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我不知道大家聽不聽得到背景會有打樁機的聲音，就是一陣一陣的。我覺得最近林口的施工已經到很誇張的境界了，你走到哪裡，工地幾乎都開始動起來了，真的是嚇傻了。之前是那種很多居家裝潢，不然我自己也是居家裝潢的一環，但是我要搬進去的社區管理比較嚴格，所以在時間到的時候你就不可以再施工了，就會請你出去這樣。我覺得這個是比較好的，就是說管委會有在管，應該是比較還好。
像我這邊有一個朋友，我自己住的這一棟，目前就是管委會我覺得沒有特別在管。其實也是說比較彈性，就是各有好壞，你知道嗎？如果你自己要裝，你一定會覺得可以彈性一點是比較好，但對於其他住戶來說，你這個彈性就代表可能在半夜的時候你也在那邊敲。我覺得超扯，有些真的敲到什麼 9 點、10 點都還在敲，不知道發生什麼事情，也未必是裝潢，搞不好就是哪個智障每天都是 9 點的時候要在牆上釘畫之類的，就是到晚上 9 點都還聽得到那樣的聲音。
然後現在最崩潰的是，連假日的時間，外面的工地也在整地、在打地樁什麼的，就超級大聲這樣。那我自己觀察林口目前的建物覆蓋，就是以我們這個 A9 站這一帶來說，大概已經蓋了六成左右了，然後剩下可能就是這個三到四成是還沒有蓋起來的。
可是光這樣，整個交通就已經整個爆掉了。你平常在林口裡面移動是還好，但你只要要去台北，然後要去匝道的話，就會感受到那種地獄級的難度。特別是你在上下班時間，所以上下班時間就可能什麼 7 點到 9 點，然後下午就是 4 點到 6 點之間，那個匝道口基本上是一定會塞到爆掉。
那除了匝道口塞到爆掉之外，有時候比較悲劇的是，你在高速公路上也是塞到爆掉，而且還是一路從那個泰山那邊回堵回來。所以就是那個下坡一路塞到底這樣。那過了泰山就好。其實我也在思考說，為什麼泰山那邊會塞到爛掉，因為那邊並不是說有什麼樣的理由讓大家一定會在那邊強制煞車之類的。其實就是有車道匯集，然後之後可能有人要靠右去新莊、泰山那邊出去這樣，可是不知道為什麼那邊就會塞到爛掉。
我覺得可能要像雪山隧道一樣，就要告牌子說幹你不要亂踩煞車好不好。就是有人在那邊可能就亂踩煞車，不然就是突然要從最內線切去最外線要出去什麼的，所以導致這個地方就會回堵這樣。每次就是塞這個時間點，所以如果你是要搬在林口的，我真的覺得林口是一個非常宜居的地方。
因為我自己本身之前是住在忠孝新生那邊，是住套房啦。住套房的那段時間當然很方便，因為走到捷運站超近的，然後對面就是那個三創嘛，所以其實在那邊生活是過得很不錯。可是比較不喜歡的是空氣啊，空氣差，然後這個頭髮隨時都油油膩膩這樣。
那有些人講說什麼林口濕氣很重，其實在忠孝新生的時候，那個濕氣啊，房間的除濕機如果你沒有開的話，大概也是六七十。簡單來講就是整個台灣都很濕啊，只是林口有時候在這個春秋之際會看到有霧氣。有霧氣就是最濕最濕的狀況，可是其實我覺得整個台灣你都需要除濕機，台灣應該是沒有地方是不需要除濕機的。只是有些地方可能特別需要，像林口就是春秋之際你需要，那在什麼基隆啊，就是可能你全年都需要這樣。
但我覺得其實整個台灣你都是需要除濕機的。林口整個住起來的感覺是很不錯，你也可以從大家用錢投票這件事情看出來，整個移入率、遷入率是很高的。然後整個林口觀察下來是小家庭比較多，就是在台北那邊的時候，電梯出來很多都是阿公阿婆這樣，那這邊電梯出來就很常遇到這種帶小朋友的。就幾乎你成家就會往外跑啦。
