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好，那我今天看到確診數衝上 2000 多，那如果沒有意外的話，之後應該會看到一個指數型的成長。但是大家真的是不用太擔心害怕，特別是有聽我們節目的，其實我們就一直有跟你分享之前確診的一些經驗跟案例，還有在國外觀察到的現象。這是一個無可避免的事情，除非你想學中國去走那種非常極端的封城，但他們現在其實也在滾動式調整，因為發現這一套真的是行不通的。不然你一定會看到確診數量上來。
甚至在歐美有一個說法是，如果你沒有得到 Omicron，其實代表你是完全沒有朋友的人，因為你只要出門你就一定會得到。那得到之後，也不像媒體跟你強調的那些副作用什麼的。因為我覺得現在就是故意去抓一些很小的東西放到很大。據理來說，流感有沒有一些副作用？一定有。腸病毒有沒有副作用？腸病毒對小朋友的衝擊是不是更大？其實都是的。
但是為什麼我們不會看到每天有報腸病毒可能有多少小朋友因為這樣子死掉，或者說流感有多少小朋友、多少老人家因為這樣死掉，然後每天照三餐跟你報？所以你當下感受到的恐懼度就是差很多。當然，我們很遺憾的是，一定會有些人在這個過程之中可能失去性命，或者說他有一些後遺症，可是這個是沒有辦法的事情，這真的是沒有辦法的事情。
我覺得很多人在討論這些議題的時候，好像以為自己在玩模擬市民，好像我真的很害怕這個東西，我就可以把大家都關起來，然後關到完全沒事為止。現在就開始有些人的說法說，我們台灣應該就是沒有那個本錢像國外這樣開放啦，所以我們就應該慢慢來、慢慢來。好啊，那你一天假設有 6000 個好了，你要等到全部人都得過一輪，那個是幾年後的事情？你可以這樣做嗎？當然是不可能的。
所以你一定要去接受這個事實。就像你接受流感就是台灣的十大死因，可是為什麼這麼多人不在乎？我自己本身是每年都打流感疫苗啦，我的小孩我也要求他去打。可是我不知道為什麼大家這麼多人不打。其實你好像都沒有在擔心流感，就只是因為人家沒有在報。可能最近有一個小朋友很不幸地發生意外了，大家就開始很擔心自己家裡的小朋友會不會出事情。你不要被這種很感性的東西去驅使你的一些判斷，特別是你知道我們就是市場台，市場台一定會跟你強調這個，你被恐慌驅使、被一些情感所驅使，其實是不好的，你應該更注重於理性上的數據嘛。
那數據打開來看，請問死掉的人是老人多還是小孩多？其實小孩死掉的雖然極少無比啦，不管是攤開各國的數據，你都會得到一樣的結論。所以當你在擔心你們家小朋友的時候，其實你要更擔心的是你爸媽。雖然我們會講說幹，爸媽你自己負責啦，你都長這麼大了，你不要打疫苗什麼，幹你家的事。可是真的如果你用數據去看的話，比較危險的是老人家啦，所以小朋友不用太擔心。
那也不是說什麼國外的這些洋人就不重視小朋友，拜託，他們比起我們，我覺得甚至是更重視他們的小朋友，他們更有這種家庭發展的味道，不像我們的虎爸虎媽。所以他們不是不愛他的小孩。很多人就搞得好像只有我們台灣人在愛小孩一樣，只有我們台灣人會怕小孩出事，所以一定要打疫苗什麼。其實那時候在義大利的狀況是這樣，你小朋友去打，那時候是不給你打的，因為他們覺得對於小朋友來講，你的致死率太低了，你出事情的機率太低了。
可是如果你打疫苗，大家有沒有想過一件事情？如果你今天打疫苗，你小孩死掉，那今天這個誰要負責？我自己的立場是比較偏向於每個人應該為自己負責啦。其實甚至到比較直接一點，就是說你要不要戴口罩、你要不要打疫苗，都是你自己負責。有些人會講說，可是我會害怕，可是我會害怕他可能有症狀，可是他沒有戴口罩。那你就把自己的口罩戴好。
所以我的想法是比較偏向那種所謂的自由派。像這樣的想法，我以為在台灣之前是主流。因為那時候美國選舉的時候，不是一大堆號稱自己右派？結果你看，我就跟你講說台灣沒有真正的右派，台灣都是政治右派，選舉有需要的時候自己就變右派，平常大政府管制支持，這個地方跟中國真的是還蠻像的，我都覺得是很諷刺的一件事情。
那為什麼我會講說人應該要自己決定這些事情呢？因為像剛剛前面講到的，就是你沒有打疫苗，有些人會掛掉，對，那是你自己的選擇。那打疫苗掛掉的人有沒有？當然有。有不良反應的，雖然我們會講說那個也是很少數，對，可是如果他沒有打疫苗的話，是不是他可能就不會死掉了？他可能染疫不會死，但是打疫苗他就掛了，那誰要為他負責？
所以當我們今天一直在糾結這種事情，因為我覺得台灣人很多是很巨嬰的思想。就像我們每次聊到發電的時候，台灣人要的是什麼？我們要的是環保，然後又要便宜，然後又不可以在我家隔壁，他媽最好是有這種事情。然後現在肺炎是怎樣？我需要政府要開放，可是政府又要去為每一個死亡的人負責。同時呢，我又希望說我自己可以出國玩，可是我又不想被隔離，可是我又想在外面自由移動。同時呢，我的小孩我希望他不要染病，可是呢學校不准關起來，因為學校關起來我就不能夠去外面上班，我就要回家照顧小孩。你不可能每個都可以有，你知道嗎？
但是我知道很多人的想法就是停留在這，我也懶得去吵這個。反正我就是再次表態，我覺得其實應該是人對自己負責，你就是幫你自己的選擇負責，就這樣子。沒有人有資格去要求說什麼你的健身房要關起來、你的飲料店要關起來、你那個台積電的生意不准做了，因為你們家有人染疫，你們全部要封城，政府應該要趕快升三級四級，沒有人有資格。你很害怕的，你就滾去山上，你就滾去山上就對了。
那你不可以去要求別人一定要跟你一樣，因為大家要生活。可能你家是很有錢，你可以不用生活、你不用工作，沒有關係，可是別人要生活，別人要工作。所以人就是做好自己的事情，然後就是為自己負責，就這樣。其實我真的覺得不用太擔心，特別是現在確診人數上來，站在我這一派的人一定會越來越多。你一定會開始慢慢地聽到很多人跟你講說，其實不是像媒體跟你洗的那樣。
