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我昨天跟朋友聊天的時候，他跟我提到說最近幣圈又開始割韭菜了，就是有一些項目很明顯就是資金盤，圈大家的錢，然後進去周邊要割一把。我覺得其實也不用刻意去提醒，幣圈裡面的人對這個現象已經非常熟知了。但是如果是那種你今天做股票，甚至連投資經驗都沒有的，然後你要去跨入一個我覺得市場上目前波動性最大、也是最多騙局的地方，自己要小心。很多找你去買一些瞎雞巴垃圾幣的，你他媽不如去買湯姆熊，你買湯姆熊的幣還可以去玩遊戲，還可以打個棒球。
這個幣當然你有參與到中間一些投機的過程，可能覺得很爽，錢有賺到或什麼的，但是長久下來是很危險。就算你這次賺到，下次呢？你食髓知味之後再繼續試，那下次怎麼辦？其實很多東西最後就回歸風險控管。風險控管當然很多人都會講這句話，但是實際的應用我覺得很簡單，一言以蔽之，你不要去做超出你能力所及的事情，然後你不要去做你可能沒有辦法承擔後果的事情。在這樣的條件之下，你其實就已經達成了風險控管。
我們最近聊天還有聊到一個我覺得滿有趣的。他跟我講說，他看一部電影是在講爬山的，去爬聖母峰，珠穆朗瑪峰，就是尼泊爾境內的世界最高峰。去爬這座山，其實我覺得除了你要有驚人的意志力之外，你可能也要滿有錢的，或說你的信用狀況要不錯。因為很多登山客是年輕登山客，沒有錢，他必須要貸款。因為爬這座山，你要先付出好像一百萬還兩百萬吧，就是要先付給尼泊爾官方這樣的一筆錢。同時你的體力要很好，意志力要很好，缺一不可。
很多會去爬這種山的，基本上應該都不是什麼肉腳，在各地的登山界可能都有一定的歷練。特別是像尼泊爾政府還要求說，你可能要爬過數千公尺以上山岳的經驗，你才可以去爬聖母峰，所以應該都是很不錯的人。但是為什麼每年死在山上的還是一大堆呢？可能就是高估自己，或說真的受不了，這個挑戰是超出他負荷的，但還是雖千萬人吾往矣，照樣有一堆人要去爬，我覺得是 respect，非常尊敬。
電影裡面有提到一個，我稍微去 Google 一下，好像真的有這件事情。就是說你去爬山，當地的嚮導還有尼泊爾官方，他們有一個類似潛規則，就是告訴你說，你在下午兩點前沒有攻頂成功的話，你就要回來。你不回來，你死掉的機會就直接飆升。有時候甚至是你已經攻頂了，然後你回來就掛掉，因為可能在下午兩點之後，有機會會有天氣的變化之類的。所以就是一個鐵律擺在那，但有些人就還是會違反。然後爬聖母峰的路上，據說你會看到很多的屍體在旁邊。我是滿想自己親身去看一次，之後小孩稍微大一點，我會滿想自己去看一下的。
之前有些人會講說拍攝者不救，為什麼你不把那屍體拉下來？沒有，因為上面屍體真的太多了。所以這也是為什麼尼泊爾政府會跟你收一個登山的費用，就包含救援，然後後續這些屍體的處理、環境的維護，什麼就全部算在裡面，因為爬這座山掛掉的人真的太多了。我覺得像這個下午兩點前沒有攻頂成功就得下山這件事情，就是非常值得參考。因為它不只是可以用在爬山，它其實可以用在每一個地方。像如果在投資交易裡面，你有一點基本的風險控管觀念的話，其實我覺得會讓整條路走得更順遂。
