論的。比方說像 iShares 的 3 到 7 年短債 ETF，IEI，它是從 2020 年 3 月幾乎就是一路跌，跌到現在。所以很多人就覺得說，這個股債配置是不是現在已經被時代淘汰了，這個債就是在虧錢。其實債本來就是在多頭市場裡面，它會幫你拖累績效。假設說市場走了連續多年的多頭，你配債，它一定會拖累到你的東西。可是債的目的一直以來就是為了保護你股的部位。當你今天遇到股災的時候，其實殺下去之後，是債的部分上漲。像去年，你可能債的部分就可以起到一個再平衡的效果，讓你在下殺的時候有錢可以去加。所以看你個人怎麼去判斷，但是我覺得像你這種可以很明確講出你策略的人，已經沒有太大問題了，你就堅持你的策略就好了。
至於說台股大跌的時候，歷史最大跌點的時候，0050 有沒有溢價，我是沒有印象；但是 006208 有，而且很明顯。我記得溢價有到 2、3%，盤中我查的時候。所以其實像這種指數 ETF，你會想像是像 Michael Burry 講的 ETF 泡沫翻轉的時候，大家會大逃殺。我之前有講過，其實這一點我是不太認同的。你說主題型的小 ETF 有機會，可是這種，其實我們觀察到的現象是每次下殺，反而會有源源不絕的資金要衝進去。可能對啦，就是有一些 ETF 在下跌的時候會起到助漲助跌的效果。可是你發現買大盤的人信仰是超強大的，你跌越多我就買越多，甚至買到溢價，就是在那邊撐住。所以如果說美股有沒有這樣案例，我是沒有什麼印象，因為他們的價差收斂效果其實做得更好。像 0050 就比較沒有看到，因為它的價格控制不太好；但 6208 就滿常會看到溢價這樣子。
好，那這節目先聊到這邊。這個應該是創紀錄，46 分鐘。謝謝大家收聽，下次見，掰。