歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由賞心樂事贊助。今天要跟大家介紹一款 Dr.HOWS 絕美卡式爐加煎烤盤，這一組的特色其實不用說太多，直接講明，它就是長得特別漂亮、特別好看。我自己家裡也有一組，放在家裡，讓你整個裝潢的水準三級跳。不同於一般我們看到那種比較像工寮風的卡式爐，這一款是比較精緻一點，所以如果你對於生活品質是比較有要求的人，買這一款絕對非常適合你。
特別是現在進入冬天，很多人會在自己的陽台煮火鍋，麻辣鍋、海鮮鍋、螃蟹鍋，還是說素食鍋，或是說你會做煎烤。你放一個好看的卡式爐在那，讓你自己整個更舒服。而且它輕量設計，放在餐桌上方便烹煮，在戶外露營也很輕便、好清潔、不容易髒。除此之外，它有簡潔的設計，再加上清新的色彩，放到餐桌上馬上就變成 IG 美照。不管是找朋友來圍爐之類的，拍下來整個就特別漂亮。
再來就是設有孩童安全裝置，以及瓦斯罐的雙重安全裝置，並通過台灣的商品驗證，品質安心安全。這一款現在要買下去，絕對就是買到賺到。限時活動是 79 折，那烤盤的部分是 67 折，所以整個算下來，5000 塊有找。所以如果說你有 5 倍券的權利，等於可以直接把它包回家了。
除此之外，廠商額外再送福利給大家。你只要在我們的臉書貼文下面發問，關於韓國 Dr.HOWS 卡式爐或煎烤盤的問題，就加碼抽 Dr.HOWS NEO 鍋具組 20 公分的，抽三名。這個就是你問任何的問題都可以，就是他們的活動方式。你只要在我們的臉書下面問問題，就可以參與抽獎。那這是限時限量的，它的專屬賣場只有到 11 月 5 號，所以如果有興趣的朋友，你可以到臉書上看看它漂亮的照片，參與這一次的福利。
好，那臉書的改名已經正式出爐了，他們會從 Facebook 改名成為 Meta，就是 Metaverse 的那個 Meta。我覺得這個命名方式就是很祖克柏式的邏輯，Facebook 就是很多臉的書嘛，那他一直強調 Metaverse，然後公司就叫 Meta，就非常合理。
如同上一集我們跟大家提到，未來社群媒體這一塊，Facebook、Instagram、WhatsApp，或是 Messenger，它就是進入另外一個事業群，就可能是通訊社群相關的事業群。那公司的主體改名，有點像宣示說我們就是會往元宇宙這個方向去。它的 ticker 比較可惜沒有被他搶到 Meta，它的 ticker 叫做 MVRS，就是 Metaverse，VRS 就是 verse 這樣。那 Meta 這個 ticker 已經被另外一個 ETF 搶走了，這個 ETF 就專注於元宇宙的 portfolio。
所以如果你想要投資元宇宙的人，可能有些就會看這個 ETF，但是我個人不推薦去買這樣的 ETF。會去買主題式 ETF，你可能是對於這個族群不熟，或者說它可能幅員廣大，就是牽扯到的東西太多。舉例來說，電動車可能有一大堆 IDM，然後一大堆車廠，所以你去買個 ETF，我覺得還算合理啦。
但是 Metaverse 目前就很明確，臉書這家公司是已經信仰之躍跳下去、頭已經洗下去做了。那 NVIDIA 這家公司呢，就是它也有切到，因為畢竟 VR、AR 或是 Hologram，你可能用到晶片，最後面你還是逃不掉 NVIDIA 的手掌心，所以它一定就有切到。更何況它有其他多重題材的支撐，我覺得可能 NVIDIA 在這之中是一個更好的標的。
因為它有其他強勁的基本面來支撐，有 PC、電玩顯卡、雲端串流顯卡，或者說伺服器、自駕車。然後像 VR、AR，就是你多會用到他家的東西。所以就算 VR、AR、Metaverse 這種東西最後面是失敗或是不見了，它還是有其他東西可以支撐。
可是像臉書這家公司，我覺得它未來就變得蠻刺激的。它就再一次回到那種比較野蠻一點的成長股。它過去可能有很多獲利去支撐它，因為社群媒體這邊的廣告收入，但在未來除了隱私權這邊一定會對它的社群收入造成一定的影響之外，它的收入還會拿出來去做這個 Metaverse 相關的投資。可是投資不代表它一定會贏，雖然它現在是先行者，我也很看好它，可是不代表它一定會贏，因為太多東西會有變化了。
舉例來說，在之前 Blockbuster 的時代，百視達的時代，你根本沒有想到 Netflix 一個在做郵遞 DVD 的，最後面可以擊敗這個巨獸。因為你回到那個時代，很簡單去想像嘛，今天如果說百視達決定要做串流的話，它又有錢、它又有人，精英一定想進去大公司嘛，所以憑什麼它會輸？最後面它就輸給了 Netflix。本來 Netflix 是想要求售的，結果最後面變成網飛是我們現在看到的巨獸，百視達從本來每個大街小巷可能都看得到，然後現在就不見了。
那臉書現在也是在做這樣的事情。當然目前我們看到它有強烈的先行者優勢，因為如果說你有買過 VR goggles 的話，像我自己就是 HTC、Google，然後以及 Facebook 的我都有。我可以很明確跟你講，臉書目前是走在最前面的。它 Oculus 真的是又強又便宜，基本上有點像是賣一台賠一台，這也是它的策略布局。有點像是 Lyft 或是 Uber 一樣，或者 Foodpanda，就是透過大量的補貼。這公司的財報一定很難看啦，因為一定賠很多錢嘛，可是大量補貼之下，它可能可以把其他人擠出市場。擠出去之後，我再來把價格調回來，所以我就可以就此開始獲利。
