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今天就是 2022 年的 12 月 31 號，也就是今年的最後一天。不知道大家今天晚上要去哪裡跨年，像我自己的規劃是在家睡覺。我老婆也同意，她也想要在家睡覺。我問一下我身邊的朋友，每一個都要在家睡覺。沒有看到跨年在外面，我還想說我們這圈子的人，他們比較像是工作狂，所以能夠休息的時候就好好把握，然後在平日就可以出門了，所以就沒有必要在假日或是各種什麼國定假日跑出去跟大家人擠人，因為沒有意義啦。
所以就會選擇在這種大家人擠人的時候反向操作，就是我們就留在家裡。然後當你們大家都玩膩了之後，我們再出去玩。其實看煙火也沒有像以前那樣子，有一種莫名其妙的熱衷。以前還在高中、大學的時候，我們就跑來台北看煙火嘛，幹他擠得要死，火車就先擠到爆炸啦，然後去跨年的路上擠到爆炸，散場想要趕快回去飯店睡覺又擠到爆炸。更早呢，沒有錢，所以沒有辦法去住什麼飯店嘛，就要在那邊等到天亮，找網咖什麼的，網咖就全部都爆滿，所以有時候還會跑去什麼 7-11，就在那邊等到天亮之類的。就是以前國高中、大學的時候都有跨年嘛，所以就會有類似的經驗。我相信很多人都有同樣的一個回憶。
那後來呢，當你開始可以比較優雅地跨年的時候呢，有些人就會開始選擇去訂個餐廳，看得到煙火的地方什麼的。體驗了一兩次之後覺得還不錯，後來就再也不想要體驗了，所以最後面就選擇在家裡躺著。所以每個選擇在家裡躺著的人可能都有一段故事啊，你不要覺得說，媽，這些人是廢物，幹你到底他媽幾歲而已，你怎麼連出去的體力都沒了。不是，他可能都已經經歷過，所以他已經不想要再像以前那樣子了。
那 2022 年對我來說最大的一個體悟呢，就是我找到了一個生命中很重要的興趣。雖然我還是不想要插旗插太快，搞不好一個月之後突然提不起勁跑去打球之類的，不過呢，目前幾乎每天都還是會去打球。我覺得其實有一個很大的幫助，就是因為有朋友一樣住林口的，我的鄰居，讓他跟我一樣開始迷上打棒球，算是被我推坑的。然後整天開始傳影片給我，前幾天傳張泰山的影片給我，我說你看他揮棒，他都是用核心，棒子要放在什麼地方，你看他輕鬆一揮，他的球出去的速度就很快什麼的。那我們每天看了這影片之後呢，就很期待每天晚上要去打擊場測試一下新看到的東西，然後也真的每天越打越好，所以就有一個真的每天起床有東西期待的感覺。這其實就是以前國高中時代的那種感覺，就是你去期待任何新鮮的事物、你沒有試過的東西。
所以後來想一想就想通了，就是說很多人在年紀變大、經濟狀況也改善、什麼東西都變好之後，他其實會開始想要回去體驗以前的東西，因為以前那種感覺是最珍貴的。我那天去跟朋友吃飯的時候，整桌變成是 EMBA 的傳教會議，他們一直跟我們講說要念 EMBA，都要玩我們這個 109 班、110 班，要不要打壘球、啦啦隊。我想說幹你 40 歲以上的啦啦隊可以看嗎？但很明顯他們不是在看啦啦隊多辣什麼，他們就去重新體驗，去念個 EMBA，有些人跑去當啦啦隊，有些人跑去打壘球，有些人跑去幹嘛什麼的，就是那是一種重新回去活學生時代的感覺。那只是這次可以活得比較優雅一點。
以前打壘球可能是這樣，大家要共用一個棒子，或者說好不容易存了一筆壓歲錢，你媽沒有把它幹走的話，也可以買一個手套，然後很珍惜。人家如果說不小心弄髒，在那邊一直擦；鞋子被踩到，在那邊一直擦。那現在呢，可能沒有必要像以前那樣了嘛，就是對你來說要去做這些事情都太容易了，所以會更加地去專注於好好享受這件事情。但是其實本質上都差不多的，就是說從你學生時代可以玩的東西，到你已經是一個中年人以後可以玩的東西，就是那樣子，範圍就是這樣子。沒有說什麼你賺了更多的錢、你見識到更多的東西，你可以去玩一些不一樣的東西。有些人會講說，我以前沒有辦法打高爾夫，現在可以打高爾夫之類的。嗯，OK，如果你喜歡打高爾夫，那是例外啦，可是我說不是每個人都喜歡打高爾夫嘛，所以其實很多人的興趣還是會維持在，就是可能你國高中階段就可以碰到的那些東西啊，籃球啊、棒球啊、壘球啊什麼的，然後一些學生時代的那種生活模式、社團什麼的。
你就想，這些人都是體驗過人生百態的，然後他們最後面回去玩學生時代的東西。你會發現一個有趣的東西啊，就是說我們在當下的時候都不知道，你當下有的東西是多好玩的。因為你可能有很多的擔心跟顧慮，像我自己在學生時代、剛出社會的時候，你最好是有空去享受自己的生活啊。除了有一些朋友那種很屌的，就是他們從頭到尾都要什麼 clubbing、go party，要整個 party，我們就要 party，那個發言一定要這樣發。你看只有朋友是這樣子啊，就是說跨年要去 party 什麼的，然後還要什麼 club hopping，然後不能夠只有待一個地方，要一個一個去。有些人他一直以來都很享受他們生活啊，但那些人一般來說在工作上的表現可能就會稍微遜一點，因為我覺得人生是蠻公平的，就是說大家的時間都是一樣的，時間這件事情真的是最可怕的。所以你時間花在哪，你成就就在哪。你那種很會 club hopping，當然你跑去那裡訂包廂，他媽都訂得到啊，可是就這樣啊，就這樣啊。
有些人是很享受那樣的生活，像我們就是很專注於說怎麼樣可以賺更多的錢，我不想要再窮了。我之前那段時間還會跟老婆講說，我絕對不要再回去變窮的時候，所以你他媽不要跟我下指導棋，想說我的工作該怎麼樣，這個地方要放輕，那個地方要怎樣，你不應該花那麼多的時間在電腦前面，在那邊敲敲敲。我跟她講說，他媽我絕對不要再回去很窮的時候。當我老婆被我嘴出去之後呢，我就仔細地想一件事情，幹，我現在很像咕嚕欸，就是咕嚕在追求魔戒的樣子，應該就長得像我這個樣子吧。我當時跟我老婆嗆聲的時候，那個表情應該就是咕嚕的表情吧。
