歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。
本集節目由羅氏大藥廠贊助。今天要來關心廣大聽眾的健康。如果你跟我一樣，以前常常放縱自己的飲食，那就更應該重視腸胃健康了。大腸癌確診年齡從 20 到 50 歲以上都有，與飲食、家族病史有極大的關聯性，因此特別提醒有家族史的聽眾，尤其是男性，預防勝於治療，沒有比健康更好的投資。大腸癌初期不容易發現，現在有政府幫你出錢投資全家人的健康，提供 50 至 75 歲的民眾補助，每兩年一次定量免疫法糞便潛血檢查，在家就可以輕鬆定期篩檢。以及針對怕痛、私密處檢查害羞的聽眾，也有無痛大腸鏡的選擇，幫助更精準的檢測。現在冬天來了，相信很多聽眾朋友常常覺得天冷就應該要吃火鍋、要喝酒，尤其是酒水配麻辣鍋、薑母鴨、羊肉爐等等，對各位的身體負擔都會比較大一些。很多疾病的發生都是累積造成，如果沒有提早發現，可能就錯過黃金治療期。這邊再次提醒各位，用最小的投資，創造最大的健康財富。點擊資訊欄下方大腸癌篩檢懶人包，就可以找到政府認證的大腸癌篩檢機構。羅氏大藥廠關心您。
好，那我們的 PS5 已經成功寄出了。
泰雅小王子第一時間就跟我達成聯繫，那另外一位王志芳就比較雷一點，搞到我好像里長廣播一樣，在標題放他，然後他才看到。他說他在山上錄影吧，然後什麼 email 註冊的時間太短，什麼小，反正就一堆那種屌毛啦。最後面就還是有聯絡到，所以 PS5 有送出去。那我覺得最好笑的是，王志芳有兩位不知道是同學還是朋友，私訊我 IG 講說，跟你講，他以前就這樣啦，他從以前到現在就這樣，就是一個天兵啦，搞得我覺得超好笑。所以王志芳應該是一個比較天的人啦。無論如何，還是希望這個泰雅小王子跟王志芳都可以快樂打電動。
那這個禮拜就過得稍微比較不順。工作上其實都還滿好的，就是這個市場表現、自己的小鬼股什麼的，像今天盤中小鬼股又開兩顆燈，開開心心，其實整個工作氣氛不錯。但是在自己的生活上就出了一些包，然後覺得稍微有一點點低落，不過很快就把它給喬回來。
像我在昨天的前天，應該是昨天的前天，剛好忘記了，反正就是我訂了那個新加坡的環球影城 VIP 票，因為我要去新加坡看 Måneskin 的演唱會。想說只去看演唱會就很奇怪嘛，不然就多待幾天，順便玩一下新加坡。然後就查了一下新加坡可以玩什麼，發現說應該就是要去聖淘沙吧，然後裡面有環球影城。就看到環球影城裡面有小小兵，原來小小兵是環球影城的東西，我還真的不知道。我兒子超喜歡小小兵，所以就想說帶他去看小小兵，然後有沒有什麼比較特別的服務，可以讓他有不一樣的體驗。查到說他有一個 VIP 票，一個人大概是八千塊台幣啦。
那這 VIP 票呢，就是他會給你一些食物啊、東西的兌換券，你去裡面的商店買東西有打折。最棒的是你有私人的導遊，以及每個設施你都可以第一個進去。就他其實本來就有賣插隊票，插隊票比一般的票來得貴，那在插隊票前面還有個 VIP 票，就是 VIP 票是可以去插插隊票的。就是說你走到每個地方，你都可以直接進去搭那個設施。雖然我不知道這個有沒有用，因為我兒子才兩歲多，他應該搭這些設施都會很害怕，所以說不定最後面就是為了因為買這個票可以跟小小兵拍照，會有特別的拍照機會，所以我想說好啦，就買啦。
結果就因為自己的粗心大意，日期點錯，所以就沒有辦法退票。因為他那個很嚴格，你買錯日期的話是沒有辦法去更改修正的。那好在稍微查了一下，他是可以把票送給別人，所以我就在我的 IG 上面徵求有沒有聽眾那一天剛好會在新加坡的，然後就把票送出去。所以好像自己真的是那種送福利，整天在那邊送福利給大家。雖然對自己有一點那種無法原諒的感覺，就我真的整天很常做這種粗心的事情，不過同時就覺得錢沒有浪費掉是最重要的。所以以後假設有繼續開雷的話，就繼續送東西給大家。
其實我手上滿多那種廠商送的東西，我都沒有在用。不是說我不喜歡用、沒有用，我是說那個東西真的太多，所以可能有時候可以多拿東西出來送大家。因為我不知道送東西給大家，大家這麼開心，像送這個新加坡的票，然後送像是 PS5，大家都很開心。那我覺得這樣回饋大家，如果大家覺得是開心的，那我們可能就時不時，當市場表現不太好的時候，我們就來送幸福，讓大家可以稍微 Cheer up 一下。
那這個禮拜又去參加 Apple 的 Today at Apple，它是一個在信義 A13 的系列活動。就他們會去邀各方人士來跟大家分享，如何透過蘋果的產品去做你的創作。那非常感謝蘋果的一個邀約，他們要跟我這種宅男互動也是不容易。因為其實蘋果一開始來找我的時候，我會直接跟他們講說，我不要你的錢，我也不要你的產品，我要的是我可以去測你新的 Vision Pro。然後他們說，好，可以幫你提看看。最後面就發現說，你知道蘋果是一個很嚴謹的公司，所以他們可能需要達成一些條件，要怎麼樣才有辦法可以換到你要的東西。有可能有，但是也沒有辦法給你任何的 guarantee。我就整個人軟掉了，結果我就不想去了。
所以我就是剛剛講說，我本來答應你們說我可以配合你們什麼好幾次的行前會議、預演要幾次，那是因為我以為我可以拿到我要的東西。現在我沒有辦法拿到，那所以我就直接跟你講，我不想去了。所以就是那個預演的次數要降到幾次以下，開會只能夠開幾次以下，那如果沒有辦法的話，不好意思，時間不夠，不能去。我媽的，直接放軟釘子給人家碰，很白爛。但是我就覺得，你知道，我們都是成年人，大家不要浪費時間，每個人把自己的 deal 講出來就最開心。不要說什麼你明明就是做得不開心，然後你在那邊演，最後面真的去現場的時候，你又不好好表現，因為你心中委屈了、你難受了，這樣大家更難受。所以我就直接把我要的東西直接講出來。
本來以為他們碰到軟釘子會縮回去，覺得幹這個人那麼機歪，不要找他了，什麼罵大頭症、什麼一堆毛病、為什麼那麼不要預演什麼小。結果他們竟然跟我講，好，沒問題，然後最後就還是辦了。其實我也滿慶幸他們有接受這件事情，因為最後面辦出來的活動我覺得非常開心。跟這麼多聽眾互動，就是因為一般我都比較只去那種大企業的演講，比較少這種對大眾的活動，所以看到這麼多聽眾，其實我也是非常開心的。
就是大家看到你一副肥宅樣站在旁邊，然後竟然打手機會拿起來是拍你，這個是很意外的事情。根據蘋果的說法，我們的活動應該是同類型活動最多人的一次，這個也是我想都沒有想過的事情。所以非常感謝各位聽眾，當時禮拜天的下午，明明可以在家睡覺、打手槍，就竟然跑出來參加活動，真的是覺得非常榮幸，有這麼好的聽眾可以到現場來支持我。