我覺得臉書的做法可能就跟他們很像，就是它現在賣這個 Oculus，基本上可能像是賣一台賠一台。那如果說之後大家都有了，就可以做出很多的，不然說在內容部分去變現，或是透過廣告去變現，這應該是他們要去做的事情。應該已經蠻明確，軌道就在這邊了。只是說有沒有辦法確定它會是未來的贏家，這真的太難講，因為我覺得這是一個很長的跑道。
Metaverse 並不是一個嶄新的概念，其實這概念在很久以前就出現了。我不知道大家有沒有聽過一款遊戲叫做 Second Life。那 Second Life 呢，當然我們是透過鍵盤、滑鼠、螢幕，然後去經營所謂的第二人生。或者像是 SIMS，就是模擬市民，那一樣嘛，就透過鍵盤、滑鼠、螢幕，然後去經營你的人生。或者說到後來的 GTA，GTA 也是另外一個很多人會很著迷的平行時空。你可以在裡面經營你的角色，角色可以買車、買飛機、買機庫，然後買很酷的辦公室什麼的。很多人的人生基本上就整個在裡面，就是把你的人生變成遊戲的感覺。
就是在生活中可能你覺得很煩悶，每天在做一樣的事情，所以就投入大量的時間跟經營在遊戲裡面。你看到 GTA 的鯊魚卡賣得好得跟鬼一樣。只是現在他們要把這種所謂平行時空的東西更加強化，藉由 VR 裝置，像是 Oculus，或是 AR 的裝置，跟 Ray-Ban 合作的那個眼鏡。雖然那個眼鏡目前只有攝影，然後一些簡單的功能，但是我覺得那個是前哨站。藉由人們的攝影，祖克柏就拿你的數據，然後藉由這些數據去未來加強它 AR 的設計。我相信那個眼鏡只是 AR 的前哨站而已。
然後以及我覺得最酷的就是 Hologram，全息投影、全息影像。這個東西的概念是什麼呢？如果說你有看鋼鐵人，或是 Avengers 復仇者聯盟，或是什麼星際異攻隊、Star-Lord，你應該可以知道那個概念很常見。舉例來說，鋼鐵人很常在那邊憑空揮來揮去，辦公室有一個超大的投影裝置，然後可以投影出什麼鋼鐵人的盔甲，然後手揮來揮去就可以轉 360 度或什麼的，就是那樣一個概念。它就憑空投影出一個東西。這個我覺得之後也可以看到臉書這家公司會切入做這樣的東西。
雖然我們可能目前很難想像，應該說它整個 VR、AR，還有 Hologram 的願景，我覺得都很難想像。但如果說你是看好的，你就可以去投這樣的東西。它就再一次回到以前很野蠻的成長股那種狀態。
那我怎麼樣評價這件事情呢？其實我覺得這個東西大家一定有不一樣的看法。成長股跟所謂的價值股，本來就是一個很大的衝突。價值股投資人就覺得，一家公司就是我要買進在它的價格低於內在價值的時候，這家公司是很穩健地一直有在賺錢什麼的。本來的臉書可能會符合他們的要求，因為臉書本來是穩健賺錢、社群巨獸，可能大家很喜歡這樣。但現在它就有點變成跳到成長股那個範疇，因為第一個，它的獲利會受到隱私權的影響給打壓；再來就是它的獲利會拿出來去投資，而這個投資不一定會有成效。
可是對於一些成長股投資人，像我自己，我會覺得我反而對它產生更濃厚的興趣。它如果沒有這樣做，反而我沒有興趣。因為我覺得任何一家企業，假設現在看起來是很賺錢，然後它把錢都配給你，我覺得這未必是好事。對我來說，一家公司如果今天很賺錢，它的前兩個目的應該是把賺來的錢，第一個去擴大自己的優勢，不然說投資更多的廠房，或者是去併購它的對手，或者說它直接去上下游做整合，像國巨集團在做的事情，這個我就是很喜歡。我就覺得你這樣做才是對的。或是你趕快去擴廠，像台積電擴廠什麼的。
只是為什麼有些企業不會去做這樣的東西？因為它很明確知道，如果我今天擴廠擴下去，我反而價格會掉下來，因為需求是沒有這麼大的，所以我乾脆把我賺到的錢去發股利或發給股東。對於一些所謂的價值投資人，他會覺得這個就是好事情。所以沒有絕對的對錯，就看說你是哪一個方向去切入。
但是我自己的想法是覺得，任何一家公司如果說它今天停止滾動了，它就完了。滾石不生苔是很有道理的東西。就如果說你今天是很賺錢，你停在原地，你一定會被追上。在資本主義的社會，你一定會被追上。如果說是社會主義，那難講，搞不好是黨要保你、國家要保你，所以你可以去做一個壟斷的生意，很賺錢。可是在資本主義的社會，很神奇的地方就是有無止盡的競爭。今天如果有一個東西非常賺錢，大家就會想要去做那個生意，所以之後這個生意一定會不賺錢。任何很賺錢的東西，到最後一定會越來越不賺錢，因為會有新的競爭者投入。
所以走在最前面的人，就不停地需要去研發、擴大自己的優勢，或是擴大自己的產量。所以有在做這樣投資的公司，我會比較看好。所以我個人是非常看好 Facebook，或是說現在我們以 Meta 稱它，Meta 這家公司。因為它有做新的布局，跟這種本來我們自己想像在科幻世界會出現的東西，它要把頭洗下去做這樣的事情，我覺得是很酷的東西。
當然，以投資的角度來說，現在可能開始變得風險變高了。但是如果說沒關係，你看不懂就不買。你就以看不懂就不買的角度來講，我覺得 Meta 這家公司之後會是大家要去注意的一個非常重要的看點。元宇宙相關投資，當然最保險的一定還是 NVIDIA，因為 NVIDIA 有太多的護城河，有太多其他業務的支撐。就算 VR、AR、Metaverse 最後面證明是假的，就是跟以前的 Second Life 那些一樣，就是一個好玩的東西而已，它沒有什麼實際的應用，但沒關係，因為它還是有很多東西支撐它。
