歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由台灣拜耳力度伸贊助。
秋冬季節到了，流感和各種病毒也變得盛行。不管有沒有打疫苗，都還是要特別注意身體，做好日常保健。而且天氣轉涼又乾燥，常常會覺得喉嚨乾，所以水分的補充也很重要。
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為什麼選擇發泡錠呢？第一，喝下去就像喝飲料，不會覺得自己在吃藥。第二，它能夠快速補充水分，冬天喉嚨乾就不用擔心了。而且力度伸來自德國拜耳，品質有保證。再分享個小秘訣，它可以用不超過 40 度的溫水泡，冬天喝起來暖暖的，特別舒服。大家還在等什麼？讓我們一起每天一杯力度伸，當作日常保健的最佳選擇，迎接健康的冬天吧。
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好，那我昨天跑去聯發科演講，是他們的 IT 部門。林老師、林處長 Alex Lin，從現在開始他就是我大哥。他帶我去參觀了發哥的一些機房，還有他們最新的研究項目，真的是讓我覺得非常有趣。這一場 IT 的年度大拜拜活動也很精彩，我也見到幾個非常厲害的工程師，就覺得在這邊工作應該是一個很不錯的環境。你可以進發哥，就已經不是一般人了；你在 IT 裡面工作，真的是非常值得驕傲。
像上次去發哥演講是晚上的時間，那時候是他們股票研究社的一個邀請。其實後來股票研究社還有持續邀請，但我後來就覺得，如果我真的想要去了解更多產業相關的一些內容的話，自己跟股票的形象綁得太近，有時候可能會讓人家覺得有一點怕怕的。所以也順便跟一些單位說，拍謝啦，你要叫我講股票，我就不想講。因為我覺得我的節目本身就已經有在聊到一些市場相關的東西，其實我現在會比較聚焦在產業相關的一些內容。當然，產業要怎麼樣發揮、去創造一些財富跟優勢，那就是大家自己去動腦想了。
也因為這樣的一個調整，所以這次受到發哥 IT 的邀請，我就非常感興趣。因為他跟我講說，我們有在弄浸沒式的一個機房，這個是你有興趣的東西，節目也有聽到，那不如就來跟大家分享一下，交流一下，順便參觀一下。這一次的參訪，真的讓我學到非常多東西。因為我很喜歡你到一個地方，然後直接很明顯地感受到自己是全場最低能的一個人。像我到發哥，我就覺得我他媽是全場最低能的人。跟我一起講的講者，雖然一人都只有 10 分鐘，可是每個人都講了非常多重點，也非常有趣。他們留給我 40 分鐘，真的是讓我受寵若驚。
我還蠻喜歡那種你到一個地方，覺得每個人講的話其實都可以讓你學到東西的感覺。這次的分享，最主要就是跟他們聊一些關於產業，還有我現在對 2024，或者說一些新趨勢的看法。我個人覺得最大的亮點是在會後去參觀他們的機房。我第一次看到了發哥的 single-phase immersion，還蠻有趣的。
他們的 single-phase 是泡在氟化液裡面。當然，single-phase 裡面有各式各樣的解方，像是礦物油、合成油，還有氟化液。最後面的解方到底會怎麼樣，其實大家都還沒有辦法講得非常明確。不過目前看到他們 single-phase 搭配氟化液的一個解方，真的非常有趣。我也第一次摸到了氟化液，暖暖的。
single-phase 的那個氟化液，沸點是稍微高一點，比 two-phase 來得高。它的好處就在於，比較不會有逸散的問題。現在 two-phase 這種 immersion，很多人在推，但他們最大的問題就是逸散。也就是說，每次打開來，你就要燒掉一堆成本，因為它會直接蒸發到空氣裡面，那些都是白花花的銀子。所以如何去解決逸散問題，會是 two-phase 面臨最大的一個問題。不然 two-phase 其實是一個很棒的解方。
不過你每次開蓋，或者說甚至不開蓋，放一段時間它就一直蒸發掉，那個蒸發掉的東西，成本加起來其實蠻高的。不然如果在 PUE 跟 WUE 的考慮之下，two-phase 是有很大優勢的。當然，裡面的氟化液有一些爭議，這個我們就先暫時不談。我自己是覺得有一點過度把它放大了。
再來，single-phase 的部分，應該在未來幾年有望快速拉升它的市占。在最新的輝達 B100 上，其實就已經開始走向 Direct Liquid Cooling 的水冷解方。像這樣的一個水冷解方，在我看來比較像是一個中介，就是說從氣冷，先稍微中介一下，由水冷扛著，扛完之後可能就直接跳到浸沒式。我們講的是 Data Center 的部分。
水冷的東西，如果今天是把冷卻的水換成 chiller，也就是變成冰水，它的解熱效果又會再好一些。所以雖然講它是一個中介，但這個中介可能也可以維持很長一段時間。就像人家講，我們轉去 Mini LED，再到 Micro LED，Mini LED 是一個中介；有時候那個中介待的時間，會比大家想得來得久一點。
除了看了這個機房覺得有夠帥之外，我也有興趣參觀一下他們 air-cooling 的機房。那個機房裡面讓我得到一個最大的啟示，就是我們市場仔有時候會犯的毛病：當我們今天看到一個新科技的時候，有時候會 overshoot。什麼叫 overshoot？就是因為你看到某個東西很酷，所以你就會自然假設，大家都一定會用這個東西，它周邊設備規格的提升，也一定都會直接開到滿。
