歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。現在時間是 7 月 11 號的中午 12 點 41 分。
本期節目由復果帳戶贊助。玉山證券復果帳戶的第二次贊助，他們第一次的贊助成效非常好，2500 個人跑去開戶，這是他們對外合作的最高紀錄。那這次第二次合作會為大家帶來什麼樣的福利呢？首先還是一樣，先大概跟大家介紹一下復果帳戶是幹嘛的。它是玉山旗下的一個新創證券帳戶，因為背後是玉山銀行，所以有一個好靠山，安全性是沒有問題的。此外，你還可以加入玉山投顧的會員，等於說你只要開了復果帳戶，你就可以看到玉山跟復果兩邊的研究報告。
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那在節目一開始，先跟大家聊一下。我之前有跟大家介紹一個樂團叫做 The HU，那個 HU 只是我發現蠻多人有誤會，因為他們有私訊來問我，他們說怎麼聽起來不像蒙古團，因為他們打成 The Who，WHO，誰的那個 who。The Who 它也是一個樂團，它是英國應該算老牌的搖滾樂團，1960 年代出來的。那當然它不是我要推薦的，我要推薦的是蒙古的 The HU。
那為什麼會叫 HU 呢？因為他們自稱自己是 Hunnu Rock，就所謂的匈奴搖滾。這個 HU 也是蒙古字裡面人類、human 的那個字根，人的字根就是 HU。他們用了大量的蒙古樂器，包含馬頭琴，然後還有他們自己的特色樂器，反正名字我叫不出來啦。那非常特別的編曲，以及使用比方說以前蒙古軍團在戰爭的時候會使用的詩歌跟戰吼，來放在他們的歌詞裡面，所以我真的覺得是很特別的一個團。他們也成功地攻入了主流的搖滾圈，在國外非常受到歡迎。在台灣我發現也蠻多他們的聽眾，我貼出來的時候，我才發現原來我的聽眾很多也有在聽 The HU。
只是很多人誤會了。最後面我決定會在節目裡面再講一次，是因為有一個朋友很可愛，可愛小寶貝，在那個群組裡面就貼著說感謝主委推薦的音樂，然後放一個截圖。那看就不對啊，怎麼會有一個是 WHO，這個 The Who，英國的搖滾樂團。然後我就說那不對啦，是 HU，不是那個 WHO。他說難怪我覺得聽起來不像蒙古的，我想說你也太後知後覺了吧。
好啦，那我覺得 The HU 很推薦大家去聽看看。除此之外，還是推薦給我們的新用戶，因為很多人已經聽完 The HU，也聽完北極潑猴，然後跑回來問我說還有什麼可以聽的。那我蠻建議大家去聽看看 John Mayer。約翰・梅爾他的每張專輯都好聽，但是我覺得他最特別的、我最喜歡的一場 Live 演出，是在 LA 的那一場。所以你可以在 YouTube 上面打 John Mayer Live LA，你就可以找到這一場演唱會，我覺得超讚，真的超讚，在這邊推薦給大家。
那我們就先來看馬斯克變成全世界第六首富這件事情。第一首富當然還是亞馬遜的 Jeff Bezos，第二名是 Microsoft 微軟的 Bill Gates，第十名就是巴菲特，波克夏的巴菲特。他超越了巴菲特，可喜可賀，可是這應該就是一個短期的現象。其實世界首富，特別是前幾名那些，大家不用太嚴格地去看他們的身家變化。雖然說媒體超喜歡報嘛，今天如果發生一個股災，或是說他的股市下跌，你就會看到媒體出來寫一篇稿，就講說比方說這個 Mark Zuckerberg，臉書的創辦人，他的身家縮水了多少。那隔天上漲之後，他會再給大家發一篇講說他的身家漲回多少。
所以這其實超好用的，他就可以一直狂報。比較不熟金融的人，就會以為說 Facebook 大賠錢、Facebook 大賺錢。其實不是喔，就是單純因為股價的變化。這邊講給菜雞聽的，簡單來說就是，假設說我持有我公司的股票，總價值是 100 萬，剛好我的股價是 100 塊。那今天假設我的股價被炒到 200 塊去的話，那我的身家就變 200 萬。但是以這些老闆來講，他們其實不一定是比方說我股價上漲，我就會把股票賣掉，因為他們可能要維護自己的經營權，或是說其實現金就夠用了。
