歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。現在時間是 7 月 4 號的下午 2 點 40 分。
本期節目由科技巨頭解碼贊助。科技巨頭解碼是一個討論科技產業趨勢和解析科技巨頭動向的付費電子報，作者 Mula 將以專業的角度，讓讀者理解科技和商業的力量將如何改變我們所生活的世界。Mula 分析的範圍，除了蘋果、臉書、微軟、Google、亞馬遜等掌握未來世界的科技巨頭之外，也包含了受矚目的獨角獸和新創公司，像是 Netflix、特斯拉、Shopify 等等。老牌的科技公司如 Intel、AMD，還有中國的網路巨頭像是騰訊、阿里巴巴、字節跳動，以及台灣的科技產業，也都在 Mula 的防守範圍之內。
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如果說你還不熟悉這塊的朋友，你可以在連結欄找到它的文章列表。裡面其實有提供好幾篇的免費試閱。如果你有需要的朋友，就趕快加入。Mula 其實大家應該已經很熟悉了，因為他本身也在我們 Telegram 社團裡面，很常來跟大家分享他對於美股的一些看法。此外，他有經營 YouTube 和 Podcast「M 觀點」，我覺得是免費仔的福音，因為它在上面提供了非常多商業的知識，還有投資相關的資訊，那都是免費的。所以如果說你覺得你想要更深入一點的內容，千萬不要錯過這一次的科技巨頭解碼。
我個人覺得 Mula 大還滿佛心的啦。他其實本身在我們的 Telegram 社團裡面知名度就不低了，其實我老實講，我們的聽眾或觀眾應該也是高度重疊，大家基本上都互相認識。雖然在市場上可能一些看法會不太一樣，但是本質上在一些觀念上，其實重疊的部分很多。因為要成為一個優良的交易者，基本上有些特質是大家都差不多的，至少就是包含說我們不會去做看不懂的事情，然後我們會去注意風險的存在，以及我們會去量力而為。這個是最基本的觀念，是重疊的。
在美股的投資上，我也是在後來的報導才知道說，Mula 在美股是放七，然後在台股放三，差不多這樣。那跟我的比例很像，我的比例也是這樣，美股放七、台股放三。其實會有這樣的比例調節，我個人覺得還是跟一個最基本的觀念有關。可是其實我發現很多人不知道，就是台股它其實比美股還困難。美股比例放得高，是因為美股的東西基本上可掌握度高太多了，因為大部分都是買品牌。你買的都是品牌廠，你買的都是本身就是這家公司推出的產品，所以你買它的股票。
可是在台股呢？台股我們之前跟大家提過，台股的公司大多數是賺所謂的中間財。那中間財的公司就會變成非常難去投資。像上一集還是上上集 QA 裡面，有沒有跟大家聊到嘛，有人問我說如果我要投資 PS5 要買什麼。那你要投資 PS5，最簡單你就是買 Sony 嘛。可是如果你換成台股的話，哇操，我那集好像列了十幾個標的，就是這十幾個標的你都可以關注，但是到底誰真的獎落誰家、誰會吃到 Sony 的大單，不知道。但是只要可以吃到大單的，就可能會翻倍再翻倍，就有很誇張的行情。
我們上次提到的那些標的裡面，其中 IC 載板的三支後來都噴爆了，那散熱的健策也噴爆了。那不是因為我報牌它在噴，不是啊，其實就是台股的強勢族群很好選。那對於要投資台股的人來說，對我來講其實我覺得你要了解的東西會比美股多太多了，因為它裡面的眉眉角角非常多。你可能看了一個產品，你就買美股，就是很單純，我就說哪一家公司出的，我就買它，case close，結束。
可是台股不是這樣。台股你就要去研究，裡面的 IC 晶片是誰、裡面的封測是誰做的、裡面的感測元件是誰做的、裡面的記憶體是誰做的、裡面的散熱模組是誰做的、裡面的 CD 讀取磁頭是誰做的，反正太多了，太散了。但是你要玩台股的話，這是你基本要有的一些功力。所以我個人覺得台股真的是比較困難。如果你對於台股，你沒有辦法掌握到這種程度的話，你就乖乖地老樣子去買 ETF，因為 ETF 就是幫你把便當挑好了。比起你自己去打便當，你可能夾菜夾到雷的，夾到一個三色豆，還難吃得要死。你不如就去給專業的便當店，非常有名，他賣的便當、ETF，他幫你夾好的菜，裡面的選股都是幫你配好的，那你踩到雷的機會就比較小。
所以這是很粗淺的分析，就是告訴大家講說，基本上台股它還是有它的困難度存在，我個人覺得比美股還難。美股我覺得很簡單，那台股的話就困難很多。不是說你看對就好，你不只看對，你還要選對。如果說你今天看好 PS5，那 PS5 真的也大賣，可是問題是你買的台廠是沒有接到單的，那你就挫賽。那到底有沒有接到單，你根本也不知道，除非你是有內線消息的人。所以困難的地方就在這邊，還是要提醒大家一下台股跟美股的差距，在開頭這邊跟大家分享一下。