當然我們今天坐下來聊，大家都知道那是一個理想上的狀態。只是當你真的去業界看了一些東西之後，你就知道為什麼要校正。校正之後你就知道，大家想像的是你今天搞了一個 HGX 或是 DGX，就一定要直上 400G、800G，甚至到明年後年快一點，直接上 1.6T，大家會直接用這種頂規來看。但有時候其實人家的需求不一定馬上跟到，它可能先 100G，再慢慢換 400G。就連裡面的網通交換器材，也不一定會直接直上，搞不好先用 Cisco 之類的。就是很多東西跟你自己規劃的理想狀態，其實會有一點差距。
不過發哥他們在 2025 年會在通路這邊搞一個很大的 Data Center，這個 Data Center 應該很有望看到很多最新技術的引進，我也是非常期待。他們會需要這麼大的 Data Center，但他們不是 cloud service provider，這些算力是他們自己公司要用的。也就是說，你在設計晶片的時候，因為你從本來 5 奈米跨到 3 奈米，你知道那個光罩就多了好幾片，大家要去處理、去做 EDA tools 的運用跟設計時，是需要很強大的算力。
目前他們都還是用 CPU 為主在跑，之後可能會用 GPU 去跑。也是因為這個算力需求會大幅上升，可能每跨一代就提升個 30% 到 50% 以上，所以他們就需要更多機房。這也是驅使一些高效運算、高速運算在未來發展的一個原因。因為大家晶片越做越小，密度越做越高，密度到了一個極限之後，就變成 3D stacking、堆疊、一直整合。所以其實裡面的很多東西，都會用到運算，或者說透過運算的方式，來加速整個生產流程。
在最新的 AI 潮流導入之下，現在很多東西可能還是在想像，不過確實在實際應用上，已經有看到可以用的地方。等到它全面滲透上去之後，針對算力的需求可能又會有更加龐大的要求。所以他們可能就是先看到這樣的一個趨勢，先去做布局。也就是說，你身為台灣的一個領導品牌，當然有些東西就是要走在大家前面，你不可以等到事情發生之後才跑去 FOMO。
所以去看了很多他們針對產業的了解跟發展之後，我是真的覺得獲益良多，也受到很多啟發，校正了很多腦袋裡的想法。overshoot 就把它收斂回來，undershoot 就把它改上去。同時在會上也聊到了像是 SD-WAN，或者說這個內部的 IT 怎麼樣去做整合跟改善，可以幫公司節省多少成本。其實這都是未來一個很重要的話題。
我們現在最主要都在討論的，可能是算力的加大，這其實就是一個花錢的東西。可是同時，企業的一個節流也是不可以忽視的重點。你可能把企業專網的東西透過 SD-WAN 去處理；或者把一些本來大家會用到比較耗能的設備，如果用一台桌機加螢幕，可能是 800 到 1000 瓦，那如果把它變成平板、變成手機，最低可以壓到 5 瓦，所以就是少掉很多消耗。其實增加消耗的部分有，減少消耗的部分也有，兩個的共通點都是增加投資。所以這個是在接下來，我覺得大家都可以看的一個重點。
還是非常感謝發哥的 IT，還有 Alex Lin、Lin 老師邀我去那邊跟大家分享，也非常榮幸。因為我問說有多少人有聽這節目，幾乎全場都舉手，這真的是受寵若驚。我們的聽眾其實蠻多都是很鬼的人，有時候就會讓我覺得，我節目真的要好好錄、要小心錄。因為這麼多厲害的人看著你的東西，你就知道自己不要耍白癡，不要不知道的東西在那邊亂講。所以很多東西我一定會去做很多考察跟了解，夠有信心，或者說已經確定差不多要見報的時候，才跟大家分享。畢竟有些東西是我們自己在猜，所以整體還是會走一個比較保守的路線。這次真的獲得非常多收穫，還拿到發哥的高爾夫球。我還蠻喜歡拿各個企業的周邊，算是還蠻有趣的贈品。那就跟大家分享一下我的參訪經驗。
好，那接下來我們來聊一下美國禁令相關的 AI chip 最新發展。因為我上一集有跟大家聊到，輝達有 rumor 說會有兩款東西，H20 跟 L20。其實就是因為我已經開始看到市場有人在討論了，所以我覺得這個東西應該已經可以準備拿出來跟大家分享。
昨天網路上廣傳一份阿里巴巴流出的 NVIDIA spec，稍微推敲一下，我認為這份應該是真實的文件。文件出來之後，我們就可以直接聊說上面到底寫了什麼，那就不是一個 hearsay，至少我是 based on 某個東西。當然，如果這個東西最後是假的，我再跟大家講。但我們市場仔就是要去處理各式各樣這種最新消息，所以即便它可能有誤，我們還是先對它做一個了解跟剖析。
目前了解是，這個應該就是確實的版本。阿里巴巴這一份在中國網站上廣傳，然後傳到台灣投資圈，大家丟的這份文件，應該就是輝達針對美國最新禁令調整後，相關新產品的規格。有一個產品是我自己沒有估算到的，叫做 L2 的 PCIe，這個我原本不知道有；但是 H20 跟 L20，就是我自己觀察跟了解之中知道會有的一個產品。
先稍微講一下，這三個產品可能會對市場造成的影響。首先一樣先講結論。結論就是，如果美國政府認定這三個產品符合最新禁令要求，也就是針對 TPP 單顆晶片算力，外加 power density 的要求，都壓在規範之下，那它就是符合規定的東西。不過就是有一點小皮，它知道你把速度的限制拿掉了，它就把速度點好點滿；它知道你沒有限制記憶體，那 HBM 就多插一顆。OK，但這個就是符合你規定，所以就算看起來有一點皮，它還是符合你規定。