那一部分當然我自己可以講我的意見嘛，就是錢不夠啊。你錢夠的話，我去住大直跟南港 OK 啊，我就住那邊。可是就是錢不夠啦。一樣的預算呢，可能在那邊就是買一個兩房一廳吧，而且是小的，那在這邊就可以買到百坪這樣，而且還有很多額外的預算可以裝潢這樣。所以其實整個比起來，我個人覺得其實住林口是不錯啊，只是如果你是要通勤的，那真的要特別小心。你要開車的應該是很崩潰啦。
所以大概這樣子。我覺得可能，我不知道下半年難道營建股要來一波了嗎？因為很多新的建案正在蓋嘛。只是營建股其實也沒有像大家想像的這麼容易玩啦，又不是說什麼蓋了就這樣，其實很多時候去抓那個認列的時間點，開始認列之後就開始去炒一波之類的。只是最近發現說很多營建股的走勢看起來蓄勢待發，所以搞不好我們現在看到一大堆在施工什麼的，之後就有很多話題。其實股市裡面很需要的還是話題啊。
那這個禮拜比較大的話題呢，當然就是台積電漲價這件事情。雖然你去問公司，公司一定跟你說他不評論，他們不會去評論價格這樣。其實就是市場的流言蜚語這樣，那傳出說大概是漲 7% 到 20%。那應該是以成熟製程是漲 20%，就漲比較多的部分；那先進製程呢，可能這種 5 奈米的就漲大概 10% 之類的，猜測是這樣啊。那詳細當然可能之後就等財報出來，才可以去做一個剖析這樣，但市場消息就走在前面。
其實台積電漲價也不是一個非常難以預期，或者說你無法想像的事情，也不是說什麼超級大利多，我自己覺得啦。因為台積電他在前陣子就已經宣布說，他們停止去做價格折讓，就本來可能每一季會去稍微降價一下。那當然嘴巴上是講說這個是賺取合理的利潤，跟著客戶一起成長或什麼，但其實當然最主要還是為了競爭力啦。因為不是只有他一家在做嘛，三星也在做啊，什麼 NVIDIA 或者說像是 Tesla 也會投片給三星嘛，所以其實本來就是還是有一點競爭關係這樣。那價格部分也是要稍微顧一下，誰可以比較快把這個折舊弄掉，可能它的這個價格競爭力也會更強之類的，所以跟著市場去調降價格是之前的做法。只是在今年因為缺嘛，所以這個降價的部分早就已經取消掉了，那甚至現在要開始漲價。
那是不是就馬上解決一個問題？就之前大摩不是發一個報告講說台積電的錢是 dead money，就死錢嘛，錢放在這邊可能它的空間也不大。那裡面講到的一個論述就是說，這個可能要去投入 3 奈米，會導致毛利被壓縮這件事情。那其實這個報告我們之前有跟大家解析過，就是說我自己是不太認同。當然他的東西你可以稍微看一下，還是很認真寫的嘛。其實過往在大概 18、19 年之際，台積電在做 5 奈米的時候，那時候也是有一樣的報告出來，就是說在做 5 奈米增加資本支出、毛利被壓縮什麼的。但是有趣的地方，那時候就是台積電的最低點，就是那段時間的最低點。
所以會不會這時候就是台積電這段時間的最低點，就是同樣一個老梗又被拿出來，這個毛利會降低。之後搞不好台積電再往前移，又要有新的資本支出的時候，又有人會再拿一樣的老梗出來，你的毛利會被降低，所以怎麼樣怎麼樣，降評或者說什麼維持中立之類，反正我不要買你什麼的。結果他現在稍微做一個漲價，毛利的問題就迎刃而解了。
所以其實這件事情並不是說什麼我們要去笑摩根 Stanley 或什麼，因為這本來就難以預測。然後在股票市場，我覺得有趣的地方是，大多數人還是在追求一個先知，誰可以預測，我就是跟著他走或什麼的。但其實真的沒有人可以預測市場。你把任何一個分析師、任何一個意見領袖的話都拿出來認真一個一個檢查，你就會發現就有時候準、有時候不準，可是有些人還是有辦法賺錢，因為你本來就不用 100% 準你才可以賺錢。重點是你怎麼樣去應對。