上次有跟大家介紹電影，電影的部分這一次的迴響非常好，比上次那個 Martin Scorsese 的系列電影迴響還要好。我是還滿意外的，我本來以為 Martin Scorsese 的東西會更主流向，所以應該會比較多人喜歡，結果沒有，大家反而比較喜歡昆汀・塔倫提諾。所以代表一件事情，代表說我們的同溫層已經建立起來了。我推薦的一個我覺得應該會比較少人喜歡的東西，就意外地很多人喜歡。那入門的部分，大家也認同就是說你可以從《Pulp Fiction》、黑色追緝令，或者是《惡棍特工》，或者是《從前，有個好萊塢》，都是非常適合入門的電影。那他的電影很有意思、很好看。
除此之外，最新的影集《Dark》暗，我之前有推薦過的《Dark》，它的一二季很好看，那第三季也出了。只是我稍微看了一下，我真的覺得很像頭被火車幹到。就是你如果在精神狀況不好的狀況下去看，你會覺得好像那部影集是時間小偷一樣，就是一瞬間幹八個小時過去了，然後到底發生什麼事我根本不知道，然後他到底演了什麼內容我也不記得。其實它的一二季就已經沒有那麼容易上手了，最主要的問題在於很多人有臉盲。臉盲就是說，像外國人看台灣人，他覺得幹台灣人都長一樣；那我們看外國人，也覺得外國人都長一樣。
所以你在看像《Dark》這一部，因為它的時間軸跨了過去、現在和將來，也好在說它的選角很厲害。它的選角就是至少過去、現在、將來的人，選得那個神似度是真的還滿像的，所以你偶爾可以猜得到誰是誰。可是如果說你有臉盲問題的，你看這一部真的會看得非常痛苦。那你看第三季，你真的會崩潰。所以第三季我就比較沒那麼推薦，除非你一二季看得真的很喜歡的話，那你再來入手第三季，我覺得這是比較適合的。
好啦，那進入我們今天的主題，跟大家聊一下國安法時代的香港。其實這個話題我們也聊了一陣子了。之前也是聊到說香港的攬炒，他們希望藉由一些手段來破壞香港的經濟狀況，然後逼中國的解放軍出手等等的，反正有點像是玉石俱焚的一個做法。我個人覺得很天真，我個人覺得玩不起來，因為你的對手是中國共產黨。所以這個做法，當時下一個結論是說，我覺得根本玩不起來。
再來，還有一集就是分析到說香港的地位到底可不可以取代，呼聲最高的應該是新加坡，但是台灣、日本基本上沒機會。那新加坡為什麼還是沒機會呢？我當時的結論是因為香港它的特色就是在於說，它背靠中國，擁抱世界。所以香港它的兩個要件，一個就是中國，一個就是世界，缺一不可。香港之所以有現在的地位，跟中國有非常大的關係。即便這個話題很政治不正確，大家一定會覺得說香港就是靠自己。靠自己？錯了啦，其實最主要是因為外資要投資中國的話，要透過香港；那中國的錢要出去的話，要透過香港來投資世界。那就是香港它不可取代的一個部分。
那這一集裡面，我們不會跟大家講到太多所謂政治相關的東西。即便政治跟經濟本身就是高度密切地相關，可是呢，我個人覺得像現在主流聲音，很多人要去鼓吹香港人應該要獨立什麼的，我覺得這個是由香港人自己去決定。一個國家、一個民族，他們要做什麼樣的決定呢，是他們自己去決定。因為你喊你要獨立，就勢必會流血，一定會有人死掉，一定會有人流血，而不是我們流血，不是我們死掉，所以我們不要在外面喊燒。最多就是香港人做了他們要的決定之後，你可以在外面提供物資，可以提供精神上的支持或什麼的，可是我們沒有必要去幫別人做這樣的決定。這個決定還是留給香港人。
那香港人現在手上還有什麼牌呢？其中一個就是英國首相 Boris Johnson 最近發表的言論，表示說現在因為中國幹了這樣的事情，違反了他們中英的聲明，所以他提供給持有 BNO，也就是 British National Overseas，在海外的英國居民，可以去延長待在英國的時間，然後也可以在那邊找到工作，在那邊甚至取得公民權。那有這樣資格的香港人大概有三十幾萬，除此之外，有兩百多萬人是可以有這個資格可以去申請的，所以加起來有三百多萬。
那這可能就是香港人的選擇之一。你可以選擇留下來待在你的家鄉，那你也可以選擇我要離開這裡，我要去英國。即便說我們現在不確定英國到底會不會放鳥，你知道很多歐洲的這種人權大國就是喜歡嘴巴喊喊，實際上根本沒有做什麼事情，那我們就持續觀察下去。但是香港人看起來，他的選擇是這樣。
撇除掉香港人的選擇之外，我們就來看一下國際的資本市場會是怎麼樣來看待這件事情。那首先我已經跟大家講過很多次了，在市場裡面就是以走勢為依歸。所有走勢以外的揣測，跟你想的不一樣的事情太多了。那我們要怎麼樣去判斷說，市場上這麼多人講了這麼樣的說法，有 A、有 B、有 C、有 D，到底誰說是對的？簡單啦，你就直接拿股市的走勢出來。到底誰講對、方向押對，就是了嘛。你總不會嘴巴上講說，媽的香港要滅亡了，香港去死了，然後我就做多香港，不會吧？
