歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。
本期節目由伊萊克斯贊助播出。濕黏黏的梅雨季來了，發霉、過敏、塵蟎真的很困擾，所以擁有一台好用的除濕機太重要。母親節最棒的禮物就在這裡：伊萊克斯 14 公升清淨除濕機，讓家裡隨時都有好空氣。
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因為本身住在林口，所以我們對於除濕機的依賴算蠻高的。嚴格上來說，我覺得整個大台北地區都需要除濕機，所以這台除濕機使用起來非常方便。它可以透過 App 遙控，這點是我蠻喜歡的。再來就是睡眠模式，除濕機本身不會發出聲音，我是很喜歡，不會有嗶嗶嗶，聽到這個我很暴躁，所以我覺得這是這台除濕機特別的地方。這邊提供給所有需要的朋友們，可以在我們的連結欄找到相關資訊跟說明。
這集講話可能會比較破病一點，聲音聽起來會比較虛，因為我就真的是破病了，跟廢物弱雞一樣。我在想可能是因為最近都跑去公園，應該是在公園受風寒。雖然講這個真的很丟臉，反正我就是已經去市區也不知道自己要幹嘛，然後每天都覺得超級無聊。
待在家裡，也不是說沒有電動，我自己有帶筆電嘛，然後每天就在那邊玩《星露谷》，每天種菜，種到後來就破關了，也不知道要幹嘛。所以跑去打電動。PS5 跟 Nintendo Switch 其實都有，因為我買給我小舅子，只是我也不知道要打什麼，就說不上來，覺得在那邊不知道要幹嘛。
當然我也不好跟我老婆講，因為就變成很像我在那邊靠北。人家整年都待在台灣都沒講什麼，你回來一下子就在那邊靠北說無聊。不過她自己也有跟我講說，她覺得很無聊。所以我就是因為不知道幹嘛，每天要去公園坐著。因為我現在也不想跑去市區看什麼競技場、萬神殿，以前可能有時候沒事會去那邊坐一下，但是現在觀光客真的太多了，外面都是觀光客，就覺得超煩，所以我就不想出去。
我就每天跑去我們家隔壁一個叫 Villa Borghese 的地方。它很有名，是羅馬一個很大的 Villa。它叫別墅，可是實際上是一個很大的公園。這個公園是真的還蠻療癒的，我覺得是一個很舒服的公園。我就每天去那邊走來走去，走一走我覺得就受風寒了。因為他們這邊太陽就是你站在下面曬的時候會很熱，所以你可能走一走熱了，就把衣服脫掉。
可是當你今天休息的時候，一不注意，因為那個風還是涼的，所以你剛坐下的時候會覺得這個風涼涼的很舒服，可是你吹了三分鐘之後就發現幹不太對，好像頭有點痛，這個風是冷的。然後就把外套穿回去，但就來不及了，就中標了。所以應該是這樣子，我連續兩天都發高燒，然後躺在床上。
昨天更幹，一起床就看到股市跌得跟狗屎一樣，直接被打出屎來。前一天已經被打出屎了，隔天再被打出屎，連續兩天，所以直接把四月的報酬全部都回去了。前面還在膨脹想要買手錶，現在誰再跟我講說要買手錶，買你媽手錶，全部拿去買股票，不要買手錶，整個心態就變了。
因為我的朋友聽完上一集之後，跑來跟我講說手錶我可以幫你排，你跟我講你要哪一支。這個老闆厲害，我會排手錶，想要 AP 還是 VC 我都可以幫你排。然後我剛才就跟他講說不用排，沒錢了。所以股市這樣一殺，突然覺得自己很窮，兩天回了快一千。雖然其實跟身邊人比起來算小 case，最主要是因為我在國外沒有上槓。如果有上槓的話，這波回更大，可能直接回到三月中之類的。但我覺得就是一個正常的大盤回檔。
只是這次回得很靠北，中小型股殺到爛掉，櫃買一天殺到 2%。其實我覺得這種回檔盤大家不用想太多。如果今天是什麼東西都沒有跌，只有你的東西跌，那要好好反省。可是如果每個東西都在跌的時候，可能就是整個市場在出貨。所以你會怕的話，整體部位降一下就好，不用去想太多為什麼我今天標的會跌 3%、5%，因為大家都這樣。
當大家都這樣的時候，就不用想太多，可能是整個市場的一個波動。反正一般大家面對這種大回檔，就是降部位，就這麼簡單。但因為我自己本身就沒有什麼槓桿，所以不用降，我就躺著給它幹。我就是一起床發現說，媽的，自己被打出屎來。
上一集有跟大家聊到老高去聊成功這件事情。我去總結老高，我認為老高講的東西就是趨吉避凶。我講完之後，南部猛男群高雄的一個大哥就跟我講說，其實你講的東西就是 AQ，就是你說那些強者死不了的能力，那個就叫 AQ。變成說我去總結老高，他跑來總結我，但我覺得他講得非常有道理，所以稍微跟大家分享一下。
他說 AQ 其實就是現在各個企業都很需要的一個東西。AQ 我稍微幫大家翻譯一下，它叫做逆境商數，Adversity Quotient。維基上的定義是，評估一個人處理壓力跟挫折的能力，所以被稱為韌性的科學。就是你有沒有抗壓性、承擔力，有沒有責任，我覺得總結來說就是這樣子。
他認為其實我講的那個東西就叫做 AQ，然後 AQ 是比 IQ 跟 EQ 還要重要。他說沒有 AQ 就是臭屎仔，也是會被人家轟幹。這是他的說法，可是我覺得他講得非常有道理。你去了解一下，IQ 就是智商，EQ 就是情商，AQ 是逆商。稍微有一點淬鍊過的人應該都會理解，AQ 可能是裡面最重要的。EQ 可能比 IQ 重要，可是 AQ 又比 EQ 重要，因為 AQ 是你必須要經過歷練，必須要被態度矯正過，可能才會產生的一個東西。
有些人與生俱來就有，比較幸運。但我相信大多數都是一開始鋒芒畢露，最後被社會磨平之後，社會的砂紙直接搓在你臉上，搓到你整個人變光滑，AQ 才會出來。我覺得 AQ 在具體的實踐上，這類人可能比較不會靠北靠母。今天假設出事情，他不會在那邊唉唉叫，他就會覺得說這是我自己的事，我要把它做好。