比如說今天台積電去做了一個漲價的動作，那我該怎麼辦？並不是說什麼我應該要在兩個月前就猜到台積電會漲價，所以先布局。我覺得那個觀念是有點差別的。當然有時候你可以在一個事件還沒有發生前，就率先去所謂的布局，然後去等待這樣的事件發生。可是這個其實對於大多數人來說，我覺得是相對困難的。
你可以等到事件發生之後，但你不要等到什麼股價都漲完了，那是很久以後的事情。你可能就在這個事件發生之後，當下就可以做一些判斷，我現在該怎麼辦。如果你是台積電持股者，你現在該怎麼辦？如果說你是有一些 IP 矽智財的股票，你是有 IC 設計股票的，你該怎麼辦？這個事件影響到底是什麼，你現在該怎麼辦？這才是大家去關注的一個重點。對於這個預測它到底會不會漲價、漲價要漲多少，這個都是大家在猜的，你也不一定猜得中。
而且搞不好到最後面你會發現，公司也不會正面跟你講說到底是真的還是假的，然後到底實際上百分比是多少，然後分別細項多少，它不會跟你回應價格的問題。所以其實你還是要按照自己的持股，或是說你預計的布局，然後去做一個調整。就是在你聽到市場上每個流言蜚語，其實關鍵是你要怎麼樣調整，不用太著重於要怎麼樣去預測，因為那個真的是沒有太大意義。
那我就跟大家分享一下我的看法。當然還是承續我上一集跟大家提到的，就像整個晶圓產業裡面，我自己應該是會先跳過傳統的矽晶圓代工，就是所謂的什麼一二三四哥，台積電、聯電、力積電，然後還有世界先進。我自己會鎖定那些可能花更多心力在做二、三代半導體材料的，不管是原料，還是做代工的，還是做 IDM 的，就是它全包的，這個應該是我自己會去看的。
因為我覺得台股的基調在過去兩年是 5G 嘛，不管是基地台還是手機，那在未來的一兩年我自己是看車用。我覺得車用相關的公司，特別在這次台股的下殺，他們是屬於相對穩健的，所以我覺得應該是有很多資金已經堆在這邊，而且是看比較長線的。那我會選擇這樣的東西，當然也不是說什麼台積電沒有在做車用相關，一定都有啦，只是純度的高跟低啦，那我可能會選擇純度比較高的公司去看這樣。
那當然也不是什麼我看壞台積電。有時候講話要很小心，說這個他會選擇別的、不會選台積電，就變成他看壞台積電。很多網路上的瞎咖就喜歡去亂截錄你講的話嘛。那我自己的看法是這樣，就是台積電其實過往並不是沒有漲，它是從 200 多一路噴趴到 600。這就有點像是蘋果從 150 直接噴到 300、400 一樣，就是最大市值的公司，然後跟鬼一樣飆上去。
其實過去在推升這些股價的資金，很多就是已經知道後續的事情。當然這個漲價他未必知道，可是資本支出大幅提升，然後這個年複合成長上修，這個我覺得都已經反映進去，因為那都早就知道的東西。那當然現在這個就是新的東西，漲價這件事情可不可以在接下來一季又繼續漲，然後以及有沒有什麼新的產能開出、營收可以往上拉，新的催化劑然後推升它股價有更高的空間，這個就是你看多它的人要去追蹤的東西。
但是我自己會偏向布局其他東西。一樣不是說我不看好這個東西，就是跟大家講說，你在股票裡面的配置，就是選你覺得機會成本之下最好的東西，就你看得懂的，然後你可能覺得更好的東西這樣。