所以其實一個人的說法是怎麼樣，就拿到股市裡面去印證。所以我覺得很喜歡股市這個地方，就是你講再多都沒有用，嘴巴上多兇猛、多麼銳利都沒有用，反正拿到市場裡面去驗證，就知道結果是什麼了。那我們當然最快看到的就是有很多口嫌體正直的現象。比方說，雖然大家講說香港要變成中國的其中一個城市，交易所會失去它在國際上的地位，結果你看到第一件事就是 MSCI 新興市場指數，它本來在新加坡交易所的指數，然後就把它移進去香港。如果說香港真的要完蛋了，那你覺得華爾街這些人是笨蛋嗎？為什麼還要把東西移進去？
再來，我覺得香港它最大的優勢還是跟前面講的一樣，因為它背靠中國。所以目前因為中美的貿易戰之下，現在很多在美國交易所交易的中國公司都會受到放大鏡的檢視。那他們很多就選擇要怎麼辦？就是去香港上市，或者是你可以講說去二次上市，反正要在香港的交易所交易。那這樣子的公司有哪些呢？就目前來看，已經有京東，然後有百勝。這個百勝不是那個 Yum! Brands 那個百勝品牌，而是百勝中國，但是它旗下還是有必勝客、Taco Bell，然後還有肯德基這類的。下面還有網易、阿里巴巴，這些都是已經有在香港動作的。
未來目前一個市場上的大型巨獸，就是字節跳動，TikTok 的母公司。那字節跳動可能也會在香港掛牌，現在應該是還沒掛牌的獨角獸排名數一數二、估值數一數二，搞的一個巨型的公司。所以說因為這些公司它們要到香港去掛牌，它會造成的最簡單的一個效應，就是它會把資金給圈進來。除了中國的人會想要投資之外，世界上的人也會投資。
你不能用台灣的腦袋去看世界。就是台灣人的腦袋就覺得中國人就是不可信的嘛，很簡單，因為這是我們從小教育，然後我們從小所見所聞，然後每天人家說要拿飛彈射你，我們的觀點是這樣。可是在全世界很多地方來看，其實不是這樣。像我上一次跟大家聊 TikTok 的時候，你還記得我在 YouTube 上面就被攻擊嗎？有人講說中共同路人，因為我幫 TikTok 美言。其實我不是幫 TikTok 美言，我只是在分享 TikTok 在歐美的實際數據，就是它的市場、它的下載、它的用戶成長、它的營收，都是數一數二厲害的。
那你會想說，為什麼我們身邊沒有人在用 TikTok？當然可能很大一部分是因為我們不喜歡中國，所以我們不要用它的東西。就像現在印度要把 TikTok 給封掉。那還有其他原因，就是包含說其實最簡單的就是，你可能根本不是 TikTok 的受眾，它的受眾就是青少年。我們在青少年的時候，我們用的是 Facebook，所以 Facebook 就一路跟著我們到現在。那現在年輕人用的是 TikTok，所以他可能就會在 TikTok 上面，就跟著 TikTok 一起成長，然後到 20 歲、30 歲都持續在用。
所以這也是社群平台它會活很久、它可以長青的一個主因之一，因為它把人聚集在上面的。那因為它把人聚集在上面，你的朋友都在上面，所以不是說我今天離開然後就沒事了，因為我還是要有社交的需求。所以最後面你很難離開這個平台，你就會留在這上面。
前陣子有很多人在抵制這個臉書，就是說臉書放寬什麼仇恨言論，然後它放行仇恨言論殺小，然後廣告商要撤廣告。我覺得這個是笑話，我真的覺得這是笑話，因為你沒有其他選擇。你除了 Google 之外就是臉書，所以你很難找到一個對於用戶的輪廓這麼詳細的記載分類，然後讓你廣告商可以用很高效率投出一個高 CP 值廣告的地方。你很難找到這樣子的地方，你現在就只有臉書跟 Google，最主要就是兩個可以選擇。那未來你可能多一個 TikTok，但是這個 TikTok 可能以台灣人來講，你又覺得說這東西我們不要，中國人的東西我們都不要。
所以你看很多事情的時候，你不能夠用你自己的視野來看，你應該是要用全球的角度來看。不然說以美國人的角度來看，他們會在意說因為中國壓榨台灣，那 TikTok 是中國公司，所以我們不要用 TikTok？那或者是另外一個更直接的，像很多人講的那種資安問題，你說 TikTok 可能會被偷資料，你覺得老美、你覺得歐洲的青年，他們在意嗎？他們可能根本就不在意這件事情。你要幹我資料，老實講臉書也在幹我資料。我上臉書是不是我的廣告輪廓什麼就被抓到了？我只要在臉書搜什麼東西，我後來到 Google 到哪個地方，我只要搜尋，就會跳出類似的結果給我，因為它已經知道你要什麼，它就餵東西給你吃。
所以在各個平台其實都遇到類似的問題。如果說你今天正在追求一個最極限的資安、最 hardcore 的資安手段的話，我個人建議你把所有社群媒體都刪掉，你就全部刪掉。這不是在諷刺你，是在跟你講一個很認真的，就是如果你真的覺得你的個人資料這麼重要，你根本不應該用這些東西。而且你在討論這些的人，我都很好奇你有沒有去把它的使用者條款給讀過，大部分人都沒有讀，直接下一個、下一個、確定、確定，就這樣而已。所以你的資料其實很常都被拿去利用。
那大家有些人會講說，被美國人拿去利用跟被中國人拿去利用差很多。對，差很多，當然差很多。可是問題就是以台灣人的角度來看是這樣，可是以美國人的角度來看是這樣嗎？就不一定了。所以你在看中國事情的時候，如果說很多時候你套台灣人的觀點，你會有盲點，因為我們就很討厭中共嘛，所以我們看事情的時候沒有辦法用一個比較客觀的角度。