然後也開始去了解到說，你知道，就每個人都有自己的執念。像我的執念可能就是，媽的我不要再當一個窮鬼了。那有些人的執念是，媽的我再也不要再當一個工具人，那種幫學妹學姐修電腦修了大學四年，幹你啊，上研究所還在幫她修電腦，修了媽六七年的電腦，一個女朋友都沒有交到，他一定對這件事情充滿了怨恨。就是他想要追求這件事情，可是他又追求不到的東西。或者說追求到了，他終於交到一個女朋友，可是他覺得哪裡不太對。媽的，我都已經修了六年的電腦了，為什麼我跟隔壁那個沒有修電腦的一樣，我們都只有交一個女朋友。結果他可能心理上就會產生一些偏差。像我覺得我自己就是有一點偏差的人，所以後來就開始慢慢地去有意識注意這件事情，然後去調節它，讓自己不要這麼地把所有的精力都砸在這件事情上面，只因為可能我以前的體驗讓我造成這樣的一個變化。
那你去想想那些 EMBA 仔也一樣，他們一定也是年輕的時候非常地努力。我相信一定也是很拚很拚，所以他們才會有現在這種成就，然後跑去念 EMBA，然後回去過學生的生活。那雖然他們講說什麼 EMBA 可以幫你拓人脈，但你看那些人的臉，他們不需要拓人脈，其實他們那個人脈只是他說服自己要過去那個地方其中一個理由。我覺得他們真的想要的是重新去體驗，就是以前可能沒有認真好好體驗的東西。
那既然想通這件事情之後，就會明白活在當下非常重要。雖然這四個字如果我在開頭就直接跟大家講，2023 年 guys，活在當下，yo，這樣你就會覺得說媽你是白癡，你講他什麼國中雞湯話。但是我這樣繞一圈之後，再跟你講其實我要講的東西就活在當下，那我相信感覺會不一樣。還是我自我感覺良好，但我覺得感覺會不一樣。因為你要看過才知道，就像做自己，你媽開頭就跟大家講說做自己，你就是國中無名小站的等級；但如果你跟大家講說你是經歷過了什麼樣的東西之後，那你就會了解到其實我們不應該太在意別人的看法，那個講出來味道就不一樣了。
所以重新地去審視自己的生活，然後去了解到說，其實我最需要的東西是一個讓自己每天早上有起來的理由，讓自己可以活得開心的一個理由，而不是各種物質上的東西，這是非常重要。打棒球對我來說就是一個很開心的理由，那我希望我在 2023 年可以找到更多理由。那我也希望大家在 2023 年，如果說你跟我有一樣困擾的人，那你的問題就是出在你沒有找到一個真的讓你很開心的事情，那你必須要去找這個東西。而且這個東西有時候其實就在旁邊。就像棒球，它不是一個新的運動，打擊場不是最近才開，它一直就在那，只是你沒有想到說，靠北，原來答案就在那一邊，答案就在隔壁，你自己不知道。好，跟大家共勉之。
那當然我還是要跟大家講一個很坦白的事情，就是如果說我在追求財富的過程之中沒有很順利的話，我現在也不會在那邊跟你聊說什麼自我實現。所以馬斯洛那個三角形是真的，你一定要先把自己溫飽起來，餵飽家人，都是好的，你才會開始去追求更上面的東西，然後最後面走到自我實現那一條。那也祝大家在 2023 年都可以過得開心順利。
好，開到這邊，我們先跟大家聊一下馬斯克的財務狀況。為什麼要聊他的財務狀況，還是跟特斯拉的股價有蠻大的一個關係。老實講，要不是我自己有投資特斯拉，媽我屌說你的財務狀況是怎麼樣。那關於他的財富狀態的一個討論爆發點是在昨天 Barron's 出了一個新聞，講說馬斯克他被 margin call 了。那這個新聞馬上在推特上面就有一大堆人轉貼，有正方意見、有反方意見。稍微跟大家講一下，正方意見當然就恥笑馬斯克這傢伙首富，然後現在淪落到要被 margin call，然後在那邊笑他。那反方意見就是說，Barron's 是一個媽拉基媒體，根本沒有做 fact check，就是他根本沒有被 margin call，因為他在交易裡面本來要放進去的 12 billion 特斯拉股權質押，最後面是換成了 equity commitment，所以他要怎麼樣被 margin call。
聽起來也合理，因為在 5 月的一個新聞裡面有提到說，他可能也自己意會到說特斯拉那時候已經有開始下跌，所以他怕會被 call 到，所以他就乾脆直接換成是 equity commitment。那只是 equity commitment 也有一些爭點，就當然表面上我們看到就是說引入了 Larry Ellison、紅杉、幣安什麼，就是有很多人拿錢出來。只是這個錢會不會有些是他自己間接透過他們再丟回來的，那這錢的來源是什麼，也有可能是他要賣股票或是質押的內容。這個都是我們還不確定的部分，所以這個報導我認為是真的有它錯誤的地方，因為實際上在 5 月多的時候，他就有把這個股權質押給換掉了。那只是他自己的自有資金來源是不是質押，這個才是我們值得討論的東西。那如果說他當時是用特斯拉的股權質押的話，他現在確實就是會被 call 到爆掉。因為 12 billion 的現金要貸出來的話，大概需要去質押個 60 billion，就是一個非常大量的特斯拉的股票。那在近期我們看到的下跌，LTV 上去，他就直接會被 call 到爛掉，對不對，所以他當時做的這個決定是對的，就是不要壓這麼多的特斯拉股票。