所以你在選標的的時候，你最好要大概去評估一下，這家公司會不會因為這個題材，或者說這個話題不見、消失，導致這家公司一起不見。如果是的話，那就屬於更高風險的投資。在資金的配置上，可能比較穩健型的就是在穩健的部分配多一點，這種比較冒險的配少一點。但如果說你就是一個大冒險家，那就 all in 幹進去，我也是尊重，我也是 respect，我也是給你一個讚。
好，那我們快速來跟大家解盤一下。在美股這邊，我們看到 10 月的漲幅是今年以來之冠，就是又一次的 surprise motherfucker。大家想說不是聯準會要升息，說不要再 taper，結果最後就噴到你叫媽。假設 11 月大跌，一定有一堆人又再跑出來跟你講說，之前聯準會升息啊什麼的；然後 12 月再大漲，又再一次打臉。所以我們會一直看到這種不停打臉的狀況，這就是你要去預測未來會遇到的事情。
所以你沒有必要去預測未來，你就是就當下你知道的東西、你有的消息，然後去做一個判斷。然後說是贏是輸，就代表你的消息能力好不好、你的判斷能力好不好。你說你要去預測什麼三年後、五年後的事情，基本上是不可能，在這世代是不可能。你看這麼多電影去嘗試預測未來，成功的有幾個？一大堆這種科幻片，幾十年前會想要預測未來的人生是怎麼樣，最終發現其實真的超難預測到的。就算它們可能真的有猜到一些東西，可能時間點也未必抓得準。
因為你要去預測未來真的很困難。可能你在百視達的全盛時期，一定說這就是純股，這家公司穩賺不賠，現在世界最大，到處都是。結果你沒有想到，就殺出一個 Netflix。因為有太多東西是難以想像的。就算你現在真的完美地預測了聯準會的官員，他真的會有什麼樣的態度跟變化，可是舉例來說，就是習近平突然決定要做什麼事情，或是金小胖要幹嘛，那就有一個新的變數了嘛。
所以最後面你還是要因應變數。如果說你是比較偏那種短線的交易人，像我自己，我自居啦，就在美股這邊算是持有比較長，可是我自己覺得我是比較偏這種短線的，我不是那種很長期的價值投資人，所以我會有很多的變化。在我的看法呢，我就覺得你去做遙遠的預測真的是沒有意義的，應該就是兵來將擋、水來土掩。你遇到什麼樣的狀況，我就去拆解嘛，我在拆解的過程之中可以賺到錢就好。
不然有時候你就會遇到像這種近期的狀況，你說這個美國怎麼樣怎麼樣看壞、升息會怎麼樣，那現在大漲，那怎麼辦？11 月大跌，看吧；12 月又大漲，你就開始懷疑自己的人生。就沒有必要去做太多這樣的猜測，因為這樣的猜測是沒有什麼意義的。
因為美國股市我們近期講蠻多的，都沒有什麼在分析到台股，那我們就來講一下台股好了。台股的部分，我必須得說，目前身邊所謂的大戶指標，我之前跟大家講說很多人跑去放假了，現在開始很多人都回來了，做多的部位都開始往上拉了。雖然指數看起來是停在差不多的位置，可是為什麼突然這麼多人，從本來決定要開始把手上的東西賣掉，到開始回來呢？
因為其實在這陣子，雖然指數沒有看到太多的變化，但是因為台灣的指數很大一部分就是台積電撐在那。台積電一直維持在可能 600 塊上下的價格，所以指數就相對地也會撐在這。可是個股其實已經有相當程度的大洗牌了。舉例來說，像航運股就整個掉下來了，雖然最近市場上又開始有一些風聲，就是又有些人要去搭船。當然，自己小心，要搭船自己小心。
但是比方說我們看到以前那種漲價概念股，像什麼 DDI、面板什麼的，就進入一個修正的尾聲。聯詠可能稍微踩到一個底了，那看到友達或是群創，就是沒有像之前那樣子慘跌了。雖然現在開始開出一大堆面板的壞消息，可是感覺已經跌無可跌了，因為之前都在修正這一塊。
那之前的受害股，就是這種缺貨受害股，像是網通、IPC 這種所謂的工業電腦。因為它們是屬於料小且雜，不像可能手機廠商一拉貨就是同樣的料拉一大堆，所以在這個供貨的順序上可能被排在前面。這些網通廠跟工業電腦廠，因為它們的東西小又雜，所以它們可能在供貨的序列上排在後面，所以之前就是受害於缺料，可能東西出不去，所以表現也就很平庸。
但是我們最近看到網通廠跟 IPC 廠，其實股價表現已經開始回神了。我相信就是如同我們對於台股的認識，你之後可以看到它們營收會開出來。股價很多時候都是走在前面，大多時候都是可能甚至領先個三到五個月，之後三到五個月才看到營收開出來。就是總是有人比你先知道。
那 MOSFET 的部分，在週五的早上也聽到說，在中國這邊有漲價的一個狀況，然後五六吋晶圓廠很急，所以說可能會有更多這種漲價的空間出來。很快也看到一些 MOSFET 的股，馬上直接開拉。我想說我覺得我消息已經很快，我已經先聽到，結果又先拉一頓了。
但是這種漲價概念股，我建議大家自己要小心，一樣不要亂追。因為除非你非常有把握去掌握報價，不然其實等到你發現報價一直在創新高的時候，有時候股價已經先跌了。一樣就是股價可能已經在反映三個月後了，就是大家早就炒完了，你才在那邊出來幫大家洗碗，所以這個要很小心。
如果你要去做這種報價相關概念股的話，那些有在做 MOSFET 的，有些是在做這種所謂車用二極體相關的廠。車用二極體在近期也是表現得很強勢，就是我們開始在台股的盤面看到很多很強勢的東西。很強勢的東西出現，其實會吸引很多資金去加入這種多頭的行列，把它推得更高。所以確實是蠻多人期待台股之後會有一個新的 party 出來。如果說沒有什麼變數的話，還蠻多人期待說，終於台股走出那種兩三個月的超級悶盤，可能會有新一波的行情什麼的。可能大家可以關注看看，雖然目前台股的表現是稍微輸給美股的。