所以今天回到香港的事件上也是。你看到比較主流的聲音，都是告訴你說香港要完蛋了，因為中國這種巧取豪奪的方式、違反承諾的方式，就是會讓香港變成一個好像是焦土，完蛋了，金融市場要崩壞了。那實際上我們看到的狀況是怎麼樣？我們實際上看到的狀況是，雖然 HSI 恒生指數它本來走勢就是比較疲軟，那比較疲軟其實有太多的原因了。比方說反送中，對，這種影響當然有影響；那共產黨對這種影響當然都有。其實市場的走勢就是你不要為它找一個單一的理由，因為它是一個眾多千百個理由、每個人的心理狀況的投射，顯現出市場的走勢。
但是至少你從國安法開始動作到現在，從它那時候宣布國安法之後，後來往上軋，然後到現在確定實行之後，還創了短暫的新高，三四個月的新高。所以這在市場上，我覺得市場上的錢就是一個聰明的東西，它會去逐利，它會去找一個它想要去的地方。它不會因為說有意識形態，所以這個錢我不要賺。市場上的錢很聰明，它們可能會考慮一些風險，可是實際上它們最後面都會往一個可以棲息的地方跑。那我個人是覺得，未來其實是滿高機會可以看到錢往香港跑的。特別是在這麼多的中國公司要跑去香港掛牌之後，不是只有中國的資金會來追逐這邊的公司，連美國的資金也會來。
包含說橋水投資，中文叫什麼不知道，反正就是 Bridgewater Associates 的老闆 Ray Dalio，大家應該很熟悉了。Ray Dalio 他本身就是看好中國的其中之一，他覺得美國會慢慢衰弱，中國會慢慢崛起。那這樣的說法套到台灣就變成什麼中共同路人，這邊叫中共同路人。可是除了 Ray Dalio 之外，還是有很多人他們是看好中國市場的。
那反向呢，當然還是有人看壞中國市場的。比方說是誰？就是這個 Muddy Waters Research，渾水投資。那渾水投資我們也在文章裡面寫過，就他們專幹中國。那這次的中國風潮，我覺得它會是一個新的中國風潮，它是繼 2008 年之後的第二次。2008 年那時候是發生什麼事情？那時候是因為在金融海嘯之後，然後很多的中國公司，它跑到美國去借殼上市、反向併購。那時候其實有一個說法就是，你只要買到跟中國相關的股票都非常會漲。那當然我們知道裡面很多是雷，很多就是擺明出來騙人的、騙錢的，但是這樣的公司是哪個國家都有啦，哪個國家都有。
那出來騙錢的這些公司，就出了一個 Muddy Waters Research 專門來幹這些人，就是你敢騙，我就敢去放空。可是 Muddy Waters Research 他們難道每一次都成功嗎？其實也沒有，他失敗的次數也滿多的。那最近一個就是他要去放空一家叫做跟誰學 GSX。那從他開始看空它以來，你去查一下 GSX 的走勢是怎麼樣。雖然我們當然不知道最後面會不會真的 GSX 有作假，可是就講嘛，市場是最誠實的。因為如果你今天是跟著渾水投資進去放空的話，你已經掰了，你已經掰了。即便說你未來兩年後、五年後、十年後發現說你是對的，可是你就掰了。
因為很多時候在市場裡面，我們強調最重要的就是 timing。你當然知道中共會瓦解，你當然知道蘇聯會瓦解，你當然知道美國不能這樣子無限印鈔，一定會有副作用。那副作用什麼時候會來？重點是什麼時候會來，沒有人知道，重點都是那個 timing。所以如果你跟著渾水投資進去做空中國的話，跟著進去做空這個 GSX 的話，你已經受傷慘重。那很重要的事情就是這個 timing。
那我個人覺得香港會不會因為這個，它開始去擁抱大量的中概股之後，然後也造成一些什麼副作用，就是包含說裡面可能後來有些公司就是騙人的或什麼，那個都是之後的事情。但是現在我們看到的狀況就是，大量的公司會在香港掛牌。而且以中國來講，他們其實當然也想過要取代香港。比方說他們之前就推上海，希望上海可以成為下一個金融中心，然後上海也跟倫敦交易所搞了一個滬倫通，但實際上就是玩不起來嘛，就是玩不起來。
所以在現在這種狀況之下，我反而覺得香港對於中國的重要性，反而是來到一個前所未有的高度。他們還是需要國際的資金。即便這國際的資金可能不是從美國來，因為他們跟美國打對台嘛，但是美國它也不可以去管制它下面的資金說你不能出去，他們不是共產國家，不一樣。而且其實還是一些國家，他站隊會選擇站在中國這邊，像德國就是一個每次都站在中國這一邊。雖然很多人會酸說德國每次都站錯邊，一戰二戰都站錯邊，然後現在可能要來的三戰他也會站錯邊。那沒關係嘛，還是有人選擇站在中國這邊。
所以回到市場，還是用理性的角度來看。既然有人會站在這，而且像美國的達利歐，像德國、歐洲的一些資金，它們還是會持續看好中國。所以當這些中國的公司回來到港交所上市的時候，難道說恒生指數它的表現會很差嗎？就是它之後會很慘嗎？我覺得這是大家就要去思考的一個點。