稍微一點點美中不足，就是我們最後面在拍照的時候，拍照的人超級多，拍了一整圈。那非常感謝 Apple 的員工，這麼多人在拍照，然後幫我們拍照的這位大哥就是各個角度，又蹲又劈又站又墊腳，然後一直幫大家拍出可能比較好的照片，拍得還滿不錯的。有些聽眾拍的照片真的有夠醜，是他們自己拍的，怎麼可以把我拍這麼醜。當然本身就不是特別好看的人，不過幹你他媽也拍太醜了吧。那蘋果幫我們拍照片就好看非常多。
其中有一個插曲，就是因為他們滿多人有帶自己的東西來給我簽，不管是我的書啊，或是一些他們覺得有趣的東西，希望我簽名簽在上面。然後有一位他來找我簽的時候，他的筆是斷水的。所以我現在講，這位聽眾應該知道，你就是我在講的這個人。那筆斷水嘛，所以我就拿蘋果放在隔壁的麥克筆要簽。因為我手上拿著書，一隻手拿著筆，要怎麼樣開這個筆蓋？其實你可以把書放下來，然後打開這個筆蓋，但我不知道，我這個人是比較粗魯，然後可能也比較胎哥一點，我就直接用牙齒去咬著那個筆蓋，然後把它打開來，然後牙齒就斷了。我牙齒就斷掉，當下我牙齒就斷掉，所以他們很多聽眾在講說，這個癌大主委他那邊拍照拍到臉都僵掉，結果還是盡量地微笑跟大家拍照，他真的是人非常好的一個人。
然後蘋果也這樣講，就說你真的是很好，你都沒有躲起來，你竟然是跟大家拍完，因為你明明可以先躲到後面的。不過最後面看你的臉真的僵掉，辛苦了辛苦了。那個臉僵掉，一部分對，是因為真的拍很多照，另外一個是因為我牙齒斷掉。我的門牙斷掉，門牙直接他媽的崩一個角下來。結果在咬那個筆的時候，我的門牙他媽直接斷，直接開斷。直到今天早上才去補，然後補牙的醫師還是聽眾，直接問我說，你是不是他媽多力多滋吃太多，吃到牙齒斷掉？我說不是，是咬硬東西咬到斷掉。他可能以為咬硬東西是啃骨頭或什麼，結果沒想到是咬筆，因為要開那個筆蓋，然後他媽牙齒斷掉。
扣除掉這個插曲，然後跟前面剛剛提到他媽的那個票買錯日期之外，這兩件事真的讓我這個禮拜稍微有一點小低落，就覺得我怎麼可以這麼蠢。那除此之外，真的是非常好的一個禮拜。非常感謝各位聽眾的參加，現場給我的一些 feedback 都讓我覺得不虛此行。再來就是蘋果的工作人員，非常有耐心，跟這樣一個可能講話比較直接的人，也不是說把直接當坦率，然後好像說直接是很好的事情，就是他們可能也比較少遇到這種臭肥宅，其實真的不想要出門，那也算是有配合我。
這個也不是說我真的要求他們要做什麼事情，其實我是為大家好，你知道嗎？他們我相信也不想開這麼多會。其實公司的流程就是他們比較謹慎一點，那我把會議次數降到極低，預演我只去一次，東西還是辦出來了，對吧？所以其實不用這麼多次。可能要這麼多次，是因為有些人可能會開雷，或是他要一些稿要 rehearsal 之類的才會這樣。但我個人的表現不是說什麼真的非常會即興，就是說每個人的專精點都不一樣。你給我照稿唸，我講不出來；我反而就是要現場亂擺，我才講得出來，我要即興發揮。所以根本就不需要去開那一堆會。他們也配合我去執行，就非常好。
蘋果的員工給我一個很深的印象，就是說我懷疑他們在新兵訓練的時候，就是你一開始加入 Apple 的時候，他們會發制服嗎、什麼小嗎，他們應該有順便帶去診所開腦之類的。因為他們的腦中如果沒有植入晶片，或是他們耳朵裡面沒有放什麼監聽器的話，我會覺得非常意外。因為每一個員工，不管是在私訊、在群組，或是說在閉門的會議室裡面，然後他們其實很多都是聽眾，跟我的互動上我覺得都非常小心。就他們非常小心，小心到讓你覺得一定庫克在監聽他們，就是庫克一定正在聽這個對話，不然你們怎麼會這麼小心。
有些東西點到為止，他也不會再深入講，因為可能再講下去會講到公司一些營業的內容。雖然也不是真的超機密的東西，他們那種蘋果的東西也是要等到發表會才知道，所以可能我們知道的東西是比較多的，不過他們就是非常小心。有些東西點到為止，再來講一些笑話也是點到為止，可能笑聲也是有限制的，好像有去鎖一個上限一樣，這個上限碰到就聲音會被消音掉什麼的。反正你就感覺到他們每個都長得很像，就那種可能蘋果專賣店架上的一個產品的感覺，每個人的味道都很像。可是同時，當然每個人都非常聰明、非常有創造性。我是說給你的那種態度，感覺起來像是好像都有經過那種非常嚴謹訓練的感覺，所以是非常專業的公司。
如果你手上有 Apple 持股的話，我就跟你講說，他們從你看得到的那些美國的高層，到台灣的基層，其實全部清一色都是那種非常專業訓練的人，我覺得這是我覺得非常厲害、很佩服的地方。所以非常感謝台灣蘋果的員工，還有在香港的這些朋友們，就是這些蘋果的員工接受小弟，然後再來就是跟我一起辦了一個，聽他們的 feedback 說是非常好的一個活動。希望還有下一次，說應該會有下一次，這是一個非常難忘的經驗。這邊稍微跟大家分享一下。
接下來進入市場話題。OpenAI 的爛戲現在又有新的劇碼產生，就是繞了一整圈，最後 Sam Altman 跟 Greg Brockman 應該是會回到自己的公司去。中間有發生很多事情，在上一集節目跟這集節目之間，包含說微軟直接接收了 Sam Altman 跟 Greg Brockman 之外，再來就是 OpenAI 裡面的員工七百多位，有超過九成以上連署，就是說要嘛董事會要離開，不然這些員工都要離開。微軟就看起來是一個最大贏家，笑嘻嘻地接收各路的 OpenAI 豪傑。其他的科技巨頭其實應該也都是磨刀霍霍，因為 OpenAI 的每個員工應該都掌握了相當程度的資訊，所以這些人如果可以跳到他們公司的話，應該都可以對各家公司有很大的一個幫助。
不過還是回到我本來的認知，就是我認為 OpenAI 再怎麼樣，它那個領先距離在後面一定會慢慢地縮掉。因為要把 AI 發展好，它有很多個因素，除了創辦人、除了很強的員工之外，你要有很多的錢，並且你要有很好的設備。為什麼設備跟錢拆開來？因為現在有錢不一定買得到設備，所以如果你沒有設備，你可能就沒有辦法去發展你的 AI。像 xAI 推出的 Grok，它是使用 A100 好像八千顆訓練出來的。我在 Lex Fridman 的 podcast 有聽到這一段。所以你必須要有東西，你才可以去做研究跟開發，有錢可能也不一定買得到東西。
再來就是，有人其實也不一定代表你會有絕對的優勢。因為在過去，上一次 AI 讓我們注意到的是在 Google 的 DeepMind，下棋去下贏棋王之後，那時候大家都注意到 AI 這個東西。當時 Google 應該是手握整個 AI 領域裡面最強的人，不過在這一波裡面看起來，它是稍微落後微軟。當然我們目前講的就是 LLM 這個題目，後面會怎麼樣我們不知道。所以其實各個因素缺一不可，有很多的排列組合跟發展都會導致不一樣的結果，所以我們不太能夠很絕對地去概觀論定，說這個人離開公司，或他在這個公司，就一定會怎麼樣。