所以如果美國政府沒有另外針對產品下手，我覺得這三款產品都非常有機會；但如果有，那就是後話了。美國政府何時會下手，我們都不知道。你要認識拜登、睡在拜登旁邊，你可能才會知道；或者你是商務部的快樂好朋友。這個就是遠遠超過我的 pay grade，所以我是不會知道這些東西的。
我們先不講全面封殺，我們先講假設放行的話會發生什麼事情。假設放行的話，我覺得輝達會賺到流血、流湯、流油，其他供應鏈也會產生很多機會。為什麼會這樣說？我們現在來剖析一下。
第一顆晶片就是 H20 的 HGX。這個應該是 SXM 的結構。SXM 的結構就是說，我們一般會把它應用在一個 8 卡的 baseboard 上面，再接到 UBB 上，做成一台 server。再來，一個 rack 上大概會有四個 server 的配置，所以一個 rack 就是 32 顆 GPU。
這個東西本來有一個弱勢，就是 H800 那邊它的傳輸速度跟 HBM 有做調整。但是到現在這一代，它把傳輸速度跟 HBM 都往上拉了。最大差異是，雖然單顆晶片的算力降低，但我們都知道，如果晶片跟晶片之間的傳輸速度，也就是水平之間 NVLink 的速度，可以拉到官方規格講的 900G，那你基本上可以把全部人視為同一顆晶片。也就是說，你買越多，就可以去複製本來很強晶片的一個效果。
所以如果美國政府沒有去 ban 這三個產品，我覺得他們對中的政策就變成是 AI 稅。我現在講這個詞可能稍微大膽一點，但我認為可以這樣命名。為什麼把它叫 AI 稅？因為你可以想像成是說，你要達到一樣的效果，花的錢可能是別人的四倍、五倍以上，甚至不止。你要花很多錢，還是可以達到一樣的效果，但是這個成本效益算起來非常不划算，甚至可能需要一點國家力量。
我很難相信民間力量可以買到這麼多 GPU，還可以很快換到貨，非常難。就連一些科技巨頭現在在買 H100，我們都還在講說它什麼時候可以正式轉虧為盈、打平，這個都不一定估得出來。那你現在要花五倍的錢去做投資，請問估得出來什麼時候可以轉虧為盈嗎？那應該就變成一個更遠的距離，甚至是天文數字的投資額。
如果這樣的劇本真的發生，因為你買得夠多台，其實是可以複製出差不多效果的，雖然可能沒有辦法完全平行，但土炮還是可以做出來。那它代表的意思就是說，你可能需要更多的 baseboard、更多的 PCB 板、更多的載板、更多的機殼、更多的散熱、更多的風扇、更多的光通訊、更多的交換器，非常可怕。
也就是說，如果這一份最後面有通過，現在拜登跟習近平要見面，說不定對他釋出的善意就是：我不完全封殺你，但是我幫你加了一個非常高的貿易壁壘，讓你要用很貴的價格獲得這樣的東西。所以就算你真的投資下去，說不定反而是把你拖死。你花太多錢在這上面，最後發現 AI 可能帶來的效果沒有像你想像中那麼好，可是赤字已經發生了。有可能會變成這樣的劇本。
所以如果走一個 AI 稅的劇本，當然我們就看中國會不會瘋狂拉貨。它要拉到一樣的效果，要去 train 那樣的大模型的話，用到的量勢必是要加大。所以說不定 AI-related 的供應鏈，就全部都有機會再把營收跟獲利上修。因為這個量太大了。如果 H20 的 SXM 版本要複製 H100 的效果，就是要買很多，這一定會造成新的供應鏈拉貨潮，這是一個比較正向的劇本。
這一顆晶片我覺得比較神奇的地方，就是 HBM 這邊多給了一顆。現在 HBM3 是 16G 一顆，在一個 module 上面會外接六顆，但這六顆裡面其實有一顆是 dummy，也就是只有五顆是實際有在貢獻這個 GB 數的。所以 16 乘 5 就是 80，一般我們看到的 H100，講 80G 就是在講這個東西。
H800 的巨型是什麼？就是它把部分 working 中的 HBM3 fuse out 掉，讓它變成一個無效的 dummy，讓 HBM 容量變小。其實 HBM 在 AI 運算上面是一個非常重要的元件，所以它本來是這樣改。蠻神奇的一點就是，可能因為這個禁令沒有寫到、沒有特別針對它，所以它去彌補本來晶片算力降低的一個做法，就是給你更高的傳輸速度，再給你更高的 HBM3 記憶體容量。所以它這個 96GB 的 HBM3，甚至比 H100 還來得高，這是一個很有趣的事情。
所以我才說它有一點皮。你這個數字給比較高，懂看的人就會知道，這個東西還是有一戰之力；不懂看的美國政府官員看一看，也可能會覺得，你怎麼把這個東西拉高，要不要來說明一下。所以我是覺得有機會給人家 ban 掉；但如果沒有 ban 掉，應該就是美國政府決定要走 AI 稅這條路。
而這條路，其實我反而覺得可以增進美國的利益、供應鏈的利益，同時拖垮中國。就是你要買這個東西，你就是要花比別人多很多的錢，所以這可能也不失為一個很好的部署。我們再看美國政府後面會怎麼宣布，或者說會不會就把它 ban 掉。因為這個真的沒有人猜得到，我們只能夠先做初步分析。
簡而言之，這個東西你買得夠多，就可以複製本來的效果；而你為了複製本來的效果，就要買到更多量，所以會對整個供應鏈造成更大的拉貨，相關元件的量也都會一起上去。
至於另外兩款 PCIe 版本，我就覺得沒有太多意見。你可能會想說，你之前不是覺得 L40S 這個 PCIe 很好嗎？為什麼這次你覺得這兩個就還好？其實最主要不是規格問題，而是當時 L40S 是排在 H100、H800、A100、A800 後面的一個最佳解，而且它實際上的效益可能還大於 A100，所以對中國來講它是一個很好的選項。
