歡迎收聽股癌的線上節目第三集，我是謝孟恭。現在的時間是 3 月 2 號的早上 11 點 14 分。很多網友反映說我們的聲音太小，那是因為後來發現 MacBook Pro 我開 20% 就很大聲，換成 PC 一測試就發現真的偏小聲。有一個網友建議把 input 調大，把 compressor 開起來壓一下就 OK 了，所以我照做了。Compressor 要開多少我不知道，但就是把它打開來，開一半的位置試看看，這聲音會比較好。
我們今天要討論 Q&A 的部分，以及武漢肺炎對美、中、台，還有世界的影響，主要就講這些。先講 Q&A 的部分，早上看到博智跟倉和，我們在板上提過的股票漲停了。當然，我們從來就不是那種最討厭的邀功型老師，所以會講這個博智跟倉和，是因為進入我們 Q&A 的第一題。
有一個妹妹私訊我們，她說嗨，這兩天你發文的倉和跟博智，我都被軋空，嗚嗚嗚。她在哭啦，嗚嗚，已檢討，以後絕對不用賭博的心態去當沖。這邊就看到第一個關鍵字：當沖。然後她說想問問博智當天不想賠錢，所以改成融券，結果越賠越多，在 130 空，嗚嗚嗚，繼續哭。
所以意思是講說，她本來博智是想用現沖去空，然後因為發現被軋了，不想賠錢，所以她改成融券隔夜。她說目前來看，是不是早點認賠買回比較好，感謝相助，然後貼了一個對帳單。對帳單一看更可怕，她不是只空博智，她也空倉和。就像她講的，但是她倉和空的位置在 235 塊，她博智空的位置在 131 塊，146.5 還加空，148 又加空。
我給她的回覆是這樣：不要做短線，不要空強勢股，不要這樣操作，不然很快會畢業 QQ。我也傳了 QQ 給她。她在禮拜四的時候密我說，今天答案揭曉，我的損失沒那麼慘重了。禮拜四沒有開盤，所以她講的是禮拜三美國大跌，其實禮拜四又大跌，禮拜五又大跌，所以等於三天大跌來救她。結果今天博智跟倉和都漲停。
不是要笑她啦，就是說，為什麼會跟她講說不要做短線、不要空強勢股呢？有一個技術指標叫做布林通道 BBands，我們先不講太多它的來源，就講它的原理。布林通道會在你的技術線圖上面畫上下兩條線，形成一個通道。上下兩條線的邏輯是這樣：兩倍的標準差以內，95% 的股價會在這裡面跳動，所以也就是說，一般來說 95% 的機率股價會在它的上下標準差裡面，就是它的區間裡面游走。
以飆股來講，最明顯的跡象就是它頂著布林的軌道往上衝，意思就是講說它不是尋常的 95%，它是有人一直在推它。你先不管推它的理由是什麼，是先知知道發生什麼事情，還是說它就是在炒作，還是說大股東要搶股權，很常發生這樣的事。我們先不管它理由是什麼，反正就是有人在推它，那它的均線又是很明顯地斜率很高地往上推。
所以這種就是我們講的強勢股，很明顯很強勢，每天都有新高價的這種股票，你千萬不要去放空。不管你的理由是什麼，千萬不要，因為這個就是最直接的逆勢操作。我們一直在強調不能逆勢操作，不能逆勢操作，你這個就是最直接的逆勢操作。
以現實的例子來講，這就像是去打一場格鬥賽。如果你要打一場格鬥系列賽，你要對好幾個對手，然後你可以選對手，你要獲得最佳的表現，你怎麼打？只有呆頭兒會第一場比賽就挑館長那種來打。你要獲得最佳表現，當然先挑那種最弱的、最瘦的、看起來弱不禁風的先扁中就對了，你就可以一直往前晉級，最後面再去打最難的，打不贏就算了。
所以以股票的角度來講，就是你就去順勢操作。然後最後面最難的出來了，幫你打回去。比如說就是在波段的漲幅裡面出現一個超大的跌點，那超大的跌點很有可能就是人家出貨之類的，反正看你怎麼判斷，所以 OK 了，我獲利出場，這才是正常的。可是現在她這種放空強勢股的做法，就是我一開始挑最強的打，很奇怪。