但是你說他到底有沒有被 margin call，我自己傾向是相信，一，他有被 call；二，就算沒有被 call，他是在接近被 call 的路上，所以他自己率先去把槓桿給解掉。就是他一定是有受到這種 margin 交易的一個壓力在，所以他可能沒有補保證金，但是他就還錢，所以他賣股票嘛。不然其實那些反方，因為他們很多是馬斯克的那種死忠支持者，你不覺得你的說法怪怪嗎？就你說他絕對沒有被 margin call。對，我們如果說用這個 44 billion 的 deal 來看，他沒有被 margin call，可是你不能忘記他自己本身就壓了很多的股票，而且他之前買 Twitter 拿出來的那些現金，很多搞不好就是他當時壓股票貸出來的現金。所以你要怎麼知道他沒有被 margin call？因為如果說他沒有被 margin call，或是沒有接近 margin call，而他必須賣出一大堆股票，那你跟我講他賣股票的理由是什麼？不就坐實了很多特黑講的嗎？就是他在高檔套現割大家韭菜，然後你們還在幫他數錢。所以他如果不是為了保證金相關的東西去賣股票，反而是更可怕的東西，就是你到底賣股票幹嘛。
那我認為說，他應該是介於有跟沒有之間，薛丁格的貓疊加態。就他要嘛就是已經被 call 到，要嘛就是快被 call 了，所以他自己主動去把槓桿降掉。理由為何呢？因為我們在 2021 年的一個 10-K/A 報告上面可以看到說，有揭露馬斯克有 92 million share 的一個質押。那換算現在，因為我們後來有 1 拆 3 的拆股嘛，所以就是 276 million shares。很多人可能不知道這個 276 million shares 有多少，給你一個參考數字，這個 source 是 S&P Global Market Intelligence。他最近一次賣掉了 2200 萬股之後呢，他還剩下 423 million share，4.23 億股的股票。所以剛剛前面講 2.76 億股的股票，你看這個比例，他質押比例幹超級高。當然你會講說，因為我們現在看到的資料是 2021 年的 10-K 揭露的嘛，所以我們可能真的答案要等到 2022 年的 10-K 揭露之後，才知道說他到底這段時間賣股票，是為了去維持他的這個維持率呢，還是說他實際上把槓桿降掉。就是我們要等到可能新一年度的申報出來。
據來說，這個 shares 是增加的話，代表他就是在補保證金嘛；那如果 shares 是降低的話，那種質押的 shares 就代表說他其實是把槓桿降掉，所以他其實賣股票是在還錢，然後把股票拿回來之類的，這個都是有可能的。那他質押的比例是很大，那只是到底用在什麼地方我們不知道。我們都知道說馬斯克是一個睡在辦公室的人嘛，不管這個形象是他刻意為之，還是說他自己本性就這樣，但無論如何他就是沒有房地產，他房地產都賣光了。他是一個沒有房地產的前首富，本身是一個很莫名其妙也很屌的事情。那他沒有要買房地產，也沒有什麼其他日常的太多消費，最多可能搭搭飛機跑去卡達看個足球或什麼的，那個對他們來講都是零錢。數字養六個小孩、七個小孩，還是外面有幾個偷生的我們也都不知道，但是各式各樣的江湖猜測，那些其實都是小錢。就如果說你沒有在什麼弄公司、買房地產、做其他投資的話，你根本花不到太多的錢。那為什麼你要壓這麼多股票，這個就是一個有趣的事情。
我相信他去押股票，應該就是去資助他自己的其他公司，什麼 Boring Company 或是 SpaceX 等等的都是有可能，或是像他推特因為已經買下來了，所以推特的一些日常支援，他沒有辦法在公開市場籌資，那可能就是要拿自己的錢，或者說再去私下找別人籌資，這些都會用到錢。所以他當初質押這麼多股票，應該就是用在各式各樣的股權投資，或是他公司的現金支出所需，而不是可能去買一些奢侈品、買房地產什麼的，應該不是這樣的一個狀況。不過真的壓了很多股票。
那在 10-Q，就是在季報上面，我們也可以在投資風險那一欄看到說，他們特斯拉的其中一項投資風險，很明確地列出來說，如果我們的 common stock，我們的股票持續地下跌的話，馬斯克可能會被一個或是更多的銀行機構強迫去賣出特斯拉的股票，來滿足他的貸款義務。所以這個意思就是說，當股價持續下跌，因為我們都知道說他壓很多股票，所以他必須要去補保證金，或者說去償還他的貸款。那這一項是直接列在 10-Q 的投資風險裡面，所以就很明確告訴你說，他就是有質押股票，而且是壓很多股票。
那只是在那個 44 billion 的全額收購下，可能那個架構裡面沒有質押股票，但他拿出來的現金可能就是來自於他質押或是賣出股票的錢。那他到底資金怎麼樣運用，我們不知道。不過質押這件事情就是一個事實，所以反方的論述也不完全是正確的。因為他們很多就是想洗白說，這個傢伙根本就沒有在做質押，他怎麼可能被 margin call。會，他會被 margin call，因為他在買 Twitter 之前就壓一堆股票了，那只是那個資金用途是怎樣我們不知道。但是 Barron's 的報導也確實是有錯誤的，所以不是說什麼要各打五十大板，是真的站在不同角度看這件事情，就會得出完全不一樣的答案。
所以可能等到下一次的 10-Q 出來之後，我們才可以再跟大家更新說，到底這次我們追劇他的結論是什麼，到底是誰對誰錯，可能要等到撥雲見日那天才知道。但就算下一次 10-Q 出來，那個數字出來我們稍微對一下，然後給出一個猜測，那可能也只是我們的猜測。因為怎麼講，馬斯克他到處都有錢，他的 SpaceX 股份要賣給誰，這我們其實也不知道。他要籌資，他也可以去賣他的 SpaceX，你知道嗎？因為那個是一個市值超大的公司，他是一個巨型的獨角獸，所以他那邊也可以套出一堆錢。所以他到底哪裡來的錢去買 Twitter，是質押的現金，還是他自己本來的私房錢放在床底下的，還是要去賣出他其他公司的，我們都不知道，我們都只能夠霧裡看花，然後用猜的。所以其實用各種很決斷的說法去描述說到底現在狀況怎麼樣，我覺得都是有問題的。大概是這樣子。