但現在如果你有 H20 可以拿的話，我是覺得應該就不會需要去拉後面 PCIe 版本太多。可能一部分拿去做 inference，可是你拿去做 inference 的選項太多了，所以不一定會用到這兩個。也就是說，當時 L40S PCIe 之所以會覺得很有機會，是因為它是 PCIe 之王，外加它其實在單顆晶片的力量上，可能贏過一些 SXM 的卡；但在現在這個條件跟背景之下，當時那個假設就不存在了。所以我也覺得後面這兩張就看比較一般，可能有很多替代選項都可以參考。
所以大概來說，我認為這個 H20 的 SXM 如果沒有被封掉，可能就會是拉貨的一個重點；而它隱含的其他供應鏈設備加倍，這就是很有趣的討論話題了。至於最後到底會被封殺什麼，我就不知道了。所以我覺得現在去 trade AI，蠻高機率就是要面對非常大的波動，跟週末鬼故事，這個大家自己可能要稍微注意一下。
好，那我們節目前面就先聊到這邊。接下來直接來呼應上一集開頭講到的，我們來看一下 Spotify 的聽眾有什麼樣的留言。目前打開來看是有 211 則回覆。我發現 Spotify 的留言很好笑，蠻多是你們的本名，所以我就念後面兩個字，好不好？不然有點尷尬，把本名念出來，明天去辦公室人家想說，喔那是你喔？你問那什麼白癡問題喔？你怎麼希望自己的懶覺更大根之類的。那就比較尷尬了。所以如果我一看就知道是本名，我就這樣處理。
第一位偉民，他說：「艾大您好，我想請您幫我的好兄弟神岡金中國寬哥，還有竹北的凱哥說一聲，歡迎加入捏卵聯盟。你們都是真男人。那也祝福艾大、諾亞平安健康，股海賺到彎腰，愛您。」那我們就祝神岡金、中國寬哥還有竹北凱哥，歡迎加入捏卵聯盟，祝你們一切都順利。
下面這位就是要對決，他說：「留言測試 EP01，沒有什麼想問的，祝闔家平安，愛您。PS 進擊的巨人好好看。」
下面這個林光佑說：「我是不是真的腦袋有問題？」光佑他說：「主委安安，感謝您一直以來的優質好節目，聽你分享日常跟市場話題都很有趣。可以幫我和侯勇貝貝說生日快樂嗎？貝貝愛您，我也愛貝貝。雖然生日還沒有到，但是先祝起來。感謝孟公阿伯，也祝您天天開心。下週世紀帝國四要更新，會回去玩嗎？最近跟朋友回鍋魔獸爭霸小遊戲，也好懷念。」
以前我們玩魔獸爭霸，就在玩守女，在網咖玩到早上。如果缺人的話，就會抓一些平常沒有打電動的朋友去打，所以印象很深刻。我們那時候帶一個朋友，這個朋友是攝影師，平常對電動沒有特別興趣，但是我們缺咖，就找他去。守女那時候就是每個人可能要站一個路口去防守，結果突然發現怎麼有一個路口被打進來了，幹，環中你在幹三小啦？環中睡著了。那個朋友直接在沙發上睡倒。所以是充滿很多美好回憶。以前魔獸爭霸很多小遊戲真的很好玩。至於世紀帝國四更新會回去玩嗎？我覺得已經有點玩膩了。
下面這個孟輝說：「Spotify 不能改名，可以叫我孟鼠兒就好嗎？好，孟鼠兒。艾大您好，最近在面試第二份工作，可以祝我求職順利，進入科技外商嗎？」一定上。
下面這個俊翰說：「艾大安，五星好評。我是星期四賭行路螃蟹的聽眾。有人問到一個問題，是關於美股配息的問題，突然想到有一個沒有搞懂的基本問題。就是台灣很多公司的目標價，是用配息乘以本益比去推估，那美國一堆公司不配息，是要怎麼樣估？股票的初衷應該是投資一家公司，獲利按持股比例分給股東，那不配息的公司，難道就只是賭股價成長嗎？」
首先，你前面講的那個東西應該有誤。目標價一般是講說 EPS 獲利去乘本益比，而不是用配息去乘本益比。當然配息的趴數，可能是一些大型資金，像壽險他們會看的一個數字，或是很多台灣存股族會看，但一般講目標價，都是用 EPS 乘以 P/E ratio 去估，不是配息乘以本益比。
再來講說，股票的初衷是投資公司，獲利按持股比例分給股東，那不配息是不是就是賭股價成長？應該這樣講，我舉一個例子。如果今天你就是這家公司的老闆，百分之百持有這家公司，你應該就可以理解，為什麼有些人不太在意公司到底配不配息，會認為是左手換右手。因為如果你今天是公司獨資持有者，你會知道你公司賺到的錢，其實就是你的錢。
你把它配出來，有一些方法。你如果配息，就是要去繳個人的綜合所得稅；如果你是用減資，可能就有一些額外稅務上的優勢。怎麼做配息、怎麼規劃，你可能有自己的想法，但你知道那個其實就是你的錢。你投入這家公司、全資持有，這家公司現在賺到的錢，其實就是你的錢，它只是放在公司裡面，看你什麼時候要把它拿出來而已。
所以如果你這樣想，你就會懂，其實那個錢不一定要配出來給你，因為那就是你的錢。你買這家公司，就是按照你的股數去分配、去買你所持有這家公司的一塊餅。這樣想應該就想通了。所以其實不一定要配息。一個公司就算完全不配息，可是它瘋狂賺錢、一直漲，它的股價表現還是會越來越好。因為你賺的錢越來越多，你的市值往往就會越來越高。
當然少部分狀況可能相反，股票在刺激市場交易價格時沒有絕對。不過在絕大多數狀況下，你不一定要配息，才是一個好公司。只是有些人就是很喜歡配息，那是個人喜好的問題。但如果你今天是大股東，其實你不一定會非常喜歡配息，因為配息其實就代表你要去繳更多稅金。
下面這個 Austin Chow 說：「艾大謝謝你的分享，對於 9m88……不是，對於 9 Man 這次燒的鍋有什麼樣的看法？因為人住在合法的地方，街上常聞得到的味，沒想到在台灣是被媒體操作的題材。看著酸民敲打鍵盤，原來一個植物可以讓人心變得如此醜陋。」