今天股票大跌，我要怎麼樣去解決這件事情；今天可能在職場上遇到問題，我要怎麼樣去處理。他不會覺得都是別人害的，都是別人讓我這樣子，然後在那邊怨天尤人。他會有那種可以去把壓力扛下來、可以去承擔規則的一個能力，然後去把一個東西解決掉。就是說韌性很強，所以我覺得這個猛男總結非常好。
AQ 其實就是一個最重要的能力。沒有 AQ 的話，很容易被人家幹一幹。這邊算是分享給大家，因為我覺得他講的真的太有道理了。我去總結老高說是趨吉避凶，他總結我的所謂死不了的理論，他講說就是 AQ。其實 AQ 真的把所有東西都講完了，所以有興趣的朋友可以查一下 AQ。我真的覺得他這一席話淡淡地講過去而已，但影響我非常重大。
同時他也額外補充了一些我覺得很有趣的內容。他認為其實運氣就是一種磁場，就是你怎麼樣去做人處事。你是開朗、樂於分享、善良、正向、充滿正能量，可能低調，不會很張揚，好東西就不會少了你。只要有好東西，人家都會來跟你分享。
大家也都是見過世面的人，都會知道要找那種比較大方、比較不會猥瑣、比較不會存僥倖心態的人。我相信有在社會上歷練過的人應該都知道，我們很討厭那種猥瑣猥瑣的。你跟他講說我們大家去做什麼東西、一起去烤肉，他從頭到尾都在旁邊滑手機，木炭也不過來幫忙生，也不會去排碗盤，也不會去烤肉，他就在隔壁滑手機，就是有這樣子的人。
不然就是大家說要去買一個標的，結果收盤之後他就跟你講說他沒有買到。幹，為什麼你沒有買到？因為我掛單掛在下面第三檔、第四檔，他往下殺我再往下移。就是有這樣子的人。這樣的人你就知道沒有辦法交朋友，他就是跟我們不是同個圈子的。不是說什麼你一定要每單都市價狂敲，可是我意思是講說，不是說這個東西不錯，大家都要買一點嗎，結果你一張都不買，然後在那邊掛單，當大家是白癡。
反正相關的事例我現在舉例真的是舉不完，就是那種大家一起要做某件事情，然後他在那邊猥瑣猥瑣的，感覺就是很陰暗，我們運氣就不會好。我完全認同。所以把這個分享給大家，有時候就拋磚引玉，你自己講一個東西，可能你的聽眾覺得幫助蠻大的，結果沒有想到因為你講這個東西，人家 feedback 給你的東西，你反而收穫更大。
我再把這個東西放大一次分享給大家。我希望對大家都有幫助。我覺得他講的這個，其實運氣就是你人格的一種展現，一種表象。再來 AQ 可能就是死不了的能力，他直接把所有東西都講完了，我覺得非常精彩。
好，那我們就進入市場話題。先跟大家聊一下台積電的財報跟它的展望。直接先講結論，復甦可能會比大家想的稍微再慢一點，可能再慢個一兩季之類的。我覺得可以這樣想像，假設復甦是爬一個坡，之前假設是 30 度的坡，現在可能變成 25 度的坡。
最近其實也開始聽到一些比較不好的消息。確實大家都知道 Microsoft 跟 OpenAI 搞的這個 ChatGPT 在市場上引起很多討論，只是我們也有在市場上得知一些訊息，就是 Microsoft 其實有在砍伺服器的單，這是最新的一個消息。一樣，市場消息就當成是我個人的市場調查結果，可能跟你想的不一樣，或跟你知道的不一樣。當然如果你願意跟我討論的話，歡迎來私訊我；但如果你覺得你是對的，那你一定是對的，我不想跟大家吵架，我就講我自己的一個認知。
我聽到這個砍單的狀況出現，所以其實跟大家想的不一樣。大家會覺得 AI 出來應該是一個瘋狂拉貨，但實際上你要想像的是，AI 的伺服器目前其實還是比較聚焦在訓練的部分。訓練的部分就是老黃的 A100、H100，可能是 AMD 的 MI250、MI300，或者現在 Dojo、Tesla 的 D1 晶片跟之後的 D2 晶片。這些東西就是放在 data center 裡面，它的量不會大，不會像大家想像的可能佔 HPC 的大宗。
其實台積電的法說也展示了這一點。它是說資料中心跟 AI 可以比較樂觀看待，但是 PC 就還是一片死魚的狀態。所以也不是說 HPC 這邊有特別很強的表現。當然手機的部分，在它財報的數字裡面跟未來展望看起來，手機還是會不好。只是面板這邊還是有聽到一些好消息，價格還是持續慢慢在往上調。
所以我認為整個市況是比較詭譎一點，沒有辦法一言以蔽之，隨時可能都有新的狀況要去做調整。我們盡量在節目裡第一時間跟大家更新。總之，台積電這份財報終於眾望所歸，下修了全年的營收預期。Q2 還是會不好，Q2 可能就是全年的一個底。但是一些分析師可能覺得這樣的下修還是不夠。
有沒有注意到像陳振華、艦長跟陸行之，他們有提到說，台積電以前是一個風向球的作用，現在基本上已經沒有這個作用了。簡單來講，他們就是去捧 Morris，然後放低現在的 C.C. 跟劉德音，反正就是覺得他們的表現沒有比 Morris 好。因為他們給出來的東西，好像可能在去年 7 月的時候還在上修展望。可是我覺得像去年 7 月上修展望，最後面是有摸到財測上緣啊，所以你要說它錯嗎，我覺得也不是。
但反正他們就認為說，台積電雖然你是在艙邊的尾端，就是你是整個半導體的最後一棒，但是你們也不是沒有市調團隊，你們這麼多客戶，跟他們應該也是有溝通的管道，你怎麼會不知道他們下修。我知道公司一定知道他下修，只是可能沒有把它如實地反映出來。
在我看來，如果你有看到這兩位分析師對它的評論，我講一下我的結論。就是格局不一樣，大家看的時間點不一樣。兩位分析師看的可能是比較中短期，他認為你應該要把第二季、第三季的狀況如實地反映出來，不好就說不好，不要聚焦在可能未來 CAGR 還是沒有變化，明年會回到成長、會復甦什麼的。反正該修正的你就是要修正，資本支出該降你就要降。