你台股一千多檔股票，你不去挑走勢很弱的、很孱弱的、沒有題材的、沒有營收的、技術線型又不好的，你不去放空這種，然後你去放空很強勢的，而且你還不知道理由，你還沒有很有把握地就去放空它，這很奇怪。這種操作非常奇怪。當然，這兩支股票今天開盤的時候還是綠的，後來是一路往上衝嘛，所以我是希望你有回補。
另外一個問題，另一位朋友提到說，聽了你的頻道覺得很棒，很認同不要太主觀預期市場的觀點。可不可以聊看看交易系統、資金分配、加減碼、風險控管？那風險控管，剛才那個妹妹的例子就是一個：你放空不要去空強勢的股，你做多不要去做弱勢的股。
不過當然市場上有一群人，他們專門在做多弱勢的股，他們叫什麼？這些人他們稱自己為價值投資。我們不一定一竿子打翻一船人，當然價值投資很深奧，很多價值投資的大師、美國的大師，就買他的書來看，所以我知道價值投資真的有這麼一回事。但是很多人的價值投資，是比如說他就是用過往的本益比，去算出一個合理的本益比買進位置。
可是這種模型的前提，是建立在業界的行情或是這個公司的前景都是一直一致的。可是問題是，在世界上沒有什麼東西是一致的。它可以賺過去的十年，不代表它可以賺未來的十年。所以剛才講了，放空強勢股跟做多弱勢股，很多做多弱勢股的人就是掉入這樣的陷阱。他就是在股價崩跌的時候，覺得自己撿便宜了。
當然後來會被雜誌訪問、會上新聞的，就是他真的上來了，超級成功。你撿成功的就叫做英雄，但更多的是你去撿它就嚇死了，或是說它就從此一蹶不振了，一大堆。除了這點之外，還有一個很重要的風險控管就是不要借錢，因為如果你不借錢的話，破產跟你一點關係都沒有。
你股市做多，買進現股，了不起就是歸零。但是如果你今天是像譬如說那妹妹，你就用空的，你如果被鎖好幾根漲停；或者說你反過來是融資，然後譬如說像康友的例子，它漲得好好的，突然就跌了一大堆，直接從 400 跌至 100 多。你只要遇到一個這樣的案子，不要說自己遇不到，都是有機會的。你只要遇到一次，然後你的資金又剛好一次放太多，你就是直接出去，而且還負債。
所以風險控管最主要就是不要借錢，然後不要逆勢操作。那這個資金分配跟加減碼，我們順便裡面去討論。所謂的資金分配、加減碼，它難的地方在於，如果你不是聽消息就亂進場亂買的散戶，我們先推敲你是有研究的投資人，當然你會研究它，你會決定要買進，真金白銀進場，你一定是有信心嘛。
但是信心有時候是雙面刃，有時候變成太有信心。你知道很多人他在買進之後，他做的第一件事情是先算，如果我賺 30% 我要怎麼花；他不會去算，如果我跌 30% 怎麼辦。那又是大進大出。大進大出有一個缺點，就是除非這筆錢真的是你完全用不到，你很灑脫。我認識的這樣的人不多，就是他很明確地知道說，我股票的錢就是股票的錢，這種人不多。
大部分人還是希望說，我可以從股票賺補貼生活費，類似這樣的心態。可是這樣子就比較可怕一點，因為你就會受影響。所以你可能大進大出的結果，就是你買進，然後一跌你就賣掉了；或者是說你買進，可是沒漲多少你就賣掉，然後你後來賠交易成本，這種很常發生。
所以資金把它拆成好幾個部分是有必要的，因為這會讓你在投資的過程中心性會比較穩定一點。就以基本面跟技術面兩種進場方式來講，基本面你會算出一個合理的價位，所以你講的很甜的價位，跌到某個價位很甜，你就去買。但很多時候就是事與願違，甜還有更甜，這邊甜到出汁、甜到出水，一直往下跌，一直每天都便宜給你更甜的價位。
如果說你是一次 all in 就買在你第一個講的那個很甜的價位，你後來撐不住的機會非常高，你會懷疑自己。所以如果你可以分兩次或三次進場，那心態上會差非常地多，這要有試過才知道。以技術面的角度來講，如果你買一個突破，然後你買了之後它就回撤，講好聽叫回撤，但有時候就是回跌。