媒體會這樣，我覺得也是一個必然的現象。為什麼他們會開始慢慢被淘汰？為什麼有些電視台剩下老人家來看？大家去思考這件事情。年輕人有點思考能力，不會再去看那些智障媒體每天亂報一樣的東西。
好，我最近有跟一個金融圈的董仔稍微切磋了一下，這個是我們的聽眾。其實我做了節目之後最大的收穫，就是我們聽眾有蠻多是那種以前假設我窩在家裡做股票，是一輩子都不會認識的人。因為這個節目把大家聚在一起，對我來說收穫很大，真的收穫很大，未必是績效層面，對於很多事情的認知有更深一層。就是可能你不會局限在交易圈的一個看法，因為交易圈的看法其實未必跟業界的看法會是一樣，甚至有時候會是相衝突。
最近的案例就是，你問電子業界的，我們不要講那種比較慘的，什麼 PC、MB、DDI 那一種，我們講說可能是台灣的 IC 設計，或者說車用相關、晶圓代工。你問他們，他們說幹，業績超幹好，訂單不知道排到什麼時候，可是他們股價跌爛。那你去問金融業界的，他們可能覺得我們這個狀況好像還蠻普通的，在交易部門或者說做利差的部門、投資部門很慘，有些有吃到認列的虧損或什麼的，他們都覺得不太好，可是股價是漲爛。雖然可能最近金融股也跌下來了。
所以業界看到的東西，跟我們可能在交易投資上看到的東西未必會是一樣的。所以當你認識一點業界的人，他未必是可以馬上為你帶來交易上的績效改善，可是長期來說，因為你的認知更深，所以你看蠻多東西就看得更準。所以我也非常珍惜，就是因為這個節目所聚集的聽眾跟觀眾們，有蠻多會跟我分享他們知道的。那我知道的，也會跟你們分享。
那我跟金融界的這個董仔聊天，其實最主要的原因是，我想去釐清一下目前全球的金融股以及台灣的金融股，我們可以去期待有什麼樣的狀況會產生。其實大家應該都知道說，我自己是不會去玩金融股的。我最多做一做金融期，金融期就是簡單來講，它是一個金融指數的標的，我可以透過金融期去抓一些金融的短線轉折或什麼，最多做這樣。但是我沒有在做什麼長期投資，或者說對於它們的殖利率有什麼非分之想，我都沒有要貪它殖利率，就最多打一打短線。
所以其實蠻多是想確認一下自己的一些短線上的看法。那不重要，那是我自己的操作部分。我就想說金融界大佬，因為他跟我講說，他講的東西其實分享出來是沒有關係的，所以我覺得還蠻不錯，我就順便跟大家講一下，在金融圈裡面的人，他們是怎麼樣看待這件事情的。
那我們就幾個重點來跟大家分享一下，我們到底討論到了什麼東西。第一個就是我去確認一下防疫險這一塊，因為其實我跟身邊投資圈的朋友，我們有在討論到說，防疫險這一塊就是很明顯的一個大雷。像是之前台產那一張，它賠率是 200 倍，就是你保 500，然後他要賠你 10 萬，那個怎麼算都知道你會死，你死定了。他那時候會丟出這樣的保險，應該是比較傾向於說因為他知道台灣在疫情管理上其實做得算是世界領先，所以他很有自信去賣這樣的保單。那也算是阿彌陀佛，它的時間到期之後，台灣才開始進入 Omicron 的疫情爆發，所以算是閃過這一波。
但是也因為這個教訓，所以後來在賣保險的公司，他們都有重新精算過。就是我們比較常看到的保單都是長這樣，它可能是 500 到 7800，然後賠你 5 萬塊。跟之前那一張 500 賠 10 萬的就差了，因為那整個機率就有算過了。
但是光是這樣子，就是它只賠你 5 萬，看起來好像還好，但是因為去保的人真的是太多，是數以百萬計的，所以其實我們覺得這是有機會造成一個爆雷的。那時候我們就在討論這件事情。雖然經過我們的討論，我們覺得這個雷是不夠大，就是沒有肉吃。你不是說什麼它會踩到，然後可能會因為這樣子轉虧損，所以你可以空爆它，沒有肉吃。
但是我還是跟金融界的前輩稍微討論一下這件事情，他也覺得這個保單是很扯，就是這個東西應該是註定會賠錢。其實我們也注意到說，他們開始有去修改。首先就是有些東西不給你保了，到期就時間過掉，就不會再有這樣的東西了。再來就是他開始去調整一些東西，像是確診跟隔離可能就不賠你了。像他可能只賠就是如果你要關去負壓病房的話，這種比較極端的案例，或是說你的疫苗有出什麼樣的狀況，極端的案例他才會去做理賠。以前的那種隔離跟確診就不賠了，這也是合理。因為如果說他繼續去賠這樣，那等到大家都去保的話，他們就會炸掉。
而且其實有蠻多人是一個人保好幾張。我聽到比較北爛的，我相信是開玩笑，但搞不好真的有人這樣做，就是他保了好幾張之後，每天看到確診足跡在哪，他就去那邊踩點，我就是幹嘛，我就是要中標。他知道中標不會怎麼樣，可是他可以先領。搞不好一個家庭大家都保好保滿，就是直接領一台進口車回來了。所以是有聽到比較誇張的，我相信大家在開玩笑，應該不是有人這樣做吧。
後來他們保險的條款裡面也會列，就是你不可以在沒有告知保險公司的狀況之下，可能保好幾家。這個可能他就知道說你這個人有鬼，你搞不好就要故意去踩點，所以我不會接受你的邀約。所以這個是我們有注意到的一個狀況。保險這一塊，它是很高機率會對保險公司造成一個虧損，但是它虧損的比例太少了，就可能幾億、幾十億這樣，以整個公司來講那個影響是有限的。所以這個地方應該不會是一個太明顯的炸彈。
再來就是在放貸這一塊，因為放貸是屬於大家都很看好的。因為利差變大，是不是就代表說這個銀行可以賺更多錢？因為升息了，你又講利息變多，他不就他媽爽翻了？但這個可能是沒有考慮到有些人會違約的狀況。我稍微去了解一下，就是這位前輩對於違約這件事怎麼樣看。他覺得大概可能落到 1% 到 3%，到明年底之前，1% 到 3%。很多嗎？他覺得還好，可能去提高一點，像 GPM 這樣去提高一點呆帳的準備。他至少有些人會賠不出來，可能因為這樣子就可以去度過這件事情，就是不會有太多人違約。大多數人應該還是可以去付他的信貸跟房貸。
但是有少部分人可能是那種槓桿開爆的、金流又不夠強，或者是槓上加槓。什麼叫槓上加槓？就是先信貸去把頭款幹出來，之後再用這個頭款去尻房貸，有人是這樣做的。這樣的人雖然是相對少數，但是他們可能還是會對於銀行的獲利造成一定程度的影響。但他們的推算大概可能落到 1% 到 3% 之間，所以覺得這應該也不會是一個太大的問題。