但我覺得這個有一點成王敗寇的成分。就像其實很多分析師也會吹捧三星之前火車對撞那種膽識，反正就是整個產業都不好的時候，他們還是逆勢擴產，最後面產業復甦的時候他就是贏者全拿。只是你在想，如果台積電這樣做，它會不會也可能變三星 2.0，就是它凹過去之後變得更強，繼續打下更多市占，因為先進製程我覺得就是拼砸錢的地方。
所以如果說凹過去的話，我相信之後大家回頭看，就會覺得它現在沒有去降 CapEx 根本是合理的。但如果沒有凹過去，可能就很多人拿這個來做文章。所以我覺得那有點成王敗寇的成分，外加公司看的是比較中長期，分析師看的是比較短期，所以意見上不相容。
但是我覺得共識上就是，反正接下來的一兩季就是不好，之後可能就可以回到一個上升軌道。所以就像我講的，這個爬坡的坡度可能本來是 30 度，現在變 20 度，沒有復甦得像大家想的這麼樂觀，只是還是會復甦。所以在手機跟 PC 的地方，大家可能要稍微注意一下。
外加自己在中國供應鏈的幾個朋友回來的消息，都是說中國現在經濟真的是不太好，還蠻差勁的。所以大家可能期待的 618 消費季，應該都不會有太好的一個成績，庫存去化有可能還需要更長一些時間。但無論如何，現在就是一個低檔區，只是這個低檔區可能會震得比大家想像的稍微久一點。
它的財報其他數字我認為就沒有什麼其他問題，車用的部分表現還是屬於強勁，對於 AI 公司也是認為未來展望不錯。只是 AI 還是要強調一下，它在 server 裡面佔比是比較小的，只是它成長的趴數、CAGR 可能是不錯的，但不會在短期內給大家看到，可能會是一個比較長期的結果。
我覺得是要等到大量的 edge computing devices 投片，才會拉出那個效果。如果說只是在 training 的部分，而不是 inference 推論的部分有放量的話，你應該不會看到太大的量，因為訓練的電腦就這樣。而且他們已經講說它不會出 GPT-5，就是到 GPT-4 而已，所以訓練電腦的部分接下來，我自己在想新的動能可能是在特斯拉這邊。
因為大家都注意到特斯拉目前有在出拳，蘋果也是在旁邊看。但特斯拉這邊是確定它自己會出來，就它的 D1 會拿出來。只是 D1 會不會最後面變成像其他 cloud service provider 一樣，有額外空間賣給別人，這我們不知道。這邊稍微補充一個小知識，當初 Amazon 為什麼 AWS 賣給大家，是因為他們遇到消費季的時候，流量就會直接衝到天上去，所以它必須要有機房去扛住這些流量。
只是在平常淡季的時候，就發現說這個流量是多出來的，所以就拿出來賣別人。所以當你的流量夠大、可以處理很多資訊，你用不到的時候，平常就可以把這個當成一個商品包出去賣別人。特斯拉會不會變成下一個 cloud service provider，我們不知道；但是我們可以確定的就是，它有介入 AI 訓練的部分，因為它的自駕本身就是一個 AI。
只是它會不會也介入 LLM 模型，這我們還有待商榷。但知道的是，特斯拉之後也會開始去加大在台積電這邊的 D1 晶片，還有之後 D2 晶片的一個投片。所以目前大家看到 AI 的部分，可能比較聚焦在訓練電腦。我個人認為，可能要等到 Edge 這邊放量之後，才會看到比較大量的狀況出來，不然你可能就是看到少量但是價高的訓練電腦。
Edge 這邊出來之後，中端消費者這邊應用開始出來，可能是在醫療相關我覺得會優先，然後交通、工業控制等等。這些量都出來之後，可能才會比較直接地反映在 TSMC 所謂 HPC 裡面的 AI 部分，它可能要在後面才會出現。
另外我覺得可以看一下它的先進封裝。
因為你目前看到的這些 AI chip，像是輝達的 H100，它就是 CoWoS；像是特斯拉的 D1，它是 InFO。所以它們都是歸類在先進封裝裡面，可能可以用先進封裝的數字去交叉比對一下。
在這一季我們就可以注意到，這個先進封裝的數字並沒有說開出一個 surprise，甚至是有一點稍微下滑。只是公司認為，先進封裝的成長會比整體營收平均再來得高，那是未來幾年的事情。所以短時間內，市場還是要面對很多不確定性，特別是這份財報顯示復甦的情形可能不如大家預期，可能稍微會慢一點。
外加自己在中國供應鏈的朋友得知的消息，就是認為庫存去化跟整個市場復甦都會再往後拉一點。但還是不改變現在就是一個低檔的狀況。只是當然，如果你會怕修正，像最近這樣一回檔，怕回超兇的，就現金留多一點。可是如同我在臉書上跟大家分享的，你打開上帝視角回頭看，每次景氣燈號在藍燈的時候，你都會巴不得自己可以回到那時候買股票。
所以現在是在藍燈，那之前的藍燈你可以回去你會怎麼做，現在你就應該怎麼做。這個稍微再跟大家分享一下。
好，那接下來我們來聊一下特斯拉的部分。特斯拉的數字我覺得就有一點差強人意。應該說它整個電話會議都回答得有一點鬼祟鬼祟、猥瑣猥瑣的，就是我們前面講的猥瑣仔。然後也意外透露一件事情，就是公司的定價原來就是一小撮主管去訂的。
所以你注意到特斯拉的汽車價格很北爛的一點，就是它上調下調都很快。這個當然有些人支持、有些人反對，但是其實我自己是比較站在反對這一邊。因為我是認為說，沒有人會希望我今天車子下訂之後馬上就降價，那是一個 kimoji 的問題。所以你整天在那邊調來調去，一定會有一些賭爛票產生。
我們知道你怎麼做都一定會有人不開心，只是我就是覺得這樣做其實不是太好。應該是你做好一個規劃之後，跟消費者講，你現在買是這樣，我們之後可能在某個時間點會去做調整或什麼的，你要自己把它平滑化。我知道他們家高管的做法，可能就是依照銷量、依照對手的狀況、依照原物料的狀況，直接如實反映出來，但我覺得這其實不是一個太好的事情，這是我的一些意見。