那現在這個爛戲演到這個階段，最新就是在今天我家這邊時間下午兩點二十，剛才大概十到二十分鐘前有看到 OpenAI 這邊發了一個 tweet 出來，應該不能說 tweet，現在在 X 上面，他發了一個文出來，說 Sam Altman 會重返公司，再來就是 Greg Brockman 也提到說會重返公司。那這次的重返公司，是以本來 OpenAI 這種類似有一點點獨立、同時又跟微軟有點曖昧的狀態回去，還是他其實已經正式地被微軟收編，他現在就是微軟的一個代理人，然後回去管 OpenAI，這個我們真的不知道。
之前有些人會問說，為什麼 Microsoft 明明就是有持有很多 OpenAI 的股份，可是他卻沒有在董事會裡面呢？最主要原因是因為 OpenAI 它上面的架構，是它有一個非營利組織，然後這非營利組織是由董事會所控制，這些人是沒有拿股票的。所以一群沒有拿股票的人去控制一個非營利組織，然後這個非營利組織因為它裡面有養員工嘛，所以這個員工是需要有薪水的，他們就成立一個商業組織。那這個商業組織一樣就是在 OpenAI 的這個管理之下，用一樣的名字。這個商業組織是用來發薪水給這些員工用的，那這個商業組織就有給微軟入股，可是它入股是下面的這個機構，而不是最上面那個非營利去管理的那一 part，所以它沒有辦法去涉入到董事會的一個經營。
那這個董事會的很多決策真的是非常的奇怪。像那個 Ilya 的 po 文，就是之前 rumor 講說可能是把 Sam Altman 踢出去的人，然後他後來就發了一個類似認錯文，講說這不是他 intended 的，他沒有想要這樣子，可是最後面往這個地方發展。這就是我講那種怎麼講，社會主義仔很多會讓你覺得很不舒服的地方，就是他們總是說我是為了大家好，其實我都是希望是好的，我怎麼知道會發展成這樣。你有沒有想過，你想要的為大家好，不是大家想要的？他們會把自己想要的東西套在別人身上，然後成本就是大家概括承受，他自己好像也不用付出什麼太大的成本。
以這個組織來講，說真的要去算誰虧最多的話，可能會是微軟這個公司。如果說真的被他們搞到分崩離析，然後裡面的人才都被大家搶光的話，那微軟感覺是虧最多。但微軟是帳面上看起來虧最多，可是實際上也不一定是虧最多的，因為如果他把整個員工都收走的話，他可能是賺最多的。所以我會覺得這整個決策思路什麼都超低能的，完全不知道他們在幹什麼。
現在我自己的猜想應該就是說，就算你現在看到 Sam Altman 跟 Greg Brockman 他們回去這家公司，其實是代表說他們現在跟微軟的連結會更加強烈，然後可能在後面的公司重組，或是說一些管理架構上的調整，應該都會更加地傾向微軟。但還是不要把話說死，因為後面會怎麼樣發展真的不知道。這個鬧劇在過去的幾天一直有新的變局出來，與其我們把焦點放在這邊去追很近，不如就是你等一段時間再回頭看他們在幹嘛。反正他們也不會影響到整個 AI 大勢的一個發展，他比較像是 OpenAI 這家公司到底會被他們玩死，還是說還是有辦法可以繼續地存續下去。
我現在只擔心就是孫正義，因為孫正義在八九月的時候，有報導寫到說他可能想要去入股 OpenAI。如果說一入股然後遇到這樣的事情的話，就是再一次埋在最高點，然後直接套爆。就是說如果 OpenAI 現在是有在公開市場交易的話，應該已經整個崩到媽都不認得了。即便現在可能 CEO 跟一些關鍵領導人要回去公司，也不代表一定可以馬上救回來。因為跟本來他可能還抱持著一點獨立性，有很大的差距。現在大家應該很難想像說，在跟納德拉各種交手之後，他們現在對微軟的依賴反而是降低的，應該不會是這樣子，應該這個依賴性是更高的。而且隨時不知道如果東西沒談妥的話，說不定又會再跑出去，很難講。整個不確定性已經變超高，所以本來的那個 valuation 我覺得就是撐不住了。
後面的發展可能就不會再跟大家 update，因為它就進入一個吃瓜的領域。在我們自己的工作表現上，其實不會有太多的影響。就是說 OpenAI 這家公司就算是向它就地解散的話，也不會對整體 AI 的 CAGR 造成太大的影響，因為他的人才就是外溢到其他的公司去，說不定反而會有更好的成長性。因為他要把其他公司拉到 OpenAI 的位置，他可能會做出更多的投入，所以搞不好會有意外的發展。但無論如何，對整個產業的成長性的影響是非常有限的，所以我們就當成是一個吃瓜群眾稍微聊一下。但是各方之間的八卦，他們是怎麼樣想，這個我們就不去做太多的猜測，因為我覺得是沒有意義的。
然後現在很多在寫文章的人，會很專注在寫說他們是怎麼樣布局，這可能是誰的算計。其實我覺得都想太多。像我覺得納德拉應該不是所謂的幕後黑手，然後要去把這個公司拆掉。他應該只是坐在自己的辦公室，看到你們在那邊耍低能，然後耍完低能之後，他就釋出一個善意，要把大家收進來。那很合理的假設也是這樣，因為畢竟微軟就是 OpenAI 的一個很大的投資人，所以很多的員工在像他們被迫離開之後，可能覺得不爽的，說不定也會跳去微軟。所以看起來就是微軟是最大受惠，然後大家就柯南看太多，假設說這一切都是可能納德拉的陰謀。但我覺得看起來不像，看起來比較像是納德拉只是順手把人收走。
有點像是你們在那邊耍白癡、在那邊亂砍股票，看到盤中出了一個新聞，然後這新聞你也沒有查證，你也亂砍很多，然後到討論區裡面說完蛋了、看空、趕快空，一堆這樣的白癡。然後砍一砍，我們把股票收一收，再稍微拉上去一下，你們全部又跑回來追。有點這樣的感覺。我覺得納德拉比較是那種逐利做手的感覺，他沒有去介入這個公司的營運，然後去做太多搞破壞的行為。我看起來是沒有，我覺得比較像是他看到你們耍白癡，他就順便滑進去，然後干涉一下、打個關係。就算可能真的沒有拉進去微軟裡面做一個 team，那現在跟微軟的連結更是密不可分的，怎麼看都是一個贏家。但這個贏家可能不是像很多人假設的是他設一個局、他很陰險然後所造成的，我覺得比較像是因為這些人真的像小學生在那邊吵架一樣，所以在一個真的是那種 well-seasoned、非常強的管理人才的眼中，他真的是隨時進來就把你收割掉。然後他抱持一個比較開放、比較樂觀的態度，最後面就是一個大贏家，比較像是這樣的一個局面。
