歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由「超級數字力：一生受用的財務思維課」贊助。知識衛星又再次要回來放福利給大家，我們長期的合作夥伴每次都為大家帶來精彩的課程。這一次要跟大家介紹的是 MJ 老師的超級數字力課程。
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就他可以很快讓大家去理解一家公司的狀況是怎樣，藉由本來大家認為是晦澀難懂的財務三表，很快速地剖析，讓你知道這家公司是好的、在正確軌道上，還是說它是可能會踩到雷的。我覺得這門課對大家幫助都很大，不管你是公司的經營者、管理者、上班族，或是一般的投資人，其實應該都會有很大的幫助。
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好，最近帶我岳母全家還有老婆跑去 101 跟微風南山稍微晃一下，最主要原因是因為我岳母跟我講說她想要去 ZARA 買一個洋裝啦。結果沒有想到，101 的 ZARA 在整修中。想說好吧，就上去頂樓看一下。因為我小姨子她一直說要去 101 的頂樓，在我們家這邊，就林口這邊可以直接看到 101，所以她很常說要去那棟樓的頂樓。平常我們開車經過的時候，她也會講說可不可以爬窗戶上去。她會講一些我們稱為 unicorn questions，就很像不是活在這個世界上的人，很像獨角獸的感覺，就真的是天真到爆掉，然後問一些很奇怪的問題，這是我的小姨子。
小舅子就不一樣。小舅子他會問一些可能就是我們講相對比較聰明的問題，像他打電動也超強，我稍微教他一下而已，然後他就有辦法，他才七歲八歲吧，然後把一些很困難的遊戲就這樣一路幹到底。像是什麼薩爾達，我覺得是相對困難的遊戲，當然你隨便弄完也可以啦，只是去解那個神廟什麼的，一般小朋友可能就沒有耐心去做，那他是可以很快就把它解出來。
不然就是那個蜘蛛人，它有很多 combo 什麼的，但是他只要玩過一輪，他就很快就上手。那問的問題就是，既然太陽這麼亮，為什麼宇宙是黑的？然後他說因為宇宙很大，他說可是這麼多恆星，我們看到星星都是恆星，那為什麼宇宙還是黑的？他就會問這種比較艱深一點的。我覺得他也是一個非常聰明的小孩，他玩什麼西洋棋都是玩到童年組比賽冠軍這樣子。然後他有時候會嚇到我，像我們那一天跑去星光三越中山店的頂樓，就是它有時候會有什麼韓國展、泰國展什麼的，那一次是泰國展，然後我們就看到紅毛丹的糖果，他竟然知道紅毛丹的英文怎麼念。幹，這到底啥小，這太扯了。就是連我這種都不知道，我覺得自己英文不錯，結果我都不知道，就他知道。歐洲搞不好根本沒有這個水果，就類似這種，他會知道一些很奇怪的東西。
那相較之下，小姨子就是很常會問比較天的東西，然後大部分她真的很在意的東西就是，Fred 你吃飽沒？Fred 你在玩什麼？Fred 你這個東西是什麼？就是她會問這樣的東西。那為什麼她叫我 Fred？因為以前我叫 Freddy，就是在航空公司上班的時候，那時候是叫 Freddy。那後來是因為我岳母的男朋友就跟我講說，為什麼你要叫自己 Freddy？為什麼你不要就是孟恭就好，那就是你的名字啊，你又不是外國人，為什麼你要取一個外國名字？我說沒有啊，因為你們這樣子比較會念啊。然後他說，會不會念是我們的問題，就是不會念是我們的錯，而不是你名字的錯。幹，怎麼有道理。所以從那之後，我就沒有叫自己英文名字。就像人家問我什麼英文名字，我就說孟恭，你不會念就 MK，就這樣。