但是對於那些可能覺得銀行就是無腦會賺到很多放貸利差的，可能就要去稍微注意一下，就是沒有這麼無腦。因為有些人會賠不出來，所以可能會因為這樣子導致銀行會產生一些呆帳的狀況。雖然我們目前看到資產的狀況也都很不錯，就算你房貸付不出來，其實應該也不會對銀行造成太大的損失，因為它畢竟就是持有你的房子，再把你的房子拿去賣掉就好。所以在評估上，會覺得對它不是一個這麼完美的利多，但同時它其實也不是任何的利空，大概是這樣子。
再來就是有聊到雙卡風暴。這個可能年紀比我小的就不會知道了。我自己只有經歷過那個時代，但我只是小朋友，我只會唱歌。因為我只有 29 歲而已，所以對我來說，我知道潘瑋柏有一首歌，George & Mary，George & Mary 就是錢不用利息。就是那時候可能大家都在擴張信用的時候，這個現金卡時代發生的狀況就是很多人去瘋狂借錢，然後中間變成卡債族，就卡債風暴，這個大家就知道了。
他覺得現在也是有卡債風暴的狀況在醞釀中，但是他覺得當然不會像雙卡風暴那樣，因為大家有經驗了。不過現在我們看到的 BNPL，Buy now pay later，其實就是在醞釀下一個風暴。因為大家開始習慣於這種無限地去擴張自己的信用，明明你自己可能是付不出錢的。
他覺得這些 BNPL 公司蠻多是主張說，他們可能有透過一些他們都很喜歡講的厲害 Buzzword，大數據，所以他有辦法去精算出就是他可以把這個違約控制在多少以下，所以他會賺錢。但他自己是認為，以他自己在業界待過的經驗，你是沒有辦法算得這麼細的，你聲稱的這個模型其實是不會 work 的。所以這個有機會成為下一個炸彈，這是他的說法。但是會炸多大？不會比那時候的雙卡風暴來得大，所以你稍微回推一下也發現就還好，就是一個小炸彈。
所以其實問到後來，你就會發現說，我們可能注意到金融股有這邊一個小炸彈、那邊一個小炸彈，可是其實沒有任何一個東西是真的會把金融股炸掉。難怪金融股會在台灣成為一個存股族的終極標的，大家都存這個，因為它是真的相對穩健，至少目前我們去檢驗它，我們看到的狀況是這樣。
最後面就是投資的部分。投資的部分，我們在節目裡面多次跟大家提到，就是在這些金控下面的壽險，在海外有投資的部位可能會遭受到一定程度的衝擊。再來就是在利差交易的部分，很多是直接大爆死，然後以及在烏克蘭跟俄羅斯要認列的這些虧損，它也會造成影響。
投資跟交易的這一個部門，我們已經確定了，就是在今年它的狀況會不好。所以你一定會看到很多金融股會拿這個東西出來跟大家說明，就是我們之所以成績數字比較差一點，是因為我們的投資跟交易部門有一個狀況，然後放貸部門會稍微看比較好一點。所以整體大概是這樣。經過這個聊天之後，就確定其實金融股沒什麼好空的，就是它們這是個體質性穩健。
雖然我們目前已經注意到它的一個 PBR 是來到一個可能多年的上緣，但是整體來說，你說這邊有炸彈嗎？其實也沒有。就像電子股其實也差不多，這真的到底跌什麼？也沒有說真的有什麼很明顯的炸彈。有些人跟你喊說衰退什麼的，但是他們在喊這些東西的時候，其實就是把所有東西都包在一起講。我們當然知道有一些子族群的表現不好，就像我們剛剛去拆解金融股，有些子族群的東西可能沒有那麼好，但是你要直接把整個東西講成說這個就是世界要毀滅了，是不太對的。
就是我們在做交易、在做投資的，還是要稍微專業一點，就是不可以把所有東西都混在一起講。電子差的是什麼，你要很明確地跟我講；好的是什麼，也要明確講。你不能因為說今天看到有東西跌了，好像金融股可能這陣子跌了，然後像之前前陣子在秀對帳單的很多人就開始崩潰了，他們就開始跑去一些什麼金融的粉專問說為什麼會跌。你怎麼不會問說前面為什麼會漲？
我們在做電子股有時候也遇到這樣。前面在漲的時候大家都不會問，跌的時候就會問為什麼。漲的時候你怎麼不會好奇說為什麼它現在會漲，是不是我應該要趁早賣掉？那跌的時候就會覺得說為什麼它會跌，它不應該要跌，是不是它很爛？其實可能到時候你會發現說，公司的本質根本就沒有改變，差別就只是價格。有些人買得貴，有些人買得便宜。所以跟大家分享一下，在這個金融股裡面我們所討論到、所聽到的一些狀況。
接下來就稍微跟大家聊一下目前的盤勢。我自己覺得今天是一個很不錯的多頭反攻機會，以台股來講是這樣。為什麼會這樣說？因為台股的幾個重點觀測族群，首先我覺得 ABF 是很重要的一個關鍵。為什麼？因為 CEO 在他的法說會上面很明確地跟你講說 HPC 很好，所以 HPC 我們直接聯想到就是 ABF 一定要好，因為它是載板。所以我覺得 ABF 有進攻，對大家來說是一個好事，代表多頭至少有個東西可以看。
再來就是網通跟工業電腦，最近還是很強。網通的部分，缺料的狀況已經開始在改善了。我們可能在去年跟大家講說會改善，現在是很明確跟你講說已經開始改善了。所以網通族群可以開始去注意他們的營收，如果說開出來都是有持續的成長，Year on Year 是很漂亮的，Quarter on Quarter 也是很漂亮的，這個趨勢應該不會馬上就反轉，它應該會持續一陣子。工業電腦的族群是差不多的，因為這兩個族群是之前缺貨的。我們會覺得時間過很快，之前我們講說要等它缺貨結束，一轉眼一年又過去，半年又過去，這個缺貨已經結束了，已經開始有改善了。
工業電腦也有改善了，所以他們東西組得出來、做得出去了。所以工業電腦跟網通有注意到還不錯的一個漲幅。再來就是匯率。匯率的部分，我們會希望 USD 對 TWD 不要再狂貶了，目前已經貶到 29.3 了。所以像前陣子有人在問說什麼時候要買美元，我都是給大家建議，你就是一路買，因為你真的不知道後面貶起來的時候會多可怕。現在可能大家就親眼見證了，從 27 噴到 29 好像就是一瞬間的事情，這個台幣好像變成南非幣一樣，瘋狂地在貶。