那中國的指數其實也不是只有說恒生指數表現還可以，沒有整個崩下去，其實中國指數表現最近都很強勢。你以為中國被壓著幹，他們疫情是世界最慘，然後什麼死一堆人，你看網路上很多這樣說法嘛。那實際上滬深 300 表現就還不錯，已經創了 2018 的新高，有機會挑戰五年來的新高。那上證指數也做得很好，只是上證指數很多人看，就會拉它的長期趨勢說，看它都不會動，世界指數都在創高，可是為什麼上證指數都不會動？上海股市是他媽的垃圾。
其實你不能這樣看，因為中國的股市，特別是上證指數，它有一個問題就是它的編列放了很多的傳產。其實以前道瓊也是這樣，只是後來你會轉換，你會把裡面的成分股重新改編。那目前其實上證指數，中國的證券交易也在做類似的事情，它們會把裡面的成分股重新換過。那如果說它裡面把它換成科技股的話，其實走勢就不會是這樣，它是一個指數編列的問題。
好，那反正我們這一集跟大家聊的東西就是說，目前中國股市的狀況是這樣。可是如果你要問我說要不要去投資中國股市，我個人會告訴你說不要。我個人不會這樣做。雖然我知道網路上有一些人，他們開始有去投資中國股市，但是我個人還是選擇不要。我只打我有把握的球，就是我只打台股、我只打美股。那中國股市呢，如果我真的要參與的話，我可能會選擇台股對應的 ETF，然後我會選擇在台灣這邊投資，而不是去中國那邊開戶。那我是我，有我自己的考量。只是如果你各位有這樣的選擇的話，我個人還是建議你要先評估自身的能力跟能耐，然後還有你必須要承認，就是中國真的是一個比較不開放的市場。它裡面如果說你真的出了問題，你要救濟的話也是相對困難的，這都是你要去思考的一個重點。
好啦，那這期節目今天聊到這邊。我們接下來進入 QA 的部分。第一位 Kate，她說：「我是一般白領，錢沒有很多，最近主管有推薦 ETF，但這個是個 app 還是公司？我非常菜，沒有買股票。」所以看來這位地方媽媽，是把 ETF 當成是一個 app 或是一家公司的名字。不是喔，ETF 是 Exchange Traded Fund，是交易所交易基金，這你 Google 就有了。所以你連那種基礎的認知都沒有，我真的建議你要把錢收好放口袋，不要進來自殺。
下面這個新莊郭品超說：「你真的要選我，五星求解。請問股癌，之前說高利率之下一定會有高風險，穩健存股，股利的利息都不高。請問美股特別股，副委託的那些標的，像 CTP、PTP 這種 25 美元一股，然後年配息 6 到 8%，時間到期後公司會用 25 塊回收的投資風險會在哪？是匯差嗎？可以長期來持有賺股利嗎？」
特別股的風險就是它不一定要配利息給你，它也可以不配你，它也可以到期不收，它也可以公司倒掉。所以所有的投資它都一定有風險，絕對沒有無風險的東西。那今天一個東西比方說它利息給你 6%，就像說殖利率 6% 的一個股票，那假設 6% 在市場上是算高的話，一定就會有很多人去買，因為資金都會去逐利。所以當很多人去買，就會把股價往上推，那殖利率就會下降，所以最後面都會來到一個公道價。所以你今天只要看到有利率特別高的，它往往就一定伴隨著一些風險，這是絕對的。
下面這個珍珠奶茶不加珍珠和奶茶，那你點三小。他說：「五星花式吹捧，選我。第一次聽主委的節目就被圈粉，不論是知識點或是觀點我都超認同，感謝主委製作這麼好的節目，幫助了迷途的芸芸眾生。」感謝你的花式吹捧。
下面的櫻鬼妹妹也說，好久沒有聽笑話，她要貢獻一個笑話。每次聽股癌大大開示，都會突然在路上笑得跟智障沒有兩樣，果然是五星吹爆的優質節目。好久沒有講笑話，我要來貢獻一個，選我。好，選你。他說：「冰塊最想做的事情是什麼？」答案是退伍，因為它當兵當很久了。
下面這個 MSMLL，他說：「五星換台星解惑。聽其他節目都可以中斷到下個空檔繼續聽，不過股癌的內容跟時間長度都讓我聽完才願意做其他事。最近到了除權息發股利的季節，眼看著好不容易漲回來的股票已經開始獲利，卻要除權息了，很擔心除權息後又要很久才會漲回來，但又不知道在這個狀況是不是要先賣掉股票。這樣是不是很傻？已經上網去查了過去填息需要四到五個月，請問你要怎麼取捨股利和除權息的風險？」
我覺得這位地方太太應該完全搞錯了。就是除權息其實就是左手換右手。比方說今天一個股票是 20 塊，然後它配兩塊給你，所以你的股票就會除息，就變 18 塊，然後你手上就多兩塊現金，所以其實都還是你的錢。那你問我說為什麼這麼多人還想要除權息，我也不懂。其實除權息對我來說，從來都不是一個非常重要的事情。但是如果你還是那種堅持要存股的，那你就要注意所謂的填息率。因為如果說它沒有填息，比方說它 20 塊，然後除兩塊給你變 18 塊，然後明年還是 18 塊，那基本上你就沒賺了，就只是從頭到尾從左邊的口袋掏到右邊的口袋給你而已。