孟恭以前會有英文名字，但他們因為很習慣最早都叫我 Freddy，所以後來就 Fred、Fred。我們後來在微風南山吃了一個餐廳叫 MIRAWAN，它是一個法式料理。主廚叫 Josh，甜點師叫火車，我是查了才知道這兩個人名字是什麼。因為他們有在吃完之後跑來跟我握手，說是聽眾，然後在席間瘋狂地招待，又是湯又是甜點什麼的，我非常感謝啊。其實你們這家餐廳本來是排順位最後一位，就是我先訂 101 的頂樓餐廳訂不到，然後看微風的什麼和牛訂不到、鐵板燒訂不到、Smith & Wollensky 訂不到，然後才挑這個。因為我一直以為這家店是網美店，看起來就超像網美店，就是那種裝潢弄得很漂亮，然後你看到這種店你就會知道說，在窗邊會有兩三個女的打扮得花枝招展，手機一定要舉到 60 度角，從上面往下拍，然後臉就是要側一邊，然後大家靠在一起，很歡樂的感覺，然後 filter 開到最亮那一種，就是網美店。
我以為是網美店，結果吃完之後才發現不是網美店，每道菜都是實打實地厲害。那岳母真的是一直吹捧，就想說 top、top，這個是 top。她的形容詞跟館長很像，翻譯過來就是最頂的。然後我們吃下來大概 500 歐，換算台幣就是一萬五。這在台灣人眼裡可能覺得稍微貴一點，可是對於歐洲人來講，他傻眼，他說這樣吃竟然只要一萬五，因為他平常看我們在台灣吃餐廳，他很常就會講說，你們是太有錢了還是怎麼樣，為什麼我們每餐都吃餐廳。
然後我岳母後來知道說，原來是這樣子。因為可能像帶小姨子、小舅子去吃拉麵，拉麵吃下來可能就 1000 塊而已，就三十幾歐，她覺得超傻眼的，就是為什麼可以這麼便宜。所以那真的是一個怎麼講，就是物價的差別，然後台灣的物價真的非常便宜。大家吃完之後印象深刻，然後也非常感謝這位主廚跟甜點師的招待。我岳母剛開始吹捧說什麼還要再去一次。
好，那我們就來跟大家聊一下市場話題。首先先來看一下美股，我們以納斯達克 100 作為一個參考依據，那在昨天的收盤價是直接收復了 5 月 5 號以來的所有低點。那代表你在 5 月 5 號以後開始買進的人，全部都是賺錢。那如果你是早就在市場內的，在 5 月 5 號有開始加碼的，這個部位就會是賺錢。所以其實長期來看，你不用等到指數回到新高，可能你的部位就會先回正，因為你是會再繼續加碼的。
除非你就是可能全職投資人，你只有一筆錢是在市場裡面的，你要靠這筆錢去做變化、把錢弄出來的，那可能是比較不一樣。可是絕大多數的人，你是有現金流的，你是有收入的，那你的收入一部分劃進去投資裡面，所以不用等到指數創新高，其實你的部位應該就會先創新高。那這波反彈我覺得真的是非常淋漓啦，就像前面我也跟大家提到說，我自己覺得應該會再回檔修正盤整一下吧，結果沒有想到，對啦，是有回檔修正大概三天，然後三天之後再連續三根直接往上，一路尬尬爆。
這個打短線的應該就非常痛苦，因為他看到前面可能 7 月 21、22 號那時候開始轉弱的時候，開始有回去修正的時候，應該蠻多人就會選擇，因為那時候剛好也是結算日，就會把手上的多單一起結掉。台股結算日啦，所以可能就會一併把手上的多單一起結掉。再來有些人甚至會轉空，碰到壓力線了轉空，然後之後連續尬三根，現在就很尷尬。因為這個時候如果你再加空的話，可能就是一個凹單的行為，長期來看這樣不是好事。