外資也是瘋狂地在賣出我們的大權值。你看台積電跟聯發科都被瘋狂提款，那賣出來的錢就是匯回去美國，應該直接推論是這樣。因為 DXY 轉強，美元指數轉強，所以應該是往美國那個方向去走。那我們會希望說，假設美元對台幣沒有像現在這樣子火箭式地往上噴，開始做一個頭出來，或是說美元指數稍微轉弱的話，那可能可以期待權值股會有個支撐才會出現。因為目前我們怎樣評估都覺得基本面的影響應該是佔小，大部分是資金面的影響，全球資金面移動所造成的衝擊。
所以這也是大家可以注意的。假設我們要期待一個多頭的反攻的話，應該是各個東西東風都具備，應該是會更有機會，這是我們自己會觀察的一個重點。再來就是可能對於這個貨幣貶值，很多人是偏向比較差的地方去看，因為當然對我們的購買力會造成影響。你台幣很強的時候，大家出國玩會覺得很爽，就是你還沒有真的出國玩到，有些人搞不好連外幣都沒換到，然後台幣就直接開始對美元狂貶回去，很多人就是捏著自己的蛋蛋，然後覺得很痛苦。
但沒關係，在股票市場還是有東西可以注意。當你今天注意到匯率狂貶的時候，其實對於台灣的電子股來講，大多數都是利多。那我先稍微說明一下，讓那些聽不懂的了解為什麼說是利多。因為你是出口，你可能收的是美元。那當然你今天收美元進來，你收了 100 塊，那台幣是 27 的話，那你 100 塊換台幣，是不是就可以換到 2700 塊？但是如果今天台幣是 29 的話，貶到 29，那你是不是可以換 2900 塊？所以對你來說，你是不是變有錢了？簡單來講就是這樣子。
所以今天有蠻多企業是以收美金為主的，那大家今天如果遇到台幣貶值，其實會對於它的毛利、營業利益、獲利都會增加，是一個很好的事情。這算是一件好事情。那我們要怎麼樣去評估它呢？我手上有一份資料，這個是券商的報告。我覺得它這個表格寫得不錯，就稍微跟大家分享一下。假設的基礎是，應收帳款 100% 是美元，這個應付帳款是 80% 是美元、20% 是台幣的話，在這樣的條件之下，那我們看匯率對於這個產業，它的毛利跟獲利的影響。
那今天匯率如果是 27.5，一路貶到 30 的話，那代表說貶值幅度是 9.1%。那假設在 27.5 的時候毛利率是 20% 的話，那貶到 30 的時候毛利率會變成 21.3%。那在同樣的條件之下再往下推演的話，那整體的獲利會增加幾趴？答案是 27%。很嚇人。就是當今天從 27.5 貶到 30 的時候，貶值是貶 9.1%，但是你的獲利是增加了快三成。
所以今天在做這種出口為主的產業，特別我覺得大家可以聚焦於它的廠房是在台灣的比較好，因為中國可能近期會受到你不知道它封城會多瘋狂。雖然他們已經開始有去釋出什麼白名單之類的，但如果說後續又有打擊的話，那這個東西你可能也比較難抱。有些這種可能生產基地或重點在台灣的，那它又是以收美元為主的，那這樣的公司你就可以知道，當今天匯率變了 8%、9%，它的獲利是直接增加兩成、三成，這個是非常非常嚇人的。
其實現在電子股，雖然外面很多人看壞，但是如我剛剛前面講的，你還是要細分清楚。有些東西是好的，有些東西是不好的。你不可以一言以蔽之說整個電子股都是不好的。就像在一個大金控下面，有些業務是好的，有些是不好的。如果你要走向更專業之路，你就是不可以太這樣子一言以蔽之去幫人家蓋棺論定。
你在市場裡面隨時其實都還是有機會。雖然我們可能目前看到整體的各項標的表現都不太好，只剩下一些小飆股、一些農糧、一些能源，或者說什麼風電、小型飆股、金屬衝來衝去。但是我覺得科技股，你如果說還是對它有信心的話，不覺得它未來很差的話，你要想，不是每次都追高吧？你在低檔的時候，就算你現在不太敢買、你想要再等、你想要再觀望，OK，可是你總是要先列好清單，就是你之後要買什麼。你不要每次都等到那種可能人家已經開始在漲的時候，然後在那邊追，追到後來又要問人家說這東西我要不要賣。
其實每次在這種條件比較不好的時候，甚至就是一個很好的做功課機會。你應該趁現在好好去理一下。像現在就直接跟你講，匯率的貶值對他們造成的獲利影響是這麼大的，之後一定會看到一些很暴利的財報。所以是不是這些公司它就是有機會可以作為一個布局的選項，這是大家可以去思考跟探頭看看的。
好，那我們最後面快速地講一下網飛它最新開出來的財報數字。其實整體來說，最大的一個衝擊點是在於說它進入了一個衰退，在訂閱的數字上是跌了 20 萬，是它有史以來第一次跌到負吧，好像是好幾年來第一次跌到負值。它都是維持一個成長的狀況，第一次跌到負值，所以這個盤後的股價，網飛這次也不是往地上飛、也不是往海裡飛，是直接到地心。網飛是一個地心探險的公司，它直接跌掉 25%，這是一個非常嚇人的數字。
我覺得 Bill Ackman 最近真的是蠻背的，他買星巴克、他買 Netflix，可能很多人看到他買 Netflix 就跟著買，然後就一起下水餃。我自己本身也是 Netflix 股東，所以當然看到這個已經沒有什麼太大感覺了，因為一次跌掉太多，反而會讓你沒有感覺，就覺得反正就已經是那種死豬不怕水燙那種味道了。
好，那沒關係，我們還是稍微討論一下它這個數字代表意涵什麼。首先，它衰退了 20 萬的訂戶。根據公司的說法，有 70 萬是因為他們停掉俄羅斯的服務。這什麼意思？就是說因為現在大家都在制裁俄羅斯，其實有點像是你不得不跟上，因為這些金流公司可能也都在制裁，所以如果你今天還在跟俄羅斯做生意的話，幹，可能直接斷你金流之類。所以像台灣的華碩本來想裝死，沒辦法，耶魯的教授直接拿著一個清單，一個一個點你們誰還在供應俄羅斯的。
雖然我是不支持這樣的事情。你知道我立場都是比較偏向於，我相信每個人都要對自己負責。那我們是挺烏克蘭的，也有捐錢給烏克蘭，也有幫助他們。可是不代表我覺得你可以因為每個人都是有生計要顧的，他如果是賣俄羅斯一些很關鍵的什麼飛彈零組件，那這個值得被撻伐，但是一般的民用消費電子，我自己是不會傾向站在說什麼你一定要去做抵制。可是可能在美國這邊是一個很嚴重的事情，所以大家就是壓著你，反正不管怎麼樣就是一定要去做抵制。