其實這個財報裡面最大的一個問題就是毛利數字往下掉。在中國特斯拉的朋友其實有提到這件事情，就是中國這邊退補的影響還蠻大的，導致說毛利其實 20% 不只是分析師的預期，它其實也是馬斯克自己對公司的預期。他希望這些管理層可以把毛利鎖在 20%，但看起來是事與願違。
看得出來成本控管沒有像大家想像的這麼好。因為本來大家想像的是，它會把毛利鎖在一個區間，所以我降價是因為我的成本也下降了，所以我才降價。現在看起來不完全是這樣，就是說這個成本控管可能有一點差強人意。雖然整體來說還是屌打其他車廠，但就是差強人意。我覺得這個落差可能反映在股價上面，殺大概就是殺這個。
當然其實特斯拉的股價短期不用做太多解釋，這都是我們長期觀察它的一個特徵。有時候就是突然暴跌，有時候就突然暴漲，你也說不上為什麼。那我先講說，這是不是因為射火箭爆炸。這個我稍微講一下，就是 SpaceX 射火箭這件事情，跟特斯拉的股價你說有直接性影響嗎？我個人是認為沒有。
但是你說完全沒有影響嗎，我也覺得很難說。可能有些人就是會看這個東西去做股票。但它這一次 Starship 爆炸，為什麼大家在那邊拍手？就是看到火箭上去爆開，大家在那邊拍手。因為它最主要目的是把它射上去，所以光是可以射上去這件事情，其實就算是超出它們本來計畫裡面的一部分。等於說這個射上去本身就是任務成功了。
如果說射上去成功回收，那就是太完美了，但就是沒有這麼完美，可是有達成任務目標，所以大家在那邊拍手。你說這個東西會影響股價嗎？我覺得不是啦。我知道現在外面有些討論、一些新聞講說是因為這個爆炸所以股價下跌，我覺得那就是硬把它接在一起，應該沒有這麼大的一個關聯性。
可能有些人看到會跑去賣股票，但是應該不是市場上那些 sane 的人，就是腦袋正常清楚的那些大資金法人，會看這個火箭爆掉就賣股票。我覺得應該不是這樣子，可能是一些 trader 會比較偏向這樣的思考方式。
所以這個毛利數字沒有 hold 好，我覺得是一個最大的問題。大家本來的預期是認為說，你會降價就是因為你的成本控制得宜，你才降價，去把大家比死。但看起來你的成本其實好像也沒有控得特別好，所以跟預期的差額還蠻大的。
這個東西當然馬斯克自己有針對它給出一個我覺得算是有交代到的說法，就是對他們來講，現在銷量是最重要的。他等於說就是要繼續把大量的車子賣出去，毛利被壓到什麼都沒有關係，但就是要在現在整個市況比較不好的時候，車子要繼續一直出，等到反轉之後，可能再看這個數字可不可以拉回來。我覺得比較偏向這樣子。
只是你說之後毛利可以拉回升到多少，我覺得可能回到大家共識值 20% 附近應該是有辦法。因為之後我們有觀察到一些原物料數字，其實都不像之前那麼瘋狂高價。所以它現在也有去調漲在歐美這邊高階車款的價格。我認為毛利數字應該會回到它預想的那個值，只是這一次就真的有點驚喜，就是摔破大家預想的這個值，所以市場給了一個比較大的反應。
那針對它的策略，就是要盡可能賣出更多車子，我是怎麼樣看呢？我稍微講一下自己的看法。我覺得它這個策略應該是正確的。因為目前電動車在整體車市占比還不是大宗，它是小數的，所以其他油車近期的表現也都沒有太差。它如果要獲得更多市占，把價格降下來其實是一個蠻關鍵的做法。
如果把價格降下來，應該會有更多油車車主有動機去換車子。其實我們都知道，換電車之後，換回油車的是少數。當然你可能在網路上論壇會看到很多講說特斯拉開一開還是回去開 Benz、BMW 什麼的，但其實那應該是少數，跟我們看到的數據是不一樣的。你說隔壁鄰居這樣講，那可能是他一個人這樣想；但是我們看整體數據，就是很多人換電車之後，回不去了。
所以它去增加銷量，把更多車主拉進來，把它當成當務之急，而不是去維持它的價格，我覺得是對的。因為當今天拉進來更多車主之後，電動車有一個特性，就是像特斯拉基本上不用保養，它也不用回廠。所以它可能沒有辦法像其他油車一樣，還可以賺一個回廠保養的錢。它賺錢的管道會比較偏向軟硬結合。
如果你是特斯拉車主應該知道我在講什麼。特斯拉有一個 App，你可以在裡面下訂一些周邊、一些好玩的東西、T-shirt 商品什麼的。同時，舉例說像車子你要解鎖讓它開更快，六萬多塊，在手機上也可以直接解鎖。這個只是說它才剛開始推，就已經有算蠻豐富的功能了。
我覺得之後可能會看到更多這種硬體車子跟軟體、software 的結合。外加自動駕駛如果可以正式上路的話，當然可能最快要先看到美國這邊，看有沒有辦法像它講的今年有辦法上路。那如果到台灣，可能是好幾年之後。所以其實在台灣，未必要去買它那個自動駕駛，因為沒有這麼快，可能先買輔助駕駛就可以了。
這個東西可能也是未來可以幫它轉出更多錢的東西。所以特斯拉幾個動能：車子賣得多、賣得好，能源事業部分，再來就是可能軟硬結合的軟體訂閱服務。外加它的自家電腦訓練出來之後，如果有餘裕的話，可能把 AI as a service 拿出去賣。特別是我們看到它在 Twitter 那邊現在也要搞自己的 AI，我認為這個劇本是有可能發生的。當然這可能比較偏想像，但是蠻有機會的。
所以稍微跟大家分享一下，我認為這個策略應該是沒有什麼太大問題。它必須要趕快賣出更多車子，因為現在重點就是先把油車的市占打下來，打下來之後再想怎麼樣變現。類似當時 Oculus 出來的時候，也是先把大家都掃下來，掃下來之後再想怎麼樣變現。只是當然不是每個故事中都有好的結果，但是這樣的一個策略其實並不罕見，而且是我們在美國科技圈蠻常看到的。反正我先削價先打，打下來之後，我再去做其他變化，可能像外送 App 也是這樣做。