他其實變成億萬富翁之後，很大一部分的錢是他根本用不到的，所以很多人退休就把它捐掉嘛，他也不會去動用這個錢，所以他的資產會是一個浮動的。那以馬斯克現在可以衝到第六名，當然就跟特斯拉的大飆漲有非常絕對的關係。特斯拉為什麼會大飆漲呢？很多人就開始想要去幫它找一個理由。其實我們一直跟大家強調一個觀念，就是說你不要為股價的漲跌去找任何理由，因為這是沒有意義的。
如果你硬要說的話，其中一個根本的理由，我個人認為和特斯拉現在空頭的頭寸非常高有關係。也就是說，放空特斯拉的人其實老實講從來都沒有少過，只是這陣子放空者的總部位又創了歷史新高。那創歷史新高當然要幹嘛？就是要燒空頭。馬斯克之前也 PO 文講過嘛，他們有做這個火焰噴射器，要火燒空頭。他最近也在特斯拉的網站上面賣紅短褲，這紅短褲英文叫 short shorts，short 有兩個意思，一個當然就是短褲，另外一個就是放空者。反正他都出來酸放空者，然後這些都直接跟 SEC 叫板，所以他其實一直以來都蠻嗆的。
但是我覺得他這麼嗆也是有他的理由啦，因為真的太多人一路以來不停地看衰他、放空他。他的理由其實也蠻單純的，他就覺得說，如果這麼多放空者要去教訓他的公司的話，其實對於他旗下員工的心情會有很大的影響。因為員工有些有持股嘛，如果說你們整天都要去玩弄他的股價的話，員工就會心裡很不舒服，大概是這樣的意思。可是現在員工心裡面應該超舒服，然後他們的成本價一定都超低的啦。
現在已經到了 1500 塊了，那其實我個人覺得，現在這個高點特斯拉的價值是不是已經完全被體現了，要看你用什麼樣的方式去算。那當然最簡單的算法，就是直接用未來可以帶進來的現金去折算一下，股價是多少。我個人是覺得，在市場正熱的時候，特別是當每個人都在討論這支標的的時候，你千萬不要傻傻地去算數字，因為在市場正熱的時候什麼鬼事都可能會發生。
以我自己的例子來講，特斯拉我在 200 多、300 的時候布局，在第一波漲幅到了 900 塊，後來回跌到 800、700 左右的時候就開始獲利了結。當時了結掉的時候，其實心裡面蠻高興的，因為之後就看到特斯拉跌到 400，也就是發生股災那個時候。但是發生股災的那時候，老實講你現在回頭看，你會覺得特斯拉 400 塊超便宜，真的是佛心來著，為什麼沒有上車？可是當下你其實不會敢上車。
如果說你的記憶力沒有太短，你不是蝦子或鯨魚的話，你應該就還記得當時特斯拉到 400 塊的時候，整個市場上面的消息是什麼。一堆就告訴你說特斯拉可能會破產，告訴你說特斯拉可能下看 200、下看 100，這個摩根士丹利的估價終於要到了。因為曾經看最壞的就是摩根士丹利嘛，他們看壞到特斯拉會 200 塊。那你看到各式各樣的壞消息，搭配告訴你為什麼馬斯克一直在外面喊說要復工，因為不復工兩三個月他的現金就燒光了。各種壞消息之下，你根本不會想到後來他會 1500 塊。因為如果會的話，他就根本不會下跌嘛，這是一個根本的理由。
所以市場其實在大多數的狀況之下，它是震盪的。你有信心的人，你當然就可以持久一點。只是以我自己的狀況來講，我就是信心不足，所以我就先賣掉了。當下賣掉的時候很高興嘛，可是後來漲回去的時候，當然 400 塊的時候你不可能買，400 塊的時候你很怕，你跟別人一樣擔心說他可能會破產，他可能要倒閉了。
可是開始反彈的時候，彈彈彈彈彈到 800 的時候，我又曾經在群組裡面跟大家講說這個是我的買點。但是我覺得它位階偏高了，因為我自己的計算，我覺得它稍微貴了。就是說，以現在的價格來說，假設我要投入這樣的錢，那我寧願去投其他的標的。我當下的看法是這樣，所以我就說那我不會上車。如果說他開走了，那我就目送。結果最後面真的就目送，漲了快兩倍去了。