那所以它自斷了俄羅斯這邊的用戶，就 70 萬的用戶噴掉。但是就算把這個 70 萬加回去好了，它在這一季的用戶只有增長 50 萬，這個是遠低於它上一季的 guidance。就它可能開出一個 200 萬的預期，根本就沒有達到，所以真的是一份很爛的數字，這我們得這樣講，真的是非常地爛。
那如同我們之前有跟大家分析到的，就是說當你今天看到網飛很爛的時候，其實你要很直覺地去想說，迪士尼或者說其他人、Warner Bros. 應該是更差，他們應該是更差。那根據我看到一份英國的這個訂閱相關報告資料，對，沒錯，在迪士尼這邊其實看到更大的一個衰退。就其他的這個串流媒體呢，他們其實掉用戶的數量是更嚴重的。所以這有點像是整個串流媒體都進入了一個，你要說是一個死胡同嗎？我也覺得不是。因為難道說大家會不看串流媒體，然後回去看第四台嗎？我覺得這不可能，這是完全不可逆的。
所以比較合理的解釋方式就是，可能有些人的擴展已經到天花板了，那現在又有新的對手加入，所以可能因為這樣子有受到一定程度的影響。但是網飛身為一個業界龍頭，有改變嗎？還是沒有改變。
好，接下來我們就來討論一下，這個業界龍頭會怎麼樣去面對這樣的一個狀況。就是你本來開出來的 guidance 是接近要有一個 300 萬的增長，結果你實際上是 -20 萬，然後給你加了俄羅斯的 70 萬回去，哇靠，你還是 miss guidance 差太多了，就是你甚至是連五成都沒有達到。就是為什麼會這麼差？那你要怎麼樣去做接下來的調整呢？
我覺得公司第一個就是 Reed Hastings 他本人已經開始去放軟，要去接受廣告的這一塊了。他其實本來在之前是很反對這件事。我們在節目也有跟大家提到，就是他絕對要讓所有東西單純一點，讓網飛更有質感一點，所以不要有這種塞廣告的狀況產生。但是現在看起來就是沒有辦法，他必須要去引入這個服務。所以做法是怎麼樣呢？可能就是有一個原價的訂閱，然後更一個稍微便宜一點，我自己猜測它定價會落在，據說可能別人是 7 塊，它就會落在 8 塊、9 塊，因為畢竟它也是業界龍頭嘛，定得稍微比你貴一點點，但是比我本來的基礎方案再便宜，那這個就是你要看一些廣告。那這個用戶就可以用比較便宜的價格來訂 Netflix，這可能某種程度可以幫它打一點點訂閱用戶的增長，同時可以帶來還蠻可觀的廣告收入，所以這可能是他們公司要自救的第一環。
再來就是他們要更嚴重地去打擊那一些共用仔。共用仔就是你訂一個帳號，然後你跟一堆朋友一起看的，就是拉一個粽子，然後一串跑出來，實際上是一個人在付錢，或是說大家一起付，一人付什麼 30、50 塊，然後大家一起去 share。他要去打這件事情。那這東西我們之前跟大家聊過，就是有蠻多這種共用仔是強烈表達說，如果你這樣打的話，我們就不要訂你的東西。那這個我覺得是想太多，因為網飛的內容目前還是無可取代的，至少在現階段是。除非你家裡是很多小朋友，那你訂 Disney+ 是還蠻合理的。不然如果說你每家都有訂的話，你會很明確知道，網飛就是老大，這個是沒有太大問題的。
所以它去打擊這些共享仔，我相信是可以相當程度地去榨出一點營收。但是在這一塊呢，我自己是不會抱太多期待。所以簡單來講，我對於廣告這一塊是比較有興趣的。因為我之前也很好奇說，為什麼它不會想要打廣告這一塊，但是因為 Hastings 他本人不想要這樣做，但現在他必須得這樣做。
那它去做這件事情，就代表說我們應該要趕快大力地買進網飛嗎？其實我會建議大家往另外一個角度去思考。你要知道網飛它手上是握有破億用戶的，所以當一個這麼大、去掌握這麼多人的注意力時間的公司，它要進軍廣告的話，代表什麼？代表一定有廣告商會賺到他媽流湯。所以現階段我自己會先看一下 The Trade Desk 或是一些相關的廣告公司有沒有機會，就是他們如果可以成為 Netflix 的合作夥伴的話，這個應該是下一個飆股。直覺上的猜測是這樣。
就是你不會因為說網飛要去開這個服務，所以我先去買網飛。你要去找說，在這個營收程度佔比最大的人，然後他會因為這樣受惠的人，那他在哪裡。所以我自己猜測是這一些廣告公司，這是我可能第一層會看到的東西。
至於對於網飛和整個產業前景的看法，我是覺得當今天業界老大哥都落難到這樣的程度，其實後面的小弟應該也不會太好受。就是你手上如果是持有其他串流媒體的，你應該會看到更差的一個數字，包含說在 Year on Year、Quarter on Quarter，或是說他的訂戶數字的衰退、Churn Rate，應該都會是比較不好看的。我自己的猜想是這樣。
那我確實也在收到報告，有注意到說 Disney 在英國這邊的訂戶數量下降，用趴數來講，你不用絕對數字，因為它們的規模不一樣，但是用趴數來講，它是比網飛還要來得嚴重的。所以可能接下來你有投資這些串流媒體，要稍微注意一下這一點。但是代表整個串流媒體是不行嗎？未必。因為其實不是說你今天不看串流媒體，你可以回去看以前的有線電視第四台，那個是絕對回不去的。所以市場還是在，只是他們要怎麼樣在這個市場裡面去榨出更多的錢，我自己還沒有一個很完整的想法。
就是我還想不到說，如果今天市場真的決定要開始去修正他們的估值，因為它的成長性可能已經不像以前那樣子，所以我可能沒有辦法用成長股的那種高於 20% 的營收成長率，或者說一個更強勁的 CAGR，然後來給你一個估值。在這樣的狀況之下，我要怎麼樣給你一個估值，這個我自己還在想。所以我不會覺得網飛這次跌下來是一個很好的抄底機會。我覺得是應該好好去思考一下說，接下來到底要怎麼樣應對這一塊比較好，這是我自己的一個想法，在這邊分享給大家。