沒辦法，世界大勢就是說，美國這邊假設開始會有這種所謂的 taper，說不曉得升息的消息出來，錢開始從新興市場流出去。也不是只有台灣被提款，大家都在提款。新興市場被提款，提款之後去推升，所以美股往上走創新高。但不代表台股就此不會創新高，台股不是只有外資一咖玩家，還是有很多地方的主力或什麼的。反正一家公司如果說它今天可以持續地開出獲利，要修正修一修，最後面還是會創新高。最後面其實股價還是回歸基本面，只是可能回歸得早跟晚而已。
我知道很多人做那種超級短線的，所以有時候你會說，財報明明就越開越好，可是它不會動。但是其實如果你有去觀察，你就發現，如果一家公司真的它的 EPS 是每年都一直在增加的話，你很難看到這一種它真的一直基本面有在成長，結果股價是暴跌的，很難。很多人會覺得基本面沒用，是因為他看很短。因為沒辦法，像你去追這種報價股，報價股當然它是有點像景氣循環，所以等到它的報價已經很漂亮、價格已經到一個頂峰，獲利到頂峰之後，它反而是要反轉了。
但是如果說是那種長期，舉例來說你看發哥、你看台積電、你看國巨這種，就是它長期一路往上的，因為基本上它的錢是越賺越多。當然，那種股價中短期的波動什麼，那個真的是非常困難，那是沒有辦法的。舉例來說，任何一個人可以跟你講說它一定會怎麼樣的，就連主力也會被倒貨。很多人會想像說某支股票有主力，主力不是只有一個主力，有很多個，像是食物鏈一樣。而且這種食物鏈是更變態，它是那種橫向的食物鏈同時也在發生。不是說什麼鯊魚往下吃下面的魚，鯊魚之間也會互咬，這個股票的食物鏈會一直這樣。
所以一個主力要做多，也可能會有另外一個更有錢的人，然後決定你要多少全部拋給你，順便把你灌下來，所以反而把另外一個主力也殺掉了。所以這種短期的變化，也像是那種一個賽局，那個變化是非常莫測的。
接下來這邊我就要跟大家講一下我的交易上的一些手法。因為在群組裡面 Joyce 姐，就住在英國的那位大姐，她有提到說我的交易方法對她帶來很大幫助什麼的，她希望我可以多講一點。同時有其他人就敲打她的手，敲完說她哪裡有講什麼。就是我沒有很認真去講這個東西。也不是說什麼我要藏私，或是要耍帥、裝神秘感，還是要開課，都沒有。我沒有要做任何一個上述的事情。
其實就是很單純，因為我知道我的節目莫名其妙地現在開始在聽的人，一大堆是小白，或者說根本就沒有打算要去做金融操作的人，要聽氣氛的。所以我今天跟你講這種交易的東西，受惠的人很少。但是我如果是講給那一種比方說真正的交易人聽，他可能覺得他有幫助，但這些人可能現在在我聽眾裡面是相對的少數。我的聽眾大多數可能是他有一筆錢想要投資，或者說他就是上班族，然後他專心在他的本業，他也沒有打算，就算他想要，他也沒有辦法全職投資之類。所以我去講這個東西，可能受惠的人就比較偏少。
於是我就開始一直跟大家強調一些大家真的有用的東西。舉例來說，市值型大盤 ETF，或者說這種被動 7:3 配置。以及如果說你發現選股一直打不贏大盤，乾脆加入大盤，你乾脆去好好過生活，你的績效搞不好還變更好。類似這樣的東西，就是因為我希望可以幫助到更多的人。
但是因為有人問，所以就挑這集來講一下。所以如果之後你看到其他人在問，就可以說這一集裡面有講到我的一些操作技法什麼的。其實操作技法並不是什麼很神秘的東西。我們要先講一個很基本的觀念，最基本的觀念就是，你今天如果選對標的，就算你沒有什麼策略殺小的，你還是可以賺錢。
簡單來講，如果你今天挑到這些尖牙股，真的是每隻尖牙股都可以，那你在過去的 5 到 10 年內，你就是每 15 天買進一次，我管它是漲跟跌，我就是買，你就是賺錢，你就是無腦大賺錢。反過來，如果說你把交易的技法學得很熟，可是你挑到一個標的就跌得跟狗屎一樣，過去的 3 年、5 年都在跌的。即便你交易的技法再怎麼樣地好，但是你選擇做多，然後你又用了一個看起來很酷的技法，你就只會遇到瘋狂的停損。就是你不會一次賠很大條，因為交易的技法本質上就是保護你，可是你還是會不停地停損，然後最後面把你的本金都耗掉。
所以第一個核心要件就是，你一定要挑到對的標的。你挑到對的標的，搭配交易的技法，它就是某種程度增加你的，不然說可能期望值會更好一點、資金控管會更好一點、心態會更好一點。你不會遇到說，舉例來說什麼成長股修正，然後是台股 5 月突然的閃崩，然後你就整個心態爆掉。因為你資金是有控好的，你風險是有鎖好的，所以你就比較不會擔驚受怕。但是核心還是你要選對標的。
所以大概這樣講，你選對標的，你不用任何的交易技法，你用最單純的 buy and hold 跟分批投入，就按時間分批去攤這樣子，你就會賺錢了，你根本不需要學什麼交易技法。但如果你選錯標的，然後不管你用什麼方法，基本上你都是賠錢，只是賠多跟賠少。這個東西先講在前面。
另外一個東西就是，絕對沒有所謂的交易聖杯。很多人會去迷信交易聖杯，好像說一定有什麼樣的方法，或是什麼樣的選股方式，它是穩贏的。不可能。因為如果說你有去看 13F 報告，你就知道各個這種 hedge fund 的大神們，或是說各種可能你在教科書上會讀到的傳奇人物，他們一定都有賠到脫褲的案例。所以就連大師都會賠錢了，那你說一般人呢？一般人一定也是很常見到你會賠錢。所以你不可能有必勝的一個配置方式，或是說交易的手法。
有些人跟你說什麼動能必勝，可是你看前陣子動能就烙賽，可是這陣子動能又回來了。所以你不可能有一個必勝的方式。你的工具箱有越多東西，那你有越多知識，它或多或少就會幫助你可能增加一點勝率。可是真的沒有東西是必勝的，也沒有所謂的交易或者投資聖杯。任何一個人要跟你講說有交易聖杯，就是他下一句話應該就是要你付錢、跟他買這個東西。但實際上沒有這樣的東西，所以不要去信賴什麼交易聖杯，沒有這樣的東西。