所以整體來看，就是毛利差強人意，其他我覺得都還好，沒有什麼太大問題，策略上可能也沒有什麼太大問題。特斯拉這樣的股票，我覺得軟蛋要很大才能抱得住。它是一個不好抱的股票，震盪、波動什麼都超大的。但是如果你相信馬斯克給的願景，你相信他的車子可能在幾年之後可以達到 20M 的出貨量的話，當然這個東西可能就是一個可以長期 hold 的東西。
特別是它從一個本來汽車小廠，現在變成在美國 market cap 很大，並且市占在電動車裡面也是一個大宗的公司。它真的是有辦到。只是這個公司的估值大家怎麼樣看待，就是每個人自由心證。有些人可能覺得這太貴，但就像是你跟我講某個標的，我也覺得太貴，那就是每個人投其所好。自己喜歡什麼，可能就會覺得那個東西是 OK 的。
整體來看就這樣，沒有什麼其他問題，稍微跟大家分析一下。那接下來我們進入 QA 的部分。
第一位，轟大電把我阿公電死了。他說，供應鏈知識加可轉換公司債。一，想請問主委，一開始是如何了解電子供應鏈上游到下游的知識呢？從大的半導體類，甚至是小到電零組，那是如何了解知識呢？二，想問有些會用可轉換公司債來分析股價。
第一個問題簡單講，就是萬事起頭難。你一定是先從自己可能比較了解的地方切入，所以我認為像美股就是比較適合大家切入的地方，因為你可以直接用到它的終端產品。具體來說，你今天可以用到 iPhone，好了，你去買 Apple 的股票。開始覺得 Apple 的股票好像比較牛皮一點、比較不會動，你就會開始去找一些比較有爆發力的東西。
一般這種契機就是，我隨便舉例，假設 iPhone 像這一代會換 Type-C，你就會開始去想說，那我是不是可以買一些 Type-C 的供應鏈。因為對 Apple 來講，它的 iPhone 從這一代賣到下一代，年增率的成長可能不會比這個做 Type-C 的高。它本來年增率是那樣，可是現在突然被 Apple 大量採用，那這幾家有分到的是不是整個營收成長性就會非常好。
所以有點像是你已經先熟悉這個品牌之後，就開始去找相關零組件。你在找到 Type-C 之後，可能就會知道原來它有分接頭、線，或是說裡面的晶片。因為下午傳出說 Apple 在做這個 Type-C，它在裡面會塞晶片，也就是說你不是它原廠的線，它不給你充。所以你就想說，那它這個標的有什麼，你就會越來越往更細項去找。
所以例如說你今天在找資料中心的股票，你可能買了一個白牌組裝業者，之後就開始想說，這個組裝業者的股價已經反映了，那我們什麼東西是大家可能還沒有看到的。你可能就研究這個伺服器換代之後，裡面的設備什麼會提升。這樣慢慢去找，它是需要時間去累積的。
再來就是第二項，可轉債如果說它是高於轉換價格，你沒有看到明顯的轉換，你去注意一下現股。如果看到現股這邊有大量融券跑出來的話，可能就是大股東使用融券去鎖利潤，這個是會發生的事情。當然這個可轉債可以直接在市場跑，它也可以去用現股鎖的方式，所以可以這樣稍微觀察一下。
好，下面這個，歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本期節目由股癌贊助，晦澀金融投資知識直白講，重要海內外時事輕鬆談，不管老司機還是菜雞，散戶們都進來取暖，也在這裡找到樂趣。我是白癡，我才會寫這種這麼繞口的東西。
他下面講說，我來測試留言密碼的。如果真的測試到了，希望大家可以幫我跟 Erica 表白。你即將要步入婚姻，祝你新婚愉快的同時，我也想跟你說，我不小心偷偷喜歡過你，但我們會是永遠的好姐妹。你要小心身邊跟你講說是好姐妹的男生。
下面有這個小小營養師。他說，地方媽媽果然厲害。癌大好，最近存到了第一個一百萬，知道自己不是主動選股的料，是否應該全部投入指數型 ETF？目前是公務員，也有想要買房的夢想，財務規劃上有點沒有頭緒，還想請癌大解惑。另外請問，配息是左手換右手，為何大家還是瘋高股息的股票？把配息當成穩定金流或是提款機的想法，感覺有點奇怪，或其實我才是白癡，根本沒有搞懂遊戲規則。感謝癌大解惑，祝日後 QA 有更多讓你笑噴的橋段。
配息是左手換右手，這個是指說配息的當下，它就是左手換右手。因為它會給你一個除息的參考價，100 塊股票配 5 塊股息給你，那在配息當日之後，它呈現會是你拿到 5 塊錢現金，股價變成 95，所以相加還是你配息前的股價，是這個意思。
但是並不是說配息長期來看，以一家好公司來講，它就是左手換右手。因為你持有公司的持份是一樣的，可是你不停地拿到現金，所以當然它不完全會是左手換右手。但是為什麼會有這樣的一個說法？最主要就是因為有很多公司它根本沒有在填息。你盲目去追逐高股息，可能會有些公司也知道你要的是高股息，所以你要它的息，它要你的本。這個息配出來之後，它一輩子都不會填，那真的就是左手換右手。
所以這是看狀況而定。你會發現投資裡面很多說法都是看狀況而定，你很難找到一個通用的東西。所以如果你想要買高股息的東西，我會建議你，雖然說現在要發很多這種高股息 ETF，你最好還是要看一下裡面的成分股是什麼。如果只是盲目追求配息高，然後沒有去注重公司的基本面營運，那真的很高機率就是左手換右手。然後你配出來的息，如果你買得夠多，還為了這個息去繳稅，就很奇怪，所以這個要稍微去檢查一下。
再來就是，這個是不是應該全部投進去指數型 ETF，這看個人的財務規劃。如果說一百萬就是你完全的現金，那你當然不應該這樣做，你還是要留一些現金在自己的手上。如果是規劃想要買房的話，這個就難說了。因為買房之所以大多數的人會贏，會發現說買房好像屌打股票，其實有一個最根本的原因，是因為你買房是五倍的槓桿。你只付頭款兩成，等於開五倍槓桿。