我對 9 Man 事件的看法，就是我覺得比較可惜。因為 9 Man 畢竟是在台灣的 YouTube 做到可能不是最大，也是前幾大，所以有些這種低端的錯誤就不應該犯。你真的想抽，你飛去阿姆斯特丹抽，還順便拍個平價紅燈區 versus 高價紅燈區，開箱阿姆斯特丹的 Airbnb 跟房子；或者跑去美國呼大麻，順便開箱房子、Burger 對決，Five Guys 比較好吃還是哪家比較好吃。你不覺得這樣做聰明很多嗎？
而且對他來講，其實根本就沒有太多預算上的考量。所以就算他沒有要拍節目，只是想出去鬆一下，靠北，那也不用簽證，直接飛去就好。比較想不通的是，為什麼要做這樣的事情，所以我覺得比較可惜。因為我還是覺得，一個東西是犯法的，你就不要去嘗試它。你可以在那邊狂吐槽，說我在美國呼很爽，Elon Musk 上節目也在那邊呼很爽，幹，罵台灣這個政策很白癡，其實也沒有人可以說什麼，而且你可能還會獲得很多支持。但這個地方就是違法狀態，你去做，當然就是一定會給人家罵到牆上。所以我覺得是稍微可惜一點。
前面這個 Dennis Land 說：「想問金幣國王，如果五成資金丟自己任職的公司，會不會有什麼不妥、沒有考量到的事情？反正他都雇用我、給我錢，幫他賺錢的同時自己也跟著成長，好像沒有什麼問題。祝全家平安健康。」
當然是可以。你如果對自己的公司非常有信仰，就是丟好丟滿，可以認股就認，因為一般會給你打折。但一般有個說法是這樣，我們人都要去考量各式各樣的風險。如果你的公司之後出問題、倒閉，變成你所有東西都綁在這個公司上面。所以為什麼我們會講說要 diversify 你的投資？最主要的原因，就是要避免任何一個失誤造成毀滅性打擊。
所以你可能會說，好，我真的是很喜歡自己的公司，那你就認股認滿、領他的薪水；但同時你的錢可能部分拿去買一點房、拿去定存、拿去買一些別的股票，去做分散。或者不要買別的股票，直接去買大盤。這樣如果你的公司爆炸，你至少還有其他東西。但如果你真的是非常有信仰，認為你的公司會大屌賺，那很多時候高風險附帶的就是你有機會賺到大錢，所以就看你敢不敢賭。只是以我自己的狀態來講，我不喜歡這樣子。就算我很看好、股票認好認滿，我也不會把自己的薪水又全部丟進來，因為如果最後出包的話，就直接 barbecue 了。
下面這個阿正說，他本人因為沒有用蘋果手機，沒機會在 Apple Podcast 底下留言，聽說這次要用 Spotify 留言，所以立馬過來試試，希望可以念到。不是啊，所以要講什麼就直接講說你要講什麼，因為你試到之後，不代表下次會繼續念 Spotify，大概這樣。
下面這位說：「值得吹捧吹到射的五星好節目。今年大三，被媽媽推坑來聽的，聽著聽著就自己跑去開了證券戶。想說進來最多就是歸零，其實也沒有什麼好怕的。進股市半年左右，目前損益也是正的。感謝艾大讓我開啟了新的視野。若是在明天看到您，肯定會直接給你大大的擁抱，愛您啦。」也愛您，也謝謝你的母親，非常開明，然後推薦你聽我的節目。
下面一位貓肥福利，請問艾大喜歡狒狒嗎？……不是，水豚嗎？水豚就是沒有耳朵的貓，比貓還可愛。剛開始聽叫聲會覺得有點吵，但是久了超可愛的。雖然台灣不能養，不過我推薦大家都應該喜歡水豚。括號，不是海獺。請大家支持水豚。
下面這個 Sherry 說：「我是從去年十月好友天天洗腦才開始聽的小菜雞，最喜歡聽您節目，並感受這個世界多麼美好。想請教要怎麼跟直男聊天好呢？跟直男聊天都聊不起來，明明是雙方都有興趣的話題，卻常被回貼圖句點，還是乾脆就不要聊了？想多認識新朋友，老是遇到直男好困擾。感謝艾大解惑。開始懂為什麼有人花十萬上戀愛家教了，孟公才是理想型啦，愛您愛您。」
你有沒有想過，人家貼圖回你句點，可能就是不想跟你聊？雖然我這樣講話可能真的很機歪，但有蠻高的機會是這樣。你有沒有想過，你聊天列表裡面說不定有那種每天都問你吃飽沒、洗澡沒，是真的想跟你聊的人，結果你貼圖回他、不屌他。然後你看到一個你喜歡的直男，他貼圖回你，你就覺得很困擾。有時候就是我愛他，可是他不愛我；愛我的人，我也不愛他，這就比較麻煩。
一般來講，我不認為直男面對自己喜歡的女生會沒有辦法聊天。他們可能會不小心句點，或是可能話不多，但是應該比較不會只傳一個貼圖然後就不屌你。以我對直男的認識，他們還是會試著跟你開話題，可能開得很爛，但就是會開。所以如果只有傳貼圖，應該就是可能不喜歡你了。
下面這個聖毅說：「癌大您好，第一次留言，先祝癌大全家身體健康賺大錢。想問癌大對於台股的 ETF 有什麼看法呢？如 006208、00929，癌大會覺得是合適的投資標的嗎？」這個應該就是剛來的。6208……不是，006208 是我非常推薦的一個新手入門商品。就是那種市值大盤型的東西，其實都很適合。所以你先用關鍵字去找市值大盤型，像是 VTI、VT、VOO，或是 006208、0050，這些都是我覺得不錯的。那一些特殊的 ETF、什麼 smart beta，那些就不是我會覺得大家可以去嘗試的，除非你自己有去做研究。
下面這個榮軒說：「簽到，終於可以留言了，好喜歡聽你的節目。」下面這個葉峰說：「我愛你。」
下面 Cosmos0032 說：「感謝癌大每週的分享。小弟自兩年前開始買大盤，買 0050，每個月買 100 股，從山頂買到山谷，雖然帳面還是負的，但我相信會慢慢回正。想問癌大看完進擊的巨人了嗎？這可能是我看過劇情跟音樂都是最頂的作品之一，想聽聽癌大的看法，愛你。」