所以大概就這樣。那同時這個案例其實也是跟大家講一個很重要的課題，就是我們在投資上裡面真的要非常小心各式各樣的風險。如果說在過去的一個月，Sam Altman 邀請你，然後私下邀請你，那不是詐騙的，不是那種美國軍官怎麼樣。就假設你真的認識 Sam Altman，然後跟你講說我這裡有一個超棒的 deal，你可以參加我們公司的一個私募，那你會不會投？我相信大家一定會投，因為這家公司是幾千萬人、幾億人想投都投不到的公司。那你覺得 how to lose，一定贏嗎？就沒有想到他們會搞這樣的東西。
所以任何的投資風險都是存在的。這個就是一個案例，就是 OpenAI 一個看起來 how to lose 的公司，可是可以因為內部的一些治理，然後就產生這樣的問題。不然說我常跟大家提到的公司造假，或者說內部的管理有問題，或者說可能產業趨勢的變化，每個東西可能都是有風險的。所以在投資上面要非常小心，一定要有基礎的分散，就是這樣子，因為有很多是你料不到的事情。
接下來我們就來聊一下輝達的第三季財報。這一份財報絕對是一個非常好的財報，只是在數字的部分，現在你可能會看到一些媒體講說它擊敗了分析師的預期、非常好。我只能夠跟你講說，這個分析師的預期可能是比較 lag 一點的。也就是說你現在可能打開在 Bloomberg 終端機，你會看到說他預計 16 billion，然後可能實際上大家可能估不到 17 左右，稍微高一點點，或是就在 16 到 17 之間。然後下一季可能估到 18 到 19。這其實現在在整個 sell-side 報告裡面滿常見，就是說估得太保守。那在 buy-side 這一邊，其實早就都往上估了。所以 18.1 billion 的數字其實並沒有特別的好，其實市場上是已經估到 18.5 到 19.5 之間。我自己是猜 18.5，所以我也是猜得稍微更樂觀一點，然後實際上是沒有達到。
也就是說，我們都覺得會 beat，所以 beat 就不是一個會讓大家覺得很讚的事情。因為你股價漲成這樣，你沒有 beat，你就是要崩爛，你懂我意思嗎？因為大家對它預期太高了。那下一季 guide 是給你 20 billion，我們是估大概 22 到 23 左右。也就是說現在大家的預期都是往上拉的，所以它如果沒有給出超乎預期的成績是不夠的。所以在我看來，這份財報就是說它符合市場可能 sell-side 這邊對它的預期，可是在 buy-side 這邊不一定是符合的，可能大家希望可以看到的成長性會是更好的。
稍微來講一下裡面一些主要的看點。其中第一項，公司有提到說 inference 的需求是大幅度地增加。Inference 就是我們過去在節目裡面一直跟大家提到的，我覺得 edge computing 的需求會大量增加，因為可能傳輸頻寬跟儲存的關係，這個費用可能會變太高。所以應該會有滿多的投入會針對在端點式的一些資料中心，不管是電信商還是 CDM 的業者這邊，你可能會看到很多 inference 的投入，或者是儲存伺服器的一個投入。這個算是符合自己的一個假說。本來是我自己在那邊瞎猜，這個瞎猜最近在一些台灣公司的法說會裡面，還有輝達這一份 earnings call 裡面，我覺得都是驗證了自己的猜想。就是說 inference 會是可能我們明年看到的一個非常重大的重點。
Inference 的東西在輝達這邊，可能不知道現在最主要會用到可能 A30、T4、L4 這樣的一個 chip。那他們的伺服器整體出貨量的數字，應該是會超過 H100 再加 B100，也就是說可能會達到五六十萬台以上。這還只是在講輝達的部分，沒有在聊可能 Intel 或是 AMD。那根據我在微軟這邊看到的一份資料，然後以及有去跟一些業界的朋友 double check 一下，就是說微軟有一個叫做 Olive 的模型優化工具，這個工具可以讓 Intel 的 Arc 或是 AMD 的 GPU，在運行 Stable Diffusion 的時候效能提高數倍。不止用在 Intel 的 Arc A770 上面可以提高到 2.7 倍，如果是用在 AMD 的 GPU RX7900XTX 上面，它可以達到甚至是 10 倍的一個效果，所以非常的可怕。
也就是說透過軟體、透過模型優化工具，它可以讓一個本來表現沒有這麼好的 GPU，達到很好的一個表現。那這個就是說在推論上面，是大家可以注意的一個重點。就是說軟體它可以去彌平一些硬體的差距，所以在硬體的部分，特別是訓練電腦裡面，我們還是認為輝達是絕對的優勢。但是今天如果是走到 inference、走到推論的話，那可能其他的公司就會有一個很漂亮的機會。所以如果說你是要看 inference 的話，我會覺得像 Intel 的東西可能就還滿不錯的。再來說 AMD 的東西也是可以注意的，所以他們都滿有機會在後面有一些機會的產生。
只是 Intel 就是它整個規模還是比較大，看有沒有機會像 rumor 提到的，在明年的 H1 上半年的時候會有 spin-off，把一些不管是 foundry 還是後段封裝給拆出去，公司整個純度變更高的話，那可能就會變成一個很不錯的機會。最近也注意到它股價特別強勢，其實我真的覺得這個 rumor 應該是滿高機會會是真的。市場裡面有很多人去押注這樣的一個題材了。那 AMD 就是有可能在之後的 inference 這一邊有機會可以拉比較高的一個市占，然後在 training 那邊我們還要再持續觀察下去。所以 inference 以及在後端的儲存，我認為現在跡象已經越來越明確，就是本來我的那個假說應該是真的，而且是有往一個更好的方向去發展。
再來就是講中國禁令的影響，因為這是整個市場上目前最擔心的地方。我之前有跟大家提過說，在輝達這邊，我對於中國的看法是，我覺得直接去忽略中國的 20% 營收，直接當沒有了，我的觀念是這樣。就是我今天去推的時候，我就直接把它當 0 再看。因為它現在的 H20 本來預計會在 11 月中有機會上，但現在看起來就 delay。那 delay 之後有可能是因為美國政府要再去驗它還是怎麼樣的，所以它會產生一些新的變數。如果說最後面驗了沒有辦法的話，可能要再去降規、再做一個新的產品。只是這個新的產品，就呼應我們上一集提到的，它可能就在性價比上面會輸給一些中國自己自產的東西。