五倍槓桿去買房地產，跟五倍槓桿去買股市，其實股市會贏，但是股市沒有辦法給你開到五倍，因為你在股市沒有融資管道會斷頭的。所以房地產之所以大家會贏，第一個就是因為五倍槓桿，第二個就是因為房地產買了之後，大多數人是抱著。如果你股市可以做到五倍槓桿加抱著，那個報酬率是屌打房地產，但是條件上不允許。
所以假設是單純理財規劃，又想要買房的話，直接去買房可能是一個選擇。因為買房的投報應該是會贏你的股票，我覺得按照你的條件來看。只是當然，房地產我們都知道在台灣現在是一個大家都在吹捧的東西，認為買房絕對不會輸。每個明星藝人、網紅，還是不管什麼退休專家人士，很多都會上媒體訪問講說他買房賺多少錢。
其實一般我們看到這樣的新聞，就會開始怕，就是有一些投資敏感度的人會怕。因為知道當每個人都跟你講說他坐著可以賺錢的時候，幹，那個就是可能要出事情的時候。我們不敢講說是馬上，可是就是知道這個東西會出事情。但我覺得台灣房地產的走勢，我們至少以近幾十年來看，就發現它雖然有一些小回，可是就是一直往上。所以你真的很難在房地產這個議題上面去當一個死空頭，我認為。
如果它是一個投資商品的話，就等於做空的早就都死光了。所以房地產投資我不會覺得不行。應該說有一點金融素養、懂一點投資市場的人，都不會跟你講說什麼不要買房之類的。那如果說你有買房夢想，這一百萬去當頭款其實可以，只是利息的部分稍微要看一下。
我覺得現在是還好，因為現在已經進入到升息的一個尾聲了。但像去年就有跟大家提醒說，要買房的不要抓太緊。你抓太緊，那個利息升上去之後很多人就卡住了。因為他可能只有算說這個我家要負擔 1.31 什麼的，沒有想到現在變成可能 1.8、1.9。他可能也沒有想到說，房屋稅單什麼的有時候突然丟進來。很多那種金流算很死的就卡住了。
所以之前可能要擔心這個，但現在我覺得還好，因為升息已經到一個尾聲了，我不認為會再往上有很大的幅度。稍微參考一下。如果說是丟股票的話，不建議 all in；如果是拿去買房的話，好像還蠻不錯的。
下面這個，我太難了。他說，無用的技能。癌大你好，想請問我朋友不會打籃球，但是在家丟垃圾用投籃的方式幾乎百發百中，你是否有很無用的技能？另外抱怨一下，在 Apple 要能夠掌握留言密碼、能被癌大念到就已經很不容易了，現在還會被庫克擺一道，無預警刪留言。標題內容都沒有髒話或是不當言語，兩天後才發現被刪掉，或是已經刪了快十次，人生怎麼那麼難。好，因為我自己是沒有去試過什麼留言密碼，我都是聽大家講的。
我都是聽大家講，所以這位朋友算是跟我們確認說，就是有這個 Apple 的 censorship。它的標準是什麼我不知道，如果知道的聽眾看過，我很好奇。就是他講他沒有髒話，也沒有什麼不當言語，但是還是被刪掉，我也很好奇它是怎麼樣把你刪掉。強調一下，我沒有辦法去動這個留言。
那有沒有什麼很無用的技能？現在可能比較沒有，但以前的話，就是以前還是用那種傳統大螢幕的時候，我的巴掌蠻厲害的。假設今天可能接觸不良還是啥小，一巴掌搧下去，每次搧下去就好，真的超奇怪。還有以前的卡帶，當然現在知道不能這樣做，可是以前一群小朋友在玩任天堂的時候，那個卡帶插進去沒有感應，大家會用一些方法，可能手電筒照一下、親一下什麼的，我就拿來用吹的。
雖然我後來知道，用吹的其實會讓電路腐蝕，因為一定會有水氣，那時候不知道。可是每次吹完就好了，所以很多人就會叫我去吹卡帶。然後跟拍電腦也是，我朋友知道這件事，就會說那你來幫我拍電腦。所以這應該算是一個很無用的技能吧。
下面這個，大概還抱有教育熱誠的國中老師。他說，想祝四月壽星但掌握不到留言密碼的國中老師。癌大安，男友一開始狂推猛推你的節目，我都用 0.75 倍來聽，瘋狂暫停問問題。感謝癌大用簡單好笑的方式，引領男友的股票世界。四月三十號是交往十一年的男友 Herald 生日，目前在國外出差，知道要請他偶像癌大祝他生日快樂。不知道癌大有什麼遠距離過生日的絕招可以分享嗎？PS，小女子是國中導師，聽霸凌的集數深刻自省有無妥善處理。雖然這職業很常被告，我仍會努力燃燒生命。QQ。祝全家回娘家開心快樂、平安健康。
我相信很多人都想要有你這樣的一個老師。就是聽到這樣的東西，她不是第一個反應說你亂講、現在都好很多，她是去思考說自己是不是有這樣子。我覺得你的學生應該是很榮幸有這樣子的老師。那當然祝這個 Herald 生日快樂。有沒有什麼遠距生日絕招？不知道，聊色吧，視訊網愛之類的。
下面這個，琉璃 X 神秘的貓皇。他說，利有時在哀嚎，先五星吹吹吹。想跟你請益對碳權的看法。公司營運面臨使用綠能、碳中和、二氧化碳回收甚至是再利用的議題，會不會造成公司營運與營收多大程度上的影響跟衝擊？又或者會有新商機的機會產生，例如二氧化碳延伸出的新業務所創造的營收。祝福癌大家一家平安喜樂、投資獲利屢創巔峰，成為自己心目中的猛男。感謝。
這個確定不是什麼地方賢達猛男故意跑來問的嗎？我後來有發現，我們的聽眾 QA 有時候問的問題問得太精巧了，剛好在點上。就是你知道最近市場在看這個東西，我就在想說幹，你們最好是菜雞，你們一定不是菜雞，不然沒有這麼多巧合。好像之前有一個問那個什麼奈米醫材的，後來那個奈米醫材噴到天上去。現在跑來問碳權，就剛好最近市場就是在看碳權。
因為台股有一個特色，就是反正政府 cue 到什麼東西，那個東西反應可能就會很大。最近就在講碳權相關的。碳權交易是未來一個重大的趨勢。簡單來講，排碳這個東西，很多人是把它當成外部成本給大家吸收，現在就是要把這個外部成本內部化。所以每個企業可能有自己的排碳量上限，如果你沒有用完，或者說你有使用再生能源、你有造林，像是一些紙業公司，那這個本身就可以去產生一個碳權，它可以拿出來賣人，賣給那些可能高污染的，像是汽車產業。
