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我在上一集的節目鼻音比較重一點，那就開始引起一些地方聽眾的好奇跟關心，紛紛在臉書、Telegram 的討論區 tag 我，或是說直接私訊我，來問一下我的狀況好不好。那非常感謝大家的關心，蠻多的聽眾都是屬於那一種「你是不是感冒了，是不是過敏了，你要注意你的喉嚨，要保養好才可以繼續做節目，我們都有聽」什麼的，這種很暖的，甚至有一點 gay 的，我覺得 OK 啦，很喜歡這樣。
那今天比較沒品、比較哭的，就講說你是不是「不確診 challenge」失敗了，恭喜要通鼻孔了，PCR 要捅兩邊什麼的。那當然不是中肺炎，因為中的話，根據我們這邊親朋好友的意見跟說法，應該說他們的心得，每個都老司機，很多都確診過，反正就是你會先失去味覺。失去味覺是一個很明顯的東西。那另外一部分是因為我們這邊都有準備快篩，我覺得我老婆家裡算是整個區域裡面相對比較認真的，我覺得他們家裡會放快篩，快篩篩的時候也是沒有什麼事情。實際上我也沒有其他的症狀，就是鼻塞，最主要還是因為過敏。
我從台灣過來，每次最大的一個衝擊，前一兩個禮拜一定會很不舒服，就是鼻塞、過敏這樣。因為從台灣這邊的濕氣是屬於比較高的，到一個可能是非常乾燥、濕度可能只有 20% 到 30% 的地方，馬上鼻子就不舒服。如果你是過敏的，應該知道我在講什麼東西。回去也會不舒服，就那個切換之間，就會讓你整個人是不太順暢的。
另外一部分是因為我是早起錄音，所以像我早期的集數也會這樣，可能鼻音比較重一點。那是早起，在這邊會早起，一部分是因為我希望可以趕上台灣的收盤時間，就是我們當地時間的早上 6 點到 6 點半，等於我可以看半小時的盤。看盤本身對我來說是非常享受的過程，即便我可能部位已經拆成這種防守型、配置型的部位，但我還是會有新的錢要投入，或是說可能會想要換一點標的，或是單純看盤就很爽，所以會比較早起。
早起還有一部分是因為早睡。其實在這邊晚上我真的都不知道要幹嘛，所以一般來說都會在八、九點就睡覺。昨天花比較多的時間，昨天大概拖到可能九點多才睡覺，有時候可能七點就睡。所以我昨天在煮飯，很少下廚，但是昨天突然興致高昂，就使用他們的外送 App，然後叫了蒜頭跟蛤蜊，想說這應該是一個猴子都會煮的東西。因為我去 Google 一下什麼蒜頭蛤蜊湯，看一下，覺得說這個是猴子都會做，所以沒問題，把它叫回來。
那蒜頭的部分，在剝蒜的時候其實就滿有心得的。已經無聊到你會開始去認真地檢驗每一顆蒜頭的大小跟它們的重量。那剝蒜的時候，你會開始去仔細地比較一下怎麼樣剝可以更好。可能第一顆剝不小心有摳下一個角，第二顆就知道說從屁股梗的地方可以一次一拉，就啊嘶這樣，它就是一整塊皮就變成剝下來，非常過癮，很認真地剝蒜，剝得每一顆都很漂亮。
蛤蜊的部分，上網 Google 之後才知道說蛤蜊要吐沙，蛤蜊要吐沙又有學問。這個很多人不知道，趁機跟大家分享一下。蛤蜊吐沙有四種做法，我都有幫大家實驗過。第一種就是很無腦地直接丟進去水裡面，但是它的缺點就是它吐沙可能要吐一個小時半，因為我就坐在那邊看著它們吐沙，所以我知道它真的要很久才會打開來吐。第二個就是說你直接加一點鹽巴進去，差不多是 500cc 的水，然後對一匙鹽巴，這樣就可以去複製海水的一個鹹度。在這樣的狀況之下，它們會比較快探出它們的龜頭，所以就開始去吐沙，這個是比較好一點的方法。
另外兩個是比較私房、比較內行的，這個不怕大家知道，跟大家分享一下。一個就是在你水裡面加一點油，大家說加香油。我沒有香油，幹，可是我們這邊超多橄欖油。橄欖油打進去喇一喇，它蠻快就直接打開吐沙，所以加橄欖油好像會讓它缺氧還怎麼樣，所以它會更快地去呼吸，吐沙的速度就會加速。另一個是還蠻有趣的一個做法，就是說如果說你有這種像舒肥機或是溫度計可以做溫控的話，像我們這邊有一個熱水壺，你可以直接控說你要達到多少的溫度。我就把 50 度的水倒進去，你就會發現說它也很快就吐沙，大概一倒進去不到兩三分鐘。它不是舒肥把它煮熟，它不會煮熟，它只是可能太爽，像是泡溫泉一樣，雙腳會打開之類的，它就開殼，然後開在那邊狂吐。所以其實使用油跟使用有溫度的水，是吐沙最好的方法。這我昨天最大收穫，就之後再跟大家分享一些料理小秘訣。
反正總之，因為比較無聊，所以比較早睡，所以跟確診是沒有什麼太大關係。我覺得就算是確診，我自己也不會覺得是很恐慌或是很可怕的事情，我覺得跟你的環境有差。在台灣你會覺得確診好像是天崩地裂，其實實際上台灣前幾天我看群組在那邊講說我們確診爆掉了，然後我看確診數字，那個是美國的一秒鐘的確診數字。你一整天，是美國的一秒鐘。
我們歐洲這邊，可能像我義大利這裡、羅馬，十幾萬例、十幾萬例，我就看它樓下餐廳都滿的，每天在那邊唱卡拉 OK，我看大家都很 happy，都是滿滿的。可能口罩有戴、疫苗有打，就這樣，就生活要繼續，不然你要怎麼樣，不然你要鎖一輩子？當然可能對於一些人來講說，鎖一輩子對他來說沒差。只是對於很多人來講，你可能就要開始取捨，你要一輩子都關在家裡，還是說你要出去，你要去承擔一點點的風險，那是 OK 的。畢竟人生就是有風險，你開車有沒有風險，你坐車有沒有風險，都有。甚至連走在路上都有風險，看到有一個被什麼鷹架砸到的台灣新聞，滿可憐的。反正真的是做什麼事情都有風險，其實就保護好自己，生活照舊了。