還沒有看完，有在看。它確實也是我很喜歡的一個作品。它對一些人性的描繪，還有一種我不知道怎麼講，就是有一點宿命論的感覺。惡龍被勇士擊敗之後，勇士又變成惡龍，有一點那樣的味道，讓我覺得這個作品特別迷人，所以我是真的還蠻喜歡的。
下面這個修說：「可以多講一點戀愛史嗎？」不是，這你就問錯人了。你怎麼會跑來問一個肥宅說戀愛史？戀愛史喔，就回歸到高中吧，從高中開始才有戀愛。後來到大學，有被劈腿過，我自己也有渣過，也有做一些分手分得不乾淨，或者無縫接軌的事情。
就是因為我自己有一些不好的經驗，也知道自己做錯了蠻多事情，所以我才會有時候在節目上有一點苦口婆心，跟大家講說不要去對不起別人，因為你會想一輩子。就是因為自己有一些經驗，所以你要我很明確回答一些東西，我也沒有辦法把它表列出來。不過雖然我剛剛講說你問肥宅幹嘛，但我真的是有蠻多戀愛史，這我自己也很意外。因為我是一個比較不會交際、也不太會講話的人，不過還蠻幸運的一直都有女伴。
但最後你會知道，真的有結婚的那個，才是你經過各方考量、審視之後，甚至有一點衝動味道，最後挑到的一個長久伴侶嘛。可是在女朋友階段的時候，很多時候大家就是互相留下一點記憶而已。她可能改變你一點什麼，可是也沒有對你造成真的很深遠的影響，讓你決定要跟她留一輩子。所以戀愛史我也不知道要從哪裡講起，如果大家有比較明確的問題，可以再問看看。
像這個 Win 說：「太愛癌大的口調跟口述了，還有癌大的分享，這裡不能五星，口頭五星奉上，愛您。」愛您。
下面一位左清恩說：「五星好，我是十位數集就開始追的聽眾，第一次留言，只是單純感謝你。謝謝您，您辛苦了。」其實不辛苦。錄這個節目真的為我帶來很多優勢，而且非常幸運，一直以來都有 sponsor 支持我繼續做。所以你說辛苦，也沒有特別辛苦，其實也蠻輕鬆的。比較難的地方是，當你面對一些批評跟攻擊的時候，有時候會比較難過一點。
但經過了兩三年的淬鍊，我現在也沒有什麼特別的感覺，因為我知道 focus 要在哪。我當然知道你出來拋頭露面，就一定會給人家批評，一定有人不喜歡你，這很正常。只是很多人會掉進一個陷阱，就是太專注在不喜歡你的人。那我的選擇是，我專注在喜歡我的人。你不喜歡我，這個很抱歉，那你去聽別的台嘛。你給我一點指教，OK，我收到了，可是我不一定會照你的說法去改，因為我要照顧的是喜歡這個節目、想要我幫助他，或是跟我討論一些東西的人。我專注在這邊，所以其實讓我做得還算蠻開心的。
下面這個 GRDSH 說：「艾大您好，可以請你分享剛開始做股票會看的資訊嗎？像是券資比、融資維持率、三大法人、K 線、均線等等。剛開始沒有人帶的時候，會從哪裡拿到有用又及時的資訊呢？」
其實你在券商報告就可以拿到很多資訊，在新聞裡面其實也可以拿到很多資訊，只是要懂得選。我覺得懂得選，需要一點經驗去累積。你沒有辦法一開始就直接有這樣的眼光，去分辨什麼東西是適合你的。因為就算你累積到一個程度，我也不知道你的專業在哪。你可能有你自己的專業、工作或興趣。你仔細回想一下，你在一開始是不是也有點像無頭蒼蠅？所以那個是很正常的一個階段。
至於會看的指標有哪些，你講的這些東西到現在都還是會看，都是會去做參考的一個東西。再來可能就是營收吧，因為台股相較於美股有一個很特別的指標，就是我們每個月有開營收。所以台股可以做得更動態、更極限。你發現這個營收可能已經打底，或是營收新高，很多時候財報根本都還沒開，或者大家還沒發現，所以它就會是一個很棒的機會。
但隨著量化工具越來越多，其實這樣的機會你能夠賺到的錢是比較少的。不過台股有一些特別的優勢，像是公布籌碼、到底是誰在買、這個分點過去的交易方式怎麼樣，你有沒有辦法分辨出來這是不是公司派的分點，這些其實都會對你有很大幫助。它是一個比較另類的指標，在美國市場是沒有的。所以台股之所以有一些比較特別的派系跟玩法，是因為我們有一些是美國市場沒有的東西。
但如果是講產業相關，其實我覺得先從消費報告……不是，券商報告跟新聞來看是可以的，或者一些研調機構的資料，像 TrendForce，那個就是一個很不錯的來源。
下面這個 Kai 留言密碼測試。下面這位說：「嗨，艾大你好，艾大與 Coldplay 的小粉絲首次留言。如你 EP399 所說，小你四五歲的人比較喜歡聽電的，我是聽 A Sky Full of Stars 愛上 Coldplay 的，11 月 12 號也要去聽演唱會，希望我們都可以有個美好的演唱會體驗。另外想聽艾大分享戒菸的歷程，跟先生在一起八年了，他從紙菸轉抽電子菸，一直想幫助他戒掉，故想聽聽你的戒菸歷程。」
我戒菸戒蠻久的。我是從高中，被當時的女朋友劈腿之後，就開始抽菸，開始染上抽菸的惡習。那時候每天晚自修會跑到頂樓去抽菸，不然就是下課的時候，跑到廁所跟掃具間去偷抽。那時候就開始一直抽，抽到差不多出社會兩三年吧。我的第一份工作是威航培訓機師，那時候都還是有在抽菸，後面才把菸戒掉。
抽菸最大的高峰期，是我大二大三的時候，去京華城的夜店放搖滾。我不是那種專業 DJ，但是我對音樂有一點自己的想法。當時有這個機會，那個老闆就讓我去放搖滾樂。那時候真的是抽超大，所以把整個抽菸的時間拉長來看，在我的生涯裡面算是抽蠻久的，一天都要抽掉一兩包，真的是蠻大的菸槍。