好，那我講一下我自己的看法。我認為說應該是沒有再持續地放大槓桿，就是他應該是沒有去補更多的保證品。因為他在新的訪問裡面，他有跟大家警告說，要大家不要有任何的融資債務來面對接下來的衰退。他認為衰退會到 2024 年的第二季以後才會重見光明。所以我相信他賣股票是在做降槓桿、去償還，所以他沒有在補更多的保證金。但是這個行為本身也是類似，因為你可能會有 margin call，所以你去償還掉你的債務。所以無論如何，就是你用兩方的說法好像都是有對的成分這樣。那跟大家稍微分享一下。
那最後面就要講一下 2023 年的一些想法，然後我大概會去做怎麼樣的布局。上一集已經有提過，就是我老婆的持股最近一直噴到底是怎樣，就是我老婆點出了那幾支股票，那我在推特上面寫出來，又在節目裡面跟大家分享。那這個大多數是偏向日用消費相關的東西。那看她這樣子在過去的兩三個禮拜很滋潤，我有受到影響嗎？老實講，羨慕她而已，沒有受到什麼太多的影響。我決定在 2023 年還是持續地去做科技股的布局。經過了通盤的思考，就是不會因為說科技股在過去一年很爛，所以在未來我們就再也不要碰科技股了。那我的心態會偏向說，認為價值還是在這個地方，那這是我自己的想法。
所以我就大概講一下我會怎麼樣去做各式各樣的布局，你就做一個參考就好。那大家都還是要去規劃自己的一套策略跟指南，因為每個人的個性不一樣，選擇的東西一定會不一樣。好，那我還是先講一下大方向的布局，跟去年一樣，先從大方向，然後開始講到細項去。在大方向的布局上，還是會選擇繼續加大台灣的部位，但是跟去年的理由不太一樣。去年持續加大台灣的部位，是因為我們知道在 2022 年會有升息，只是當時不知道升息會走到走火入魔，然後變成史上最猛鷹派的升息。但是我們知道升息會對 PE ratio 造成一些壓抑，那台灣的估值相對美國是低的，所以選擇加大台灣的部位。
這是去年的看法，大家回頭看有點類似歪打正著，這個部分是有賽到，所以有加分一點點。那今年選擇加大台灣的部位，當然估值的理由還是存在的，那額外的增加押注的理由，是因為我相信說美元指數在這邊就是一個頂了，就是你不會再看到繼續往上衝。美元指數要嘛就盤，要嘛是往下，就是微笑曲線已經走完了。這個在去年前年節目有跟大家聊到，什麼叫做美元指數的微笑曲線，我認為微笑曲線到這邊走完了。所以新興市場的表現應該是會比美國市場來得好，就是今年可能大家對於新興市場的信心是比較低的。你也看到像阿根廷、土耳其這種地方，在美國的暴力升息之下，他們的狀況都是蠻差的，匯率崩掉，然後再來就是股價雖然是噴的，但是因為那個是通膨虛胖的一個結果，所以整個換算美元計價的話，這些市場的表現都是不好的。
那在今年呢，我覺得會開始有一些扭轉，就是全球的資金會從美國繼續地往外面流，就回到之前的狀況，只是可能沒有像 QE 那時候這麼樣的迅猛啦。那我認為，所以在我看來，覺得加大台灣部位就是一個合理的選擇，就是資金面跟估值面都是符合自己的需求。那至於風險層面的這個地緣地區的一個風險，我自己是沒有那麼在乎啦。因為在我看來，是我早就已經做好全球配置了，所以沒有關係。但是有蠻多過去都只在台股的朋友，或是我聽到的狀況，就是一些大戶們的表現，他們都是把錢往海外塞，海外塞很多錢。就是本來不會投海外的，反而在今年開始投了很多海外。但對他們來講，他們海外的部分我不認為他們也會去追求什麼樣的報酬率，比較偏向是反正我海外去做一個配置，所以我蠻多都放海外，然後去買一些什麼價值股、大盤，他沒有要操盤的意思，他就是放著，就是海外有錢這樣。
那我自己是選擇說，海外本來就有東西了，所以我就加台灣的東西就好。再來說，就是在組合上的配置，會去做什麼樣的調整呢？雖然看到自己老婆那時候跟大家分享說，她的選股真的是還蠻賽小的。就跟大家分享完之後，你看她是怎麼樣漲的一樣，就是我們講這個都不知道，跟你收割說你看我講的上漲，因為我沒有跟你收費，所以我根本沒有必要去吹捧我自己或什麼的，就是跟大家講說，你看我老婆買的那些價值股，還蠻多最近都還屬於蠻硬朗的狀態，一直大漲，逆勢大漲。那在我看來，我看到這樣大漲，我去動搖，我去追價，我是改變我的投資策略嗎？想了一下，覺得不會。羨慕歸羨慕，但是還是做自己熟悉的東西。
所以在今年還是以科技股作為一個主要的布局範圍。所以一樣，節目的分析還是會以科技股作為一個主要的主題。可能就像過去一樣，偶爾會跟你帶一下有可能的族群，像是軍工股或是金融股，一些價值股什麼，就偶爾聊一下那個。但是我的主軸還是會放在科技，因為這個是我認為我自己比較熟悉，也感興趣的東西。如果說我們縱觀標普 500 的表現的話，你可以注意到 Energy Sector 是漲了 57.8%，最猛，2022 最猛就是它。可是其他的所有族群都是在水面下，Utilities 跌最少，負 0.5%；跌最多 Communication Services，通訊服務，負 40%；Information Technology，資訊科技，也跌了 -28%。所以等於是接近 -30%，簡單來講就是去年是一個科技股相關的一個股災。
反而我會認為說，你在 2021 年覺得這些東西可以買的，其實你現在應該沒有理由不買，除非你覺得這些公司有些在未來會倒閉，或者說他可能會遇到資金收容，可能撐不過去，或者說他本身的 margin 他的毛利是偏低的，然後他的淨利也是低的，所以他根本就沒有辦法扛住一個 higher for longer、5% 的利息，他會倒。這個你就選擇不要加他，非常合理。但是一些 big tech，這個時候我反而覺得是一個非常好的機會。就當然去年是一個很可惜的階段，就是我們知道它是充滿價值，但是就連微軟這種最保守的東西都可以他媽的跌到三成了。所以我反而認為說，既然它跌這麼多，那我們就應該要繼續地勇敢地買進，繼續再平衡，或者說有錢的人就額外再加碼買進。這個是我自己會這樣去做選擇。