所以其實不用太放大那種恐懼。我發現有些人放大恐懼到很極限的，那個是被媒體害的。就媒體一直跟你洗，然後洗到後來你就真的跟大家在那邊恐慌。我跟你講，其實媒體報了很多東西，不管是歐洲還是美國還是中國的，都是三分真、七分假。三分真的東西稍微跟你講一下，去增加自己的 credibility，其實大部分都是加油添醋，他們那邊多可怕。然後台灣一些自媒體也都沒有在考證的，中國這邊封城封到有人飢荒或什麼的，就像之前那個三峽大壩一樣，講得煞有其事。我跟你講，你要去批評共匪，你要拿事實，你知道嗎？如果說你拿假的東西，然後大家在那邊自嗨，你不覺得你跟小粉紅一模一樣嗎？如果說我們今天是要打倒共匪，然後換一群新的共匪上來，一群新的自嗨，然後在那邊做假消息的，我覺得這個是沒有必要的事情。
所以很多恐慌，其實都是大家被媒體去洗，然後外加你可能就是太無聊了，我覺得真的是太無聊。如果說你人生有更多重要的事情，你就不會去在意這樣的東西。所以還是祝大家一切平安，反正你能做的都做了，就這樣吧，你也不能再做其他事情了。
好，那接下來我們就來跟大家聊一下台積電的法說會。我覺得它是一個全球重要的一個指標，也就是說就算你今天可能沒有直接投資台積電，但你也非常需要去關注這家公司。那這家公司也確實是世界上最卓越的公司之一。本來做這種所謂的晶圓代工公司，大家不看好的，做到這家的毛利 50 幾%，然後證明這家公司它可能是很有前瞻性的。以及我覺得他們眼光也很好，因為他選擇在我們這邊下廣告。
再來就是說，其實台積電這家公司它之所以牽一髮而動全身，是因為全世界不知道有多少公司可能是靠著台積電的技術，或是靠著台積電的單，然後在過生活的。其實要說以台灣來看，它對於大盤的影響就很重大，然後可能我們大盤有三成以上的權重就是台積電，所以它的走勢就會影響到大盤的走勢，也就會影響到可能大家股票的走勢。今天大盤如果很差，你也知道大盤差的時候就是一個通殺盤，所以可能你手上的股票也會受到一些影響。
再來就是如果你投資的東西可能是，你講說我傳產跟它沒有太大的關係，結果你這個傳產可能是幫台積電蓋廠的，或是提供它無塵室的，或是一些化工原料，那你的客戶就是台積電，所以當然這也會受到很大的影響。再來就是如果你今天投資的是美股的話，其實如果你了解台積電法說會，它等於可以幫助你去交叉比對公司的說法到底是對還是不對，公司的預期到底是正確還是不正確。因為基本上台積電是一個專業的晶圓代工，就是我們把它稱為 foundry，它有點像是今天看那些英雄片，什麼各地的英雄想要去爭奪王者之位，可是他們都要找同一個鐵匠，要由這個鐵匠來生產他們的武器，我覺得它的味道是有點像這樣子。
於是你看到全球各地的 fabless，就是無廠半導體公司，他們可能很多都在台積電投片，甚至有些 IDM，就它自己有生產能力，但它還是把產能外包給台積電。所以透過台積電，就可以一窺大家的狀況是怎麼樣。下單到台積電的公司真的很多，最有名的一定是蘋果。蘋果是最大客戶，它的 M1 晶片、A15 晶片目前狀況怎麼樣，目前在 smartphone 台積電這邊營收占比怎麼樣、年增成長怎麼樣，就可以做一個交叉比對。再來可能 NVIDIA、AMD、高通、博通，台灣的聯詠、瑞昱、聯發科什麼，全部都是台積電客戶。
所以你其實可以從台積電對於未來的一個展望，目前還會不會缺貨、目前這個 CapEx 是多少，其實你就可以大概地去做一個交叉的比對。所以說它是一個非常非常重要的一個指標。台積電的財報細項就交給大家自己去看，因為那是過去的數字，那只是一個驗證的功能。我們就不用花太多時間在節目裡面吹捧說它營收多少錢、EPS 多少錢，那個你自己去查就有了。那我們今天就來討論它對於未來的業績指引，它的 guidance，我覺得這是比較重要的。
就是說在接下來的 2022 年，我們會看到什麼樣的狀況，這對於大多數的投資人來說，才是你要關注的重點。因為 2021 年已經過完了，所以過去的數據就是一個驗證，就這樣而已。在未來的觀察要點上，我覺得目前我們可以從台積電的營收占比以及它的成長性，觀察到一些有趣的現象。
首先我們先來看 2021 年的 Q4。28 奈米及以上占營收是 37%，16 奈米是 13%，先進製程就所謂的 7 奈米以下，7 奈米、5 奈米分別是 27% 跟 23%，也就是說在先進製程，台積電的營收占比就來到了五成。項目占比，smartphone 是 44%，高效能運算 HPC 是 37%，IoT 物聯網是 9%，車用是 4%，消費性產品是 3%。
車用這部分其實平常我們會忽略它，但是今天特別拿出來稍微討論一下，是因為我們看到它相較去年同期有一個 51% 的成長，非常嚇人，這個是它所有的項目裡面最多的。車用是較去年同期成長 51%，高效能運算 34% 也很高，物聯網 21%，手機 8%。所以手機 8% 基本上你可以算成是蘋果的，稍微看一下就好。