所以碳權交易，它就是 this is the shit。這個是現在全球在看、台灣政府也在 cue 的東西，所以它當然會是一個新商機，而且是重要的商機。對於那些比較污染的公司，就變成說你會多一個成本。以前這個成本可能是大家幫你吸收，現在這個成本就是變成你自己要去承擔。所以我覺得這是一個蠻有責任感，並且是必須要去推行的一個機制。
當然你可以去注意相關股票。碳權交易的股票其實現在是市場上近期來說蠻熱門的一個族群，特別是在造紙這個族群裡面，因為他們有很多的林木資產，這個是大家在看的東西。
好，下面這個嘉欣 350。他說，會叫路邊黑狗秋口的忠實聽眾。那祝漾安，想請教關於太太金錢觀的問題。簡單說，太太想在雙北買房生小孩，我們夫妻年薪扣掉房租生活費大概剩下四十萬，且沒有父爸爸。但太太這幾年迷上名牌包、香水、保養品，一年大概花二十萬，又希望一年可以出國兩三次，天數一週以上，去年又被詐騙十幾萬。請問我是否要去柬埔寨報名賀瓏，才可以拯救家庭？感謝主委開示。
這樣說啦，你太太可能就只是講講。就像我們都會有一些夢想，幹他媽的，我也希望跟 Dua Lipa 交往。沒有啦，就是講講，不是真的。但我一直講說，我們都會有一些想法，但想法不代表一定可以實踐。你太太假設花錢如流水的話，她講說買房搞不好就講爽的。但如果她是真的一直跟你暗示說要買房，自己又在狂花錢，那本來就是這個人不要出錢，她就是要你出。
有點不好唸啦，只是看你們家庭分工是怎麼樣。如果這個老婆就是在家照顧小孩，但看起來沒有嘛，就是都有上班嘛。所以如果要買房，她本來就要一起貢獻，因為她也有上班。
我是覺得名牌包是一個很大的坑。你仔細想想，名牌產業這種東西，就是那些精品，它是一個很可怕的東西。因為一樣是包包、一樣是衣服，可以穿的、高品質的、好看的，你現在已經有很多快時尚可以選擇。講難聽一點，很多快時尚他們就是去致敬那些設計師品牌，所以東西其實已經做到很好看了。只是有些人覺得說我要更進一步，我要去排一些精品或什麼的。
只是這個東西就是一個很大的坑。你去注意一下 Louis Vuitton、LVMH 他們的營收構成，會發現就是一堆亞太人在買，台灣人、中國人超級愛買。其實這個東西我注意到有蠻多中小家庭，就被這個拖垮掉。那種新成立的家庭，可能三十歲、四十歲的，就很愛買精品，每天都要跑去買精品。
當然你今天錢夠多、有餘裕可以。很多人是買精品買到說幹，他就沒錢了。那精品他可能就說服自己是一個投資。只是我覺得量力而為。精品買賣這種東西，就是你真的錢太多再去買，因為它沒有上限。你今天一個包包可以用一千塊買到，也可以一萬、一百萬、三百萬。像我岳母就有一些很誇張的包，當然那不是她買的，那是她男朋友送她的。
可是我發現說，幹，這個世界之大，什麼柏金包還要先買一堆東西。我想說難怪我看到一堆所謂的貴婦，整天在自己的 Instagram 上面賣一些看起來超廢物的愛馬仕小東西。因為她就是要去累積額度，要狂買一堆周邊，然後才可以換到她的包。所以她買一堆垃圾她也不要，拿出去轉賣，然後就有白癡跑去收這些轉賣人家不要的東西。
這個圈子是很深的。除非你真的錢太多，不然我不建議。特別是你說房子也還沒有什麼的，也不是說未來就是你們兩個人的生活，你們也想要生小孩或啥小的，這樣子跑去買精品，這要三思。
當然我們前面一集跟大家講說，錢就是要拿來花，變成快樂的形狀，沒錯。只是同樣是花錢，就好比說出國玩，一樣是出國玩，你可以住很貴的飯店，也可以住不錯的飯店，可是你的目的都是出國玩到。裝扮也是差不多的道理。所以有沒有必要去追求那個程度，就是消費到某個層級之後，往上那個邊際效應遞減速度太快了。有沒有必要追求到那個程度，大家自己要三思。
下面有這個 JKJKL999。他說，一出場就可以 hold 住全場的護理人瓜瓜。每次股癌新上架都迫不及待地聽。之前護理人職業病上身，兩年前第一次聽到股癌，心裡還想說什麼股癌，骨頭的骨？難道是癌友互助會？沒想到一聽就聽到現在，還會跟好友推薦你的節目。謝謝癌大無私分享投資分析跟各種社會觀察，讓我可以打破白色巨塔同溫層。每週兩更，讓我這樣的小菜雞可以不停地成長，真心謝謝你。
感謝這個護理人瓜瓜，也祝你繼續 hold 住全場。
下面有這個韭菜炒小魚。他說，長長久久，每次留言就要 CD 兩個半月，你各位亂留言的還不好好留言。癌大好，癌大說不想要再講詐騙的事情，但是我聽到猴子上當的時候還是很療癒，我是不是有反社會人格？最近母親就醫發現罹癌還轉移了，驚覺到自己已經活到父母親有生命危險的年紀。明明母親是全家過得最養生的人，全家一致決定要全力醫治、投入標靶。希望癌大祝母親早日康復，能夠繼續說股市經給她兒子聽。最後祝癌大家庭和睦，不用被 Lisa 裝到行李箱中。
非常感謝這位韭菜炒小魚，也祝你的母親早日康復。像家裡有這種癌症病患，家人是真的很痛苦，因為照顧的心力要花太多。我們身邊有朋友是這樣子，所以非常辛苦，祝你可以一切順利。
他講到這個詐騙上當，其實我也覺得蠻療癒的。但當你今天知道有些人是用你的照片去騙人的時候，那個就很不爽。當然現在我自己的被拿去詐騙的東西，我看都已經沒了。他們現在都是拿張忠謀跟張淑芬，就是他老婆，拿去丟詐騙，我覺得很屌，這些詐騙集團真的是目無法紀。
下面有這個爆炸馬斯特，他說，我喜歡你。那這期的股癌就到這裡結束，喜歡的幫我按讚、分享、加鈴鐺。我剛才一瞬間有想法就說好，就到這邊結束，但看一下現在才四十四分鐘，不可以太偷懶，跳過你。