當然這是我，如果說你覺得我的看法是錯的，你就繼續空科技股也可以，只是你要相信均值回歸這種東西。就像我們之前跟大家講說 ARK 很噴的時候，那時候大家都說不要努力了，全部交給乾媽。我就反過來跟大家講說，要小心這種是一個主動型的 ETF，它可能反轉很可怕。但是你說我有沒有想到反轉會到這個程度，老實跟你講，我真的沒有想過。但是我們知道均值會回歸的。所以能源股飆這麼多，你說能源股明年會回歸嗎？我不確定。但是你說兩三年會不會回歸，我覺得一定會，大膽插一個 flag，一定會回歸。就能源股一定是要下去的，所以現在看到能源股很好，然後選擇要去追能源股的，我覺得就下一波散戶就是可能會受到一些打擊，我認為。但我講的這個能源股，一般是比較偏油氣相關的，不是講說什麼新能源跟鋰電相關的，那個我認為是在趨勢上，所以還是要把它拆開來看。
等於說是反過來，我們去買今年可能表現最差的東西，我會這樣選擇。本來是想說要不要在明年就去賭個價值股，付 PE 去買價值股，no，最後面決定不要，那就押科技股就對了，這是我的看法。台股的部分，其實我近期期貨的口數是越打越少，基本上從本來年初是萬口以上，然後打到後來連營業員都會開始私訊我問我，講說謝先生怎麼了。我想說你還有必要問我怎麼了嗎？就動能策略在今年根本不能用。所以像我的動能策略帳戶，基本上整個擺爛，爛掉了，然後我就出金，出金出來就放到了其他的現股的帳戶去，不然就是放進去台指期裡面。我現在是使用台指期，然後搭配 00685 作為是一個保本的配置，也就是我所謂的留給兒子的配置。就算爸爸在股票市場失利死掉，兒子可能基本上以後應該也是不用工作了，但我還希望兒子要工作，只是看什麼樣的方式，信託還是怎麼樣，讓他有一個配息生活費可以使用，就是有這種爸爸罩你、沒有後顧之憂的感覺。因為這個是我自己希望，如果是我的話，我也想要有這樣的東西，所以我就給兒子這樣的一個待遇。就是資本主義是一個接力賽，我相信我兒子的起跑點會比當年我自己的起跑點好。但我爸也很努力，我爸讓我的起跑點比可能他自己的起跑點來得好，類似這樣的一個感覺。
那台指期就是使用無限轉倉，這個已經講過好幾次了，就不在這邊額外贅述。那使用的槓桿比例大概會落在 90% 到 110% 之間，一般是 100%，偶爾會把它加到 110%。這個可能就有一點主動的味道在裡面，但這個主動的東西其實不太影響到整個被動配置的績效，它可能就是加分一點，或是小扣分一點，但大致上會差不多。那之所以還是要有這樣的加減碼，是因為我還是相信自己可以相當程度地去做股市高低檔、景氣高低檔，什麼藍燈紅燈之間的判斷，所以我會選擇讓自己有一個操作的空間。
那種很 die hard 的指數投資者會講說，人都不能去做任何的什麼操作或什麼的，因為你放著穩贏大多數的人。我是不相信這樣子的東西。雖然我跟你講說，你投指數可以贏過大多數的人，可是就是有少部分的人，我們就是以身為少部分的人作為一個目標。身邊確實有一些很怪物的人，他就是一直贏。你說他搞不好照一日一定會輸，可能會輸，就像你看很多大老闆，他現在創業很行，瞎，他搞不好照一日會輸。就像你像效馬斯克一樣。就是我覺得其實有些指數化投資做到很極端的，有點像是他去跟大家講說，你只能夠當公務員，因為其他東西都是有風險的，這其實是不太對的，我認為是不太對。
但當然那個本質上的概念是 OK 的，就是說你想要輕鬆地贏過大多數的人，使用這個東西沒有問題。所以像我自己也是使用，只是我用一點加強版的成分在裡面。那之所以還是上一點正二，是因為正二是一個比較無腦的兩倍工具。過去的兩年我都是持反對意見，現在開始看它並不是說什麼我認錯或啥小的，還是要跟大家強調，我覺得這東西在極端狀況它會死掉，所以它絕對不可以放大，非常重要的一個觀念。那之所以開始去採用它，跟我最近聊債券一樣，就是它本來是一個不吸引人的東西，但現在吸引人了。你在那種大飆漲的時候，你說什麼正二很好，你一直買，你家全部套在山上，那個山上多久會回去，我們根本不知道。所以現在我反而覺得，就是在熊市、景氣藍燈，這個東西是可以稍微納入一點配置的。不管是什麼 685、675 還是 631，你要去小配一點，在我看來我不會覺得這是一個很奇怪的事情，我反而覺得是 OK 的。那反而是那種大牛市，然後大家每天都在數錢，每天辦公室都在當沖，你跟我說你要買這個，我就會跟你講你確定。
就像那時候 ARK，很多人說不要努力了，交給乾媽，我也是持一個反對意見。因為我雖然不知道它會跌多少，我現在回頭看我當然知道它跌很多，我嚇到，但是其實當時你也會知道說，大家都覺得這個地方穩贏的時候，這個東西可能會有問題，就像前面的美元指數、定存一樣。所以我還是要跟大家講，就是說人多的地方要小心，不是說不要去，但人多的地方真的要小心。它可能會還有一段，但是之後要走的時候你要走比別人快，不然你就留下來洗碗，大概這樣子。
在其他的策略配置上，可能就還是會以半導體加科技股為主。空單的部分選擇會降低，就是如同我之前講的，我認為這波回踩是讓你降空單的地方，而不是去可能增加空單的地方，這是我的認知。當然我知道市場上有些人覺得還會再跌，這才剛開始，OK，每個人的選擇不一樣。我會選擇在這邊就是持續地去增加布局，而且我認為回頭看應該都是一個很滿意的結果。因為很少看到這種景氣掉到藍燈，然後大家都很悲觀，又覺得未來死定了或什麼的。你可能還是會吃到一些回檔，所以你不要使用太大的槓桿，但是我相信時間拉長，回頭看應該是一個舒服的地方。這個也是一個勇敢的旗子，直接插在這邊。