這個無庸置疑就是說，你把價格往上拉，對公司一定是利多，只是股價會怎麼反映沒有人可以確定。你看起來台積電這個反彈彈得很高，但是後來會不會真的尬上去也未必啦。很多時候當我們今天看到一個好消息，漲兩天很高興，後來又崩回原點。所以看你怎麼樣去看待而已，就是用時間軸不一樣，可能整個結果會是不一樣的。
但是你說台積電長線還有沒有肉，我覺得這肯定的，就是一定還有肉。那受惠的公司其實比較直覺，就是這些 IP 矽智財的公司。這些矽智財公司，他們的報價、他們的授權金，會跟著晶圓代工的價格一起跑，所以他們應該是廣義上會受惠的。當然還是要追蹤一下。這些公司基本上他們就做這種 NRE，就是代客設計晶片，或者說他們設計出來的東西，然後拿去賣給這些 IC 業者，就有點像是在賺這個授權金跟權利金。
像這樣的一個公司，對一般散戶來說是比較陌生的。一般散戶其實很少會去看 IP 公司，因為對他們來說，就是為什麼這個本益比可以這麼高？為什麼動輒 40 到 50 倍的本益比，然後什麼什麼股票本益比才 2 倍？那一樣，本益比是要看未來，就是你要看它下一年的那才有用，你看過去也是沒有什麼太大意義的。然後就算你是看未來的，這些公司還是屬於貴，那為什麼可以貴呢？
其實最主要就是因為它的這個授權金，或說它的這種權利金，比較像是一種它在賣它的專利，所以它可以賺一個比較長期的錢。以及它的這個取代性可能是屬於比較低的，所以市場上你願意給它比較高的評價。如果說你今天就看到有一家公司特立獨行，評價特別高，那可能是有特別的理由；但如果說整個產業都高，那可能就是稍微尊重一下，就是市場對這個東西的估值可能是屬於比較高的。
那這些公司有哪些呢？比方說像這個聯電旗下的智原，這個應該是可能相對比較多散戶會碰，因為就是比較便宜。那其他都很貴，像力旺，或者說聯發科底下的這個晶心科。我們最早跟大家講這個是在講那個 RISC-V 的時候，那時候好像才 100 多塊吧，現在也是整個已經噴到天上去了。然後還有這個好像是台積電下面的創意，以及 M31，就是圓星，然後像金麗科，都是屬於這種 IP 設計的公司。這些公司我覺得因為它是可以跟著晶圓報價一起動的，所以它應該是受惠的。
好，那潛在受害的公司就是 IC 設計。你想像這些 IC 設計公司，他們就是賣晶片的嘛，然後他們會去找這些 Foundry 投片，找台積電、找聯電投片嘛。投片你就已經被漲了，因為代工費用往上拉嘛。再來就是他們之中可能有些設計是跟這些 IP、就剛剛前面講的這些公司，去買他的一個智財權，你去買他的授權。那你買授權又再被漲一筆，所以他會直接吃到兩筆漲價，所以可能他們裡面就會有些是受害的。
那我自己就講說，有些是因為可能有些人他還是有本事把這個錢轉嫁給客戶，就是他賣的對象。他把這個漲價一併賣給你，甚至他自己再加價、再漲給你，這是有可能的。我們用現實的例子來舉例好了，就很像是你今天開一個雞排店，那你的上游跟你講說雞蛋漲價、雞肉漲價、麵粉也要漲價，就是各漲 10%，所以你的總成本就漲 10% 嘛。假設說你的成本就是三項好了，那你當然有幾個選擇，一個就是我直接跟著一起漲 10% 賣給大家，另外一個就是我不漲價，我自己把這個損失吃掉，再來一個就是我不只漲 10%，我漲 50%，我賺更多。
這個就是看你存在的這個業界的狀況是怎麼樣。舉例來說，如果你今天這雞排店是整條街就只有你一家，這整個竹科的工程師全部都來買你家雞排，那你就非常有底氣漲價。你不吃，你就他媽開車去五公里外買。所以可能在這邊你就可以直接講說，我不只要反映我成本 10%，我還漲 50%。但你未必會告訴你的客人，但是你就會跟大家貼一個告示講說，礙於原物料上漲，所以我價格必須要上漲，然後你還狠狠地賺他一筆，這是有可能的。