如果說你現在就跟著去追多的話，隨時感覺又有一個回踩，也不是好事。所以我真的覺得，像這種就是給那種長期投資者賺的啦。雖然可能有些短線仔會跟你宣稱說，他每一個波峰波谷都可以賺到，那個一般都是唬爛騙你的。因為開始有些人會去轉貼這樣子的訊息來問我，我就問你一個很簡單的道理啦，如果他真的每個高低點都抓得到的話，他還在這邊跟你講話幹嘛？他為什麼還要賣你一個 App 跟什麼秘笈，賣你 200 塊？道理就這麼簡單嘛。
如果他真的有辦法去這樣子抓的話，好，那其實不用多啦，大概兩個月內的時間，每個轉折都抓到的話，就直接變台灣首富了。但是沒有這麼多首富，所以不要被鬼牽走很重要。然後現在鬼門開了嘛，那其實鬼門沒有開的話，投資圈還是很多真的是妖魔鬼怪。反正只要那種一直想要跟你拿錢的，都會是有問題啦。那賣你知識可能還好，因為賣知識、知識有價，我覺得沒有問題，賣你一些課程沒有什麼問題。但如果他跟你宣稱他很屌、他很會抓、他的績效多屌，那你就要去思考，你績效這麼屌，為什麼你要賺我 200 塊？什麼想要教育、幫助大家，我很少看到真的有這麼好的機會啦，所以大家自己要小心。
因為開始有人會拿這樣的東西來問我，那我覺得這其實是很簡單的邏輯問題，你只要想一想你就知道，這個東西是不可能的，too good to be true。當然我們還是要相信，世界上可能真的有一些好事會發生，可是當這些所謂的祕笈跟祕方交給大家之後，市場上可以產生相對應這麼多的贏家嗎？如果沒有的話，那是不是就只是變成，搞不好它就是一個常態分布而已啊。廢話，1000 個人去找他學，當然一定會有一兩個是傑出的，那搞不好其實跟找他學是沒有關係的，懂嗎？就是常態分布下，有些人會是菁英，有些人是廢物，然後大多數人就是平庸的，大多數的狀況就會是長這樣。這就是一般的常態分布。
但是很多人會去看這樣的東西，然後會相信，所以最後面其實你就是迷失在行銷裡面啦。那我覺得就是回歸投資的本質，大多數人因為你不是全職投資人，那相對的壓力也沒這麼大，你的生活費不用從市場裡面提款出來，所以你就是單純把這個當成是一個儲蓄也可以。就是在市場每次遇到修正的時候，你應該是要感到開心的，那雖然可能在過程之中有一點痛苦，但是久了之後也是會習慣啦。
那我覺得這就是一個很好的試金石，就是在這一波這樣子跌，然後跌完之後，像這一波就算不是真正的底部好了，但你也可以感受到那一種我跟大家提的，就是你要去抓市場真正的低點，那個是很困難的。因為前陣子這麼多 QA 在問說要不要先出脫，你有先出脫的，現在你再追回來，你應該都是追在比你當時出脫的價格來得高。所以你的股數是變少的，你的本金是減損的，根本就沒有好過你繼續抱著，然後持續投入，是這樣子。
但如果你今天想法不一樣，你是一個全職投資人，其實全職投資人很多人沒有跟你講的內容是這樣。就我自己知道，在做全職的蠻多也會在賺到錢之後把資產分出去。就我一直跟大家提到，很多會拿去買房子，老一輩最喜歡拿去買房子。再來比較年輕一輩的，有些就開始去投入一些固定收益的商品，或是說在台股做個 cover call，這樣就會有一個現金流的產生。有些去當二房東，也有一些追隨前輩們跑去買房子。為什麼會這樣做？因為還是希望在外面有一點現金流，在操作上會變得更順。
所以應該說，全職投資人，特別是那一種一窮二白就學人家當全職投資人那種，是壓力最大的。因為他的生活費很緊繃，要從市場拉出來是非常緊繃的。那開始好一點之後，那種全職投資人其實有些本金都蠻大的，就可能三千萬、五千萬，甚至破億的。像這種全職投資人的話，其實他就可以比較相對優雅。所以本金大一點，對他來說他的變化也會比較多一點。因為你的生活費可能就是固定夯不啷噹一兩百萬一年，所以當本金越大，那對你來說你的生活費需要拿出來的壓力就會相對地變小一點。