可能這個做手就不想拉了，有時候是這樣。他拉起來，我馬上接著拉，我就是讓你們當沖、隔日沖跟著賺，而且我拉的這個需要花的錢就更多，所以他情願拉的時候先放著，給你回跌。你要跑的先跑一跑，再繼續拉。回跌的時候，有時候回跌是直接把比如說你突破的這一根整個跌掉，那以技術面的操作原則，跌掉你就要出場，最典型的原則是這樣。
所以如果你大進大出，你一次買了三百多萬，跌回去然後甚至往下，你是不是就嚇死了？你可能就出光了，然後就賠錢，最後就發現一直在賠。所以如果你分成三批的話，就變成你可能突破買進，那如果它有繼續上漲，你看對了你就再買進；可能最後走到某個平台盤整一下，又再往上，就繼續買進，剛好三次把它買完。
或者是說你買進，它往下跌，那可能跌到某個位置又往上攻，你又再買進。可是至少你還有子彈可以打，你就不會這麼慌。這比起你一次大進大出，心態上是差非常多的。所以講到資金控管跟加減碼，我認為這個做法是對的，就是你還是要以股價來驗證自己的判斷。
不要騙自己講說投資是看好某個公司、支持它，沒有這種事。大家來投資就是為了賺錢。那賺錢的方式要嘛就是資本利得、賺價差，要嘛就是你要賺配息。可是配息要記得要有填息，沒有填息不算你賺的。
所以既然都是為了賺錢，那我們就可以用股市的價格、股票的價格，來驗證自己的判斷是不是正確。因為大多是你不知道的事情。以一般散戶來講，你的消息來源是新聞跟營收，然後還有一個更慢的是財報。以比較有管道的散戶，像我自己算是比較有管道的散戶，我至少拿得到很多券商的報告跟投行他們的評價。
但這邊也先提一下，之前有人在我們的粉絲實戰線講說，其實投資就是完全是法人圈跟投資圈他們自己在玩自己在喊價。沒有啦，其實法人圈跟投資圈他們吃土的機會，就我自己看來也滿高的。比如說他們看好某個二線的晶圓代工廠以及它的子集團，說他們目前把那個 target price、TP 一直往上拉拉拉，然後覺得他們的營收會很好，然後一直在追蹤這些股票，結果後來全部吃土。
這個是那時候看到好幾家同時有傳這樣的消息，但是他們都倒了。我知道他們會傳給我的，就不是放給所謂一般散戶的消息，是他們真的很有把握，然後我朋友才會分享說這個可以注意，我們大家都在講這個，結果他吃土。所以他們吃土的機會也很高，因為這就是食物鏈啊。
你最下面就是看新聞的散戶，然後再來就是可能這些有一些管道的散戶，再來還有網上的做手跟公司派裡面的人，他們知道的更多。所以很多時候你的判斷，你覺得它會這樣走，可是最後面事與願違，那可能就是因為只是你不知道的原因讓它下跌而已。
所以說，如果說你看對你才加碼，你看錯的話，即便你還不知道原因是什麼，但是你買了它就是一直跌、一直跌，那你其實就可以當作自己看錯。除非你真的是非常有信心，對自己非常有信心，那你可以試看看。你就試個幾次嘛，譬如說你看錯了，然後你就是繼續相信自己是看對的，你就是認為股價目前冤枉了，那你可以試看看。
那記得就不要融資，不要借錢。你就買了放著，你就驗證看看嘛。但是應該啦，大多的時間就代表其實是你看錯啦，只是你當下可能消息還沒出來而已，你還不知道而已。今天 Q&A 就先講這兩位就好了。
那我們就講一下這個武漢肺炎。武漢肺炎在義大利的部分，直接噴了 50% 的案例，一天內。其實前面就講過，因為我滿常去義大利的，所以對整個義大利或是歐盟國家的觀察，就是他們的疫情會爆發其實不太意外。那目前是把美股嚇跌了嘛，至少大家是這樣覺得，然後大家又在講說，川普不用選了。
我在上一集節目講說，其實美股直接參與投資的美國人是非常少的。美股大跌的原因，我認為是基金的散戶嚇到賣出，迫使基金經理人必須去賣出現股，要贖回嘛。人家要贖回，你要去市場上把現股賣出，所以造成這一系列的崩跌。
那當然後續會不會有那種大型退休基金的操盤人，你知道他們動作比較慢，他們不是即時的，他們會不會再賣，造成更下一波的嚇殺，我們不知道。但是我們還是回歸我們自己的操作原則，就是目前很明顯的強勢空頭，即便今天反彈看起來很爽，可是還是不要貿然地在這個時候去買進，這樣是比較好的策略。