那如果說這整條街都是雞排店的話，那你可能就不敢漲價。就有點像前陣子當銅在漲價的時候，就是直接受到衝擊的公司，可能就是什麼 PCB、銅箔基板，或是散熱公司。這些很多不敢漲價的原因，是因為競爭環伺、太多競爭者，而且未必它是不可取代的。所以今天假設我漲價，那可能我的客戶就會找其他人下單，所以我就掉單，我就不敢漲價，我就只好把這個成本吸收掉。也就是說，台積電增加的毛利，就是你虧掉的毛利，有點像是一個零和市場的味道，所以有些公司可能就會進入這樣的一個窘境。
就是它是沒有本事漲價的。那像原物料有一點比較不一樣，是因為可能有些人有低價庫存。像銅在漲價的時候，我手上有低價銅的，我跟著漲價，可是因為我的這個銅是用比較低價買到的，所以我反而毛利變得更漂亮。但是像這次這種晶圓代工的，除非說什麼我是不知道業界的慣例，什麼簽了一個長約，這價格是固定的之類的，不然除此之外，就是如果說人家漲價的話，就是你不像這種原物料的，你有囤原物料，所以你勢必就要跟著你新投片的東西一起被漲價。
所以這個可能是閃不掉的，就看說你有沒有辦法轉嫁給別人。就是你沒有辦法像這些原物料商去囤很多低價庫存，但是你可能有辦法去把這個價格轉給別人。然後轉給別人的話，你的這個受害程度可能就會降低。
我手上有一份 Morgan Stanley 的報告，然後裡面的圖表 Exhibit 1，它就顯示說 Greater China IC design house Foundry exposure to TSMC and potential outcome if TSMC hikes wafer price in 2022。
就是說這些大中華區的 IC 設計公司，他們投片在台積電的量是多少，以及他們可能的潛在結果是什麼，就是說他們受到的影響會是如何。那它影響會是如何這一點，可能就是大家自己去看它的報告。那我就講我自己的看法就好了。
它後面有給你一個打勾勾，告訴你說誰會受到影響、誰不會。這個你在報導裡面應該找得到。反正我這邊是講我自己的一些看法，就是教大家用我自己剛剛上面列出的方法來看。首先它是把這表格分成三大項，最主要一個就是 Foundry source from TSMC，在台積電這邊投片占比是多少；第二個就是 level of industry competition，在這業界競爭狀況是怎麼樣；以及 2021 estimated gross margin，2021 的預期毛利是多少。
你會注意到外資的報告很多都會掛這個 estimate，就是預期，掛一個 1 在那邊。這個是很重要的，就是我跟大家提到說，其實像本益比或是 EPS 或是毛利，你看過去的都沒有太大意義。在股票市場投資，我們要看的是未來，只是很多人對於未來的估算能力是零。
他只能看過去的數據，可能有時候就變成說你看了，然後你賺錢就是你賽到，可是你會以為說是我看了財報才賺錢。其實不是，就是你賽到。其實最主要還是要看未來的狀況是怎麼樣。它列出這三大項是怎麼樣？第一項、第二項，其實跟我們剛剛前面講的那個雞排店的例子是可以套在一起的。
第一個就是說，你在台積電投片是多少，就像是這些會漲你雞蛋、雞肉還有麵粉的公司，在你的供應商比例占多少。如果占比較低，那是不是你衝擊就變小。第二個就是說，你在業界的競爭，如果說你整條路上都是雞排店的，那你在這個 level of industry competition 一定就是 high，就競爭非常高，所以你可能就比較不可以漲價。那如果是 low 的，就是相對你是可以漲價的。