我覺得這種東西又回歸到之前有人在問的，你有沒有在市場裡面懊悔的經驗？當然你會懊悔啊，因為它就擺在那邊，你也是看對的。當初你有說你想上車嗎？只是因為最後面各種考量你沒有上。那因為你沒有上，所以你錯過了這次的漲幅。可是換句話說，你既然沒有投入這支，可是你會投入其他的標的。以我來講，我就是非常分散地投入到我跟大家聊到的這個雲端系列、我自己組的 ETF，然後還有這個遊戲、我自己組的 ETF，它們表現也很不錯。雖然沒有像特斯拉這麼誇張，可是至少對我來說，當下我覺得我不能夠承受買在太高點的風險，我當下的看法是這樣。
只是你以事後論的角度來看，你就會覺得說你傻子，那時候沒有買。特別是以現在來說，跟幾個月前最大的差別，就是 400 多塊的時候你在市場上看到的只有壞消息，可是現在到 1000 多塊的時候，不知道為什麼大家變得超級樂觀，開始跟你講說特斯拉會上看 2000、3000、5000、7000。那你問我說特斯拉會不會上看 2 萬、3 萬、5 萬、7 萬，我覺得有機會。因為其實很多人看特斯拉，是把它當成一個硬體公司，它是做車的。其實你不能這樣看，它是軟體公司，最值錢的東西就是它的自動駕駛系統。
這個自動駕駛系統，我個人是認為有非常大的潛力。所以如果說你把它看成是一家科技公司的話，你就可以去理解為什麼市場會願意給比較高的本益比。或者說，即便它今天營收還沒有進來，可是市場願意用比較高的評價去看待它。但這不代表它就會一路往上漲。還記得我之前有跟大家講過一個東西叫做道氏理論，道士不是那個畫三角形做法那種道士，是查爾斯・道，道瓊的那一個道。它有一個道氏理論，就是在跟大家講說，股價會有一個短中長期的趨勢。假設它是一面看多的股票，它也不會是斜率超斜地直接往上衝，就是直線往上衝，這不太可能。
一般看到股票，它就會有一個波峰相連到天邊這樣的現象。所以比方說我自己車上的特斯拉，這一段從 200 多到 900，它就是一個峰嘛。那 900 它下修的時候會到 400。當時老實講，在 900 的時候大家都是一面看好，所以真的就像 Howard Marks 講的，在市場裡面大家的情緒往往是極端的，要嘛就是極端看壞，要嘛就極端看好。到 900 多的時候大家就極端看好，然後就開始大跌。跌到 400 的時候就極端看壞，告訴你這家公司要死了。那現在到 1500 的時候，你又發現大家又出來極端看好了。
可是這難道不代表它未來會到 7000、8000 嗎？當然有可能，這是有可能的。可是它也會有一定程度的風險。風險在哪呢？就是比方說今天假設有其他的挑戰者出現，包含說 Google 的自駕車，或是說搞不好是中國的自駕車，它有辦法搶走馬斯克的市場，那這就會讓它可以給予的本益比評價下修。或是說這家公司假設有出什麼問題，或是說比方說馬斯克英年早逝之類的，我個人是覺得這家公司跟他有非常大的關係。
所以之前英國有一群顧問公司在那邊講說，他們覺得馬斯克的薪酬拿太多了，他的獎金拿太多了，應該要把它剃掉。我覺得這些顧問公司就是他媽的一群腦殘，他們根本沒有搞清楚這家公司假設沒有他的話，就不會有這麼多的關注，它的本益比評價大家可能也不會給這麼高。也就是說很多人是看他，為了他在出價的。其實你也可以看到在波克夏也是這樣的狀況，在這兩位老先生要交班的時候，他們也要一直去跟大家講說他們的交班會多順利、下面的經理人多強，要開始介紹給大家。
不然其實等到比方說兩位老先生不見了，那他們的人脈也不見了、他們的關係也不見了，那波克夏還可以拿到這麼好的 deal 嗎？就不一定了。所以如果今天講說特斯拉的馬斯克離開之後，那特斯拉還是一個很強悍的公司嗎？就很難說了。所以我覺得那些顧問公司很多就是整天在那邊算數字，然後活在自己的世界裡面，沒有搞清楚說市場其實很多時候是在玩心理面的東西。