那這個交易方式，大致上來說就是我們很常跟大家提到，有這種左側跟右側。其實左側跟右側的概念很簡單，就是說一個是越跌越買，一個是越漲越買，簡單來講就是這樣。左側右側也不用真的很走火入魔去分它。我記得之前有一集就跟大家講到說，我有觀察到一些群友他已經走火入魔了，聽了我的東西之後，他就會跟別人在那邊辯。
其實如果說你真的有認真聽我節目，就會知道我很不喜歡大家去作弄，所以我仍然相牽。因為你就知道投資這種東西變化莫測，所以你其實抱著學習的角度是最好的。因為你永遠不知道說，你的東西會不會被淘汰掉，以及說你過往用得很順的一些策略，會不會到最後面就是沒有用。所以任何一個成熟的交易人，應該都不會太膨脹，就是覺得自己世界最屌。你看到那種覺得自己世界最屌的，可能交易上也做得沒有那麼好。
我會有自信這樣講，是因為我自己的群組，我們電玩群什麼的，反正交易做得好的人，他們的共通特質就是，我覺得有時候講話會不小心露出鋒芒，可是他絕對不會去講說什麼別人都是廢物什麼的。這是很基本的，就是不會去吐別人。這個是蠻常見的一個好的交易人，或者好的投資人的一個特質。就他不太會無聊去專注在那樣的事情上面。
所以你今天聽到我的東西，你也沒有必要之後在外面跟人家吵架，或者去吵一些條文，或者去講一些定義的東西。像有些人就講說到底左側是什麼，左側是說真的遇到空頭那樣才叫左側嗎？還是說今天一個股票，舉例來說像 ASML，它漲上去，然後修正掉下來，這個地方就算左側嗎？其實都不重要。其實一言以蔽之，簡單來講，就是有些人是越跌越買，有些人是越漲越買，就這樣。你不用去細分說什麼到底是怎麼樣怎麼樣，那個都沒有意義，那個就是嘴炮在吵架而已。
所以如果你今天已經確定好說，你自己是左側交易仔，那代表說你的交易模式會比較偏向於，一個東西我覺得舉例來說 100 塊夠便宜，那我在 100 塊買進。如果它只有 80 塊、60 塊、50 塊、40 塊，那我為什麼不買？100 塊我都願意買了，那 80 塊、60 塊我都一定會繼續買下去。
那這樣的好處是什麼？這樣的好處就是，像這樣交易的人，他可能可以抓到那種 V 轉點。就他今天如果在崩跌的時候，一個個股修正的時候，他是比較高機率可以去買到這種所謂的翻轉點。因為他是一路攤下去，所以你給他撈到一個翻轉點，因為翻轉點往往就是它一彈就彈很兇，所以他可能可以一次賺到很多錢。
但是他一定也會扛到他的風險，因為沒有一個東西是聖杯，沒有一個東西是絕對是好的。他的風險是什麼？他的風險就是萬一你錯了怎麼辦？就是你看到 100 塊你覺得便宜，然後 80、60、50、40 狂買，買到你所有資金都梭進去，然後還跟他媽親朋好友借錢。你想說這家公司根本就被錯殺了，最後面證明它根本沒有被錯殺，它是真的出問題了，然後你就一次就畢業了。
所以左側交易仔的風險就在於說，如果你是沒有去把每個部位的上限鎖好的話，你至少會買到暈船的，你是會越買越多的。那你就很高機率如果說你真的有一次看錯，你就掰了。更別提前面提到那種 13F 的這些超級大佬們，他們都會看錯，所以你為什麼會有自信覺得你一定不會看錯？
如果說你有把你的資金都鎖好的話，舉例來說可能就是 15% 的資金，我第一批 3% 打進去，然後之後它一直往下跌，我就 3%、3%、3%、3% 打，打到我本來的原始資金 15% 打完，我就不打了。那這樣就是一個風險控管。因為我最糟最糟，這支股票如果跌到下市，我就是把 15% 賠掉而已，就這樣。所以如果你是這樣做的話，那我覺得左側交易沒有問題，就是你要有基本的風控的觀念。
好，那接下來講我自己比較擅長的右側交易。這邊一樣再補另外一個警語，舉例來說剛剛前面講左側交易是那樣，不代表我自己不會做左側。有些標的你還是會選擇這樣做。就像我剛剛最前面提到說定期定額有時候是很不錯的策略。像我自己在買我兒子的 ETF，我在幫他存 ETF 的這部分，我就是使用定期定額，我就沒有在使用什麼左側右側。
所以簡單來講，策略真的很多種，你學很多，對你來說就是你有更多的工具。所以你沒有必要去鄙視任何人的策略，或是說誰的比較好、誰的比較壞，那個都是在每個地方可能就有不一樣的用處。
好，剛剛左側交易提到說，假設一樣我們都是每次投入，都是以 3% 的資金作為一 tier 的話，那左側交易就是他會遇到在下跌過程之中，他就會 3%、3% 這樣打，然後打到上限是 15%。所以他最大的曝險就是 15%，也就是說今天這公司如果跌到下市，他就是賠掉 15%。
那右側的部分，因為我會在看對的時候才加，所以看對，就是我買進股票是希望它幹嘛？就希望它漲。所以沒有漲我就不會加。我買了這個 3% 在 100 塊好了，所以如果今天遇到它下跌，跌到 80、70、60、50，我一樣就是 3%，我的曝險就是 3%。所以我的風控就是鎖得很好，就是這 3% 我看錯的話，我最多就賠掉 3%。比起前面左側仔，右側仔他最多就是賠掉 3%。
當然有好有壞。左側仔他承擔這個風險，在假設說這個股票真的是被錯殺的狀況之下，他可能可以一次賺到很多錢。那右側仔還在等解套，解套之後他才可以開始賺錢。可是壞處是什麼？壞處就是左側仔如果今天真的看錯的話，而且人終究都會看錯，那可能可以一次賠掉很多錢。所以這個策略都是有好有壞的。
右側的做法是這樣，我今天在 100 塊 3% 買進，我期待它會上漲。所以如果我今天看到它，舉例來說來到 120，我就把第二批打進去，3% 打進去。那這樣子我的成本會變多少？變 110。因為我每次打進去的錢是一樣的，所以今天 100 塊買、120 再買，那我成本就變成 110。但是現在現價是 120。