再來就是我們今天要討論這部分車用。車用我覺得其實比較像是一個政策性的關係。就是說其實本身我們並不會去關注先進製程裡面車用的占比，因為基本上車用除了具體來說自駕晶片它可能是用到先進製程之外，其他的 MCU、二極體這些，基本上都是用成熟製程，甚至它也不用用到什麼 12 吋，什麼 6 吋、8 吋就可以解決的東西，所以它不會是台積電的一個重點。只是說為什麼我們還是會看到說營收占比的數字有拉上來，然後年增成長有出來，我覺得蠻高機率跟政策有關係。因為當時可能各國政府飛過來要產能，所以導致台積電就從善如流，就是撥一些東西來做車用的關係，所以我們才會看到強勁的成長。
所以這個成長性其實雖然看起來，我自己覺得就是因為我看 2022、2023 我是很看好車用，但我不會因為看到這個數字就特別高潮，因為我會覺得這是一個政策所影響的。導致說 HPC 高效能運算這部分，可能就是什麼高效能筆電，然後高效能的伺服器這些，它的營收占比是高的，而且成長性是很好的。公司也跟你講到說動能會在於 HPC，所以這部分可能就是大家可以去注意的一個很重要的看點。
再來就是 2022 年的不含記憶體全球半導體產值，年增應該是抓 9%，其中 foundry 加了 20%，台積電他們應該是可以抓 25% 到 29%。那為什麼會有這樣的一個差距呢？在 QA 裡面有提到，就是說因為半導體的成長，舉例來說，今天這些 fabless 無廠半導體，他們可能有些成長、有些衰退，但不管你是成長還是衰退還是怎麼樣，你們大家都是必須要下單到晶圓代工廠去把東西做出來，所以晶圓代工廠的成長一定會比這些 fabless 來得好，台積電又會再比這些 foundry 的平均值來得好，所以這是對未來釋出一個很正向的利多。
再來就是成熟製程的部分。其實目前市場上是有很多說法很擔心，具體來說像是在 2022 年，我們會開始看到國外的一些垂直整合設計 IDM 公司，他們開始開出他們的產能。你要知道他們其實本來產能不夠，很多是外包出去給這些專業的晶圓代工廠。既然自己的產能開始補上了，就會把這些單給取消掉，然後可能就回來自己這邊下，因為還是會以滿足自己手上的工廠為主。這些 IDM 廠就是他們有設計又有生產的能力，所以其實除了這之外，然後再來就是我們有觀察到在 20 幾奈米節點的一些商品，他們可能會開始往前到 10 幾奈米去投片。
這是一個產業往前進必然的一個現象。當這些商品從 20 幾奈米脫離出來，去往 10 幾奈米走的時候，就代表怎麼樣？代表說可能先進製程、更新進製程這邊會更緊繃，但是在成熟製程這邊可能就有一個紓緩的現象。那目前我們觀察業界，是有發現說有部分產品確實開始出現紓緩的現象，那大家也開始擔心說成熟製程的公司會不會出問題。
那台積電本身當然他們也是有成熟製程的部分，那他們對於這一塊倒是覺得沒有什麼太大問題，因為在 power 跟 CMOS 影像感測晶片這邊會有成長。那其實這邊我覺得要注意的一個地方是，台積電講成熟製程，跟其他成熟製程廠講自己會不太一樣，因為台積電做的東西可能是比較特殊的。所以當他今天對於這部分看好，我覺得我們姑且先當成是他對於自己的成熟製程業務看好，而不是說什麼其他成熟製程的公司也不會有問題，這可能還是要看各家的法說會，再去做一個論斷。
然後再來就是可能大家擔心的 work from home，然後跟 crypto 的一個退燒。因為可能比特幣開始往下跌，各種幣開始往下跌，或者說以太幣從這個本來大家講說 1.0 是 proof of work，就是藉由挖礦，到 2.0 是 proof of stake，就是你持有多少，那你可以去象徵著你的算力、可以做一個驗證，所以可能不會需要這麼多的顯卡，或是說 ASIC。那在這部分，公司是有提到說，他們已經把它列入考量、放進去猜測裡面了，所以等於說是已經算進去了，大家就不用特別去擔心。
長期毛利可以看 53% 以上，我覺得這也是一個蠻重要的指標。就是說他今天長期毛利喊 53%，然後實際上開出來毛利是好的，這個就讓我們回想到之前 Morgan Stanley 那份報告提到說台積電是 dead money，然後毛利可能會因為議價能力不夠，然後先進製程這邊會拖累，所以導致毛利會往下跌。但實際上我們看到的狀況是毛利有維持住，所以代表什麼？代表第一個，台積電的議價能力是好的，然後客戶的需求也是很強勁的。
這我們可以從另外一點去看出來，就是在營收的複合成長上面，之前的法說會在去年上半年的時候，是有提到說這個 compound annual growth rate 可以抓 10% 到 15%，但現在拉到了 15% 到 20%。也就是說，他把年複合成長這營收的部分往上拉了。這一部分當然包含了因為他們有去調漲代工費，他們去調漲了先進製程的部分是 10% 左右，成熟製程是漲 15% 到 20%，他們有調漲。第二個是他們取消了折讓。一般來說，他們可能每過一季會去降價，但是因為需求很大，他們就取消降價，所以整體的 ASP，也就是它的售價，是變得更漂亮了。
再來還有另外一點，就是說我們觀察到對於未來的年複合成長預期增加，我覺得有一大部分是因為 Intel 的單。就是說 Intel 他們雖然自己想要推 IDM 2.0，但是它目前還是需要台積電的幫忙，所以在台積電這邊下單。可能就是有推升到目前他們所說的營收年複合成長的這個區塊，可能就是因為 Intel 所造成的。所以 Intel 是一個大客戶，它包下了很多最先進的產能，這是大家可以去注意的一塊。