那除權息它不是一個風險，它就只是一個配息給你的過程。那至於會不會填息，沒有人知道。反正一個公司發展得好，它就一定會填息。或者說一個發展好的公司，現在根本不需要配息給你，它股價就一直漲一直漲一直漲，像巴菲特的公司就是，它不配息，可是它瘋狂地漲。所以除權息從來都不是一個選股的標準，只是在台股因為很多人用，所以有點像是積非成是。既然大家都喜歡用的話，那它就變成一個指標。那我覺得殖利率你還是可以看，因為基本上營運得不錯的公司才可以配錢給你，一般來說是這樣。所以它唯一的參考價值就在這邊。
那至於你講說你現在到底要不要等除權息，我個人覺得如果這家公司會持續成長的話，那它勢必會填息。那會填息，當然就是你有賺到。所以跟你要不要提早賣掉是沒有關係的。除非你是那種超級大戶，你知道很多那種超級大戶是因為他的股利要繳稅繳到爆掉，所以乾脆就先賣掉，他寧願不要配息。所以有些公司它會做減資嘛，因為減資就不用繳稅嘛。可是如果說用配息就要繳稅，他繳到靠北，所以他持有張數太多，他就先賣。但是你只有持有一兩張，我覺得你沒差，那根本沒差。
下面這個長榮吳怡農，他說：「癌大什麼時候跟呱吉合體 Podcast？Podcast 前三名的就剩癌大還沒有跟呱吉合作。兩大最愛的 KOL，想請問癌大可以透露近期有什麼合作計畫嗎？我心癢起來了。」我之前會想要找呱吉錄節目，因為我之前是做一個訪談的節目，但是我現在這個 Podcast 比較像是單口相聲，所以目前沒有這樣的規劃。除非看看有機會的話，當然不排除任何合作機會。
下面這個中和小菜雞說：「五星吹到爆，先謝謝主委點我的評論。想請問主委對中國股市有研究嗎？想聽聽主委對於這次中國股市多頭大噴射的看法和觀點，因為小菜雞在車上，想知道這種多頭狀況會持續多久或到哪個價位。」剛好自己有聊中國股市。那你下面講說這個多頭會到多久、到哪個價位，告訴你，沒有人知道。如果今天誰知道，那個人就發大財了。
下面這個改廣告說：「請問萬能的癌大師，想請問如何事前收集資料判斷公司是否有接到題材大單？感謝癌大師，讚嘆癌大師。」你沒有辦法知道，你只能用猜的。有沒有接到單，你只能用猜的，除非你有內線。那事後驗證的方法，就是台股多美股的一個功能，就是它有營收，它會有每月營收。那每月營收有上來，就代表公司真的有收到錢。但是有收到錢是不是因為這個題材，那也是要靠你的判斷能力。所以其實還是我講的那句老話，台股跟美股比起來，真的台股比美股難太多了。所以如果你沒有這種抓題材的能力，你沒有辦法去解析整個產業、賺中間財、上中下游的能力的話，你還是乖乖地去買美股就好了，因為美股它是直接買品牌，所以比較輕鬆。
下面這個阿線教練，他說：「出社會四五年還是很多聽不懂。媽的，你的聲音爆幹好聽，完全還不知道怎麼看股票、買股票，也覺得好聽。能生在有股癌的時代真好。吹捧吹捧吹捧吹捧，拜託回我回我回我。」好，你也沒有要回你什麼，你只是想吹捧而已。那我想你的問題應該在上面講，出社會四五年還是很多聽不懂，正常。
前幾天就發生一個很好笑的事情，就是有一個乾爹來贊助我，他就有一個業務來跟我聊天，就說要怎麼樣廣告合作。聊到後來，算是成案了，已經算成案一半了，然後就要問一下說他的公司名稱，還有我要打統編嘛，要打發票這樣子。那他的公司名稱報出來之後，幹，不得了，台股的飆股，是台股的飆股。然後我就說，哇操，這檔股票在車上，感謝你們公司除了在股票上面刺我刺穿，連現在在實體廣告都要刺我刺穿。然後他就完全一臉矇逼一樣，不知道發生什麼事情。我跟他說，你不知道你們公司股票很會漲嗎？他完全不知道。然後我就大概跟他講一下狀況之後，他就跟我講說他下個禮拜要跟其他同事講，然後看會不會大家一起去致敬。就很難過，就說這個週末很難過之類的。我都只是想著要怎麼樣把公司賺錢，都沒有想到幫自己賺錢。
所以其實很多人，就像你講，出社會好幾年很多聽不懂，但是因為你根本就沒有做過這種財商的訓練，然後你根本就沒有在了解市場。那其實我很常講一件事，就是即便你今天沒有真的下場投資，你只是在旁邊當知男，就站在旁邊看，你還是會獲得很多經驗值。反正不要離開市場，這是一個非常重要的事情。
下面這個壞壞台女，她說改暱稱。改暱稱的方式只是她這邊顯示出來全部都是亂碼，可能要用那個什麼手機看的看得到之類的。
下面這個 sasfghjjk，他說：「花式吹捧，太神啦，連工商都很優質，感謝主委在工商有些提醒，要先準備錢跟朋友，讓我不用在警局過夜。」不客氣。
下面這個 QK3939889，五星吹吹，謝謝分享。想請問主委一整天花在投資上面的時間有多少，如何有效配置？我覺得我只要有空的時間，我都在花在這上面。要嘛就是閱讀、看盤，不然就是你看連閒暇沒事都是在錄節目。所以基本上我跟投資算是綁在一起了吧。我覺得它是一個可以跟著你走一輩子的事情，它絕對不是一個說什麼花特別規劃時間去的。因為興趣之所在嘛，所以你看盤也看這個，你連看書你可能也在看這個相關的，所以所有東西都會有一點幫助。