下面有這個 Unity 3D Team，這好像也是留過，但是一陣子唸一下。開槓就像是加槓鈴。猛男你好，目前小弟從事科技業，領大概兩百萬的年薪，但又想去做不一樣的副業，甚至將來可以發展成主業的嘗試。看了很多失敗案例，覺得自己可能也是失敗的其中一個，再加上自己已經二十九歲了，幹你自己也考。他說如果失敗，不知道到時心態扛不扛得住。想問主委當初從高薪機師轉行到其他行業的時候，怎麼樣調適心態？以及之前你還在槓桿開爆的時候，有沒有遇到裂開、損益炸裂的時候，當下是如何調適的？想知道您在遇到大挫折的時候是如何扛過來的，謝謝你。
他前面講這個計算的錢，這就沒有拿到，所以就沒差。簡單講，如果我今天已經拿了十年的薪水，那就有差。你已經領了十年之後，對於轉換跑道或去嘗試別的東西，你一定就會遲疑。然後另外一個點可能是因為我還年輕。當時我的同梯他們全部繼續飛，因為我知道他們可能會有這種恐慌吧。廢話，你二十八、二十九了，你可能就會擔心你是遲職跑來的，你今天被人家 fire 掉，然後這公司惡意倒閉在那邊搞你，你不能說這樣兩手一拍又回去上班吧。
反正我都已經訓練了，我可能就去找別家，他們的心態可能是這樣。我就覺得反正老子二十三歲，我沒差，我想法是這樣。但當然那時候心中也是有想說，反正假設在外面混不好的話，我再回來飛就好。我自己也不是說什麼沒有天分，考試也都還 OK，我相信自己是有那個能力可以回來。所以當時的心態比較偏向是這樣子。但我相信如果說是已經領薪水領很久了，就不會這樣想了。
然後再來說這個槓桿開爆，有沒有遇到裂開損益？這種就不用問了，這個絕對都會發生的。你只要是槓桿開爛，一定都會有那種爆開的時候，因為槓桿就是放大。所以當然每個人都希望那種完美劇本，我加槓桿就上漲，我減槓就下跌，沒有這種事情。那是童話故事，唬爛的人才這樣跟你講。
你一定就是會遇到那種開槓，然後它直接跌，跌到你可能要被追繳、要繳保證金，甚至就已經要繳保證金了。這時候就是去考驗你的信仰跟你的軟蛋的時候了，你要不要去加這個保證金。當然大多數人可能就跟你講說不要加，但是我講一個比較寫實的內容，其實如果說你不敢加的話，那你乾脆不要做。
就是加的時候，對，可能會死掉，就是停損。但其實停損有一個盲點。我現在可能講比較深入的東西。你就挺著很有紀律地停損，然後你整天在停損，一直在賠錢，你這個不要講出去給人家笑。你很有紀律，那干我屌事，你就是一直在賠錢。
所以有時候去使用這種槓桿，當然我們強調大原則上你要有紀律，只是有時候就是要拗一下。因為市場就是會有那種詭譎的地方。你之所以會有這個空間可以拗，其實是你下單的時候就已經知道你的 margin 在哪了，就是你這個容錯空間有多少。它其實是一門學問跟藝術，但是老實講，也是有很高的運氣成分存在。
當然我們盡可能去限縮運氣成分的影響，但就是有運氣的成分。像說在去年你去開槓桿做多試看看，那個屁股就爆了。那如果你是在 2020、2021，對嘛，就一堆少年股神可以短時間內翻超快，那一定都是槓桿上爆。可是為什麼在去年就沒有聽到這些人的聲音？當然不是講說每個都這樣，就是我們講少年股神是一個大集合，就是有很多使用槓桿的人，可能在過去前兩三年是發財，可是可能去年我就是聽到很多爆炸的故事。
那就是槓桿開爆。你就想它上去很快，它下來可能也是非常快，甚至有些搞到自己負債。所以裂開損益是一定會發生的。那怎麼樣去調適？好，就是看自己心態可不可以承受這件事情。但我其實是不推薦大家這樣做。即便我跟你分享說我是這樣起來，不代表我認為這是對的，所以這邊分享一下。
再來說，遇到大挫折是怎麼樣扛過來。我的做法比較偏向，我一直去想它。就是我遇了一個讓我不順、很難過的東西，我就一直想它，想到我不覺得這件事情會對我有任何疙瘩為止。所以我是那種正面面對的。假設我知道床底下有怪物，我會直接爬進去床底下幹它一頓那種，就是會比較偏向這種正面面對。
我覺得這是我面對恐懼跟挫折，自己體感上最好的一個方式，就是我要讓自己更難受就對了，我要直接去挑戰自己。這可能是我面對挫折的一個解決方案，每個人不一樣，但我認為這個對我來說蠻有效的。所以當我今天出事情的時候，我就會一直鑽牛角尖去想它。雖然我跟大家講說不要鑽牛角尖，但我就是會鑽牛角尖那種，我就要去把這個問題解決。
當然這樣可能會產生一些東西。具體來說，在兩性關係上這樣做就不好。有時候是你們吵架，你就應該把自己關到別的房間冷靜一下就沒事了。但是我覺得當下我一定要問出來說，你到底是哪裡有問題，我們一定要解決這個問題，就是個性啦。
好，下面有這個電動塑膠欄。他說，五星吹捧到雞雞陰德。扶老奶奶過馬路來積陰德，會比較容易被念到留言嗎？我看還是扶學妹過馬路、雞雞陰德比較實在。大家會做什麼事情來積陰德呢？
這個我是不太相信有死後世界啦。我覺得我們死掉之後，應該就是進入虛空吧，就是什麼東西都感受不到。所以我不覺得有需要積陰德。就是如果你的善舉或一些做法，是想說我要有一個很好的來生，那我們就是不同路人。因為我就是不相信有來生這種東西。
所以所謂的善舉，就是當下你可能做下去，你覺得自己開心，或是你知道對方很開心，你想到就會覺得很開心，這才是我認為為什麼會去做善舉這個東西。只是有些善舉對我現在來講是積陰德，他想要下輩子可以跑去更好的地方，所以要跑去放生或啥小，那就是大家想法不一樣。
下面這個 2330 上一千。他說，我是跟廢物懶叫。生活給了我一巴掌，我沒有扛住；我給了懶叫一巴掌，懶叫依然挺立，或許懶叫比我更適合做人。別人給我一刀，我挺住了；我給懶叫一刀，懶叫倒下了，或許我比懶叫更適合叫做懶叫。我不明白是我長了一根懶叫，還是懶叫上長了一個我。碰到喜歡的人，懶叫都會硬硬，我卻不敢出聲。看著飛機飛過，眼淚止不住流下來了。我騙懶叫這是個溫暖的洞穴，懶叫騙我這是個溫暖的世界。
這怎樣。好，那節目就到這邊，掰。