再來就是資本支出的部分也是跳出了大家的預期。雖然市場上有些人其實已經有喊到這個數字了，400 到 440 億，這是一個非常嚇人的數字。也就是說，如果你再給台積電幾年的話，可能它的資本支出就是我們國家一整年的預算。所以真的是富可敵國，真的是非常屌炮的一件事情。其中的應用，70% 到 80% 會用在 2、3、5、7 的節點上，就是先進製程上；10% 到 20% 用在特殊製程；可能 10% 左右是用在其他相關的東西上面。所以主要還是以先進製程作為一個推力。
此外，我們可以去了解一下前面摩根史丹利有提到的 dead money 這份報告。我批評得說，他這份報告，我知道現在很多人會酸他，說你說 dead money，結果這個 money 現在 come back to life，然後開始往前走。但是其實以台灣在發目標價的這些法人、外資來講，我覺得他算準。一般來說，他發報告我們會去期待說在一兩季之內的股價變化，所以之後的就不算了。所以其實不可以把現在漲上來的，然後說你這不準、你講的是錯的，因為他講完之後股價確實是停在那，然後甚至往下跌，所以這邊我還是得幫他說一下話。
不過我去看他最新的報告，就是這位 Charlie 的報告，去了解一下他目前的看法。他對於台積電還是持 neutral，就是中立。他並沒有因為說這一次的法說會開出來的東西很好，然後就把他對於台積電的預期改成說 buy、strong buy，這也沒有，他還是 neutral，他還是站在一個中立的立場。那目標價差不多就是抓一樣，是 600 多塊，稍微往上調一點，因為他認為有些東西真的擊敗他的預期。
可是實際上他自己覺得，舉例來說，像台積電目前的估值是 22 倍的 2022 年 PE，那目前這個估值，他覺得在市面上還是有很多大型股是比這個更甜的。那再來還有另外一點，我覺得也可以跟大家補充一下，就是陸行之的看法。那這個我是蠻認同的。就是說，其實台積電的財報開出來，我知道很多人高潮，因為幾乎所有東西都擊敗預期，所以就會覺得台積電應該要上什麼 800、1000，然後要飛到雲端去。
我覺得台積電它很常出現的一個狀況就是說，因為它畢竟是整個市場的分析師，整個市場厲害的人，甚至美國市場的大師們，大家都會盯著這家公司，很多人都會盯著這家公司。他會導致的現象是什麼？就是說當你今天看到他開出一個很漂亮的成績，那同時你要去注意一下他股價是不是有先漲。其實台積電在去年底到現在，它就是台灣少數有在漲的股票，就是我們俗稱垃圾盤，就是有台積電在動這樣，發哥有動，只是發哥好像又跌回原點了。
當台積電在上漲的時候，其實你要開始去思考一件事情，是不是那個上漲就是提前在預期這個業績會是好的，有點像那種看好業績的賭盤。這種資金其實很常見，就是他們今天覺得狀況可能會不錯，我就先率先進去卡位。當我們今天要去觀察說，當法說會的資料或說整個財報資料，會不會對於股價短期造成影響，第一個就先看前面是不是有先漲過，然後之後的動能有沒有辦法持續，有沒有持續地創新高。
但是我覺得對於長期投資人來講，其實你根本不用在意這些東西。那個是對於短線投資人，你確實要去盯這些東西。長線投資人其實基本上已經可以告訴你說，它的未來都會很好，它就一直維持一個成長，只是它的股價可能未必會像大家期待。因為很多人他的想法是覺得，當我今天開出一個好的成績，股價就一定要開始飛天遁地或什麼。可是實際上很多狀況不會是這樣，它也是有蠻高機率我今天往上拉，假設拉到某個區間，然後變成一個新的 dead money，它就停在那個區間。所以你看到很好，你才進去猛追的，你未必可以獲得一些甜頭。
所以我們今天跟大家聊這個，並不是要跟你討論股價的部分。我其實也不太喜歡跟大家討論股價的部分，因為我們今天是有辦法去試著讓我們判斷營收、獲利這些更精準，毛利的變化更精準，可是股價它有太多的綜合因子。甚至其實目前我相信市場上的主流意見會是，台積電它其實因為它的業績已經開出來了，它展望開完了，所以有點像是某種程度的利多出盡，就是天花板就在這邊，只是它的估值該到多少，我相信這個是市場大家想要看的，就是當他今天已經開完所有的東西，他已經告訴你數字了，那它可以反映到哪裡。
它其實某種程度可以當成是績優股的一個天花板來看待。所以我相信這一套看法，如果說大家可以理解它的話，對自己會蠻有幫助的。就是不要單純地因為類似在比大小，我今天看到它是 beat，所以它就應該要上漲。因為我們在美股已經很常看到說雙 beat，結果它是下跌。所以其實你沒有必要去花太多時間去研究，就是一個財報對公司的影響。就是所謂的這種事件型交易，其實它是相對困難的。我們看東西稍微看長一點，稍微去理解一下它之前的變化，可能會對大家比較有幫助。大概這樣子。
好，接下來我們進入 QA 的部分。第一位 Sung Pay Lawn，他說接力吃雞排，五星吹捧主委，謝謝主委分享。請問主委讀大學的時候常吃雞排嗎？想請問 Aida 對於目前技術上在電池的替代方案，鋁電池或是氫氧電池的看法，真的有辦法取代目前的電池供應嗎？祝愛大全家平安健康。