那對於一般的投資人來講，其實你不用去想那麼多，有沒有東西就是在市場的發展之中持續投入，這可能對你是比較好的。像這波反彈就是一個很好的驗證。那當然我們不確定這邊是不是底點，可是真正的底點產生，應該也會長類似這樣子，短短的幾個交易日可能就可以收復幾個月的跌幅。那你有沒有辦法抓到這個底部？沒有辦法抓到沒關係，就使用 DCA 的方式，就是穩定慢慢地投入。然後不管你是丟大盤還是你的配置，我建議這樣子可能對於大多數人來說，是比較好的一個選擇。
接下來我們來看一下聯發科的法說會內容。那我當然希望說台灣的 IC 設計也可以多聊幾家，像是聯詠、瑞昱什麼的，但是時間有限，所以基本上我會挑產業的龍頭。因為其實像這種財報季，有一大堆東西都會開出來，一般我就是挑我自己特別感興趣的，或是業界龍頭拿出來跟大家分享。那聯發科畢竟是台灣 IC 設計最大，也是全球前五大的 IC 設計，那也是前五大的 IC 設計裡面唯一一個台商。
另外兩家，雖然有些人會說他們是台商，但我覺得是你在稱人家，那就是美國人。蘇姿丰跟黃仁勳，一個是 AMD 的老大，一個是 NVIDIA 的老大，基本上這兩位我都會把他稱為是美國人。雖然是台灣出生，都是台南人，台南真的是人文薈萃，應該是喝全糖的關係。後來都到美國去發展，在美國這邊都有很不錯的成就。黃仁勳就是成立了 NVIDIA，那蘇姿丰是在麻省理工畢業之後，後來就是被挖去 AMD，然後算是救了這家公司。
所以這兩個台灣人，都是在美國的無廠半導體裡面算是呼風喚雨的角色。但是我覺得他們是美國人，美國人就是美國人，不要去亂稱人家。所以真正的台灣人，或是你硬要拗說什麼台灣之光，很多台灣人講台灣之光，那應該算是聯發科。只是聯發科近期也算是被很多台灣人唾棄，最主要的原因是因為它股價大跌。但其實如果你有全局觀就會知道，拜託，全世界 IC 設計都在大跌。AMD 跌爛、輝達跌爛，高通也算是跌爛，雖然前面那個 Apple 要測單的東西，後來確定說沒有辦法，要再往後延一兩年，有一個反彈，但是也是跌了蠻多。
那唯一一個比較沒有跌的就是博通，因為博通的主軸在網通晶片。所以大家可以注意，網通晶片算是 IC 設計裡面影響比較低的，那整個半導體裡面影響比較低的，可能就是網通、HPC 裡面的資料中心跟車用。那除此之外，都應該有蠻嚴重的庫存修正。那這個庫存修正在去年怎麼講，有些人會說可以預期，但我自己是覺得比較難以預期。為什麼會說它難以預期？是因為去年的庫存堆高算是好事情。如果說你還有印象的話，去年因為半導體斷鏈、海運卡住，所以當你今天有庫存，其實是代表說你有更高的機會可以產生營收。因為一堆公司，好像一些網通或是工業電腦，他們其實是根本拿不到東西，所以根本就沒有營收產生的可能性，所以有庫存的是好事。
只是沒有想到業界反轉之快，在今年變成大家要瘋狂地去降庫存。那我覺得重災區還是在 PC、NB，再來是手機。只是手機修正真的修很多，所以手機有蠻多人會看之後有機會反彈。那這些可能都是我們提到的這種庫存修正會比較嚴重的東西。所以看聯發科，就可以稍微來看一下手機的部分。雖然聯發科的整個公司並不是只有在做手機，只是大家對它印象可能是手機。目前它的事業部門裡面，mobile phone 大概是有 50 幾 % 左右，那 30 幾 % 是 smart edge，這已經接近 40% 了，就是他們的物聯網跟網通設備，發哥的網通設備是歸在這個營收裡面。那 PMIC 可能是接近 10% 的 revenue，所以它也算是什麼都有做，用它當一個風向球，應該是還蠻不錯的選項。