後來會決定要戒菸，最主要的原因是因為你發現自己走樓梯，媽的走到二樓就開始喘，或者每天早上起來一直要咳痰，那是很不舒服的體驗。外加從過去到現在，女朋友沒有一個喜歡我抽菸，所以最後就決定說，那不然來戒菸好了。
戒菸的過程，一開始你都會覺得很容易，就不要抽而已嘛，不要屌它而已嘛。可是你會發現你超容易抽回去。所以其實戒菸最難的不是戒菸這件事情，而是你會一直有那個動機想要抽回去。如果沒有那些動機出現，其實我覺得戒菸本身沒有這麼難。但是你就會無聊嘛，你就會覺得我今天在熱炒店坐下來，我就是應該要抽菸嘛；或者我跟朋友去 KTV，我就是應該要抽菸嘛。
所以你要找某個方式，讓你在那些訊號出來的時候，可以去克制它，然後要有一個東西可以轉換這個依賴。所以蠻多人戒菸會變胖，一部分是因為戒菸讓代謝可能稍微變慢一點，所以變胖；另外一部分是因為很多人會吃零食。其實吃零食就是那種代償效應。你今天真的很想抽菸的時候，就吃零食狂塞，這樣可能可以戒菸，然後就變胖。
像我就是吃口香糖，還有用尼古丁，貼片、吸的那種我都有試。其實比起貼片，我比較喜歡用吸的那種尼古丁，然後再搭配可樂。可樂也幫助我很大。所以有點像是你把一個比較有毒、而且強度比較高的依賴，轉換成一個比較沒那麼毒、輕度一點的依賴。當然我相信你一直狂吃口香糖、狂喝可樂、狂吸尼古丁，也不是什麼好事情，但就是把一個比較不好的，轉換成第二不好的，然後最後再慢慢把這些東西戒掉。
比較可惜的是，可樂我就沒有戒掉，所以到現在我媽的超愛喝可樂。不過口香糖就沒有狂吃，因為那可能會把牙齒磨平之類的，所以要適量。不要像那時候一樣，一直塞最涼的那種，把自己的注意力分散掉。
但我覺得其實環境最重要。你要離開一些會誘發你抽菸的環境。像是過去會找你抽菸的朋友，他們自己也要有 sense，知道你要戒菸，就不要在那邊整天勸你抽菸，什麼要不要呼一下、鬆一下，因為你就會抽回去。然後不要去熱炒店、不要去 KTV、不要去任何會讓你覺得抽菸很自然的地方，我覺得會有很大幫助。
我也是戒很多次，就是你可能停掉之後，又在朋友邀約下，其實你自己也想要嘛，就又再抽回去。就是戒了很多次，但後來有時候突然間就戒掉了，我也不知道為什麼。可能是因為找到一些人生目標還是怎樣，我也不清楚。但我記得過程中大概就是這樣做的。到現在已經好幾年沒有抽菸了，所以已經算正式戒掉。
下面這個 Emily 說：「癌大好，Spotify 氣氛仔聽眾來測試留言密碼。感謝癌大製作優良的節目，我懷孕期間都是聽股癌做胎教，相信女兒長大後績效肯定打贏大盤。最後想請癌大祝孩子的爸休休 12 月 22 號生日快樂，謝謝。」好，休休 12 月 22 號生日快樂。
這個女兒不一定要打敗大盤，其實就是快樂生活，知道怎麼樣去做一些基本投資，讓自己的財富在你睡覺的時候還是可以幫助你增長。不是每個人都一定要很激進地去操作股市。了解每個商品是怎麼樣，其實也是一種保護效果，比較不容易被人家拐走，這個是最重要的事情。
下面這個 999 說：「癌大可以請你試著回想一下，當你身處在一個很危險、下一秒或往前一步可能會要你命的場景，例如在海邊看著超大的浪朝你過來，全身緊繃的時候你會想到什麼？聽說這代表屬於你人生真的需要在乎的事。感到我人生很空虛耶。」
我覺得我會腦筋空白。如果真的覺得自己要掛掉的話，應該會腦筋空白。我是一個可能比較不服輸的人，所以我可能會在電光石火之間，想要抓什麼東西去求生吧。我應該不會想到什麼你家的狗、貓咪、小孩、老婆，應該是以求生為主。所以這代表什麼？要嘛我是很空虛，要嘛我是很自我，是這個意思嗎？
下面這個 Mr. City Corner 說：「Spotify 第一流，愛您。」
下面一位 Ace Ballek 說：「愛您維尼。我是從 00672L 之亂就開始聽的聽眾，第一次留言。小弟畢業後工作快滿四年，目前的策略是每年固定拿年薪三分之一丟美股，標普 007……不是，標普相關部位占我 70%，都只買不賣，目標是四五年內買房。最近需要準備買一些大盤來降波動性，或是買 6208 減少美金匯入匯出的麻煩，想請問這樣的做法是否有問題，想請主委開示，風險自付，愛您。祝福大家一家身體健康，出門吃飯都不會人擠人。」
沒有什麼太大問題。你就是大型權值股，搭配台灣大型權值股 ETF，結論就是這樣。所以我覺得相對不是很激進的操作，沒有什麼特別建議。
下面這個 AH 說：「五星吹捧兼許願，人生好難。早上看台股，晚上看美股，還要時不時盯著 GUAPI 臨時上架新品搶一波。身為股市 GUAPI 菜雞，來跟主委許願，幫爭取 iPhone 可以專屬搶頭香，貴一點也甘願，愛您。」
他說的 GUAPI，就是我現在出去很常穿的衣服。因為 GUAPI 的老闆非常有幸跟他結了這個緣分，他是聽眾，然後整天一直送衣服給我，所以我現在基本上也不用買衣服了。我出門直接抄一套衣服就穿，然後大家都說你怎麼變得這麼會穿衣服。其實我根本沒有在搭配，我真的就是隨便拿他們的衣服跟褲子一套上去，然後大家就覺得說你變得會穿搭了，我覺得還蠻神奇的。
GUAPI 的東西，我之前老實講，老闆不好意思，我真的不知道你們家東西這麼厲害。是我開始穿了之後，朋友跟我講說幹，你這哪裡拿到，這超難拿到的；或者有個背包寄給我，我貼上去感謝一下 GUAPI 跟老闆，朋友就問你怎麼買到的。就是一些市場上的大哥要買，好像都要搶、要排，沒有那麼容易，所以我只是比較幸運。