最後一項就是我們中間這一項。一般來說，如果你競爭是比較低的，你的毛利就會比較高，這個是大家應該都可以理解的。那排前面的、兩個百分之百直接會受到台積電漲價衝擊的是 ASPEED 跟 ASMedia。ASPEED 這家公司是信驊，信驊是做 BMC，就是遠端控制晶片，也就是所謂的伺服器相關類股。之前跟大家聊到比較有名的就是信驊，還有 6669 緯穎，緯穎是在做組裝代工的，可能毛利是偏比較低的，再來就是普瑞是做 PCIe 相關的，然後以及佳澤 3533，是做 CPU socket，是做接頭的。這幾家公司都是屬於台灣的伺服器供應鏈。
信驊雖然它是百分之百來自於台積電，可是因為它的 level of industry competition 是 low，就是說它的競爭對手是少。其實可以反映一下它的股價，你看一下它的股價是多少，你看一下它的本益比估值是多少。所以像這樣的公司，我個人就覺得它受到衝擊的比例應該是相對低，甚至它搞不好可以跟著一起漲價。
那第二名的翔碩 ASMedia，這家公司也是一樣。大家對它的理解應該就是所謂 AMD 概念股，做高速 IC 的。這個也是在它業界競爭對手裡面相對少的，所以它是屬於比較有議價能力，也就是比較強大的。
那再往下排列，我們可以看到像是 MediaTek 聯發科。聯發科來自台積電的量是 70%，可是它 level of industry competition 是 medium，就是它是有競爭者。那競爭者是誰？那應該就是高通啦。大家最主要就是看說，雖然目前的霸主已經看起來像是聯發科了，它已經是最大的供應了，可是當然高通還是跟它在一個非常強烈的競爭狀態。我們就看發哥的下一支晶片的狀況會是怎麼樣。但是發哥如果今天漲價漲太多的話，搞不好大家就不要買發哥的片了，有沒有可能？所以是有機會的。像它這種因為有競爭對手直接在對面的，所以它可能就會受到這個漲價的影響，但是這個影響也可能只是一個短期的現象。
再往下看，下一家應該就是 Phison，就是 8299 群聯，潘健成的公司。這家公司它的競爭也是 medium，那它的占比就相對低了，只有 35% 是來自於台積電。這個也是在它裡面有被打勾的。就我們現在看一下後面的打勾，就是 Morgan Stanley 判斷會受到影響的，果然聯發科跟群聯都有打勾，然後我剛剛前面講的那兩家，就是翔碩跟信驊，就是沒有打勾。所以它的看法跟我是差不多一致的。
基本上你可以大概去判斷一下，就是介於它目前投片的狀況怎麼樣，以及它在業界的競爭力狀況怎麼樣。所以重點就是，它一定會吃到台積電漲價，就台積電不可能說什麼你來投片我不幫你漲價嘛，就是大家都會被漲。只是說你被漲了之後，你有沒有能力把這個價格轉嫁出去，然後甚至說你額外再賺錢，這就是大家要看的東西。
所以我自己在這整個事件上的看法就是，以晶圓代工的部分，最前面提到的就是我還是會去看二、三代的為主。那假設說要投資的話，我可能會稍微看一下 IP 跟這個 IC 設計。即便目前 IC 設計我們看到說是有機會受害的嘛，但是你就想，如果說那些看起來是會受害，但實際上我們分析之後覺得它有可能會是受害的，那它如果因為這個題材被往下殺，就代表說它有一個很不錯的機會。