那聯發科釋出他們庫存應該會在 22 的 Q4 跟 23 的 Q1 會完成調整，那這跟台積電提出的 23 上半年開始可能就會有庫存調整完成的可能性，是不謀而合，就是蠻多廠商都看這個時間點。那我們確實在供應鏈這邊有注意到這個大砍單的現象，而且砍的幅度之大，可能是近年前所未見的。甚至有一個說法是這樣，有可能砍到在第四季要追急單，這可能是偏比較樂觀的說法，但真的有蠻多人這樣看。因為他現在這種砍單的程度，是去假設之後消費會整個冷凍掉的狀況。但是如果消費是沒有冷凍掉的話，如果在感恩節、聖誕節，那老美又在秀一波的話，在中國 618，中國人已經秀一波大買，這就是在補貼的狀況之下。
那如果美國也是繼續地有大買的可能性，因為在 Prime Day 其實開出來的狀況沒有這麼差，促銷下去東西是出得掉的。那在這樣的狀況之下，有可能 Q4 要追急單，這我們之後再來跟大家觀察。但大致上可以期待，在明年的第一季、第二季，應該有很多廠商就會完成庫存的調整。但是大家要記得一件事情，這個庫存調整，一般我們會把它視為是第一線廠，它可以在這個時間點完成。那你知道其實很多東西都有一線跟二線廠，Tier 1 跟 Tier 2 的。那 Tier 2 的，一般來說它的庫存調整會拖更久，因為它沒有像 Tier 1 有這麼好的條件可以去砍單，它沒有辦法去吃這個違約金，所以有蠻多就是硬著頭皮在那邊繼續下單，它也不敢亂撤，因為如果今天撤了，以後人家就不給它下單。
所以其實在台積電這邊，他們也會有一個說法是這樣子，就是他們很難去預估說，在明年的第一季、第二季，到底實際上產能利用率是多少，很難去預計是因為大多數的客戶都會拖到最後面才去做決定，因為它也很怕說，如果沒有像他們想的這麼差。
我今天如果大砍，然後砍掉之後我要再回來一下，我回不來，台積電也會大小眼的。你之前砍我，你之前沒有好好配合，然後你之後要來跟我要產能，也未必是要得到。你要知道，其實在去年大家是要不到產能的，當然在之後我們說成熟製程可能會鬆脫掉，但是先進製程還是很卡的。所以大家也會怕，就是說不會真的瞎七八亂砍。那真的要砍的，可能就壓到最後面，沒辦法，要賠錢就賠錢什麼的。但二線廠未必可以這樣做，所以包含像是 DDI 的二線廠，或是一些 design house 的二線廠，大家要非常小心，它的庫存可能會修得比你想像中的久。跟你喊出來說一樣，明年 H1，搞不好它要到 H2，甚至是 24 年。有些庫存堆高的幅度，我們這邊看是覺得很嚇人，所以如果真的是要進入一個比較不好的劇本、經濟衰退的劇本的話，大家消費縮手的狀況之下，二線廠會是打擊最大的。
所以其實每次的修正，有點像是老大跟老二都一起被打歪掉，只是老大會比較快站起來，一線的大哥會比較快站起來，二線的可能很多就消失在時代的洪流裡面，然後被新的廠商取代，這大家要稍微去小心一下他們的業績表現。
第二季的營收獲利還是新高，就是符合預期。其實我們在去年開始去跟大家分享聯發科，最主要原因是因為我本來當然就知道聯發科這家公司，也有投它，只是之所以會特別拿出來跟大家講，是因為聯發科出了一個天璣 9000。這個天璣 9000 算是跟高通的 8 Gen 1 並駕齊驅，所以對聯發科來講是一個很大的里程碑。但是用營收的角度來看，8000、8100 應該貢獻還是比較多。在中國的購物節銷售裡面，其實聯發科目前呈現的狀況是非常好，在 top sell 的前 20 大手機裡面，過半是有用聯發科的晶片，所以在中國的採用是很好。那這重點就是要看韓系品牌，特別是三星，這是最關鍵的，安卓的最終殿堂三星，如果說也採用發哥的高階晶片的話，那可能是很不錯的一件事情。