但是很遺憾的是，大多數人學會風險控管，都是在真的受傷之後。就像你學會真愛，是在你分手之後你才學會；學會家庭關係的重要性，還有它為你帶來的種種感動，是在你離婚之後。很多人都是要在受傷之後才會知道。但是有受傷過的人跟沒有受傷過的人，其實如果你把他放在一個市場裡面，他們兩個表現出來的狀況會完全不一樣。就像 Howard Marks 說的，他進場的時候是市場不好的時候，所以才變成一個不良債權的專家。因為在他那個時候，他根本不會想要去買股票，因為股票的表現是沒那麼好的，所以他會選擇用不一樣的方法去切入。這個跟你成長的背景，以及你遭遇過的事情，也會不一樣。
我之所以今天會突然想要講一下這個風險控管的東西，其實最主要是因為我去參加 Yahoo 一個有點像是他們的員工訓練，他邀我第二次了。其實滿多公司都有邀我，只是因為我覺得這個東西講得累得要死，然後錢又沒有很多，所以不是很想去。但是因為跟 Yahoo 第一次合作過，所以之後就只有再跟 Yahoo 合作，其他人我都把他推掉，因為我覺得這真的太辛苦了。當講師的真的腦袋撞到才會當講師。
第二次我就比較懶，我不想要講說什麼我有一些主題要跟大家分享，我就說你們不如全部都來 QA，我最喜歡 QA 了，有問題就全部丟上來。讓我非常非常意外的是，這個 QA 大概有三分之一全部都在問標股可不可以上、還可不可以抱，它會持續到哪裡。我必須得說，標股會持續到哪裡，真的沒有人知道。我自己也上到一個標股，在兩集前不是有一個標題下「歪打正著」，那就是講我自己，就歪打正著。我預期這個東西應該是三年五年的一個長多標的，結果它近期突然噴起來了，我自己也不知道為什麼。達到標股就是賽，就這樣而已。你也無法想像說這個市場瘋狂可以到什麼程度，或是說什麼突然一瞬間的拉單，跟一瞬間的需求緊噴，但是供給沒有辦法跟上。它可以持續到什麼樣的狀況，真的沒有人知道，完全沒有人知道。
但是我相信之所以會有這麼多 Yahoo 員工，或是說外面的人，會想要問這件事情，多多少少可能就是因為你們身邊有些人搭到了這個車，或是說你可能看新聞報導開始在跟你寫說，誰誰誰重壓某某某標的，他賺了什麼十倍、二十倍，最近都是這樣的新聞。當然就開始覺得說，他媽我是白癡嗎？我在這邊指數化投資，我在這邊做配置，我在這邊買電子股，我是低能嗎？即便電子股其實真的復活。我再三強調，我看到很多人還在抱怨說怎麼電子股不會動，那可能是因為你們滿手是面板或是 DDI 之類的。面板的報價已經開始拉平了，這大家要注意。Chromebook 跟 TV 這邊都有聽到說，開始有一些取消單的狀況，所以大家可能要稍微注意一下面板的行情，就給你一個提醒。但當然很多東西是會改變的，搞不好下半年又出了什麼事，突然間又緊急需要拉單了，那很難說。
但是我只能跟你講我目前看到的報價狀況。如果說你的手上電子股是以面板，或者說這個視訊控制晶片、觸控控制晶片等等 DDI、TDDI 面板相關的東西，它最近是比較難過一點。你知道為什麼這麼多人會問面板嗎？這也是跟前陣子面板王有關。當面板王在漲很兇的時候，大家都在追面板，後來一大堆可能追在山頂的，或者說他賺了一點、食髓知味，然後再加碼，高點越壓越多，最後面一個反轉就全部套在山上，本來賺錢的直接變大賠，這就是我們看過很多這樣子的例子。
我們也知道，其實在行情很好的時候，記者就只會跟你寫這樣的故事，就誰誰誰賺很多之類的。這就有點像是去爬聖母峰剛剛最前面的例子一樣。你今天去爬聖母峰，一定會有人是三點、四點才攻頂的，然後他下來也沒事，就說可以啦，三點、四點也可以啦。那他們跟你講說這個是成功的，這是可以的方法，是可以做的，但是你要想，這是這些人講的。你沒有辦法去問上面那些屍體，如果你今天上去問那些屍體，搞不好一大堆就是想要熬單的，就想要在這個時間已經到的狀況之下，還想要繼續攻頂，因為我來都來了，我都付了兩百萬了，他媽的我拼了。那可能終於就死在山上了。