而且中國現在有一個還滿屌的地方，他們除了在做晶圓的先進製造之外，他們也開始去往這個 CoWoS 那邊去努力，就在封裝的地方。那就我目前理解到，封裝的地方好像美國並沒有針對他們有太高的一個限制，所以是真的有可能，如果說今天再把輝達的降規產品給封掉的話，他們乾脆直接用自家的產品。所以這個性價比已經低到它去用自家產品就可以了，反而會扶植到中國自家的一個產業。所以看美國政府會怎麼樣去定奪這件事情。但公司這邊，就是輝達這邊，是講說 20 到 25%，他們還是希望可以做出一個不需要 license 就可以出貨的東西。只是我會選擇直接把它當歸零看待。但是我不知道市場有沒有這樣看，市場如果沒有這樣看的話，然後最後面這東西會被 ban 掉，說不定就再 ban 一次。因為在我看來，我認為這已經不重要了，但可能有些人還是認為很重要，所以他的資金在賭這件事情。所以最後面如果 H20 被封掉的話，可能就會跌，這個是我們對於市場走勢的一些猜想。
公司這邊也提到說，反正你在 Q4 不會看到中國營收帶來的一些明顯貢獻，可能會在明年，就算這個東西可以出貨的話，應該也是貢獻在明年的財報裡面。這邊也是有跟大家說明到。
再來就是其他項目。在 gaming 的部分，有提到說第四季可能就是說季節的變化上，會導致它的營收可能沒有這麼好，但是目前整體公司的庫存其實算是空的，還算滿不錯，已經壓到正常的一個水位之下了。然後在車用的部分，和 Foxconn 富士康有一起去做下一代的 EV，富士康會是一個 EV 的 OEM。那這個可能就是大家可以稍微注意一下輝達的車用，有沒有可能有一些比較好的發展。那目前我是比較沒有明顯看到有這樣的一個動能。外加如果說後面的經濟狀況不太好的話，回到我們前面聊到車用就提到說，像這樣子的一個非必需性消費品，它不一定會有很好的一個成長性。領頭羊我個人還是覺得先看特斯拉，如果說特斯拉的成績後面有越開越好的話，那可能對電動車來講，我覺得會是一個比較明確的訊號。但在那之前，我是先比較稍微保守地去看一下電動車產業，不然我早就已經先買進去安森美了。
那我現在是因為我在電動車這邊還沒有看到一個比較明顯的訊號，所以暫時還是停留在消費性，然後以及記憶體這邊，這是現在我的主軸。那當然 AI 也有，AI 的話就是輝達、博通這些都還是有繼續持有。只是台股我已經放棄這些 ODM 跟 OEM，然後主要去找下一個可能比較有潛在空間的東西。過去炒作過的東西，可能就是我會想要去把它 pass 掉的地方。
當然這個輝達成長性到 2025 年，公司提到 absolutely 都會有一個很漂亮的成長。所以整體的展望跟發展，都還沒有太多的鬆動或是說變化出來。然後在廣達的法說裡面有提到說，目前在 AI 的晶片上面有缺貨這件事情，其實我們比較難以想像一點，因為廣達應該算是非常重要的一個供應鏈 partner，所以它如果都可以遇到缺貨的話，那應該真的非常嚴重，真的缺很大。理論上它應該是不太會遇到這樣的一個狀態，因為它是屬於比較有可能可以拿到料的一家公司。但他們還是提到說，這個需求很強勁，然後可能會到明年。
我目前還是維持自己的一個投射，就是說到明年的年中，應該就會非常有感地看到 AI 晶片的一個供需改善。然後在 CoWoS 這邊就會好很多，然後可能焦點會跑到 HBM，但是就不會像今年這麼缺。明年開始，可能就是說整個供應鏈的疏通狀況會好非常多，然後可能在瓶頸的部分會稍微換一下，這是大家可以注意的點。
說到這個瓶頸的部分，這邊也稍微跟大家講一下。其實投資當然，我們說投資有時候是滿困難的，有很多挑戰，有很多心性上的東西要處理。也不是說你的專業知識都點滿，你就一定會賺錢，不然每個博士應該都是股票裡面最賺錢的人。股票有很多的變數、很多的難題。但其實在切入很多產業的時候，我們一般最主要看的點就是瓶頸 bottleneck。如果你知道瓶頸在哪的話，那瓶頸的那一個公司，或者說那一個產品項目，可能就會是最賺錢的東西。因為瓶頸只要可以解開的話，它會有量跟價的共同上升，所以這樣的公司可能就是會賺最多錢的公司。這是為什麼我們會一直去分析每個東西的瓶頸在哪。
所以從最早我們在今年的上半年，是在看 AI 相關的東西，因為那就是瓶頸，因為大家要這個 AI 的 chip。後來開始推到 CoWoS、開始推到記憶體，越推越細，就是因為這個瓶頸的地方越來越縮，然後縮到某個程度開始很順的時候，這個東西的價格一般就不會再繼續有大漲價，或是缺貨的狀況產生。那這時候就是 move on 的時候，就是你要去看下一個產業的時候。所以 AI 它是一個長期的產業沒錯，只是在之後會不會再繼續看到那種價漲量漲？這個量漲應該算是滿確定，只是價不一定就會像過去可以有那種滿天喊價的機會。而且在同業的競爭上，可能也會比較激烈一點。
現在很多產業還可以繼續有它的領導地位，所以它的同業還不夠強。等到同業開始搶起來、可以去搶的時候，狀況就不太一樣。就像美光可能本來在 HBM 是落後，然後現在開始追上，那這個價格可能就會有一些變化。只是現在好在就是說，這個量目前還是很缺。等到量也不缺之後，本來只有可能一兩家在那邊，現在變三家，那當然大家就會去針對價格做很多修正。所以這就是我們去看很多產業的一個最基本原則，就是去找到 bottleneck 在哪裡。Bottleneck 找到的話，賺錢的機會一般就是差不多在那個地方了。
再來另外一個看點就是說，networking 是下一個 10 billion plus 的一個業務。就是說在傳輸速度上面，確實是未來很重要的一個重點。也就是說我們講的不只是東西向的傳輸，南北向的傳輸也是。整個 data center 的傳輸速度，其實都會是一個非常重要的看點。不然說像是 SmartNIC，或是他最近講的 SuperNIC，或者是各種光通訊介材，或是未來的 CPO 封裝，其實都是接下來可以去注意的一個非常重要的點。
只是在網通設備的部分，因為 Cisco 開了一個比較差的展望，所以可能要到明年的第三季才會復甦。不過我最近有注意到一個神奇的現象，就台灣的一些資安公司，它們集體股價表現都很不錯，所以可能是有大客戶重新拉貨，春江水暖鴨先知，有可能是這樣子。只是觀察一些台灣的網通廠，像可能它的終端客戶是 Cisco 的，好像股價也沒有遭受太大的一個打擊。所以我們接下來就持續觀察，因為像 Cisco 講說可能要到明年的二三季才會有比較好的改善，那有可能這個提早拉貨的狀況會開始出現。
就是說這些終端的廠商，他們開始發現說需求有點卡住的時候，他可能先停止下單，先把手上的東西出一出，然後出一出又發現說，幹，慢慢地卡卡的、出不太掉，所以他們開始轉比較悲觀一點。等到他們開始發現說，有些東西可能已經庫存掉到比較低的地方，開始重新拉貨的時候，有可能就搭到下一波的爬升。所以可能台灣的供應鏈在這方面有可能是一個先行指標。所以接下來我可能會想要去觀察一下 Fortinet、Palo Alto Networks 或是 Cisco，在接下來的幾季有沒有什麼樣的變化，就是有沒有優於預期的發展，然後再來看網通的發展會怎麼樣。