或者是那些我們看起來覺得它會受害的，就有點像是它現在正在被一個利空打擊。可是這個打擊完之後，如果說股價還是很強健的，那我就問你，市場上還有什麼壞消息可以再把它打下去？所以我自己反而會想要反過來去看，反過來思考。就是大家看好這個晶圓代工沒錯，我相信它也有空間，可是我會想去看這個看起來是受害、但實際上有機會不是那麼受害，甚至是雖然是受害，但是因為假設說遇到什麼股價灌殺之類的，然後最後面還是表現很強勢的 IC 設計公司，反而會是我想要去介入的一個主要內容。大概這樣子。
這其實也是我近期台股殺下來之後的操作，就是我是以這種大型的 IC 設計，以及就是我提過的那些什麼車用題材的布局為主。但是目前的部位還是沒有拉到像之前這麼高。我覺得在前陣子的歷史最大跌點的時候，是蠻勇敢地加進去，可是這次有稍微偏比較保守一點。那也是我自己的看法，就是如果說之後超乎我的想像，台股的 party 要繼續的話，那應該還是會勇敢地再繼續加回來。只是這陣子我覺得可能就是以我自己的角度來說，還沒有加到全滿，就稍微先觀察一下。
好，那這期先聊到這邊。我們接下來進入 QA 的部分。
第一位，23309 菜。他說，爆吹一頓，感謝主委的分享。想問一下，如果剛出社會，只有中字輩大學畢業，從事金融證券相關工作的話，年薪要超過百萬是不是很困難？那如果有什麼證照或是語言能力可以達到嗎？推薦 2017 年超負荷的影片，我覺得很好笑，也很瘋狗。謝謝主委，祝全家和樂融融。
這剛出來要百萬，應該只有那個什麼 MA 儲備幹部有點機會吧，但是第一年應該也沒有百萬吧。因為 MA 我之前是有投過，雖然我是什麼狗屎學歷，但是我還真的有進到面試的階段，就是某一家銀行的 MA，很賽，小明明就是一般海歸才進得去，但是我賽到面試那邊去，然後後來是沒有上這樣。因為主要是跑去考機師。其實我在考機師那段時間，我丟很多工作這樣子，那時候也是看哪個工作薪水高就丟哪一個。所以我知道的薪水比較高一點的應該是 MA，其他應該是沒有機會。短期之內應該是很難什麼一開始進去就百萬這樣。
下面一位，拿書的死神。說留言他媽就是看功力，又是你。還有說拿書的死神其實是很多個人。我不知道主委之前說鮪魚，不知道有沒有真的買入現股。那這邊提供一個思路給愛大，股癌聽眾數十萬人，愛大創一個基金，號召有興趣的人入一點錢，透過鮪魚買那種超小公司，買到絕對控股，然後召開股東會，就來看看到底會不會成功，辦起來一翻兩瞪眼。希望小主委脖子安好，要長出來。
脖子沒問題啦，感謝關心。然後你講那個鮪魚，其實你不用那麼麻煩，你只要稍微敲個大單就知道了。我自己覺得是沒有。後來聽他的 affiliate，就是那種有收他贊助、然後可能對事情比較了解的人，有跟我講說其實實際上是這樣，就是它有點像是 ETF 的蓄洪池概念。它不是說怎麼每次買進都會去做申購贖回嗎？就是說如果在次級市場流通的，你買的別人剛好要賣你，它就讓你在裡面交易；如果說你今天買到超過的話，他們就去市場上買對應的股票。聽說是這樣子。
就是它其實還是類似 CFD 的模式。雖然他跟你講說有買什麼現股，但我們都沒有在鮪魚上面買現股，然後收到什麼股東信。可是你在其他平台開，就會收到股東信。所以其實雖然他跟你講說你是直接持有，但是我覺得要嘛就是他其實還是在做 CFD 的事情，要嘛就是其實是間接持有，就是你可能不是透過自己的名字持有，而是託管在他那之類的。反正我覺得他還有很多沒有說清楚的事情，所以後來我才不太推薦這個平台。