你說有沒有辦法取代什麼三元電池、鋁電池嗎？我覺得那個是想太多了。其實很多人的思維真的是零和思維。所謂零和思維，就是他覺得去中心化一定就是拿來取代中心化，加密貨幣一定就是拿來取代法幣。誰跟你說是這樣的？為什麼它不可以並行？它可以有它的市占，它可以慢慢成長，為什麼你不可以等看到它有成長之後再去期待這件事情？就是這麼簡單的一個道理。所以你說它可不可以直接取代目前的東西，除非你就是覺得目前主流的這些什麼 LG Chemical，或者說中國的寧德時代，大家都是塑膠做的，大家都沒想到，就只有你最聰明你想到，那是例外。可是實際上我不太相信這樣的事情，慢慢來，目前主流就還是在那邊。至於雞排常不常吃，還蠻常吃的。
下面一位 Steven Curry，他說我射了 3000 顆，你知道嗎？我射了 3000 顆三分球，稱讚我吧。Curry 好棒棒，雞雞最大。
下面一位莎小電台，他說歡迎收聽股癌，本期節目由 loveGG 贊助。那愛大你好，最近我好像 GG 附體般，買啥跌啥、賣啥漲啥。那就在剛剛，我去買日經的 CFD，結果幾秒的時間直接落賽，然後又去買了西德州原油的 CFD，試一下單結果也落賽，希望愛大可以安慰一下從台股落賽到原油的我。那最近我發現不只交易落賽，我連單打到一半都會拉肚子，那不知道我的肚子是不是跟索羅斯的背一樣，是一個指標叫我不要打單。那然後呢，希望主委可以幫我跟遠在台北的 Nita 說，Loki 我愛你，括號 Loki 是 Nita 養的貓。那最後祝愛大家一家平安喜樂，小主委長大打單不落賽。Choco 為什麼要幹你娘？
OK，那你說有沒有可能拉肚子就是你的背痛？有可能。我要尊重自己身體的一個指標，因為我跟大家提過，直覺可能只是你的腦袋還來不及反應，但是因為你身體的肌肉記憶，它知道這樣做是不好的，所以它已經提早給你一個 cue 了，結果你還是沒聽懂。那這個台北的 Nita，他在跟你講說他愛你的貓，實際上這個就是司馬昭之心，我們大家都知道他想幹嘛，他想去你家看貓，他想幹嘛我們大家都知道，所以你要小心這個人。
那再來就是小主委長大打單不落賽，其實我個人是絕對不會想要我的小孩跟我一樣，就是以什麼打股票或說做節目。做節目是後來的，其實打股票是一直在做的事情，然後做為我一個生活的方式。我覺得我會希望他去做他自己想要做的事情，因為我們這一行壓力真的蠻大的。我覺得不管是打股票還是做節目，它都有它的壓力在，只是我剛好幸運，我覺得就是我不太會受到大家輿論的影響，所以就還好。
像我老婆的照片被貼到表特版，明明幾乎大家都在推她，然後少數幾個在酸她，可是她難過好幾天，她真的非常難過，然後難過到她把她的 Instagram 關掉。所以我覺得很多人他是沒有辦法承受那一種，就是可能有些人要去批評你或是攻擊你。可是你就知道這世界上一定會有人批評你。
那這件事情我也跟大家提過，應該有提過吧，就是說我去看 Pink Floyd 的 Comfortably Numb，就是 Pink Floyd，世界最屌樂團之一，或是說 Radiohead，還有我真的很喜歡的 In Rainbows 的歌。之前 YouTube 它們留言還開著的時候，你就會發現怎麼這麼多人倒讚。你們是耳朵壞了還是你是腦袋壞了，這些人應該都要預防性羈押。你就會發現說，這麼美好的東西還是會有人討厭，所以何況是我們。我們都不是完美的，我們一定會被討厭。
像我就很坦然接受這件事情，以前會覺得悶悶的，但很快我就釋懷了。像我老婆就沒有辦法承受，所以我相信我兒子也是一個非常 sweet 的人，雖然他還這樣小小一隻，但我已經看得出來他的眼睛充滿那種良善，他不是像我這一種有點卑劣的，所以他一定也沒有辦法承受太多這種壓力。不管是股市壓力，還是在說你成為一個類似，我不喜歡講自己是什麼紅人、知名人士，但是就是吧，就某種程度有知名度，然後你就要去受大家公評。因為我給大家公評，我是可以直接送你幹你娘，我根本就沒差，我根本不怕得罪一些人。可是像我兒子，我相信他就很難過，所以他不要走我的路應該是比較好。
下面一位 Lisa Pasquary，她說 If loveGG buy then kong，上面幫你寫一個程式。然後說想請天主委多說一下，為什麼這麼看好穩懋在今年的發展性，以及最近又開始穩套了，有沒有做這支的一些建議和心法可以傳授一下？題外話，好想寫個程式，如果孟公買就跟，loveGG 買就空。
這個 loveGG 其實他看好的東西，如果你是老聽眾，或是你是 Telegram 的老群友，你就知道他看好的東西最後很高機率都噴爛。就只是他會鎖一個鐵幕在上面，然後過不去，但是一過去之後就噴爛了這樣，所以他的眼光是很不錯的。
再來就是說穩套，他在講穩懋這一家公司。穩懋這家公司就是台股的新人殺手東八之一。第一名絕對是旺宏，不然大家都買過旺宏，然後大家都被旺宏套過。再來可能就是穩懋，因為穩懋也很多人被它套過，因為穩懋的故事性非常好。那它是不是一家好公司？我覺得無庸置疑。這個陳進財所領導的穩懋，絕對是一家非常強大的公司。另外一家陳進財所領導的公司叫做聯茂，聯茂跟穩懋加起來就是連環套，就是兩家公司都是你今天去追高，恭喜你，非常高機率你就會被套到哭這樣。可是這兩家公司的基本面跟它的布局，以及未來的應用性都非常地漂亮，不信你就持續看它營收就好了，它營收絕對是越開越好的。它算是站在風口上，因為它做的，它是以砷化鎵為主，做這種所謂的射頻元件。