所以你沒有辦法問到屍體的說法，你只有辦法問到這些成功的人，媒體也只會跟你報這些成功的人。但是我不會因為這樣子就去講這些人是什麼倖存者偏差。我們必須得說，市場上做得好的人都有幸運的成分，每一個都有幸運的成分。押對東西、買對族群，或是剛好遇到資金寬鬆都有。整個局勢的變化、市場環境的變化，會對大家的報酬造成很直接的影響。所以其實每個人都有幸運的成分，只是你要去思考，這個幸運的成分是多少，是 1% 的幸運，還是 30% 的幸運。可能大家比較容易掌握到 30%、50% 的幸運，可是 1% 這種極端幸運，是沒有那麼容易掌握到的。
一些記者開始跟你講說為什麼要分散，如果你今天可以重壓就直接重壓就好啦。最近開始有越來越多這種「你幹嘛不直接重壓」的想法，因為你標的看對你就壓就好啦，你分散只是把你的獲利分散掉。其實很多投資大師也有這樣的說法，但是我覺得這個都是見仁見智。就像每個投資大師出生的環境不一樣，他遇到當時進市場的環境不一樣，他們其實會給出完全不一樣的說法。當你今天覺得重壓是 OK 的，有可能是因為你的選股能力卓越，也有可能是這個人他在市場的時候，剛好是比方說美國的大多頭年，他整個人就是大多頭年的產物，所以他當然覺得重壓沒問題。
但是如果今天市況是沒那麼好，你就會發現可能報導會往另外一個方向寫，你可能要注意分散風險，風險是要分散的，雞蛋不要放同一個籃子，不要全部都重壓傳產或是重壓電子，你可能都要配一點。甚至開始跟你鼓吹股債配置的重要性，你要有一些負相關的標的，這樣子才可以保護到你的部位等等的，然後你要有一些多元性的配置。當今天環境不一樣，可能寫出來的東西就完全不一樣。
所以我看到 Yahoo 的這個三分之一的東西都是在問標股，其實我個人是還滿擔憂的。當然擔憂並不是說什麼憂國憂民、擔心整個市場怎麼樣。我一直都跟大家說，我覺得市場最後面就是它一定會不停地進化，然後不停地有新的韭菜產生。我們都是韭菜，只是有一些韭菜可能被割了就死了，然後我們是那種割不死的，但是一定會有新的韭菜出生。所以很多人會今天看到一個東西反轉跌成這樣，就說媽的以後誰要玩股票。你放心，超多人，之後一定會有更多人前仆後繼地想要進來股票市場裡面。
但是如果你有聽到我分享的，我會不希望你可能在過程之中受重傷，或是說你受到你的同事影響，或是報紙影響，然後你開始懷疑自己的策略，懷疑你做的事情是不是對的。其實這兩年真的是績效膨脹年，連身邊一些很厲害的 trader 也在講這件事情，就說媽的好像今年沒有賺一億的都是廢物一樣。但是其實你真的要可以賺到很暴力的報酬率，你在一兩年內達到是有機會的，但是你要長期可以達到這樣的東西是很困難的。股神巴菲特每年的報酬率大概是 20%，還是槓桿之下，因為波克夏有浮存金，所以等於他有開槓桿。在這樣的條件之下可以獲得這樣的報酬率，而他已經被稱為是股神了。他 20% 就是股神了，所以我不知道為什麼現在會變成好像今年沒有 300%、500% 的，你就是什麼東西都不是。
這可能也是很多人怎麼講，就我們在股票市場講說你不要這麼容易去跟風，你不要這麼容易受到大家影響，可是當真的風來的時候，你會發現好難不跟，好痛苦。幹，媽的，大家都在賺錢，我不去賺我是白癡。那你就仔細去思考看看，為什麼每年的報酬率有個 20%，好像巴菲特這樣子，或者說像 Peter Lynch 在管這個麥哲倫基金的時候，麥哲倫 fund 的時候 20 幾%，大家就可以把這些人稱為股神了。因為你要長期維持這個績效，幹，那真的是他媽最困難的。