下面這個阿浩，他說：「五星推爆。中美貿易戰讓台灣半導體找到出路，行政院發誓要將台灣推向亞洲先進製程的中心，目標是讓半導體的產值達到五兆。本人也是半導體的 RD 工程師。像這樣的訊息，會讓你投入更多資金進入半導體產業做一個長期的投資？」其實半導體產業本來就一直是台灣的強棒，不會因為行政院喊一喊，然後就變成超級強的產業。不是，其實它本來就是台灣的主力。半導體就是台灣的主力。
下面這個小帥名說：「麥克風真的很重要。感謝癌大出現，讓我單純愛聽你講幹話、不碰股票的小菜雞，也開始學著投資理財，也在您的節目學到很多的觀念，非常實用。之前癌大提過，錄 Podcast 最重要的就是麥克風，這真的超中肯。現在節目五花八門，有些節目標題下得超讚，但一點進去聽到那麥克風音質，管它內容多好都直接秒關。正所謂選對麥克風，再聽十分鐘；選錯麥克風，節目沒人瘋。」確實講得非常有道理。那就是工具的重要。其實很多時候你的內容是好的，然後你想要呈現的東西，立意也是良善的，但是你呈現的方法不對，那很多人就可能就會跳船。
好，下面這個 Linco Ariana Grande，我記得有點過你，怎麼又是你。他說：「愛股癌，吹捧吹捧，五星發問。想請問股癌大，目前自認選股能力不錯，平均損益 15%，不過因為是新鮮人，資金有限，所以看好的股票各一兩張。到了停利或停損點，是不是要下車？說要分批布局的話，是不是要改成集中資金在其中最看好的幾支股票呢？謝謝愛大，送你早餐店笑話一則。小明去算命，算命師問小明：你一定是在凌晨出生的吧？小明十分驚訝說：你這樣都會算？算命師說：因為凌晨 1 點到 3 點是丑時啊。」靠北。
好，那你講到這個問題，上一集好像也有人問到，就是說假設資金有限的話，是不是要故意集中到某一檔，然後還要故意買便宜一點的，因為這樣才可以分批進出嘛。我個人覺得老樣子，回歸投資本質，你看好你就買，不要因為說我要去找便宜貨，然後媽媽隨便買一個便宜貨。你會講說今天想要買一支 iPhone，但是因為 iPhone 好貴喔，隨便亂買一支小米的手機。雖然說小米的手機可能不一定很爛，可是你想要買的是 iPhone，那你為什麼不買 iPhone？
那這問題也是。如果說你今天選股能力還不錯，那你就維持這樣就好啦。至於說什麼要怎麼停利跟停損，幹，不要想太多了，每個人有自己的方式。那你可能停利之後，後來會有少賺的，那都是正常，那就是人生的一個現象。千萬不要每次都想要你知道魚頭、魚身、魚尾全吃，那是不可能的。
下面這個漢尼一把說：「感謝股癌大大分享投資觀念，讓我修正不少以前錯誤的觀念。現在我都拿 0056 跟 0050 還有 00692 的成分股來挑其中的個股，作為主動投資。」好，不錯啊，這個做法其實跟我有點像。我也是自己配 ETF。我可能會從一個比方說像美國那個 ETF WCLD 裡面，挑幾個我喜歡的雲端股，我自己去研究過。我不喜歡它包的嘛，它包的裡面可能包一堆我覺得是垃圾的，那我就挑我自己覺得最好的，然後就是它成分股裡面的。那這樣子買這個好處就是，有這個 ETF 的人他也會幫我抬轎。那其實也有過這個 ETF 的初步篩選的門檻，所以我自己也是滿喜歡這個策略的。
他說：「想請問癌大對於光寶科的看法。自從除權息之後股價就在跌，但最近又慢慢漲回來，想要分批慢慢買進。光寶科在 0056 是持有最久的個股，不知道我這樣挑個股的方向是正確嗎？」不一定，不一定說在成分股裡面待最久的就是最好的股票。你知道過去好不代表未來好。那我沒有辦法直接告訴你說我對光寶科的看法是什麼，因為我們這節目不做這樣的事情。但是我覺得你的選股的方式，策略上沒有太大的問題。但是如果你今天選到一個走勢偏弱的股票，很簡單嘛，就你的成分股、你自己配的那個 ETF，你就把偏弱的挑掉，然後再換一個進來，這樣不就好了。所以其實你這問題還滿好解決的。
好，下面這個 guide 依依依說：「五星客家同鄉評論。客家話很標準，國外大應該小我三四歲，這個年紀會講客家話很難得，respect。」
下面這位南崁陳曉東，他說：「黑色追緝令的情節有點北爛，幫我來一份 Royal with cheese，不要，我要 5 dollar shake。」
下面這個 whatever be tree 說：「五星催爆。把 Podcast 的前幾名都聽過了，什麼友台友台都太多廢話了，對於上班族的 CP 值太低，還是癌大厲害，垃圾話都有深度。方便問癌大有沒有討論區的規劃？Telegram 的留言太多，下班看破千則，無力分辨有無重要訊息。感謝大大開了 Podcast 清流。」
首先在這個 Telegram 的治理上，我個人覺得就是無為而治，放行大家。之前有人跟我講過說，你應該要管制裡面的言論，比方說你不能講政治或什麼的。沒有，我的想法不一樣，我想法就是我就放給你們去吵，然後我就在裡面慢慢調整出方向。就比方說一開始我們只有一個大的討論區嘛，然後後來發現不對，因為晚上有人會做美股，那做美股的可能是半夜才會聊，那我就開了一個美股的討論區。那現在也快破萬人了。