我相信 GUAPI 應該沒有必要去跟人家合作，這我自己講，因為它的東西都丟上去被秒殺。所以我覺得老闆應該也沒有興趣，我們也不要去麻煩人家，就希望你下次可以搶到。
下面這個罐頭哥說：「癌大五星吹爆。本人 24 歲，月薪 3.5 萬菜比八，目前資產剛突破第一桶金 100 萬，配置五成台灣、五成美國，還有緊急備用金 20 萬。台股部分 0050 定期定額每個月 1 萬，手續費 1 塊，並會在相對低點買入大量的 6208。美股是高通、特斯拉、輝達、Marvell、迪士尼，都是看好的公司，各 20%。請問對此配置有什麼建議嗎？另外想問迪士尼有什麼特別想法？另外想問 FT 沒有上市櫃，是否需要加辦 TD 嘉信來將 FT 的錢轉來？」
你有沒有看到之前那個嘉信之亂？因為怎麼講，它不是純券商，所以可能會拿你的錢去做一些配置。那時候真的有一波，好像有機會會炸到它，雖然算是機率很低的事件。當時我去做匯撥，所以純券商好像就變成蠻多人的首選。因為大家發現，如果它是有銀行業務、存儲業務的，有時候就會把你的錢拿去做別的事情，可能會影響到券商業務。所以這很見仁見智。如果真的會怕的話，就是多開幾家，或者分散一點到付委託。
再來就是前面的配置，沒有什麼太大問題。其實你們只要分得夠散，不是什麼只持有兩三檔，或者 ETF 有買到指數型的，你們都不太需要來問我，因為這已經是很保守的做法了，我不會有任何意見。
下面這位肥宅 DN+3 次留言密碼測試，早安咖啡呼啦。他說有個困擾很久的問題，有一首大概七到十年以前 YouTube 上的二搞歌，裡面的歌詞只記得兩句，然後唸了一串我完全聽不懂的咒語，原本以為是德國瘋小孩快樂送，但確認過不是，請問艾大有頭緒嗎？祝艾大全家平安、天天都睡好，也希望艾大可以祝我早日找到這首歌是啥。完全沒有任何頭緒，那就祝你把這件事情變成你生命中的一種追尋，希望你找到這首歌。
下面一位昌林說：「五星推推。艾大之前提到軸承廠兆利，成本 80 幾上車好爽。」大家還是要小心，我們剛好聊到什麼東西就上車，因為這樣很麻煩，你每支標的都要買。基本上台股標的，我們幾乎蠻多都有曾經聊到或 cover 到。那時候是聊手機跟筆電的一些軸承吧，新日興、兆利，可能比較近的還有富世達。兆利可能就是吃到華為的單，所以對，就是我們會提到一些東西，但大家買賣還是要自己小心。
下面一位 Jayson 說：「艾大安安，來測試留言密碼。感謝每週兩次的資訊分享，很像朋友間討論的感覺，聽起來非常有親切感。最後祝艾大到高雄演唱會行程能夠玩得愉快，難得到南台灣走走，留言就到這邊，讓艾大能夠早早結束錄音，多出去玩。」非常感謝這位 Jayson 哥。
下面一位說：「主委安安，南下聽 Coldplay 有沒有推薦或計畫去吃什麼？跪求推薦，愛您。」這次就是單純的出外靠朋友。先南下，會一下平常南部交易室的大哥，很照顧我，他要請我吃飯；隔天也是有朋友請吃飯。所以全部都是給朋友 cover，我完全空手，什麼都沒想，就要跑去高雄了，大概是這樣。
下面一位，這個字比較難唸，所以我們就念前後兩個字。蕭翰……智達吃烤鴨。沒有蘋果的貧窮安卓仔 YT，首次留言，希望被主委清點。主委有看中職嗎？之前看您到桃園球場開球，諾亞可愛爆。我也常去桃園球場看我猿，瘋狂失誤加暴力猿打線爆打對手，當然還有啦啦隊揮灑健康又香噴噴的汗水。希望有朝一日可以在桃園球場或桃園大魯閣中正館遇到主委，我一定會合照、握手，握完手不洗，隔天下單直接歐印翻倍，感恩主委。
棒球賽我會去看。對我來說，會被開啟這個開關，跟那時候他們找我去開球有非常高的關聯性。就是突然間覺得，那不然就去打棒球。所以非常感謝當時樂天桃園有找我去開球，也開啟了後來我的打棒球之旅。桃園的中正館我之前也會去，後來沒有去的原因我之前提過，因為現在大魯閣走到哪都是人。最近可能台灣在一些國際賽表現真的非常不錯，所以又讓大家有打棒球的風潮。哪一天寒流出來，我才會再出去；我想就是很冷的寒流，大家都不想去的那種半夜，就是我會出沒的時候。
最後再唸一個。翔說：「五星好評推推，終於輪到這邊了。想請主委祝我和推坑我股癌的同事小詹生日快樂。另外想請問主委，要是職場遇到那種有心理疾病，括號憂鬱加躁鬱的同事，要怎麼樣面對跟處理？個人是選擇除了公事都不接觸。同時也有其他工作的朋友遇到這類問題，我拿我的經驗跟他分享，但他心態一直調整不過來，一直糾結在對方身上。雖然主委一定會說放棄他，但還是想拉他一把，我是不是太聖母心氾濫？」
對，沒錯，就是你有毛病。你的朋友如果想要去幫忙他，可能第一個是他人真的超好，第二個可能有一些感情上的原因，不然就是有一些利益交換也是有可能。所以有時候不要太容易幫別人做決定，因為你不知道他的主因跟目的到底是什麼。
如果是我自己的好朋友遇到的話，我可能會選擇去陪伴、幫忙拉。但如果拉不起來的話，我知道，因為自己身邊有一些朋友的家人或者朋友遇到這樣的東西，其實蠻常會一個人生病，然後全家一起下水餃……不是，下水窖。就是他有辦法把全家抓下去。所以如果你發現自己已經承受不了，你就先離場。千萬不要自作聰明，想要去做很多事情，有時候真的會把自己搞到爆炸。
其實我覺得，如果已經是確定有病的話，應該要讓醫生來介入協助，不要自己想太多。因為那可能不是你可以解的，也不是你叫他什麼「開心一下、不要想太多」就可以解決的。
好，那就先聊到這邊吧。希望大家都一切平安。掰掰。