你今年可能押對一個，就像我自己也有搭到標股列車，那很爽沒錯，可是你知道這不是年年有。我今天在我的配置之下、在我的風險控管之下，搭到一個標股列車，沒差，賺到額外賺的爽，績效大加分。Facebook call 升天、Nvidia 爬到上次標題寫的 Nvidia 700，現在已經 800 了，你賺到這個爽。但是你知道說，今天就算市況反轉，你也不會受到太多的傷，因為這是你的配置結果，你有壓到一些會讓你爽的東西。但如果你今天反而心態跑掉了，你看到別人賺成這樣，那你就開始去思考說，我幹嘛要配置？我為什麼要去做這種我規劃的投資？為什麼不要看到今天漲什麼就買什麼？看起來很簡單嘛。
現在不是市場上最紅的就在告訴你講說，你今天就是要去追逐強勢族群嗎？我覺得其實每次大多頭之後面結果都會變這樣，就是跟你講說你就是追強勢族群就對了，錢在哪就追哪裡。其實我確實是想花一集時間來跟大家講動能交易的事情，動能交易在今年特別的紅。我知道像聲宏他也有講一個瘋狗流，瘋狗流某種程度就是動能交易再結合他自己的一些基本面分析，他幫它取個名字叫瘋狗流。但其實像瘋狗流這種東西，在過往就產生過。每次行情很好的時候，其實動能交易的東西就會被拿出來，它就會變成市場的主流。
還是要很小心，還是要非常小心。你可以去嘗試看看，跟著試看看，你自己是不是一個衝浪專家，但是我覺得其實大多數人應該是比較難達到這樣的狀況的。因為事實就告訴你，你可以每年 20%，你就是他媽股神了。為什麼今年這麼多人 100%、200%，甚至 500%，最後面這些人不會變股神？或是說其實在過往，也有每年這樣子的例子產生，為什麼這些人沒有變成我們耳熟能詳並且膾炙人口的股神？大家為什麼都沒有見到這樣的人？因為你知道其實你要維持這個績效是很困難的。
你今天可能可以很快地賺到這個錢，但是如果說你是在一個類似蒙眼的狀況之下，沒有做任何風險控管的狀況之下賺到這筆錢，因為你是直接重壓，你直接槓到爆，那你非常高機率會在之後想要去複製你過往成功的方式，結果你發現就是這次賠了很多錢，你賺的都直接一字吐回去了。因為這樣的案例是很多的。但是你在今天行情非常好的時候，沒有人會跟你講這個，報導也不會跟你寫這個，那就影響到很多人的操作，然後就會在比方說這個 Yahoo 的分享會上面開始問我這樣子的問題。
我給大家的建議是說，真的沒有人可以預設到行情。如果你的配置裡面剛好給你撈到標股，恭喜你，你很爽，你有賺到。可能不知道怎麼停利的，配合一點 Trading Stop，用 Trading Stop 的方法去做一些停利，至少不要空手而回，這是可以的，這絕對是沒有問題的。但是如果說你過度地想要去追求一個可以短時間讓你獲得 300%、500%、1000% 的東西，最後面會顧此失彼。
但是其實現在在講風險的東西，就會變成什麼酸。怎麼講，我覺得現在網路上的酸民越來越多，雖然其實酸民對於我們這種創作者來說，他本身就是一個職業傷害，就是你一定會遇到。你遇到之後要怎麼樣去調劑，我是還好啦。我知道有些創作者遇到酸民覺得很憂鬱，看了一些粉專一樣是寫投資的，講一下自己的看法，然後就被人家反正開始酸就對了，然後他們可能下一篇文章就感覺像是在說：你被酸了。
你被酸了。