那上次有提到美股直接參與的人很少，所以我就找了一些數據來佐證自己的說法，分享給大家。在美國，如果你是後面資產量後面 25% 的人，你持有的股票平均是 1700 美金；25 到 49.9% 的人是 3300 美金，所以都很少。那 75 到 89.9%，就是你是前 25% 有錢的人，你持有的是 28000 美金；但是到 90 到 100%，最有錢的 top 10 呢，他持有的是 20 萬美金。所以貧富差距是滿大的。
所以美國人持有的、直接參與市場投資的人是少的。那有錢的這部分的人，以我自己的觀察啦，他們應該不會是川普的支持者，應該比較偏民主黨的支持者，從上次選舉看來是這樣子。川普的支持者比較草根一點。
那因為直接參與市場投資的人少，所以對他們來講，股市失火就好像是隔壁家燒起來，跟他們一點關係都沒有。真的會影響到他們的是他們的就業以及他們的消費，一般美國人的就業和消費。所以說如果美國也跟中國一樣，假設疫情有爆發的狀況，或是說為了預防這樣的可能，必須要停工；或者說因為供應鏈斷鏈，沒有工作可以做，目前可能會發生預防性裁員。
如果有這樣的狀況的話，那就會很嚴重，因為美國人大部分是沒有存款的。所以說他今天如果沒有存款，他要怎麼去付房貸、車貸？他們如果不消費的話，就會非常地嚴重。要記得美國的內需市場很大，它也是推升本波股市上升的一個必要條件之一。所以如果連美國本土都出現這樣的問題的話，那可能就會非常嚴重，它也可能會是下一波下跌的主要原因之一。
所以我們必須持續地去追蹤這個因素。中國部分是公布了 PMI 指數，PMI 指數是採購經理指數，它是製造業的一個重要指標。它公布的這個數字比 2008 金融海嘯還要低，所以目前中國的狀況是真的不好。
當然很多人在這個數據公布之後，就想說因為中共一直以來都是不給人信任嘛，所以他們認為這個數字應該還要再更低。這就回到我們之前講的，因為中國的資訊不透明，以及大家對共產黨的不信任，所以很多的陰謀論都會看起來很合理。當然如果你今天不是在從事投資跟操作的話，你可以全力地看壞中國，沒關係，你可以很討厭他們，沒關係。
這邊先補一下警語，以防我自己被出征。因為很多網友有提醒過說，現在很多你講中國，你不是講壞的，你就被出征。我自己是特戰閃兵退伍的，愛台灣、保家衛國，衝地耶耶耶，所以警語下完了。那回到剛剛講的，說為什麼不要全力看壞。
就拿 2 月 3 號的例子來講，中國新春開始，大家都把那時候壞消息渲染成喪，而且它封關封了很多天，所以很多人在開盤跑去放空。後來發生什麼事情，大家都知道了，它的新春開盤就是最低點，之後就一路往上軋。你當然可以嗆說，是因為你國家隊在護盤啊，或是因為你中國的韭菜散戶就是白痴啊，在亂買，可是又怎麼樣，結果就是你被軋了嘛。
所以很多時候是你可能看對，就是中共它真的是一個惡劣的政權，它必定會垮台好了，假設你看對。但是如果你在不對的時間去放空它，還是非常危險。所以 PMI 數據開出來非常不好看嘛，但是大家又認為它更壞。如果說你今天看到這樣的結果，你認為跟中共的經濟依存度很高的台灣，禮拜一一定完蛋了，為什麼？因為美股已經大跌成這樣，中共 PMI 又這樣，那你跑去放空，那今天放空的結果是什麼，大家也看到了，台子期從 200 點軋到快回平盤了。
所以怎麼講，市場就是很賤。它就是已經預期會發生的事情，它早就已經在市場的數據裡面，結果已經出來了。這就是市場效率說的一個說法，也就是說你所有知道的訊息，其實都已經反映在股價裡面了。我們大家怕的，或是說會讓股價產生影響的，是你還不知道的事情。所以你已經知道的事情，就沒有什麼影響。