好，接下來進入 Q 的部分。第一位，他說，來大你好，請問假如有虛擬交易競賽，為期一個月，那會建議用什麼的策略報酬表現比較好呢？以增加報酬排名為主要目標，當然還是要衡量風險，感謝來大，祝全家平安。
如果是什麼投資比賽，然後為期一個月，基本上它就不是在考你選股，這跟選股我覺得沒有關係。就說基本面選股，因為基本面要在一個月內反映，你去問任何一個專家，應該都告訴你講說，幹，這是假肖。這比較偏向是要抓事件型或是動能。所以選股的標的，就是去抓事件型跟動能。這什麼意思？
事件型就是說，你知道有誰要被併購，當然這比較困難。一般像你們這種參加選股比賽的，相信是什麼學生或剛出社會的吧，那你可能也比較沒有這種線可以知道這樣的東西。所以你會怎麼做？你就去學那種，像經濟日報他們不是會辦一個什麼投顧的比賽嗎？那你去看他們選的標的，每個人都把標股都選那種已經拉出長紅 K 一兩根的。因為那不是他的錢嘛，他不會真的賠錢嘛。
只是像這樣的標的，我們也會比較期待說短線上，像滑行一拉就好幾根，所以你在什麼一兩根追進去，你就期待後面去拉。但是大家也會遇到什麼，像什麼上詮、投控，拉一根然後後來就倒回來的。不過呢，如果你真的就是單純要去拚報酬率，而且不是輸你真正的錢的話，去找標股壓絕對是對的。然後去參加這種交易比賽，就是要去找那種有動能的股票。
下面這個他說，關於經營權搶奪的好處，以 Elon Musk 來說，取得 10% 的股份，Twitter 獲得董事，那如果現有董事們對目前的執行者不滿，以 Elon 的名氣和身家，就可能成為執行董事。Elon 再以投資名義，請 Twitter 現代投資 Elon 的母公司或相關的事業，一來可以增加資本投入，也可以分散風險，用 1% 的金錢來控制整間公司的金錢流向，而不是影響公司的營運方向。這是我以前聽到的說法，有無可能呢？那巴菲特的波克夏是否也有可能是這樣運作的呢？
OK，所以你的意思是講說，你是要去取得一個董事的席次，然後進去裡面，然後想辦法去把公司的錢拿出來，去用在自己的公司上面，為自己一己之私賺錢。這個叫背信，這個是你會被股東告到靠北的。當然實務上有沒有人這樣做？當然是有啦，可是以 Elon 的案例，我不覺得他是有這樣的一個規劃。那巴菲特的波克夏是不是也是這樣運作呢？不是。
好，下面有這個，他說，我爸孟恭啦，來大可否分享一下偷吃的經驗，祝您事事如意、賺大錢。偷吃其實不是什麼樣的好事情。如果說任何人有偷吃的想法，或是說有任何偷吃的意願，你最好是把它放在心裡面，你不要去做。為什麼說不要偷吃呢？因為你一定會後悔，你絕對會後悔。
我跟大家坦白講，我有經歷過那一種比較，講難聽一點，就是比較放蕩不羈的年代，就是在我大學的時候。所以我自己對於它，我現在回頭看的想法是。
那是一個很糟糕的事情，非常不好。就是你可能當下覺得自己很行吧，還是怎麼樣的，可是你後來會知道說，你這樣做，如果你沒有被抓到，你也是很內疚；如果你被抓到，你就是毀了一個人。你就是毀了，我不知道，有些人可能因為這樣子搞不好一輩子走不出來，他被你傷很深。所以千萬不要去偷吃，這個真的是不能做的事情。
下面這位他說，想詢問關於手上資金不多，該如何起手，或是有什麼適合的投資方式。已經畢業工作五年，回頭看存款卻沒有漲。近大學剛畢業，看著學長，自己也開始接觸股票，以選擇權居多。現在想想當時根本是當運彩在玩，身上只留一萬塊，剩下全 all in，一個早上噴掉快 50%，夜盤再賠回來，最後小賺一點點。也很幸運在畢業一年就買了房子，雖然只是機場周邊的三房小公寓，自備 200、貸 200，之前有一筆錢就拿去還本，還到剩一半。太晚遇到主委，現在才意識到現在 200 萬跟之後的 200 萬根本不能比。然後說買房之後也就沒有進場了，現在手上只有十幾萬而已，一方面職位調動沒有時間一直看盤，也沒有心臟砸選擇權。現在每個月收入大概 4 到 5 萬，扣掉保險、稅、貸款等開銷，大約只有 2 萬可以投入，目前是每個月丟 006208 跟美債，因為看空美債，比重稍微拉大一點。想問主委，對於還沒有本金的情況下，能投入金額又有限的狀況之下，在不貸款的情況下，是否有什麼方法可以投資或是累積資金，還請主委開示。
你剛剛前面講到一個東西，你提到說你都是沒有存款，畢業工作五年沒有存款。所以這個是投資的問題嗎？不是，這個是本業不夠強，或是你沒有存錢的問題，這個是兩回事。如果說你是覺得你存款是有在增加，但是存款放在那裡不知道要幹嘛，那你來問說要怎麼樣投資，這才是問對問題。所以你要解決的問題是，你為什麼沒有存到錢？是因為你工作的收入不夠嗎？那為什麼收入不夠？應該是要先往這邊去解決。那如果收入是夠的，那為什麼你沒有存到錢？是不是你可能支出太多了？那再來才去思考說要怎麼樣投資。
那你說你投資的選擇是 006208 跟美債。其實會去投美債，或說使用部位去 long or short 美債，我覺得是還蠻進階的，就是蠻少人會想到這個。但舉例來說，像是《大麥空》那個主角 Michael Burry，他就是有在美債上面做操作。我們之前也是跟大家分享說，幹，這個真的厲害，他七早八早就切進去做這件事情，這個是屬於比較專業交易的人可能才會想到的東西。所以想到這個，我覺得還蠻厲害的。
然後每個月只有 2 萬塊要怎麼樣做？你當然還是可以從操作上去使用選擇權，只是你自己不用我講你也知道，選擇權的風險就是你如果沒有押對，你可能放到到期就歸零，沒有到期可能也是直接賠掉半條命。那這是不是你要的生活？其實當你在問任何投資規劃的時候，就是你很明確第一件事情就知道，這到底是不是你要的生活。
我不會去講說你使用選擇權就不是投資，因為有些人可能他就是用選擇權。有些人就是用 LEAPS，裴洛西的老公不就是都是用選擇權嗎？可是你會說他不能投資嗎？他不會投資嗎？不能這樣說。但我看你的論述，就是你過往發生的狀況什麼的，然後你現在要去壓選擇權，我會覺得太躁進，真的太躁進。你不如先試看看走比較穩健的方式，都使用現股，然後真的有賺到錢，再去考慮要不要加大槓桿。