那重點可能就是把目光放在下一代的晶片了。那其實三星也比較難用自己的 Exynos，因為它做出來有些表現真的是比公版的晶片來差，那個是很糟糕的事情。所以應該大多數我猜會給高通，只是聯發科有沒有機會吃到一點碎肉，這是明年關注的重點，就是 S23 這個旗艦機，我們來看有沒有辦法搶下一些市占。
那在最新的晶片上，我們所知道的是高通在台積電這邊下單的，據傳，一樣都江湖消息，這個最好等到實際驗證，那大家再來看實際上的狀況怎麼樣。我們這邊類似搶快跟大家分享，就是目前是知道它表現很不錯，然後能耗也很好。所以其實本來大家以為要背鍋的是 ARM，因為 ARM 的大核，那個 Cortex 有問題，就是可能會導致一些過熱或是耗能的狀況產生，它要背一點鍋。那三星的製程要背一點鍋。只是現在最後面我們把這個地圖打開之後發現，原來其實是三星要背最大的鍋，因為三星的代工導致高通的手機變成火龍，就是暖暖包。
再來就是可能能耗的表現不彰，只是它換成去台積電下單。就我所知，最新一代的表現是非常好的，所以也幫聯發科產生很大的壓力。我覺得下一代能不能夠繼續地去，不求追過，但是至少要可以打平它的最大競爭對手高通，這個是大家要看的。那我相信會是一個很大的挑戰。那當然過去的東西已經發生了，接下來我們就來看未來的東西。
他們有下修全年的業績成長目標，那本來是抓 20%，那現在下修到 17% 到 19% 之間，所以大概是下修了一成的業績表現。那毛利率大概還是落在 48% 到 50% 的區間裡面。那下一季跟下下季的營收，聯發科是估計會在 Q3 應該是會季減大概 10% 以內，然後第四季會再稍微再降低一點。所以這個就是因為庫存調整，那這庫存調整可能會兩三季，所以到可能 23 年的 Q1 會完成。同時也去下修了全球的 5G 手機出貨量，到了 6 億支。再來就是全球的手機總出貨量的部分，目前市場上也是看下調。
但是如果強調就是市場上的手機供應鏈，其實蠻多都是大跌，我覺得唯一真的要閃開的是 PA，因為 PA 族群的庫存狀況是真的非常嚴峻。那除了 PA 之外的手機供應鏈，可能假設你是想要看短彈的手機的，我覺得有機會，但是 PA 是庫存最嚴重的，這可能大家要稍微去注意一下。所以整個看下來，當然其實表現還是可圈可點，那也有面臨到半導體的修正挑戰，但是對於這種大科技公司來講，他們並不是史上第一次遇到，之前也都有遇到。其實每次也都會做好這種可能會遇到半導體修正調整的一個準備。
所以其實我是相信他們在庫存的調整上，會跟自己描述的一樣，應該在 23 年的 Q1 就可以完成。那這手機的部分應該是大家比較擔心的部分，但是如果說是 smart edge 的部分的話，在 Wi‑Fi 或是數據機晶片上，然後遊戲機的 ASIC 等等，這些我都覺得應該會有持續的，除了規格升級之外，它的量應該都會繼續增長。那 power 的部分，就是 PMIC 的部分，一樣在工控、在車用上，應該也是會持續有很強勁的增長。所以它的事業群裡面，就以手機可能有一些逆風，再來就是 smart edge 跟 PMIC 的部分，應該都是持續看多。即便可能我們都有注意到，像是連 power 的部分也是有砍單，這個是 0.16 微米那個節點，也是有在市場上有聽到疑似有砍單的狀況產生，但我是覺得在它的 smart edge 跟 power 的部分，還是會相對地強勁，至少比手機這部分好。