再來就是明年的權值股表現。我覺得因為我在去年的權值股預測是完全 miss 掉，科技股也是進入一個熊市，但是我還是勇敢地來預測一下明年的權值股。我覺得台積電跟台達電是最可以注意的兩支。聯發科當然它的天璣新的晶片還是表現非常好，不過消費電子就是屬於比較疲軟的狀態，所以在明年可能就不會這麼著重看聯發科，但是一樣，它有什麼樣的好消息，我再跟大家分享。鴻海的部分，在車用的布局聽說是有所掌握，但我對鴻海的認知就是，你要買它應該是在買它下面的兒子們，因為鴻海本身它是一個牛車，它不會動。雖然你往好處想，就是像它今年不會動，它就被動贏過大家，因為一堆人跌爛，所以它好像就是贏過了。不過你拉長看就會注意到，它一直停在一樣的位置，賺的時候也沒有它的份。當然跌的時候它也穩，就像 IBM。我最近開始看到蠻多人在分享說 IBM 其實很猛，你看它去年贏過所有科技股。這個就是採樣有錯誤，你拉長一點看，IBM 是輸爆其他人的。所以還是要看你用的時間軸是怎麼樣，然後再來就是你要知道這產品本身的特性。IBM、鴻海很穩穩健沒錯，但是它可能在浪潮回來的時候，它也是不會動的，這個是大家要有認知的。
所以就大概跟大家分享到這邊。還有很多細項可以講，只是這期節目已經聊了 33 分鐘，我們要進入 QA，因為我發現蠻多人是很期待 QA 的部分。如果說有額外的想法，我們在可能明年的節目，2023 年的，反正一樣我們都是三、六會更新，然後再看有什麼樣的東西可以持續地跟大家分享，或者說我在 QA 裡面看到你們想知道什麼樣的東西，我再做額外的補充。這邊我們就要進入 QA 的部分。
第一位，100% 柳橙汁。他說，紀念忘來，牠來過。沒想到已經夠難熬的 2022 年年末，我姐姐的貓咪突然走了。看監控，上一刻還在玩玩具、打 zoomie，只是睡個午覺，姐姐就失去牠，忘來沒有了。我們還是好難相信一切都這麼突然且無常。再見，我們的寶貝忘來，謝謝你曾經來過，用你短暫又絢麗奪目的一生陪姐姐度過疫情偷走的三年。我們已經開始想你，我們都愛你。你要在天堂跟其他貓貓好好相處，有吃不完的雞胸肉，下輩子還要當一隻又萌又甜的傻貓。謝謝癌大幫我們念出留言，留下這集當作紀念。
這個寵物的離開一定是撕心裂肺，我完全可以想像。我光是想到秋口有一天會掛掉，其實我就很難過。然後再來就是，媽，你們真的是把我這邊當成是怎樣，這邊是一個神廟了是不是，還是我要放一個樂捐箱了。就從現在開始你出來跟我許願，叫我念東西是怎樣，以為我講話可以傳到天堂之類的是不是。但如果真的這樣子對大家有慰藉的話，歡迎啦。只是還是要好好地節哀，不要過度地去沉溺在自己悲傷的情緒裡面，好嗎？生活還是要好好地過下去。
下面一位這個下輩子想當貓，他說，寵物過得比人好。癌大你好，我記得小時候，大概 20 多年前養狗都沒有什麼特別的照顧，平常我們吃什麼就牠吃什麼，那也沒有在打疫苗、送美容等等。現在看周遭的朋友養貓狗，平常飲食要分乾、濕糧食，還要偶爾餵零食、營養品，定期打疫苗、做美容，生病基本上就是五位數的醫療費，那如果嚴重到手術就是六位數的手術費。還有朋友說，光是他的貓小孩基本生活費一年就六位數。聽到這些，本來想養貓的我直接打退堂鼓放棄。是因為現在養寵物的觀念跟以前不一樣嗎？還是以前我養寵物是在亂養，所以覺得養貓狗不太花錢？愛大大有算過秋口一年的生活費要多少嗎？
好，那我覺得其實不是只有貓跟狗這樣，其實小孩子也是。你仔細回想我們以前怎麼長大的，我阿嬤怎麼樣餵我，跟大家分享，不要吐，就是她在嘴巴嚼一嚼，然後把肉給我吃。現在以我們的觀念看，這殺小，幹你媽的這個都細菌什麼的，但以前我真的就是這樣吃，而且有時候我還會覺得阿嬤咬過的東西比較好吃。只是後來才知道，因為阿嬤咬過的東西，幹你娘，她嘴巴那個酵素去把米的東西分解掉，分解掉之後當然就有甜味產生，所以阿嬤咬過的東西當然會比較好吃。只是你現在想到就幹，真的會吐出來。可是當時就這樣養。像以前養狗，當然我阿公有在餵狗，以前我有看過他餵狗，丟骨頭都給狗吃骨頭。只是我們現在觀念進步，就知道說其實狗不可以吃骨頭，骨頭會刺穿牠們的消化道，所以不要餵狗吃骨頭，要吃肉。只是你說狗如果繼續吃骨頭可不可以活？可以，就是沒有辦法活那麼久。
那就像以前的人，他們沒有疫苗可以活，可以，就是活不久。他們沒有那些衛生觀念還是可以活，就是活不久。小朋友照以前那樣垃圾養可不可以長大？可以。像他這種照貴族養可不可以長大？其實都會長大。我覺得那就是你自己的一個評量依據而已，就是你覺得怎麼樣做會比較好。當然如果說你要比，上永遠比不完，特別是這個年代網路氾濫，所以每個人上網都可以查到一些，一般來講比較極端的才會分享出來。所以你看到就會覺得，我到底在幹嘛。你滑一下抖音，看到人家餵什麼每餐都吃什麼雞胸肉、牛肉，然後又有什麼鵪鶉蛋什麼有的沒有的。你有必要做到那樣嗎？我覺得其實沒有必要。所以當然醫療費會花錢，那是真的。可是也有朋友就會覺得，反正時候到了就不要救牠。第一個，可能我經濟不允許，所以我就不要救牠。第二個，其實我也覺得不想要看牠繼續痛苦，所以就讓牠走，卻沒有再額外地加碼去救他的貓跟狗。你也不要因為這樣就覺得說你是一個不好的飼主。反正我認為你只要做到仁至義盡就好了，其實所有東西都還是要在能力的範圍內。