這時候右側交易會搭配一個技法叫 trading stop。Trading stop 就是我不要空手而回，我要保住我的獲利。所以我會把這個 trading stop，就所謂的移動停利，可能設在 110、115，或是說 114 的位置。因為我現在成本是 110，現價是 120。在 114 或是 115 的位置，我可能就設定一個 MIT 單，就是 market if touched，只要碰到這個價格，它就以 market 出掉。這個是流動性夠好的話才可以這樣設。
如果流動性不好的話，那我可能設定說，我會在今天如果是碰到這個 115，那我可能在 114 跟 113，它就會分別賣出多少股。就是我會設定一個上限。因為流動性不好的股票，如果你去設定這種 market if touched 單的話，它會產生假設你量很大的話，你自己會殺到自己。所以這要注意。如果說你今天是交易量體變大，你持有的張數是很多，或者說你持有張數不多，但是你去玩一個量很小的股票或是標的的話，千萬不要去設市價單。但如果說是量很大的，那設市價單是沒有問題的。
那這樣好處就是說，如果今天從 120 往回跌，跌到這個 115，達到我的條件，那我會在 114、113 之類的出掉，所以我最後都會帶著錢回家，就是我不會空手而回。所以我每次加碼，我就把這個 trading stop 往上設。我每一次加碼，我都會確保我一定會把錢帶回家，只是帶多跟帶少，但是我一定會把錢帶回家。
當然有一些極端案例，就是可能還是會賠錢。舉例來說，就是你沿路買上去，好像你遇到 Snapchat 的案例，就是它直接財報後跳水 22%，所以你設的那個位置就直接被打穿了，那個價格就穿過去了，所以你一定就變虧損了。所以它還是有它的風險在。
右側交易看起來是我每次都把這個風險鎖得很好，對不對？就是我第一批進去，我曝險就 3%；我到第二批，我曝險最多就 6%；而且我還一定會帶獲利回家。聽起來好像是穩賺不賠吧？但是如果你遇到這種就是舉例來說跳樓的行情，那你基本上也是會直接被殺到。所以右側交易當然也是有它所謂沒有那麼好的地方存在。就像左側交易有它沒有那麼好的地方存在，定期定額有沒有它不好的地方存在？有啊。
像鄧文講說，每次在定期定額的扣款日，什麼 16 號的時候，那一天都會買在特別高的位置。那是為什麼？因為可能很多人都在這一天設定定期定額，所以他可能就買在相對日內比較高一點的位置。但當然長線一看，可能就發現這個價差是可以被忽略的。所以其實每個策略都有它讚的地方跟它不好的地方，所以你其實選一個策略，也要看說這個標的適不適合這樣做。
舉例來說，如果你在標普 500 的 VOO、IVV、SPY，或是美國全市場，或是台灣的 006208 跟 0050，這種市值型大盤 ETF，你去做右側交易，我會覺得你是個傻子。即便像我自己是偏右側交易，可是像這種東西，我絕對不會買右側，我要嘛買左側，要嘛定期定額。所以你在各個場景、不同的狀況之下，你可能就會使用不一樣的策略。
右側交易的核心就是，我的風險會鎖得很緊，而且會鎖得比左側的好。因為我不會在我看錯的狀況下去加碼。所以我用一個現實例子舉例，可能比較大家聽得懂。因為一般人的思維可能會覺得，左側是比較好，越便宜當然越買，越貴怎麼會越買？可是這東西其實就是，如果你用現實案例舉例，就可以理解。像我媽也是偏向這樣的人，我媽自己本身也是個超右側。
在生活的經驗上其實也是這樣做。舉例來說，我們家三個小孩以前都學鋼琴。我姐跟我妹後來學一學，我媽就不給她們學了。因為今天來講，我家不是特別有錢，我爸媽講說他們在 40 幾歲還第一次存款是正的，在這之前基本上養小孩就把錢都花掉了。那這個姊姊跟妹妹發現鋼琴是學不來的，所以我媽就把這個當沉沒之資，不給你們學了。
因為我是學得來的，然後我去比爵士鋼琴拿了兩個第一名回來，所以我媽覺得這個傢伙是可以投資的，所以她就繼續，舉例來說要換更好的老師，或是要買更好的設備，我就出錢。這其實就是一個右側的思維，就是她覺得這個人是 OK 的，我才會去加。
平行時空下，舉例來說搞不好我姐其實是有音樂天分的，她只是可能跟錯老師或什麼的。可是對於我媽這種右側仔來講，她覺得這不重要。因為如果說這個歷史重來 100 次，每次她如果一直去做這樣的投資的話，她可能就會破產。我媽可能就會破產。她就說這個小孩又沒學到，然後又浪費錢，然後我真的最後面就是可能沒有錢去灌溉一個真的適合學這一塊的小朋友之類的。
所以在她的風控觀念裡面，她就覺得你沒有辦法學這個，沒關係，你就不要學這個，你就學別的，我就花錢給你去做別的事情。其實是一樣的道理。所以其實很多交易的前輩他們會講一句話，就是說你的個性會反映在你的交易手法裡面。所以其實你去找適合你個性的一個交易手法，就是你可能是容易緊張的，或是說你是膽子很大的，你去找到適合你的方法，其實才可能是最好去放大你的獲利的一個做法。
好，那這節目已經聊到 31 分鐘了。我本來想再帶一點停損的部分，因為剛剛那邊就講說怎麼樣去風險控管跟加碼，以及停損。停損也是很重要的一個觀念，我覺得大家都應該要有這個停損的觀念。停損的觀念不只是用在股票之中，在生活之中也特別重要。生活之中的停損是什麼？你遇到一個渣男，你他媽不停損，你有病。你真的就被拖下來。或者你遇到一個恐怖情人，整天都拿生命來威脅你的。