所以網通的部分，包含像是一些交換器設備、線材，然後晶片之間的傳輸，這個也是接下來可以去注意的一個重點。可能我們有找到什麼比較酷的機會，再來跟大家分享。因為過去其實就是比較明顯，在市場裡面比較熱門的東西，就是光通熱插拔的接頭，那個是在市場上可能非常聚焦在炒作的一個東西。那確實是它需求真的很強。不過如果跟大家聊到說，我去大企業參訪的時候，注意到說你們那個交換器目前是用到幾 G 的，然後就發現說，其實有時候我們市場在預估，大家都是直接用到最好的 400G、800G、1.6T，但人家可能是慢慢升上去，然後我們就先假設得太遠，這可能就是會有一個修正的地方。不過就長期來看，我覺得 networking，然後晶片之間的東西向傳輸跟南北向傳輸，對外的一個連結，其實都會是一個很重要的看點。
好，那這節目先到這邊，我們接下來進入 QA 的部分。
第一位 FFJRGURC，他說，股癌鋼仔聽眾，五星好評，好人一生平安。好，謝謝。
下面一位，不知道啦怎麼唸，他說，蘑股史塔克潛水仔，聽到癌大看過《葬送的芙莉蓮》，特地浮上來推薦。同樣非常喜歡芙莉蓮的我，覺得跟過去很喜歡的兩部動畫《給不滅的你》、《強風吹拂》有點像，都是節奏慢、很接近現實，有快樂有悲傷，以及看完感到療癒卻有一點惆悵感，推薦給癌大。對，因為我也很喜歡芙莉蓮，就是因為他講的這個 part，就是說有一點惆悵、有一點哀傷，可是同時又很平淡、很舒服那樣的感覺。他節奏是真的比較慢，但非常地療癒，這是我喜歡它的一個主因。那在我上一集跟大家聊完芙莉蓮之後，有滿多聽眾在 YouTube 上面也推了超多的漫畫跟動畫給我，所以我可能找時間再來看一下，希望可以找到很不錯的作品。
下面一位血劍醜，他說，還來得及嗎抽獎？但是我看到一堆人在五星問說還來得及嗎，是不是已經來不及了。就是抽完了，沒抽到還要更遲。他說，上集聽到有人說 Lisa 生完小孩怎麼還可以狀態好，然後癌大解釋了很多。我想說一下，其實應該在去年初等紅燈的時候，有看到 Lisa 牽狗狗過馬路，那時候 Lisa 確實是生完的體型。好，謝謝說明。對啦，就是說我不會要求我老婆什麼在時間內要壓到什麼地方，她自己有她自己的自律要求。就是她會希望說趕快把她身材弄回去。去年的話，去年初對，就是小孩剛生完，差不多三四個月吧。對啦，就是那時候還是比較豐腴一點。後來她有重新回到健身房，然後把體態給瘦一下，因為她喜歡瘦。不是說什麼瘦一定是比較好或什麼，就是她自己有在注意這樣子的東西。所以我還是覺得各位地方媽媽，因為有時候大家問一些問題，我們去做評論的時候，會擔心會不會無形中對大家形成一個壓力。我還是要去表示這一塊，就是說這個就是你個人的喜好。那當然過於肥胖可能是對自己不好，那個是健康的考量，這可能大家要注意的。但是你想要瘦一點，還是你想要勻稱一點，那都自己的選擇。
好，下面一位綠色帽子，他說，一個高中生，嗨，癌大，想問癌大有推薦高中生怎麼入門股市嗎？雖然每個月只有幾千可以投，但還是想開始慢慢學怎麼投資。目前的想法是大部分投 0050，小部分 0056，不知道癌大覺得可以嗎？或是有什麼其他建議？感謝。不是啊，高中生，我講過多少次，高中生今天可以啪，好不好，不要浪費時間做這樣的事情。因為你們最大的優勢就是你們的年紀。有些事情真的是年紀過了的時候就沒有辦法做了。其實高中生為什麼會覺得青春無敵？最主要的原因是因為你們不懂事。坦白說這樣，就是不懂事。就是你還不知道你現在在浪費的東西是你的青春，而浪費青春這件事情，浪費在一些你喜歡的人身上，或是一些滿奇怪的興趣、跟大家打網咖，它在你之後回頭看是一個非常珍貴的事情。
然後你會慢慢地感覺到時間流逝越來越快，然後慢慢地感覺到你希望時間停下來，但時間停不下來，那就是你開始成熟的時候。然後你會開始去注意一些怎麼樣去養家，你會開始注意到身體也不是你的了。你過去可以隨便打咖打到死沒關係，然後開始有家人、有小孩，你會有一些責任。你不會再很盲目地說，我的人生就是要追求快樂，你會開始覺得其實被需要，然後有一些責任感是很好的事情。所以那是不同階段的事情，我不覺得高中生一定要很聚焦去學投資。
如果說真的想要學的話，這個都是他媽的老梗的，好不好？就是有時候你們問問題之前，先把節目聽一聽，不要剛跑來他媽就是跑來問這種老梗，就是都講到不要講的東西，好不好。所以先去聽一聽。那我還是覺得高中生不用花太多時間在所謂的學投資或是做投資。如果你真的有興趣的話，對，你可以先從大盤市值型的產品先試看看，但我認為不應該花太多時間在這邊，因為非常浪費。你們現在就是要去享受自己的青春，因為這個東西是你只要出社會之後，就沒有辦法再做的事情。
下面一位 QOO 果汁真難喝，他說，關於癌大上次提到的冥想，癌大上次提到冥想讓我想起高中的時候有一次禪定的經歷。我記得那次經驗就像是你整個人好像靈魂被抽離出來的感覺，是一種很溫和的快樂，爽到快要升天那種感覺，比中樂透還要舒服。然後你會變得異常喜悅跟異常理性，別人罵你你都不會怎麼樣。我記得大概是維持了三天，然後就再也沒有那樣的感覺了。可能是自己太好色，再加上近年來對股票的執念。然後禪定跟冥想還是有很大的區別。好，這個謝謝你的關鍵字，我再了解看看。
下面一位 Chen Kai，他說，來抽一波。為了抽 PS5。你看，這個就是我們講的資訊差別。有些人在市場裡面被當韭菜給人家割，就是他資訊落後人家超級多，這個就是一個非常值得警惕的事情。
下面一位陳偉維維，他說，留言密碼測試 1120。今天聽主委講《葬送的芙莉蓮》，好像提到主角的爸媽不是什麼厲害的人。我沒看過，但馬上讓我想到《火影忍者》，一開始跟我說鳴人不是出生自什麼厲害的世家，然後他的目標是靠努力打敗所有出生就開掛的人，證明人定勝天。結果最後他媽的跟我講說他是神仙轉世，整部就他掛開最大，你媽媽咧。主委看看動漫不會被老婆幹？非常感謝。就是說很多的動畫或者說漫畫，給我的感覺就是他們都是家學淵源，家裡本來就很強，或是像他講的，最後才發現說你是神仙轉世。那對這樣的東西，因為我們看比較多，所以也不是說那樣的作品不好，就是因為你看太多，所以你就不會有任何新鮮感。那像芙莉蓮這樣的一個敘事方式，就讓我覺得比較特別一點。
下面一位就是阿呆，他說，五星之石，感謝。