好，下面這個我要搖滾學吉他，說這次有留言到嗎？癌大你好，去年聽你的節目才意識到投資的重要性，研究了一下覺得可以嘗試，就辦了美股戶頭，職業玩下去才發現打贏大盤真的很困難，過了一年也才險勝 QQQ 一點點而已。開始投資自己之後，才發現生活處處是投資。像是為情所困的同事太快把他的子彈打完，導致關係繼續往下降的時候沒有武器可以打，套在山頂只可以等對方回頭。那又因為不想讓沉沒成本賠掉，只能每天跟著對方心情上沖下洗。如果他有聽股癌，就知道分批打進的重要性，也可知道單一重壓對於情場菜雞的壓力有多大。
那另外想問，癌大是在何時才覺得自己看錯呢？畢竟有些公司在情況變化初期很難發現跡象，那等到可能腰斬了才發現，已經死透。麻煩癌大開示。
這個問得很好。所以說基本上我是會尊重市場股價的。你有聽我節目就知道嘛，就是我很常會提說，當你遇到不正常的下跌，所謂不正常下跌，不是像大家講的今天漲、明天跌，然後開始靠夭講說幹這股票怎麼了，開始到群組問說怎麼了。那種跌什麼一天、三天、五天、十天，甚至整個大盤都在跌的，那個就叫正常，那個就是股市的波動。
可是如果今天大盤就是好好的，然後整個族群也都好好的。比方說你買的 FinTech 金融相關的，你看 PayPal 好好的，然後 Square 突然一路跌，然後大盤也沒有跌，就 Square 他媽狂跌，跌掉 50%，那這時候可能就是出事前了。但在美股比較少看到這樣的狀況，因為我覺得美股是一個相對透明的市場，可能高手也很多，所以基本上你發生什麼事情，大家很快就知道。
可是在台股你確實是會遇到這樣的例子。我自己有遇到，就是什麼股價狂跌，然後等到後來你才知道說公司掏空，後來有做假帳的狀況。可是為什麼那時候就狂跌？就有人先知道、就先跑了，他先知道趕快跑，趕快跟他朋友講，有賣了、全部出掉，股價就跌了。所以當我今天遇到那種所謂比較不正常的下跌，不正常的意思一般來說我會抓得蠻廣的，可能在短期之內直接跌掉 20%、30% 的，我就會開始去思考說，幹，是不是有什麼事情我不知道。
如果說在美股這邊的話，其實基本上還是用財報去驗證。我近期的、就是有在我十大持股占比比較大的，有停損掉的就是 Teladoc。Teladoc 在前陣子大家應該也有聽我講過說我看好它，確實還是看好它，就是題材我覺得很強勁，遠端醫療是很猛的東西。可是它的財報成長就是不符合我的預期，雖然我發現的時候股價也早就跌掉好像 30% 左右，可是就這樣。所以配置的重要性就像你講的，因為你不是重壓一支，所以你不是說什麼你資產就賠掉 30%。
當然如果說是大賺的話，你也不可能就一次就大賺。可是這個配置的做法好處就是說，你可以在市場上活得越久。其實很多人都以為說賺快錢是很重要的，最後面才發現說，其實小心使得萬年船。長期的報酬，股票報酬滾下去，那才是最猛的。因為你想要賺很快，其實要承擔的風險是太大了，然後有時候在人生中不同階段，可能就未必可以承受那樣的風險。
比方說你今天讓我回到我 20 歲，然後剛開始玩股票的時候，那時候我不可能搞配置，我直接坦白跟大家講，不可能搞配置。雖然可能市場上一堆人告訴你講說配置的東西不論本金大小，我覺得那是違反人性。就像是你跟年輕人講說，你就乖乖地去找個什麼鐵飯碗，那一樣就聽不下去。你年輕的時候就想要闖大財，就想要勇敢地來一發。所以我必須得講，如果我年輕一點，我也不會做配置。可是後來就慢慢理解這個重要性，就像我早期槓桿開爛，然後現在槓桿就越來越少。有點像那種脫星，早期你他媽脫爆，後來衣服就慢慢穿回去了，我覺得狀況是類似的。