但是我還是會建議不要加大槓桿。我對大多數人的投資建議都說，不要使用槓桿。因為你沒有遇過系統性風險，你不知道。如果你今天真的遇到的話，你使用現股是不會畢業的。可能這個系統性風險就只是一個暫時的現象，像是 2018 年的奇異大屠殺，它只是一個瞬間而已，但是有使用槓桿就全死了。你那一波你就死了，所以有點像一槍爆頭。我們要去避開這種一槍爆頭的機會。
所以會盡量建議大家，你今天是錢少的時候或是錢多的時候，其實都是差不多的，不會因為你錢少錢多有差別。真正的差別是說，如果你真的還是覺得想要試看看賺快錢的話，你可以規劃一定比例的部位去試看看，就是你想要做的那件事情。只是多半你會發現說，應該是很困難達成。所以好好地存錢，然後先使用現股。現股做得穩健、做得好、有賺到錢，再去考慮放大槓桿，但是我還是建議你不要放大槓桿，這是我建議。
下面這位說，小弟被朋友拉進來聽，癌大講的觀念真的是小白聖經，真的是上下班通勤必備良藥，在此要借您的金口，祝我近期求婚成功的好弟兄海豹哥跟他未婚妻芭芭拉白頭偕老、永浴愛河，祝癌大一家平安幸福。這個他要祝海豹哥跟芭芭拉兩個白頭偕老、永浴愛河，祝你們新婚快樂、早生貴子，一切平安。
下面這位來自台北的小菜雞，他說，主委你好，你的節目真是非常棒，先來個 1234567 七星吹捧。那你每集節目我都有聽，不論是有關股票投資還是生活方面分享，都是獲益良多，打開新世界。祝福你的節目可以長長久久，一家平安。那想起你前陣子買了把屌砲電吉他，不知道下次是否有幸聽到主委來一段 solo 呢。
在通勤的時候一定會一起聽癌大的節目。那幾個最愛的點一定要說一下，如果癌大倦怠了，可以用以下的元素錄節目，我們一樣會繼續聽：報一些產業和公司的競爭力、產業價值，每次有提到都會把那幾集回聽超多次；二，鄉民口音；三，請人家去看醫生。如果有幸被念到，還想加問一個，如果有個很喜歡的股票，但是它的流動性很差，交易量超低的話，癌大會避開這種股票嗎？目前看到更新的毛利超好，營收也都持續成長，也有很強的競爭優勢，題材也蠻純的，但交易量實在是超級低。小資如果買個一張，也可能直接影響當下的股價，那如果要賣的時候可能賣不太掉。這樣的股票有什麼缺點嗎？感謝癌大的無私分享看法。
首先先謝謝上面的建議。再來就是，如果你遇到一個流動性差、交易量很低的股票，該怎麼樣處理？其實還是可以做，為什麼不可以做？架頭仔其實每天都在做這樣的事情。就至少我身邊的架頭仔，他們蠻多買的股票，就是以他們的資金來講，他可能一次打進去絕對就鎖漲停，可是他就是慢慢地，光是有些人布局就布兩三個月以上。
那這樣的股票有什麼樣的風險呢？如果你是使用融資槓桿，或是說你是借錢，那可能會比較麻煩。就是當你今天需要很快地把這筆資金出掉，你是有資金壓力的時候，你會有流動性的問題，你會出不掉。你甚至鎖跌停、鎖在那邊都沒有要跟你買。大家以為說幹，跌停了，是不是有什麼大事？沒有啦，那是我要繳房貸，沒有錢了。會有這樣的狀況產生。
所以一般來說，如果你要去玩這種狗屎鳥量的爛股，我們講的是交易量爛，不是說這個公司本身爛。像這樣的股票，我會建議大家就是說，你是慢慢投入，然後出的時候也是慢慢出。但是流動性問題，這個還是一個比較棘手的事情，因為有時候要賣沒得賣也是很麻煩。不過我知道證交所他們應該有在推這個造市機制吧，就是他有開始會去幫很多股票造市，可能就是上面兩檔掛、下面兩檔掛。你要慢慢出是出得掉，但是你要一次出，可能還是直接把它打穿。
所以面對這樣的股票，你可以去做投資，你也可以去持有它，這都沒問題，只是你不可以有資金的壓力。所以如果你這筆資金是沒有壓力的，你可以接受慢慢進、慢慢出，不會不能投資，沒有這樣的問題。
下面這位他說，高山仰套地高山好冷。先吹股癌一句，小弟多年的觀察，或許未來三到五年走緩跌，或是開啟許久未見熊市的機會是相對高的。不知道如果是處在這個時期，主委的部位會轉去何處，能源、黃金、指數，還是微軟？另外想問的是，主委通常會怎麼樣判斷一個時期的轉變，像是進入了緩跌，是什麼東西讓主委覺得熊市全面啟動的這種感覺？以小弟個人的感覺，是當有追的各個巨頭一段時間持續看壞市場，並且長達月季的大盤下修，加上會長期影響全球市場基本面的因素，倒債、次貸或是說失碼，最後再加一點個人的盤感參考，就有機會進入以年計的熊市。不知道主委的看法如何。我是相信人類是持續進步，市場上持續成長，熊市時錢如果不在市場，就吃不到復甦最甜的那段，部位太多又很難抓住下滑時加碼的比例，實在是很難取捨。
首先，加碼比例的問題是非常難回答的。你太快把資金打完，你也痛苦；太慢打完也會痛苦，因為反彈之後你還有一堆現金在手上。所以願賭服輸，這種問題其實真的沒有什麼好問的，因為你就是押好離手。你會怕錯過的，你就趕快把你的錢都打掉，你就要承擔後面可能的回吐。你會怕說又有新低價的，你就是不甘心想要買在最低點，你就要去承擔說搞不好反彈之後，你還握一堆現金在手上，就很尷尬。
所以比較好的做法是這樣，你盡可能地，當今天有錢進來的時候，你就要找地方去放。就是我們講的，你要讓錢去幫你工作。股票市場不好，你可能就去買房子；房地產市場你不喜歡，可能就去買一點固定收益的商品。反正就是讓你的錢去找地方去。其實你每個月都有薪水收入，薪水收入它就是一個笨多終勝。笨多終勝不是只有有錢人才有這個權利，其實一般人你只要每個月的可支配所得是正的話，其實你都是可以辦到這種所謂的笨多終勝，然後讓你的成本是平滑，只是在過程之中你有沒有辦法扛住而已，問題就是你有沒有辦法扛住而已。