下面一位 Ginwer，他說，聽股癌不留言之餘，空手仔看大牌，沒想到期待癌大公告什麼特殊的抽獎方式，例如 12 月 12 號晚上 12 點留言才有，居然已經抽完了。那最近常夢到跟兒子用 PS5 上面玩哈利波特，祝福星癌大好人一生平安。非常感謝。
下面一位 Yen Jen，他說，都敏俊 C，感謝股癌抽 PS5，分享很多知識，祝闔家平安、股票大爆射，愛您。
下面一位 Y181893，他說，芙莉蓮真的很頂。很開心癌大推《葬送的芙莉蓮》，從動畫還沒出就已經很喜歡了，跟癌大一樣買了首刷收藏，只是沒有那麼多錢買兩套。401 集在癌大所有集數裡面一定是我心中前三名，好想跟癌大結婚，啾咪。好，如果我今天單身的話，我就考慮看看。
下面一位挑食咖哩，他說，番茄醬就是要加糖醋醬。癌大您好，我是剛剛踏入社會的大盤 ETF 菜雞氣氛仔，請問癌大吃麥當勞薯條跟雞塊都沾什麼醬呢？私心推薦番茄醬加糖醋醬混搭，直接解決番茄醬不夠甜跟糖醋醬不夠酸的問題。雖然藍白不一定合，但重吃肯定合。我們那種苗栗小朋友以前跑去麥當勞的時候，我們喜歡做的一個方法是，把很多的薯條直接倒到一個大盤子裡面，然後開始去調醬。我們調醬的方式是把番茄醬直接擠爆，全部直接把它擠到那個盤子上面、那張紙上面，然後之後要去拿一下糖包，兩三包糖包倒下去攪一攪之後，番茄醬麵超好吃。以前會這樣。
那還有一種也是在麥當勞可以做的東西，反正就是把冰淇淋直接倒到汽水裡面，蛋捲冰淇淋倒到汽水裡面。不然就是拿薯條去沾蛋捲冰淇淋，這是以前我們的吃法。那你說番茄醬跟糖醋醬混搭，好像應該也有試過，因為以前學生時代就無聊，你一定有試過。可是應該沒有那麼喜歡，所以不記得。但我覺得番茄醬加糖包是一個很厲害的組合。
下面一位心情很差很憤怒的使用者，漫畫動畫就是讚，股癌讚讚讚，只買大盤的氣氛仔來留言刷五星。雖然沒有抽到，但還是聽到癌大送禮送到心坎裡，就是要來留個五星好評。除了送 PS5 還加碼一 T 的記憶體，根本暖。那另外想推癌大一個 YouTube，孫慶岳。想快速找到適合自己的動漫畫推薦，看他的影片，點評各風格的動漫畫都有介紹，點評又精闢。感謝這位心情很差很憤怒使用者的分享。
下面一位 UnitMatrix123，他說，台南 Andy，癌大好。前幾集聽您分享動畫《葬送的芙莉蓮》，我也完整地追完了。想請問癌大看《葬送的芙莉蓮》最大的感觸是什麼呢？身為捏卵聯盟的父親，看完動畫之後，更珍惜和家人小孩相處的時光。無法用言語形容的無聊，但有趣的旅程，別人不好說，但對我來說，是可用餘生來好好品嘗的一段時間。是啊，我跟你的感受還滿像的。那這一部的第一印象讓我會被吸引住，就是它跟滿多作品不一樣的地方。當然不是講說不一樣，所以它才是好，就是說它讓我注意到它不一樣的地方，是它沒有在一開始就很刻意要讓你喜歡它，它就是慢慢地。所以製作組應該也知道這件事情，他才一開始就直接出四集，我聽說是這樣。就是因為節奏真的比較慢，所以要怕說有些人可能看一看就脫鉤了。因為假設我看了一整集，然後我都不知道它演什麼，都慢慢的，很多人就這樣脫鉤了嘛。
但我不知道為什麼，這樣的一個東西反而吸引到我。我相信如果我今天可能年輕個十歲，我不會被吸引到，但現在就吸引到我。就是我喜歡這種慢條斯理的，然後要跟你闡述一個故事，然後這故事也不會去強調說你一定要喜歡它，或是它要跟你做很多說明。你知道現在很多的影視作品，我不喜歡的一個點是說教感太重，它想要把它的觀念灌給你。那這一部它沒有要跟你說教的意思，可是在它的一些對答裡面，會讓你想到滿多事情的，就是說很深刻啦。
再來比較深度一點的喜歡，是來自於我覺得假設我們自己就是芙莉蓮的話，我們的夥伴，什麼辛美爾什麼的，那其實就是你的狗，那就是你家的狗啦。對你家的狗來說，他的一生之中基本上可以講幾乎全部就是有你的影子，或是有很大一部分是你的影子。可是對你來說，在這隻狗出生以前，你已經有很長的一段人生；然後在牠的生命結束之後，你還會有一段很長的人生。就是有這樣的一點味道出來啦。然後就是那種很平淡、很細膩的感覺，讓你覺得整個人不只是在這個動畫上獲得一些舒服的感覺，也讓你會開始思考很多事情啦。我覺得甚至整個人思考的架構都會有一點小修正。我覺得還滿喜歡的，就是那種平淡又有一點點哀傷，這是我喜歡的調調。
下面一位好好理財，他說，請教未來投資理財大方向。癌大你好，幾個問題想要請教您。一，你有提到未來的消費性可能不會復甦，想請問這是否和高利率環境有關？二，經濟衰退是否已經反映在 2022 的股票市場？因為 2023 AI 風潮反映完，不見大盤持續下跌，現在又回到萬七三。美國房價因為升息，在 2023 七月落底之後，現在已經創新高，因為房屋庫存呈現 20 年新低。綜合上述，未來股票市場似乎利多大於利空。好，第一個，消費性不是說可能不會復甦，任何東西都一定會復甦啦，沒有什麼東西叫做不會復甦，只是說復甦的強度可能不會像大家想像的這樣。
因為我們在做股票投資，其實在處理的就是一種預期的管理。那會復甦，只是復甦的東西如果不夠強的話，是不是代表說你不一定要把很多資金放在這？因為我們一般傾向會放在成長性最好的地方，也就是我講的去尋找一個瓶頸。所以消費性的東西，因為目前我們看到的狀態比較偏向是在補庫存而已，比較沒有看到那種全面性的大拉貨，所以會覺得可能跟本來的預期是有差的。確實也在 2023、2024 準備到來之際，我們有注意到，過去其實預期說可能 2023 就會開始有復甦吧，結果其實我們目前看到的復甦是有限的。但庫存確實都是改到很健康的位置，所以後面應該簡單講，就是我覺得下檔是不會太深，只是你說前面的成長性要多好，不一定。
因為我看一些美光的資料，他們對於消費性市場的 CAGR 給得之差，所以就會覺得接下來你還需要把東西都丟到消費性裡面，就是不知道。你現在可能趴在 AI，然後之後可能壓一點標案，再來可能就直接等到車用復甦、直接去壓車用，還會再去壓像過去的一些消費電子、筆電、手機嗎？這就是大家去思考的點。所以我目前看是這樣。但當然筆電後面還是有很多故事，像這個輝達跟發哥的 ARM PC，搞不好後面會帶起一個風潮，那就是要再觀察。但就是目前沒有看到，所以覺得這個復甦是比較弱一點。