那手機這部分，我們要注意的第一個看點，就是在明年去面對高通的最新旗艦，這個戰況會是怎麼樣，一樣會持續更新。因為我們那時候在天璣 9000 還沒出的時候，也是跟大家持續更新，然後預判說它應該有機會會打平，甚至是超過。那確實也在中國這邊評測獲得非常好的評價，但是我覺得它出的時間點稍微不太好，有那種生不逢時的味道。因為高通的晶片先出了，然後才是它家的，所以即便在中國這邊獲得很好的評價，但是實際上因為可能很多人已經先換高通手機了。所以在明年還是要看一下這個出的時間點，我覺得是蠻重要的。然後再來就是在能耗的表現上以及效能上，雖然效能我自己是認真覺得，在之後玩家應該越來越不在意，就是效能真的可以開到很高，so what？因為手機的螢幕就這麼大，所以其實玩家比較在意的應該是要省電。手機行動裝置要玩，就是你一定要省電，然後你不要過熱，所以在能耗的表現，然後跟散熱的表現，應該是很重要的一環。
但是因為高通現在在台積電這邊投片，有非常顯著的改善這一塊，所以說不定明年風向會變，主動投資就是難在這邊。所以明年我們還是會持續為大家追蹤，在這個手機大戰會怎麼樣。今年雖然看起來發哥是有倒追了一部分，再來在明年會怎麼樣，還是要持續地觀察，就是沒有辦法在這邊直接跟你講說，一定會有繼續擊敗的可能性，始終是沒辦法這樣做的。
好，那最後我覺得算是我個人的臆測，就是聯發科應該在不久的一兩年內就會推出 PC 的 CPU。那我猜應該是會跟台系的業者合辦，應該可能不是華碩就是宏碁之類吧，我猜應該華碩的機會比較高一點。那可能就有辦法看到聯發科切入 PC 的市場。那以他們近期的布局來看，我覺得這個機會是很高的。所以如果真的也切入了 PC 的市場的話，那公司又再多一隻腳，又再額外多一個動能，所以還是可以值得密切關注，還是一家非常好的公司。
即便可能在現在這種逆風的時期，大家都說它是垃圾，可是我覺得在這種科技股整體都在大調的時候，它更是一個非常考驗大家可以去抓到，到底什麼東西是未來有可能性的。不管是美股跟台股，其實都是一樣的狀況。那只有在這種都通殺的時候，你是最好撿到寶石的時間點。就如果說大家都在漲，其實有時候你會搞不清楚說哪個是漲真的、哪個是漲假的。大家都在跌，那一定是有人是跌假的，那只是你要怎麼樣去辨識這些東西。那比較好的方法，就是你確認一下這家公司是在正確的軌道上。再來，如果競爭對手越少，那是越好。像聯發科就是競爭對手太強了，所以這個是一個很大的問題。
那如果說你可以找到一個是比較少人競爭的產業，再來就是它有它很獨到的生意，它的毛利數字是很漂亮的，它的未來布局是踩在正確的軌道上。像現在在做油車的，我覺得就要很小心，但如果是做 EV 的，就是正確的軌道上；如果是做高速運算、高效能運算的，就是在正確的軌道上。那這些東西其實在大跌的時候，應該是率先要去搶的東西。車用以及高效能運算，已經確定是未來的主軸。那 VR 算很多人在講，但是 VR 的量還是偏少。只是呢，在 Cambria 推出之後，我相信一定會有新的一個題材，至少在台股一定有東西會吵起來，這是絕對的。那這邊我們可能之後再找節目跟大家分享，就是幾個在科技業裡面的重大動能，那可能包含它的量，以及它可能可以產生的營收獲利貢獻，我們之後再跟大家分享。那這節目先聊到這邊，我們接下來進行 Q&A 的部分。