你不要說貓狗，其實小孩也是。小孩如果你真的每天要跟朋友比較，就像我跟你講，我朋友跟我講小朋友應該要送美國學校、送歐洲學校，有沒有那個必要而已。當然其實老實講，如果兒子突然跟我講說他要念美國學校，我還是會送他去念，那還有一個外國籍，看外國籍怎麼樣處理。但他跟我講，我就會說好了。但是你說我自己會不會主動去想說，要怎麼樣讓他更好，蒙特梭利什麼，這個我就不會去往那個方向。因為我會覺得反正沒有必要那樣子，小孩子還是會快樂長大。因為我的老婆也是這樣的一個認知，所以還是要看你們家人間怎麼樣溝通。那我認為不要有太多的壓力，因為你是比上不足、比下有餘，還是有很多那種垃圾養、垃圾大的。還是有很多狗，就是一輩子拴在什麼機車行旁邊，牠一輩子就拴在那邊，然後吃剩飯。那隻狗其實也是這樣過完一生。只是我們現在看會覺得牠可憐嗎？因為我們越來越文明、越來越先進了，所以不要因為這樣子有給自己太多的壓力。
然後再來就是說，秋口一年的生活費要多少，根本不知道，因為我會覺得老婆直接刷卡。下面有這個陰莖腫脹，他說按摩陰蒂。癌大安安，第一次留言。我是潛水一年的潛水仔，本來 Apple ID 是本名不敢留言，剛剛終於用電腦仔 iTunes 來改名了。然後一改就改這種他媽垃圾名字。他說，本身是職業剪輯師，領著少少的月薪 30 幾 K 在過活。之前沒有想太多，只是遵從自己的興趣，但長大後發現想靠著職業買車買房，直接砍掉重練比較快。本身家庭環境普普，但不愁吃穿，目前做得也還算開心。然而錢不多也是一個事實，來到這裡，這樣的生活有沒有什麼樣的想法，想請癌大開示，感謝。
好，OK，那剪輯師身邊有一些朋友在做這樣子的工作。那我必須得說，如果你是 in-house 的，你的天花板就在那邊，你是很難上去的。你必須要多多地去接案。這時候就要套塔雷伯講的反脆弱的觀念，就是說我們的本業可能是一個所謂的強固的東西。像剪輯師他是不是有剛需？我覺得是。剪輯師應該很難找不到工作，所以基本上剪輯師是一個穩定且強固的工作。你就需要有一些反脆弱的東西，所以反脆弱就是說，它的下檔有限，可是上檔是超級大的。我覺得剪輯師的 part-time service，它可能就是一個反脆弱的思維。但我現在講類似紙上談兵，我想得到的東西有跟你講。我認為你在 in-house，你賺不了大錢，因為我們身邊有剪輯師朋友，我知道 in-house 就是這樣，它有一個死豬價，可能偶爾給你一個獎金什麼的。
如果你可以開始廣接一堆這種影音剪輯的案子的話，其實空間就會變很大。可是你可能會講說，我時間沒這麼多，我上班就沒力了。如果你的回應是這樣子的話，那就會掉入一個死胡同。你要知道，其實我一向是這樣認為，你在學生時代會覺得有些人賺錢很容易或什麼的，你出社會就會明白，你真的覺得那個東西賺錢容易，你去做看看。其實沒有什麼東西叫賺錢容易。那些可以一直在賺錢的，除了台灣有一個特殊的現象，就是他可能繼承來的房地產，他當房東，可能他其實就少部分的人，但大部分賺錢賺很多的人，就是他真的是花費很多心力、很努力在那邊做。只是你以前不懂事，你就會去抹滅這些人的努力，好像他們都是靠賽，都是一個幸運的精子，但實際上不是這樣。有幸運精子，可能那一定就是少數。我就類似說，在標普 500 裡面，其實你會發現說白手起家的人是占大多數。當然家庭背景還 OK，但是基本上他可以有這個財富，是當時他們家庭的幾千幾萬倍以上，那個不能夠講說他是靠爸了。
所以一樣的道理，就是你去做一個剪輯的工作，你會比較累。去做這種可以去 scale up、可以去大量接案的，你可能會比較累一點，但是你的上檔就會提升。如果加入一點資本的力量，開一個什麼剪輯學校，你當一個裡面的大導師，你下面帶四五個剪輯師，大量接案，有沒有機會？就有可能。只是你有沒有本事去做到那樣子，其實都是一個交易。你有沒有那個體力，你有沒有那個精力，你有沒有那個膽子敢借錢去創業或什麼的，那個就可能會把天花板往上拉。其實剪輯師你也不要覺得說，好像什麼薪水很低，一片產業什麼的，一定也有拿很高的。這個東西就跟具體的理髮師很像，有百元理髮的，不是說百元理髮比較不好，他們的薪水可能就死豬價固定；也有那種頂級 salon 的；也有那一種他已經剪到變成是很多理髮師的老師。所以本來就說，在每個職業裡面，它都是有可能可以一直往上爬，一定有頂尖的跟沒有那麼好的，只是看你要不要去做這樣的交易。
所以我個人認為，要提升薪資，當然其實很需要的一點，就是一定要非常地努力。而且特別是如上一集講的，台灣是一個高度內捲的社會。當你今天決定，好，晚上不睡了，林北開始來接案，那你就會發現跟你一樣這樣做的人有個幾千個人，台灣真的太可怕了。然後等你已經開始去做這樣子的冒險，就是說加入這場成為一個頂尖剪輯師之路，開始我不要睡覺，甚至媽的老子跟他拚了，房子押進去去借錢來搞個什麼媽的剪輯師工作室，我自己當老闆，然後發現有幾百個人跟你做一樣的事情，這就是台灣。所以不免地就是要面對很多的競爭。即便你今天決定要勇敢踏出來，你就發現世界真大，其實我一直也有這樣的感覺。
下面會有這個 QHJIDBIDWD，他說小噗噗向前衝，第一次留言。癌大，聽不到您 12 月 28 號的節目，憑空消失。這次我有跟 Apple 講，Apple 他們已經在設法解決了，應該一兩個禮拜內會找出一個解決方案，到底是我的 hosting 的問題還是 Apple 的 bug。那如果是哪裡有問題，我就會把它解決掉，抱歉，那一樣刷新一下就會有。
下面會有這個戴小子 Sandy，他說五星留言，想問如果戰爭欠銀行的錢，然後後面被卡掉。癌大人，你知道現在烏克蘭那邊，原本背房貸的人在戰爭爆發後，金融系統還有辦法運作嗎？原本欠銀行錢的人，信貸、房貸直接要還嗎？那假如中共真的哪天想不開，飛彈射過來了，開戰了，那是不是趁現在趕快跟銀行借多少是多少，借好借滿，如果真的開戰就不用還銀行錢了？