在低軌道衛星通訊的運用都非常地強勁，所以這家公司絕對是很強的公司。再來就是蘋果之前不是有提出說他們想要自己做數據機晶片，然後他們自己做 modem。modem 一般會跟 AP 綁在一起，就變成是一個 SoC 晶片。好，等到蘋果要這樣做的時候，當然首當其衝是誰？就高通，因為那本來是高通提供的東西。但是蘋果這樣做之後，它要下單給誰？它還是要下單給台積電，它還是要下單給一些幫它做什麼射頻前端模組的公司，穩懋就是一個。穩懋就是蘋果一個很重要的供應鏈，所以其實我對這家公司的前景我是覺得還蠻看好的。
但是股價的部分，我真的沒有辦法給你任何建議。其實你自己都喊它穩套了，你就知道說它是那種你今天去追高，你就很高機率被套的公司，所以你都已經抓到週期了，當然你要稍微注意一下。
好，下面因為這個呱呱呱呱呱呱呱，他說主委娶我拜託。感謝主委的節目讓我獲益良多，想請教主委，去年底我一個信仰下注，把 Google 買在水岸第一排，大概 3000 上下，但後續想想，感覺今年的題材似乎不在它身上，請問主委對 Google 有什麼看法？祝待在國外的時間一切平安。
謝謝。Google 也是一支我不太喜歡碰的標的，跟 Apple 一樣，就是我有它的持股，股東會發信給我，就有投票什麼的，但是你要我加大它的持股，我就不太喜歡。為什麼？因為我覺得它做的東西太雜了。其實如果說你觀察我自己會聊到，或是說可能在群組丟單會買的標的，你就會發現一個共同點，就是它們都很純。所謂的很純，就是說它是很專精在某個業務，我很喜歡這樣的東西，因為我覺得那才是可以掌握的。
可是因為 Google 的東西它做得很雜，所以就會變成我今天可能廣告收入要看，然後它自駕車要再額外拆出來看，然後它其他的投資要再拆出來看。那就算我今天很看好它做的其中一項東西，可是其他項東西我假設沒有辦法掌握好的話，那是不是就代表說，就算我看好這個東西，它的成長很漂亮，然後它的市場空間是很大的，但是因為其他東西可能沒有那麼好，所以就拖累這個東西。類似這樣，就是它會讓你的判斷變得更困難，所以我才喜歡挑很純的東西。因為很純，我才有辦法就我知道目前市場上的狀況去做一個判斷。這是我自己的意見。
像 Google 或是 Apple 這家公司，基本上我就會把它當成是你買了就放著，然後你有錢再繼續買，是這樣，而不是說什麼你去判斷它做的某個東西題材性強不強，因為很困難，真的很困難。像蘋果可能還稍微簡單一點點，但蘋果為什麼可以撐出這個估值，我跟大家分享一下我的看法。蘋果我覺得它的重點早就已經不是在硬體了，我覺得它的重點是在軟體跟它現在在做的晶片設計，特別又以晶片設計最常被大家忽略。
軟體可能大家會開始注意到它去賺蘋果稅、它的 walled garden，這你可能會注意到，可是這個晶片設計其實很少人會想到。他們知道蘋果有很強的晶片，可是不會想到說，其實很多的無廠半導體公司、這些晶片設計公司，它坐享一個高估值，蘋果是不是也可以坐享這樣的高估值？因為蘋果設計出來的晶片，哇靠，你每次拿去跑分，我就想說安卓系的真的很可憐，大家在下面拚個你死我活，發哥的天璣 9000 要去擊敗高通的 8 Gen 1，結果蘋果就一直坐在上面看你們兩個在那邊打架。蘋果應該覺得很養笑子。蘋果它本身是一個非常強的晶片設計公司，所以這個某種程度也撐到它的估值。
所以其實我覺得蘋果比起來還相對好判斷一點，但它就跟 Google 很像，因為你們做的東西太雜了，所以就算我今天看好你的晶片設計，可是我要去考量到你的硬體有些東西可能會賣不好或什麼的，就類似這樣，它就變得沒有那麼地單純。這是我心得。
下面蔡阿姬她說，五星吹吹上天，感謝大家將艱澀難懂的股票講解得讓人可以聽懂，尤其是不要 FOMO 的部分。這邊我跟大家講一下不要 FOMO，然後有一些可愛聽眾就私訊我說什麼是不要 FOMO。這個 FOMO 是講 Fear of Missing Out，就是你怕錯過，然後去追高，然後跟你看到某個東西很恐慌去賣出，那其實就是一體兩面。就是你只要有這種恐慌心情的人，一般這兩件事情都會做。
然後說雖然聽了一陣子，但是年初才進股市，就有幸參與了這次的大跌哭哭。那想請問 Aida 面對每次的盤整格局，是怎麼樣估計大概的下跌幅度呢？還是就看市場應變？那因為感覺今年科技股應該心臟要夠強，QQQ 都是科技股，算是大盤 ETF 可以一直抱著嗎？那另外想問問現在的情況下，會建議成長股跟價值股的持股比重怎麼配置？那最後想問您以前初入股市的時候，是對股票有多少的了解就開始進場的呢？那抱歉新手問題有點多，感謝帥到出汁的 Aida，祝您全家一生平安。
非常謝謝蔡阿姬。第一個問題，你說怎麼樣去估計下跌幅度，我直接跟你講，沒有人可以估計下跌幅度。任何人跟你說可以估計什麼費波南西、波浪理論，那個都是唬爛仔，我直接這樣跟你講。然後再來就是說，還是要看市場去做應變，沒錯，就是看市場做應變。就像我們今天做一些總經分析、做一些基本面分析，其實都是要一直修正。沒有一個人可以直接在那邊跟你講說，我預計 2025 年股價會漲到多少，那個多半然後他猜到就他賽到。實際上因為在過程之中，可能金小胖射飛彈，可能中共打過來，可能美國拜登幹嘛了，那個都是變因。當變因出現的時候，你那個模型就要去做調整，你怎麼可能做一個模型，然後你不去調整？