你因為這樣子可能跟著得憂鬱症，你不停損你就是有病。那股票也一樣，我今天看錯，我不停損，那可能會出問題。停損我們可能之後再找時間聊，因為停損要講的東西也蠻多的。我們今天就講這個風控跟加碼的部分，那之後就下次再聊吧。
先來聊一下 QA 的部分。第一個，樹懶叫的聲音，他說五星吹捧。主委您好，小弟聽股癌一陣子，目前每月定期定額投入 0050 做被動投資。知道主委操作是以基本面為核心，小弟目前想要開始踏上學習主動投資這條路，也想知道一家公司的財報是基本面分析中重要的指標。想問主委，請問您一開始看財報是怎麼進行的？而且能否給予小菜雞對於看懂財報的一些建議呢？財報中除了損益表、資產負債表、現金流量表之外，還要注意哪些細節呢？或是可以推薦關於看懂財報的書籍供小弟學習？除了看財報的書籍，除了財報外，也有一些基本的指標，像是股本、EPS、ROA、ROE，是否也要注意？不好意思留言有點長，感謝主委開示。最後請問主委之後會不會針對基本面分析做一集 Podcast 跟大家分享呢？祝來大、Lisa、小主委跟秋口全家平安快樂、健康賺大錢。
感謝你。你說這個基本面會不會開一集？可以啊，之後也可以開一集來跟大家聊一下。但是我覺得以台股來講，美股我是蠻建議大家去細拆財報的，就是去拆得很細，每一個業務群怎麼樣，這個真的蠻建議大家，因為週期更長。可是台股蠻多在做供應鏈的，你去拆財報其實沒有太大意義。因為等到財報開出來的時候，其實搞不好行情已經走完了。很多時候你會遇到這樣的狀況，財報已經開出來，數字很漂亮，股價已經跌完一半了。太常見，真的太常見了。
所以我建議大家一開始不用砸太多時間，每家公司都分析到舉例來說 100%，沒有必要。你先做最基本的量化分析就好。首先先去抓一家公司，比方說公司派對於未來的預期，這是很重要的。這比財報本身重要，因為財報本身代表是過去的數字，公司派對未來的預期，這才是最重要的。所以每一次這種法說會，然後或是財報開出來，有業績指引的話，這是最重要的。
也就是說，基本面分析不要很直覺地連結到就是一定是看財報。基本面分析就是說，我不去專注於太多可能籌碼、股價、技術那樣什麼的，就關於一家公司的本體業務，這個就叫做基本面的分析。我個人覺得，很多人的誤區是把基本面分析等同於分析財報，這個未必是對的。基本面分析應該是我對這家公司，舉例來說就算它財報不好，可是我知道這家公司它可能在未來的半年，會有漲價的一個題材，或是說它接到一個新的訂單。這個訂單並不會這麼快就反映出來，就在財報裡面你還是看不到，因為財報是過去的事情，但是你接到一個大訂單，那是未來的事情。可是接到訂單這件事情，其實就是一個基本面的分析。
所以給你一個觀點，就是說基本面的分析真的需要讀很深，讀到那些財報裡面的細項，拆解它的出貨量或什麼的。像特斯拉的財報我就看得很細。但是如果說是台股的供應鏈，其實我真的很少把整個財報拿出來翻得很細很細。我反而是比較專注於去看法說會它講了什麼，因為法說會是一個先行指標。當然有些公司是他媽唬爛嘴，你可能要靠你的經驗去篩掉這些公司。但是大多數的公司，如果今天有好消息，或是有一個新的契機、新的催化劑，他們可能會在法說會裡面講。所以基本面分析的第一環，在台股我覺得你就是去看法說會，然後去想辦法拿到你的營業員應該有時候會分享給你，就是所謂的法說會 memo。他們會去做一個筆記，列什麼二十幾條它講到法說會的重點。這個我反而覺得在台股的基本面是最最最最重要的。
如果說你是真的要去挖那些所謂掉到路邊的一個璞玉的話，那你才會去做這種深入去看財報的事情。可是這個東西的 CP 值其實是超低的。就是說你可能看了半天，然後它不一定會賺錢。有時候你覺得這個東西超級有價值，然後現在它股價躺在地上，一定是市場忽略它什麼的。然後你買進，然後就在裡面蹲四年，然後發現都沒有解套。這個是蠻常見到的。
所以我覺得基本面分析首重法說會，然後首重 guidance 跟催化劑，再來可能才去研究財報，如果你有時間的話。那三表當然很重要，以及像什麼 EPS、ROA、ROE，這個當然就你不用去細算，那個就是一個數據擺那。但是 ROE 這種東西也很有趣。舉例來說，有時候人家看到 ROE 很高，就說投資這家公司。可是 ROE 很常會被人家，就是所謂比較專業的人，我們會把它類推為，ROE 是一個回歸到均值的指標。就是如果你今天買在 ROE 的高點，你看到 ROE 很高你進去買，最後面這家公司可能就開始要翻轉了。
那這個 ROA 跟 ROE 當然又有一些眉眉角角要去注意。舉例來說，像什麼金融股跟一般的股票，它看的東西都不一樣。金融股就不可以看 ROE，它就要看 ROA，因為它有大量負債的關係。所以它有蠻多東西要去了解的。但是我覺得如果說你要做很深入的財報研究，你從美股開始，可能投報是比較好的，因為一個標的可以抱比較長。所以你花更多的時間去研究它，可能是比較適合的。大概是這樣。
好，下面一位他說，DWAC 賜我七套碗。現在房價真的很貴，本來想要開始買房，但實在是捏不下去，想說去買個 DWAC 看看能不能翻身。恭喜，沒有翻身，翻車了。現在我住在前有綠樹、後有小河的公園，提早達到公園第一排的夢想，感謝主委。