這個是一個滿有趣的問題，感覺只會發生在意淫小說裡面的。那你說這樣子去欠銀行錢會需要還嗎？我覺得可以分幾個 scenario 來看。第一個就是說，如果台灣守下來的話，基本上你一定要還錢。那如果說台灣就此滅亡的話，有可能不用還，但是還是有機會，據說銀行被中共的什麼某個國營接管，然後債權直接轉移，反正就認你名字啊，只是換人來跟你討債而已，所以還是要還錢啊兄弟。那我覺得這個是一個極端事件，所以我們真的很難現在去跟你想像說有什麼必然的解方。就算你看，舉例來說其他國家的戰爭，它的結果是這樣，可是不代表我們這邊的結果會跟他們一樣，所以這完全就是一個想像的事情，那我們真的很難去做相關的判斷。
下面一位 SFCMK2，他說空降的傘兵，弟兄忠義剽悍，這個我們就後面會接，勇猛頑強。他說，癌大你好，潛水了很久。在 309 集聽到傘訓，腦海浮現以前受訓的畫面。想說的話很多，不過還是都簡單帶過。就問搭 C-130 的時候，有弟兄在機上嘔吐嗎？整個機艙瀰漫嘔吐味真是恐怖。還遇到更特別的，有次弟兄快要吐了，就努力用手摀著，教官叫他撐著的同時去找塑膠袋。不過教官回來時找不到要嘔吐的弟兄，就問剛要嘔吐的人咧？有人舉手回答，報告教官，我把它吞回去了。這個算是很有想法。
其實會吐嗎？我是沒有聽說到有人吐，因為那個航班還蠻短的，不是飛個十幾分鐘就要跳下來了，所以應該是比較緊張的狀況吧，沒有遇到那種會嘔吐的。但是我自己也算是雷過弟兄，因為我第一次、第二次跳下來的時候，我就掉到那個大壩裡面，幹超級臭。然後最後大家坐軍卡回去的時候，我真的對旁邊的林兵超拍謝。就很多人在那邊這樣。可是像我自己是已經習慣了，我就覺得還好，但他們大家都覺得我超臭的，所以我也曾經當過一個雷包。
像比如說這個中二生訓壽司，他說打棒球就是爽，優質好節目五星吹到爆，不求念到，只求看到。想不到我孟恭哥也是棒球愛好者，忍不住教學魂又跑出來。但看到癌大認真研究各種打擊技巧，非常認真，但建議站上打擊區就清空思緒，球來就打，是真的。最後祝福主委維持興趣，求求癌大你一直打球一直爽。
我站上去的時候都清空了，就是我只注意說自己的重心變化，然後怎麼樣可以扭腰扭得更大力。球來就把它當老婆媽直接轟出去，沒有，這是我們私下的笑話。當然我本身是不會打老婆，這是我們就會開一些玩笑。就當你媽在打，因為他媽剛好那邊。球來就當你媽在打，球當老婆打，球當仇人打什麼的。不過其實也沒有想那麼多，就是球來就會真的是這樣子。那我覺得那種清空思緒的感覺是很棒的，就是說很專注在那個球飛過來，然後你完全不會想任何東西。我覺得這可能也是一個之所以我很喜歡打球的原因吧。你沒講我沒想到，但是你現在講我就想到，對，就是那一種只剩下你跟球，然後還有上面在下雨，媽最近狂下雨，那種感覺，好。
下面有這個哭吧媽，他說，主委舅舅特死啦，主委特斯拉會不會被比亞迪超車？上次在哭哭不要主委幫忙祝生日快樂。是沒有朋友嗎？主委就像明星一樣，認識的人請明星祝生日多快樂。所以主委幫我注意一下，12 月 9 號小晴，因為她問我有沒有幫她留言祝生日快樂。生日快樂，事事如意啊。幹你啊，12 月 9 號是他媽多久以前的事情，你這個人辦事不利。
下面因為這個升級中的鋼鐵人，他說五星吹吹吹。左看似至九，右看像陳五，原來是癌大。2020 投資到現在，靠著只做多、多空、空手搭配，危險立刻逃，2021 多投資產翻了兩倍多，2022 小賠 2%。2023 想要把資產分配到債市，不知道他對於以下的債投資類型有何建議：複委託海外公司債、複委託海外公司債 ETF、長短債的長度問號。然後國內券商內含成本 % 數似乎是比較高，但網路卻眾說紛紜，不知道到底差多少，以上跪求解答。
要買海外的公司債還是公司債 ETF，然後長短債的長度，一般來說如果你是要波動大一點、刺激一點，就選長債。短債越短的，特別那種超級短的，那基本上就是跟現金沒有什麼兩樣了。海外的公司債的話，如果是要放進去配置，首先我先講，因為你的績效表現非常好，就是說多頭年有賺到，而且是 outperformed，然後空頭年也是表現得比大盤好，而且賠得很少，你做股票就好了。如果說你是單純想要去做股債配的話，應該也不會選到公司債，應該是要選美國國債。股債配的話應該要選美國國債為主。如果說你是要去賭說美聯儲可能拉到 5% 之後就上不去，要去往下降，然後壓公司債，你想說你要壓活潑一點的，或是壓什麼高收益債、垃圾債，這樣的東西可以，它就是一種你可以甚至把它想像成類似放大槓桿的效果，只是風險也會隨之增加。那國債的話風險就是極低，所以看你是要去做價差，還是你要把它當成是固定收益商品，還是怎麼樣，這還是要去看你的實際需求目的。那只是在我看來，我也覺得你做股票就好，因為你的績效很好。那如果是要股債配，就用國債。然後再來就是說，券商的成本比較高，對，國內一定比較高，可是相對地方便。很多人就圖這個方便，想說給券商抽一點沒有關係，看人。
下面有這個板橋迪麗熱巴，他說突發性耳聾事件，居然讓我在癌大這邊找到同病。後面被卡掉，在 EP309 聽到留言，也有人得到這個怪病。我的症狀發生在今年 10 月，幾乎跟另一個聽眾一模一樣，但事隔兩個月左右，聽力大概只恢復三成，心理上很難過。大家真的不要輕忽這個症狀。好，祝福迪麗熱巴早點可以治療好。那我在 IG 上面有收到三個聽眾跟我講一模一樣的東西，他們講說沒有這個聽眾講，他們根本不知道是這個，因為去看醫生，醫生也說不知道為什麼。後來知道的時候去問醫生，醫生說就有可能，只是這個東西好像是要靠復健的方式慢慢把它弄回來，所以還是祝大家身體健康，可以把這個怪病給治好。
好，那這就跟大家講到這邊。好，新年快樂，掰。