有幾個網友留言滿有趣的，我覺得很有道理。就是說，如果今天大家都得過武漢肺炎了，已經全球確診爆掉了，股市就要大噴了。非常有可能啊，非常有可能。不過當然這是不考慮停工或者說斷鏈，就是說如果今天假設這個利空是已經大家都知道了，就像是之前的貿易戰。之前的貿易戰，你一開始跟著大家去轟轟鬧鬧，然後在討論區裡面吵架，然後看空中國、看空美國、去看空台股，都 OK。你在事情剛發生的時候去講都 OK，可是貿易戰一打打了兩年、快兩年，在中後期基本上，後來跟劉鶴在那邊周旋，貿易代表在那邊討價還價。如果那時候你還在拿貿易戰當成是一個操作的依據，那你真的太晚、太晚了。
你可能會講說，隨時還有突發的狀況。可是這你要有很優秀的判斷能力。請問突發的狀況是什麼？那時候貿易戰打到後期，最常見的就是上漲的時候就說貿易戰有進展，下跌的時候就說可能要重新談判。新聞就這樣子耍無賴，播一樣的東西播了一年左右。我們過去的一年就是在看這樣子的新聞。
所以武漢肺炎對股市的影響，最後我相信它也會鈍化。你把歷史線圖拉出來看就會知道，所有的利空，它對股市的影響到最後都會趨近於零。就是所有的利空，在反應完之後，後續的東西如果都是在人們可預期的範圍之內，那它就不再是一個利空。
所以貿易戰就好像武漢肺炎，或者就好像之前的 SARS、MERS、H1N1。雖然 H1N1 台灣沒有什麼感覺，但其實都一樣。如果今天大家已經確定了，譬如說它的確診速率是多少，它的死亡率是多少。因為大家現在不相信中國嘛，說它的死亡率是假的，那沒關係，我們就看中國外面的。這也確定了，疫苗的開發已經上軌道了，預防的做法已經有了，對應的方法已經有了，那從此之後武漢肺炎它就不會是一個利空。
但是新聞一定還會繼續報，可能還會再繼續報個半年、一年、兩年。但是對於股市的影響就已經趨近為零了。這時候就該聚焦於接下來，譬如說現在以比較淺的做法的人，他們還在關注武漢肺炎本身疫情的狀況；但是研究比較深的，可能已經開始去關注說，目前譬如說講停工、停工跟後來的復工。復工率這個數字也是有一點問題的，我是認為說復工這個名詞沒有太大的意思，就已經在玩文字遊戲。你應該要關注的是產能到底開回來多少。復工，我復工了，可是我裡面沒人；或是說我產線只開了 10%，因為人沒有回來，所以這是玩文字遊戲。
剛才講的就是說，如果我們還在只專注在武漢肺炎的疫情上，那可能已經慢了。我們現在要關注的，除非它這個瘟疫本身有突變，那是另外一回事，但是目前已經要進展到因為這個肺炎所導致的經濟影響，包含說會不會沒有料、會不會斷鏈，這個是我們要關注的。以及接下來要關注的，會不會讓美國有預防性裁員的動作。
我們要記著，時時地要想在市場的前面。那想在市場的前面，其實是很孤獨、很困難的事情。所以這時候就很感謝我們有股癌，至少大家可以在這邊討論。因為你自己收集消息，可能沒有辦法那麼全面，你看的東西，大家一天的時間就這麼多，你沒有辦法看那麼多的東西。所以可以討論是好的，我也很感謝大家都會留言討論，各種說法都 OK。
雖然有些留言跟比如在我們社團裡的 PO 文，很明顯一看我覺得是陰謀論，但是我還是尊重你的看法。就是我們多方涉略，然後最後面做出自己的判斷，一定是這樣最好的，對自己沒有損失。所以希望在這集之後，我剛才 Q&A 前面提到的那個一個老哥跟一個妹妹，老哥的問題是還好，那妹妹可能你不要介意我沒有講出你是誰，但是你的案例我覺得非常值得分享給大家。
所以如果有更多問題，或是說想要討論的，其實可以直接在我們的留言討論。因為我也不是真正那種一等一的專家，我們的粉絲有很多是很強的專家，所以或許你在留言討論，你可以獲得更多的意見。但是如果我覺得有不錯的案例，我會拿出來跟大家討論看看，大家有什麼想法。那我們今天節目就到這邊，如果有更多的意見或是一些建議，歡迎私訊給我或是留言。謝謝大家，謝謝大家。