還不錯，你這公園至少有綠樹、有小河，也是蠻不錯。搞不好比你住在一個鳥籠公寓來得好。你要往好的方向去想，好嗎？去買卡式爐，然後就直接在這邊煮火鍋了，多快樂。像 DWAC 這種 SPAC 公司，其實我們之前就已經跟大家講過 N 百次了，這種東西你要押它，你千萬不可以 all in，因為它風險太大了。這就像是你有看過哪一個低能會 all in 去買樂透嗎？樂透這種東西不就是應該以小博大嗎？我就是 100 塊，有中超爽，沒中就算了。不會有人 all in 去買樂透，這個道理我相信講出來大家都聽得懂。除了何敬明，就是台通那個何，可能會花很多錢買樂透，他比較不一樣。可是其他人很少會去做這樣的事情。
SPAC 公司我覺得也是一樣的，就是它可能幫你帶來很大的報酬，沒錯，可是它下檔風險可能也是超級大的。所以這種東西的核心原則都是一個，就是你投入的錢要有限，你不可以重壓。我一直有跟大家強調，所以還是烙賽的話，下次要認真聽我們節目。
下面一位，五歲喝啤酒，他說來自彰化的浩哲巨獸，五星推爆。吹捧吹捧吹捧，連臉書都改名元宇宙了，加密貨幣從存款、放貸、外匯，看起來都挑戰到傳統金融的地位。想問主委對於金融股是否未來會受到衝擊，或是有不同的看法呢？
金融股會不會受到衝擊？它其實當然一直不停地受到這種所謂創新科技的影響。舉例來說，先買後付 BNPL，它就衝擊到了信用卡業務。或者是加密貨幣的東西，換匯什麼的，可能也衝擊到銀行的一些業務。所以應該說，任何一個這種所謂看起來比較偏傳統企業的，它都會不停地被新科技挑戰。所以你說會不會受到衝擊？那個衝擊是絕對的。
就它怎麼講，就像我們剛剛最前面提到，任何一家看起來過去很穩定獲利的公司，如果說它沒有新的布局、新的投資的話，其實都是很危險的。如果說今天 Visa 跟 Master 假設有開始去切 BNPL，它們確實也是有可能對於金融股的存續，我覺得就是更有機會的。但如果它們就是專注在它的傳統業務的話，我覺得在資本主義的社會，終究會被挑戰下去。所以一家公司它必須要不停地去做新的東西、做新的嘗試。我覺得看金融股，像我自己的看點會覺得，如果說它們有持續地在做新的布局的話，可能未必會被時代淘汰；但如果它就是故步自封的話，真的會被淘汰，因為現在世代真的變化太快了。
下面有一個暱稱怎麼取都沒過，說想知道投資以外的知識。五星吹捧。主委想知道主委在交友的時候，有沒有設下什麼條件，例如長得不能比我帥、講話沒素質等等。好奇主委是什麼星座的？感謝主委回答，祝全家平安。
交友的時候，其實不會去刻意設什麼條件。我覺得那種設定說什麼你的另一半一定要賺多少錢什麼的，都是他媽腦袋有問題才會做這樣的事情。你要賺錢，你不會自己去賺？所以幫朋友設條件，我覺得超奇怪的。我反而是很相信感受的人。在市場裡面我們很理性，但交友可能就是感受很重要。所以話不投機半句多，講話都講不順的，就不可能當朋友。講話講得很順的，有時候他可能舉例來說長得超幹醜，或說長得超帥，或說他可能講話沒素質，或講話有素質，那都不重要。因為我覺得形形色色、好玩、很有特別個性的人，其實是在朋友圈裡面都會增加很多很好玩的素材。所以其實投不投緣是最重要的，感覺是最重要的。再來就是，什麼星座？雙子座。
好，下面有 Shon Go。主委的節目五告讚，那我五星吹捧。主委你好，想問美股如果遇到空頭市場，像是維持一兩年的狀況，主委會怎麼操作？有想到幾個方向，一、把目前的股票都賣掉，轉往市值型 ETF，就是一路越跌越買；二、改做空頭；三、還是繼續做多，不過就是改成做波段，不會一直抱著。謝謝主委，祝平安喜樂。
這三個策略其實聽起來都還可以，就是都值得一試。第一個策略的好處是什麼？因為空頭市場有時候可能就是遇到一些所謂的黑天鵝，就真的出狀況了。有些公司可能因為這樣倒閉什麼的，所以你把個股換成市值型 ETF 就相對保險。因為市值型 ETF 就是就算一些公司倒掉，可是最後面它還是會選市值最強的公司來編列指數。所以它應該是舉例來說，後面反彈它是一定會反彈的。有些個股可能最後面就不會反彈了，但是市值型 ETF 就是它一定會反彈，假設你相信人類文明不會就此結束的話。所以第一個策略聽起來是還可以，但是還是要看實際狀況去做調整。
第二個，改做空頭，可以啊。有些人在空頭的時候就趕快去做空。可是有時候遇到一個問題，舉例來說如果你有參與過 2018 年的貿易戰、台股修正，你會發現一件事情，這可能很多人沒參與過，以為很簡單，下跌不就做空就好？沒有，你沒券啊兄弟。很多股票都沒券，那券早就被搶光了，一堆人在搶著做空。所以你會遇到沒有券的問題。但是也有解方，舉例來說你去期貨市場去空股期，可能還是有一點空間在吧。所以做空是可以的，但是一樣做空我覺得它是相對於做多更難的一個操作。因為做多的東西就是股票市場長期來看，機率上就是往上墊的機會可能是比較高的。下跌可能一次跌會一次跌很多，又快又猛，可是可能往往也伴隨著很強烈的反彈。比如說追空空在地板上，直接被軋成狗這樣。
所以做空是比較困難的，但是改做空也可以。不過在真正的空頭，有時候可能會遇到像台股是沒有券的狀況；在美股可能就是非常高的放空費用。因為放空是等於你是借入股票賣出，然後之後再回補，所以借入股票可能有非常高的利息什麼的。所以這也是你要去注意的地方。
再來就是還是繼續做多，不過就是改成做波段。OK，但是這可能會遇到一個問題，就是你會過度地停損。因為是做波段，所以可能想說看錯就把它砍掉，然後你就在過程之中耗掉很多本金。其實我覺得這個做法是還 OK，但是可能就要把資金又再拆得更細一點。就是去搶反彈的話，我建議一樣就是要把資金拆得更小，可能又要再壓得更小一點。大概是這樣子。
所以在空頭市場，你講的這三個策略其實都可以做。只是應該說有很多細項的部分，可能還是要看實際的狀況，看怎麼樣調整。好，大家就這樣，那這期節目先聊到這邊，就這樣，掰。