那美股的討論區開下去，其實最意外的收穫是，幹，美股的討論區超認真的，真的是全部都在講股市跟投資相關，非常專業。當然台股也會聊到，可是大部分就講美股的。那我覺得為什麼會跟大群有這麼大的根本差距，即便人數基本上才差一倍，也是有萬人的水準，那為什麼沒有像大群這種比較混亂一點呢？我覺得最大的原因是因為美股它少了這個台灣政治這個要素。
那我老實跟你講，台灣人就是非常愛政治，坦白講是這樣。雖然大家嘴巴上罵為什麼新聞都在報政治，為什麼都是腥羶色新聞，幹，就是因為你們愛看，所以媒體才會餵你看。為什麼到處都是政論節目？幹，因為你們愛看啊。台灣政論節目媽的，雞掰檔這樣。對啊，就是因為大家愛看。所以在我們的群組裡面，確實很多時候就會有一些雜訊出來，包含說政治相關的東西。我覺得當然它跟經濟高度相關，可是很多時候那已經算是雜訊了。
那我還是不會去過濾大家。我可能最多就是我假設最後面突然突發奇想想到改制了，然後我再額外拉一個比方說台股專門在講股票的群組之類的，或是說我再額外拉一個小群，然後要經過一些通關密語，你要有基本的水準才可以進來之類的。但我覺得都是在一個實驗性質的階段，然後對我來說就是好玩而已。
那我覺得大群裡面的資訊其實也很有趣。你看一下聽人家聊車子，一下聽人家聊保險、聊酒、聊銀行。我覺得裡面因為高手真的很多啦，所以你不一定要去追每一個訊息，但是你每次進來都可以確保說有人陪你，就是不無聊。我覺得這樣子就滿好玩的，所以我應該不會特地地要去幫它設定一個方向或什麼的。反正就是多元，多元是好玩的一個事情。
下面一位這個 Henny BB Kiss Kiss，他說：「孟公是我的男友範本。」你是港仔是不是？港仔才會用那個「範本」。他說：「每次更新都盡量在第一個時間點開 Podcast，但是昨天 EP49 推播的時候，悲劇，正在安靜辦公室的我按下播放之後，才發現藍牙耳機沒有連上線，正極是內衣置入呢。」糗一個。磁力全開，你就讓大家一起進來買內衣啊，我會感謝你的。
好，那下面這個傳說中的兵，在吹捧。下面說是不是為了免費跳傘才去當特戰兵。沒錯，我跟你一樣，衛生。然後這個神機妙算劉伯溫也是吹捧，花式吹吹上天，舔爆，舔上天，感謝。
好，那下面這個 Oopsong 說：「五星吹捧奉上。有追蹤主委的臉書，感覺主委滿喜歡音樂，推薦個滿爽的台灣獨立團體叫無妄合作社，給主委聽看看。是否能分享一下樂團練團室的工作室故事？感覺主委有玩過團，謝謝。」還滿喜歡音樂的，打鼓、彈鋼琴，偶爾客串一下唱歌，不是特別好聽的主唱，彈彈吉他這樣，反正什麼都玩，那就是無所不碰，但是一無所精。但是至少自己玩得很開心。感謝你的這個無妄合作社，我再聽看看。
好，下面這個應景客家人，他說：「五星吹捧。主委會講客家話，應景講得有夠標準。可以分享一下對 DDOG 的看法嗎？」我有分享在美股群裡面。它就是一個目前其中亂標的雲端相關的概念股之一，也在我配置裡面。然後我的配置就是 DDOG、AKAM、FSLY，還有一個是 NET。那我覺得我自己的選股都是這樣，因為你沒有辦法知道到底哪一支特別會漲。
你知道很多時候你選股會遇到一個盲點，就是哇操 A、B、C、D 股，然後你都把財報拿出來翻，翻得超仔細的，然後你算你算，你覺得 D 最好，這個獲利能力最好、成長最好。結果他媽的 Surprise motherfucker，A、B、C 暴漲，然後 D 不漲。所以後來我就學會一點，就是我如果要買，我都會一次買整個族群。但是我買整個族群，我還是會調，我不會買垃圾。可能就是假設有十五檔，那我就選裡面最強的五個，那這五個我都會布局。那隨著漲跌的途中，我就去調整，最會漲的我就越敢加碼，然後不會漲的我就把它賣掉。我的做法是這樣，自己選擇。
好啦，那下面都吹捧了，就是滿多吹捧的。那有一個說，善有三報，股癌做好事、回饋社會，括號貢獻知識，必有好的回報。好，確實這個善念這件事情，我最近真的感覺到很多。因為我本來做這個節目，真的是就打算做好玩而已。就很感謝很多廣告商贊助，這是第一點。
那第二點就是，在群組裡面其實也獲得很多的收穫。包含說我自己本身選股能力，我覺得滿強的，但是在群組裡面，你知道有些人報的一些牌，那我才知道說，哇操有這一檔，然後趕快去研究一下，很好很好，我去買。像剛才前面講的 AKAM，就是群組裡面有人報，然後才跑去買的，那獲利也不錯。所以確實我覺得這是一個善的循環。
那在這裡面，其實很多人也分享了很多東西。那你可能在分享的過程之中，你自己也學到很多東西。那我就還滿慶幸我們有一個地方，可以大家這種同溫層聚在一起討論的。
好啦，那這期節目就到這。待會晚上去參加一個什麼 Podcast 的聚會，那我也不知道那是什麼，但是人家邀我去，那我也沒有搞清楚狀況我就答應了。反正去了之後就知道了。先這樣，掰掰。