那你說跟高利率有沒有關係？絕對是有關係的。利率高的影響，其實那個滯後性根本就還沒有到。說不定後面真的還是會去出一個大衰退。我們過去看到就是科技業的衰退，科技業一堆那種 year on year 全年看起來是衰退的，所以那就是實質衰退，那個絕對就是衰退。只是說整體經濟好像目前沒有看到，但因為利率的影響是滯後性，說不定後面真的會看到。而且像過去只要快速地拉利率都會出事情，何況現在是第一次拉得這麼快，說不定只是炸彈還沒爆，這都有可能。所以我們在市場裡面講話不要太絕對，就是這樣。因為很多人會超出你的想像。就像大家過去講說一定會衰退，然後到現在看起來沒有衰退，大家都全面轉向說金髮女孩經濟、我們沒事起來了。那後面會不會突然間就有炸彈爆炸，這個都是大家要隨時準備好的。
那第二個，對，就剛剛前面回答過了。所以應該這樣講，很多時候大家都會希望用一個很籠統的答案去套全部東西，可是其實我覺得市場是滿細膩的。就是每個產業的表現應該都不太一樣。科技股的話，在 2022 年確實是整個已經經歷過一個衰退，並且也砸得滿重，現在很多已經進入一個復甦的狀態。只是一些實體的經濟，說不定後面會跟著一起下去也不一定，這我們還要再持續觀察。
再來講說美國的房價云云，所以未來的股票市場利多大於利空。我這樣講，就是股票市場一定都是利多大於利空。如果你覺得利空大於利多的話，你就不要投資了，真的是這樣。就如果你覺得一個市場，不管是股票市場、房地產市場，還是什麼球員卡市場、寶可夢卡市場，這個市場整體的表現未來是不看好的，那你就根本不應該去買裡面任何東西。因為等於說你會處在一個 beta 是表現很差的地方。整個大盤都不好的時候，覆巢之下無完卵，你很難想像說其他東西會在你的配置之下，然後可以繳出很好的成績，那你不如換去一個比較好的市場。所以如果你覺得股票市場的利多是很少的、利空比較多的話，那就是根本連投資都不要投資了。
所以無論如何，就算現在是大多頭，或是現在是大空頭，其實你應該都要假設是未來的利多會大於利空。大原則是這樣，不然你根本就不應該進股票市場。不然你懂不懂我的意思？就是說你覺得這個地方是有可能不好的話，那你就不會把錢放進來。然後再來就是，其實我們對於市場的預期很難。因為像過去一段時間，就是我們跟早期的節目也有跟大家聊到，你知道以前我們有個說法是不怕一萬，只怕萬一，因為台股只要摸到這個地方就是下去。然後後來就衝到萬八去了。所以會不會我們在可能幾個月、一兩年之後回頭看，台股在兩萬點，或是說還原權息不知道噴到哪裡去了，真的都不要覺得不可能。
就像前幾天在我的 X 上面，有一個聽眾就密我，他就跟我講說，癌大，你還記得你在上古幾集數講說輝達五百了，然後要拆股，然後下一次五百見，現在已經再一次地再摸一次五百了。這什麼意思？它那時候是一拆四，所以等於說基本上就漲了三四倍，從那時候到現在。你可以想像嗎？你在聽我們節目的過程之中，有股票漲了這麼多倍，你可以想像嗎？過去的這段時間內，它有各式各樣的壞消息，也有好消息，然後各式各樣的財報，我們都一直去聊這家公司。你默默一回頭，已經是漲大這麼多了。
所以其實我覺得對市場的認知，就是你一定要相信利多是大於利空，不然你真的是不要進市場。不管在怎麼樣的行情之下，你可以稍微看保守一點或怎麼樣，可是應該都是樂觀的地方要稍微大於悲觀，這是我的看法。
好，下面一位從來不 CD、沒有被唸到過，過年原別離、向下文長附帶來日最安安。為什麼只有華人特別刁難華人的英文口音？像是 FB 唸成 FB 就會被嘲諷，一定要字正腔圓的 Facebook 才可以，不然大會說假掰仔紅幹。那如果人生可以重來，會想成為以下何者：運動巨星、歌手、演員、才發藝術家，請按照帥的程度排列。下體的人民平常會有修剪毛髮的習慣嗎？好多人惶惶不說，腿毛長到蚊子飛進去以為誤入叢林，懶叫毛聞起來像是壞掉的尿尿。鯊魚該做何解？祝癌大早日成為波克夏的繼承者，A 股直流，B 股分為一半，Lisa 美得飛起，諾亞壯得雄起，秋口叫得奮起。
他一次把一堆問題放在他媽的一段留言裡面，然後又沒有分段，又搞他媽亂七八糟，我盡量回答看看。首先第一個，是不是華人特別喜歡刁難華人的英文口音？華人如果你是講說中國跟台灣的話，中國我不知道，台灣是台灣很喜歡去刁難口音、怎麼樣發音才是對的。但其實我不知道大家有沒有真的去那邊走過。你去英國走一下，你會發現說每個地方口音都不一樣；美國的口音每個地方都不一樣；英國跟美國的口音又不一樣；然後再來你去歐洲，可能大家的唸法也都不一樣。所以為什麼一定會有所謂的正確唸法？很多時候我們會很喜歡去強調什麼每個品牌、每個東西的正確唸法，我覺得那超怪的。就是不知道，可能是某種自卑情緒轉化出來，好像我們一定要做所謂正確的事。但其實 no one gives a shit，沒有人在意你要他媽怎麼唸，他媽你家的事情。所以我不覺得這是什麼樣的大問題。
那如果說人生可以重來的話，我覺得會想成為運動巨星吧。因為才發藝術家、歌手，這我都覺得還好，但運動巨星就是我確定你讓我用同樣的身體重來一百次，我都沒有辦法達成的。但是後面三個就是硬要說的話，可能有辦法達成，只是可能沒有辦法達成得非常好，就是說程度的問題。但是要成為運動明星，那都是萬中選一的。我覺得可以當運動明星超屌的。然後特別是看一下 Taylor Swift 的新男友 Travis Kelce，還有他哥哥 Jason Kelce，我覺得幹，真的超帥超酷的，所以運動明星是很讚的東西。
然後再來就是這些人按帥度排名，幹什麼媽，這媽什麼腦袋有問題。再來有沒有修剪毛髮的習慣，就鬍子想到會刮一下，大概這樣。
好，那再唸一個好了，不要花錢買會員。他說，這個太長，先跳過。癌大有興趣做一個股癌 GPTs 嗎？因為有 podcast 的原因，癌大對許多事情的觀點可以被轉成文檔導入 GPTs，感覺會很好玩。RPS 無剩的還會再抽嗎？沒有剩的。那會不會做一個 GPTs，可能不知道，沒有興趣吧。但我知道已經有滿多聽眾，他們會去爬我的文字稿，然後跑去訓練一些模型，我知道有人在這樣做。只是在我自己的認知裡面，就是我一定要讓你猜不到。你 AI 模型可以訓練出我講話的感覺，可是你可能當然你現在用過去的資料訓練，你會發現說它的一些回答真的好像有點像謝孟恭會講的話。
可是舉例來說，你用我早期的節目跟我現在去對照就會不一樣。因為我覺得人是會持續地精進跟成長的，然後 AI 訓練出來的東西就有點像是，它只能夠去拿某個階段的東西訓練出那樣的樣子。所以假設我現在去訓練一個 AI 模型的話，之後我一定會覺得這個 AI 模型不夠好，會有改善的空間，因為我們知道我們自己總是在進步的。所以對啊，好玩可能會做，但是你說把它變成一個工具，然後真的去輔助自己，或者說取代自己的話，我覺得應該是還沒有辦法辦到，那也沒有那樣的一個動機去使用它。就可能就你們好玩，你們自己拿去訓練看看。
好，那今天就拜拜，拜拜。