然後他下個問題說，QQQ 都是科技股，算是大盤 ETF 可以一直抱著嗎？這個有一個有趣冷知識，我相信很多人都不知道。大家都以為 QQQ 只有包科技股，但其實它有包一些除金融以外的傳產股，它只是很常被當成是科技股的某種程度的大盤。雖然其實它只有一百檔，所以不太算是一個大盤，但確實你可以把它當成是科技股的象徵。我覺得已經沒有什麼太大問題了，就像你去買 VGT 一樣，就是某種程度的科技股大盤，可以這樣看待它了。但實際上它並不是全部都是科技股，這還是要跟大家釐清楚。
你說可不可以一直去抱著，我覺得它已經勉強算是大盤 ETF 了，所以如果你真的很看好美國這些科技股，你可以考慮看看它。可是你要注意一下它的成分股，因為你會很驚訝地發現很多你看好的科技股其實不在 QQQ 裡面，因為 QQQ 是納斯達克 100，但是有很多科技股它是在紐交所上的，所以它不會在納斯達克裡面。所以你還是要，不管你買任何 ETF 都要查一下成分股，還是要查一下成分股。當然那種大盤型的可能就不用查了，真正的大盤型因為它包得太廣了，所以應該都是有包到。
再來就是說另外想問，現在的情況下建議成長股跟價值股的配重怎麼樣調整？其實我自己會猜價值股在今年的表現會不錯，我自己會這樣猜。但是我會去買價值股嗎？我覺得不會，我應該會繼續買成長股。老聽眾應該知道說，我們之前有買過好市多，我就跟大家分享說買好市多，但後來抱不住，因為就不喜歡它，就覺得它慢，然後就賣，賣來之後好市多就一去不回了。所以對於你不了解的東西，就會發生這樣的狀況。好市多我已經算蠻了解，財報書什麼的都有看，然後它的賣場我還超常去的，但是因為我對它的熱忱不夠，我覺得，然後我又覺得它很慢之類的，這也是某種程度的不夠了解，不夠了解它的股性之類，所以就抱不住。所以我還是建議你挑自己有興趣的東西去買會比較好。也就是說，就算今年的科技股可能表現整體沒有那麼好，但是如果說它是你夠了解的東西，你還是可以在這邊找到你的超額報酬。
最後一個問題是說，我對股票了解多少的時候就進場？我對股票了解一支半支的時候就進場。我第一支買的股票是華航還集盛，忘記了，反正是兩支，一個是紡織股，一個是飛機股。為什麼買這兩支呢？飛機股是因為很常搭飛機，紡織股就單純是因為它夠便宜，我就買它。所以當時是搞不清楚狀況的。很多時候就是把手機 App 拿出來量化分析，去排哪一個 ROE，然後 EPS，然後什麼成長率這樣去排，排出來 200 支股票，篩到剩 3 支，就是這 3 支了，滿倉幹進去，然後就發現事與願違，然後才開始慢慢成長的。
但是我必須得說，我自己是從那種很菜的時候，然後就開始一路進去跌跌撞撞，然後很幸運活下來的這一種，也不是說什麼真的準備了一大堆東西才進來。雖然在節目裡面可能會跟你告誡一些東西，那都是我經驗我自己落賽過，而不是說什麼都是憑空想出來的，然後可能本來對風險掌控就很好，沒有，其實本來也是很菜的。
下面這位乾淨又衛生的樹懶，他說十年癌粉五星推推。愛大你好，最近是女朋友的生日，希望愛大可以祝她生日快樂。感謝自從發現愛大在高速公路時聲音穿透力驚人，愛大就成為長途旅伴。很感謝愛大無私分享股市的觀念，每次推薦的書也都很有意思，灰階的觀念也讓我看待事物時不會急著二元化。小弟最近有個問題，長輩在規劃退休理財的時候，比較傾向股息的標的，他們也明白複利的優勢，因此我想說如果股息都做好再投資的規劃，嚴格講也是能夠當作現金流，請問這樣是個折中且有彈性的做法嗎？想和愛大請教利弊。祝福愛大一家在國外平安順利。
乾淨又衛生的樹懶教他的女朋友生日，這邊祝這位女生生日快樂。再來就是說，把股息的東西再投入是不是也是一個折中且彈性的做法？完全就是沒有問題。其實就是股息配出來，你未必要拿去用。我們今天在看台股加權指數的含息報酬的時候，其實你就可以把它想成是這個息我們配出來沒有用，然後就再投入。如果說是那樣的狀況之下，你就會發現含息報酬已經衝到好幾萬點了，根本就不是現在這個位置。也就是說，你沒有用到的錢，你再投入，它就可以感受到更強勁的一個複利的威力，這絕對是沒問題的。
至於長輩他堅持要選，舉例來說股息型的東西，雖然大家可能知道我不是特別偏好這樣的東西，但是我覺得沒有問題。就是你喜歡怎麼樣的東西，你睡得著，你買了之後你很安心，這是最重要的。其實很多人他講得一口好投資，我就是要投資科技股、成長股、高槓桿，因為這些東西怎麼樣怎麼樣爆賺什麼的，結果一個波動率殺得屁股尿流，錢賠光，然後砍光光，全部砍在地板上，這就是你不適合。你不適合，就沒有辦法做這樣的事情，所以適合自己是很重要的。
就算你今天跟他建議一個所謂的我們家主流的做法，然後是很不錯的做法，但他每天抱，他就是每天覺得心不安，就想要去盯著它看。然後每次配股息的時候，他隔壁其他的老人家都說我們股息拿多少錢，然後他說股息都沒有拿到錢，可是我資本利得比你高，然後那些老人家沒有人聽得懂資本利得是啥小，就想說所以你都沒有拿到配息，你最遜，然後變成老人裡面最遜的，所以你就很尷尬。我覺得老人家想要做什麼，你就讓他們去做他們想要做的事情，就是你不用做太多的一個干涉。因為我自己一向都是覺得，投資沒有一個絕對的方法，它是一個相對的概念，就是你找相對適合自己的，這樣就好了。
好，下面這個 95272015，他說五星好評好節目，聽了那麼久才來五星評論，每集都聽兩集以上，祝癌大平安歸國。感謝你，愛你。