再來就是說，什麼數以年計的熊市或什麼的，這個是一個太預測性的東西。我不喜歡講預測的東西，因為蠻多東西我們就是要實際上遇到之後去做調整。我是很相信那一種見招拆招、見機行事的，因為我不覺得預測跟白日夢有任何的意義。就像生活中你九成的幻想都不會發生，你在那邊想半天說什麼待會兒我的女朋友來，她可能會有一點福利，之後我們會一起出去，她會很高興或什麼的，結果沒想到她一來，然後問你腳很臭，所以你後面想的東西全部都是假的。
就是大多數人的空想都是假的。就像我們在去年的時候，你還記得嗎？跟你分享說，美國各家投資銀行各家，他們對於標普的目標價開多少？5000 嘛，共識是 5000 嘛。現在標普一跌，你知道大家怎麼做嗎？每個人都下修。所以預測到底有什麼意義？我從頭到尾都覺得預測是一個完全沒有意義的事情。所以我是非常反對預測。
但是沒有辦法，因為市場就是喜歡這種預言家。不知道怎麼講，低能同胞為什麼大家一直就是喜歡預言家。即便他預言的東西可能一大堆不準的，沒有，就是抱他準的東西，反正就是一個話題。所以預言是一個完全沒有意義的事情。你說進入熊市，現在算不算熊市？很多股票已經進入熊市，這沒有問題。大盤有沒有熊市？大盤還沒。只是你真的要等到大盤進入熊市來調整，那也太慢。你等到台股進入熊市多少？一萬五千點。你用現在一萬八去乘以 20%，差不多一萬五，就是一個 bear market。你等到那時候再調，那時候股票搞不好已經跌掉五成了，所以過程中就要調了。
像我們的感覺就是，你開始注意到手上的標的很多漲不動、表現不好，你過去兩年表現超好，現在表現不好，你已經開始去思考哪裡有問題。所以上一集才來跟你分享 long short。因為如果今天行情很好，誰要做 short，直接尻到爆就好。當然有一些比較注意風險的，他平常就會去鎖一個 long short，可是大多數這種地方賢達，或是像我們身邊這些人，你可以做多的時候，我們就是做多，因為做多報酬才漂亮。
就是因為你開始注意到狀況不太對，先進入一個防守狀態，做 long short。可是當你做 long short，就代表說你覺得市場不好、一定會進入一年的熊市？這個就進入預言，我們是不預言的。所以今天如果開始發現，像我剛剛前面提到的，台股假設真的有要再重新進攻的話，我們就去做調整，因為我們根本不知道未來的狀況到底會怎麼樣。
我們能夠比較明確知道的，就是產業的一些變化，那個是騙不了人的。Netflix 是一個業界領袖，騙不了人的，大家都在用，這騙不了人的。台積電它講的法說這麼好，為什麼它還跌？不知道。所以當我們今天真的看到這種市場進入一個可能是比較悲觀的、或什麼熊市的氛圍，有時候你還是得尊重它。你不能夠都很簡單地講說什麼你就是長期投資，因為蠻多人會這樣說服自己。你只要買到東西跌，你就會想說我在長期投資，但這個觀念其實不對。
因為你不能夠說等到這個損益實現之後，它才是實現。我推廣大家，你要有一個淨值的觀念，就是你當下買進的東西，它今天的價值多少，這個就是你目前的淨值，就是你的身價。那你的身價就是一直在一個不好的路上，然後你就期待有一天你會像巴菲特一樣，你看到的東西會變鑽石，你不覺得有點在幻想嗎？
所以我會覺得，你還是要盡可能地放自己，讓自己在一個正確的地方。當你今天在做的東西是在讓你賠錢的，你一定就要去減少這個東西。我們怎麼把投資做好？我覺得很簡單的觀念就是說，一個做了有成效的東西，你就繼續做。這個是我昨天聽我們電玩群的縱龍講的，我覺得還蠻有道理的。就是有成效的東西、對的東西，你就重複做。即便它的報酬可能會變好，但是你這樣做可以賺到錢，你就是應該反覆地去做它，就是一個給自己心理上的正向回饋，那你也會更趨向於去做這個所謂的對的事情。
所以不要去預測說什麼未來一定會是熊、一定會是什麼的。我知道現在市場上太多預言家了，一定會衰退或什麼的。你知道重點根本就不是去做這些預言。這時候可以套塔雷伯之前有講過的一段話，就是說，你不要跟我講一句有的沒有的，你直接給我看你的配置比例就好，因為講大家都會講。所以我才會之前跟大家講說，我在參考市場意見的時候，我不喜歡參考那些所謂什麼分析師或什麼，我要參考地方賢達。你手上有破億的，你真的有壓的，我才相信你。你都沒有壓的嘛，你要嘴砲得太容易了。
所以很多人會在那邊喊說什麼，據理來說未來一定會大多頭，如果說你錢有壓，你的說法我可以參考。說什麼未來一定會衰退，你一定要持有一堆現金，現在不是開始很多人喊說什麼要持有現金嗎？你知道那個就是在講幹話，因為重點根本就不是持有現金，而是 when。因為我們最後面是要投資市場，所以我請問一下，我什麼時候可以丟？等到狀況明朗再丟，這個幹話，我怎麼知道什麼時候是狀況明朗。
就類似那種台灣不是有那種長期看空房地產的嗎？先講，我不是挺房的人，大家應該都很明確知道吧。但是有些人那種妖言惑眾的，我看了也不習慣。就是他會跟大家講說什麼，現在買房都是白癡、都是智障，然後自己就跑去買房嘛，然後跟你講說扣現金扣在手上。結果後來越扣扣到後來，幹，那個房價都已經噴到天上去，然後你什麼都沒買，現金購買力被吃光。
所以你要負責任一點講法。假設你是要當大預言家，你是要跟大家講解放的，你說好，會進入衰退、會進入熊市，那我問你什麼時候現金可以打進去？我聽你的啊，越扣越多啊，扣兩三百萬啊，然後反彈都結束啦，股市都創新高啊，下個新高就出來啦，那我手上也拿一堆現金啊。這種空頭博士我們不是沒看過啦，12 年、15 年、18 年、20 年都有啦，跟你講說扣現金，扣到後來然後其他人就跟我說我現金已經全部打完了。
所以我們不要去做預測，預測是一個沒有意義的事情，因為你知道這太多變數在。去年初，2021 年初的時候，你有想到俄羅斯突然跑去打烏克蘭嗎？然後在 2018 年的時候，你有想到會有一個肺炎嗎？然後在 2015 年的時候，你有想到突然會有一個中美貿易戰嗎？那時候川普的孫女還在唱中國的歌、還在穿紅袍，那時候跟中國關係多好，你有辦法算到嗎？沒辦法算到。
所以真的就是怎麼見招拆招，這是我給大家的建議。