下面這個 Jason HKC，他說跌到心已死 QQ，最優質的節目必定要五星吹癌大吹上天。農曆新年快到了，先祝大家新年快樂。好，新年快樂。然後說阿大你好，想請教最近電池類股的看法。小弟認為電動車必然是未來幾年的一個主軸，車用電池的重要性自然是不容忽視，所以小弟非常看好車用電池類股未來的成長性。但最近像是美琪瑪、康普都快速下跌，跌到小弟心慌慌，雖然也沒有到真的賠很多，括號差不多是 8%，但就怕是不是有什麼沒注意到的大利空在背後。如果持續看好車用電池，是不是應該堅持信仰給它抱下去？請癌大解惑及信仰加持一下，萬分感謝。最後祝癌大在國外可以全家身體健康、病毒絕緣。
好，謝謝。你問的這兩支標的是傳奇飆股，它在這年的漲幅應該四五倍以上，我沒記錯的話。因為康普我有定案，美琪瑪我是沒有注意，反正它們是做電池材料的，沒記錯的話漲幅都很驚人。所以簡單來講，你的問題在哪？你的問題並不是看錯產業，你的問題是你追高，而且你追很高，所以你才會遇到這樣的一個狀況。
就是說我很認同電池會很好，而且電池從我這邊的數據看來，在明年後年，它是市場上年複合成長非常驚人的一個選項之一。電池產業、功率半導體、mini LED、不可見光 LED、MLCC 的車用，記得是車用相關的，這些都是未來非常強勁成長的一些重要元件。所以我覺得產業本身是沒有問題，你看起來就是因為你追太高，就這樣。追太高要怎麼樣解，我不知道，你覺得它有沒有可能會更高，還是說它已經已反應，這還是要回歸你自己。但是你說產業我看不看好，我看好。
下面這個 Player，他說 6 張禮 105 星吹吹吹吹。那股癌的 Podcast 一直都是小弟股票名單提供的書單和會見思考，也一直是我們讀書會 Book Digest 的書單之一，也希望股癌可以幫我們宣傳 Book Digest。每月一次的讀書會，從天文聊到地理，從寵物聊到投資，歡迎搜尋 IG Book Digest 追蹤我們。也祝福愛大一家大小身體健康、新年快樂。祝你新年快樂，祝你們讀書會順利。
下面一位 CHDKWKSBBZKDK，他說愛大救救我，留言直到被看見。想請問愛大對於愛普這個號稱世界獨家技術的公司怎麼看？因為討論區一直有個 Roger 哥每天都說這是詐騙公司，但因為一直整合能找到的資料不多，也可能看不懂，雖然也參與過法說，覺得沒問題，但有人一直朗朗，還是想多聽聽專業的人的看法。謝謝愛達五星吹捧，祝您一家天天都開心。
愛普這家公司我覺得很傳奇，因為它做的東西比較特別，所以有些人可能看不懂。我記得它有一個蠻重要的東西，就是在講 in-memory computing。就是說以前的記憶體是一個我進去存取東西、把東西拿出來的地方，但他們希望可以做到我在記憶體裡面直接做到記憶體運算，這是很多記憶體公司現在在喊的先進技術。愛普它做的東西確實是比較特別一點，它跟另外幾家公司很像，就像是什麼力旺。力旺做的東西，我跟你講，你拿出去跟大家講，就算是專業的科技股相關研究員，一堆也會告訴你說我聽不懂他們在跨啥小。
所以你不去投資一個你聽不懂的東西是很重要的。Peter Lynch 講的那個東西是很重要的，如果你沒有辦法在一分鐘內跟大家講你買的這個東西是什麼，你就不要買這個東西，就代表你根本不夠了解它。你沒有辦法去說出來它是什麼東西，但你不可以很籠統說它是一個 IC 設計、它是一個 IP 公司，這個就是大錯特錯。你要跟我講它產品是什麼，然後它的東西是什麼。
所以愛普這家公司，實際上我覺得它也是那種波動很大的一個公司，就是任何一個這種偏向在做 IC、IP 相關的東西，蠻多都會有很強烈的波動。所以在過程之中，你確實會很常懷疑人生，但這些公司如果說它是真格的、它是真的話，很多時候就會飛到爛掉，就真的會一直噴一直噴。所以你說怎麼樣看這家公司，我覺得我剛才已經講，我知道它的技術部分是那樣，那個東西我確實自己有在關注，但是你抱不抱得住一定要看你自己。
你說它是不是詐騙公司，我覺得很多人會喜歡講它可能是詐騙，是因為他們把它連結到黃崇仁身上。黃崇仁在台股就是屬於一個比較有爭議的老闆，因為他可能很常會講一些，有些人會講他就講大話、在膨風、在唬爛什麼，這個就是他在市場上大概這樣講。但是我覺得黃崇仁，你去看他背景超屌，在物理系，然後跑去國外念一個什麼醫學博士，回來然後開了一個半導體公司，然後做到下市之後重新上市，他根本就是超級傳奇。雖然說我不否認他講的東西有時候就真的有含一點水分的感覺，可是實際上他是一個非常有能力的人。很多人會講說他投的公司就不可以看或什麼的，我覺得沒有這樣的事情，真的沒有這樣的事情。
我相信一樣是成本的問題，看起來一樣是成本的問題。你今天追高，你當然就開始胡思亂想。如果說你對公司夠了解的話，我覺得還好，是小事情。你不用太在意說什麼市場上有人去唱空或什麼的。你要記得，你買進的任何一支股票都是有人賣給你的，不然你怎麼買到股票的？你可以買進，就是因為有人賣給你。所以有時候我會很想要發明一個，我可以去知道我買進股票的對手為什麼他要把股票賣給我。如果有這樣的東西的話，我覺得我應該變一個超級投資大師這樣。可是實際上事與願違，沒有辦法。但你要記得這個觀念，你買進的任何東西，都是有人賣給你的，所以他就是不看好他才賣，不然他幹嘛賣給你。
我們這節目先聊到這邊，就這樣。祝大家一切平安，掰掰掰掰。