所以說上述這些東西都是風險。也就是說，如果今天在最好的劇本，它搞不好真的就可以漲到目前分析師估最高的價格，7000 嘛，它真的可以漲到 7000，有機會。但如果說遇到上述的任何一個風險，它搞不好就漲不到了。那即便它真的可以漲到 7000，也會因為這段時間比方說 5 年內到 7000 好了，這段時間可能因為有各種好消息壞消息，所以走勢還是會呈現像道氏理論講的，它就是可能一下上去、一下下去、一下上去、一下下去。
我個人還是覺得就是那個老樣子，你應該是要分散投資，不要重壓。因為你真的沒有那個本錢去重壓。如果說你今天重壓，那你只要押錯一次的話，可能就受傷慘重。或是說假設你沒有押錯，比方說你今天去追高，我們隨便舉一個例子，比方說特斯拉漲到 2000，然後你就追進去 all in。或許它真的會到 7000，可是假設它到 7000 是 10 年以後的事情呢？那在 10 年以內，假設你突然缺錢，你小孩子要付學費或怎麼樣的，或說假設特斯拉就倒掉了，各種極端狀況都有可能發生。但因為你 all in，你就讓自己的選擇變得很少。
所以你還是要注意，不要亂 all in，然後不要一面倒地跟著市場的情緒。很好的時候就極端一起看好，很壞的時候就極端一起看壞。那這就是特斯拉這個話題，我想要分享給大家的。
但是說到 all in，最近有一支標的、未來要出來的標的，也蠻多人現在正在討論它，然後說要 all in。這支標的其實我對它的看法是，我如果在它 IPO 上市之後會買的話，我最多也就是先拿我的 5%，那我的 5% 會去投入。可是我看到很多人就在 high，說要去 all in 了。這家公司叫什麼呢？這家公司叫 Palantir。
Palantir 這家公司，是一個目前估值大概在 300 億美金、大家講說矽谷最神祕的獨角獸。它是一個大數據的分析公司，過往是專門去跟政府機關合作。有一些我在網路上查到的小道消息還講說，他們可以抓到賓拉登，就是跟他的數據分析有很大的關係，反正就開始跟你講故事嘛。這家公司為什麼這麼多人會去關注它？除了說它是搞大數據的，現在這個東西很夯嘛，再來就是它的老闆。老闆 Peter Thiel，隨便你怎麼叫他，這位老闆是一個有名的對沖基金老闆。除此之外，他也是 PayPal 的共同創辦者，馬斯克也是 PayPal 的共同創辦者。
我覺得他最有名的部分，是他以前曾經在 Facebook 還是很小很小的時候，借了 50 萬美元給 Mark Zuckerberg。最後面借錢給他之後，後來 Facebook 現在大家已經看到了，整個變成一個世界上的巨獸。所以很多人講說 Peter Thiel 他的眼光精準，一路以來都非常精準。所以他的這一家公司，雖然目前 CEO 不是他，CEO 是 Alex Karp，可是老闆是他嘛，所以大家覺得這個 Palantir 會是市場上下一個焦點。
那我就看到我們群組裡面很多人講說，這家公司上的時候我要 all in。雖然我知道很多人可能是講玩笑話，可是你知道，講玩笑話的時候有些說者無意、聽者有心，那些菜雞們可能聽到之後就說，喔幹，這個 Peter 好神喔，好神，太神了，我一定要跟著大家買。這次我不要錯過，前面我已經錯過這麼多了，這次我千萬不要錯過。
那我還是要在這邊跟大家提醒一下，每件事情都有風險。而且其實這個東西如果真的這麼好，我個人其實一向是這樣覺得，如果一個東西真的是好到爆掉的話，它其實不太需要上市。它就是像之前馬斯克想要把特斯拉私有化一樣，這個東西如果真的確定做起來的話，我就私有化吧，我幹嘛跟股東分，我幹嘛，自己賺錢就好啦。所以這是一部分我的想法。
另外一部分想法，就是我看到的一個現象。Palantir 其實現在有在封閉市場裡面去交易，那它交易的金額其實沒有達到大家講到的這個市值金額。市值大家講說大概是 300 億嘛，所以換算下來，他們每股交易應該是要多少錢。可是實際上一些 mutual fund、一些共同基金，他們在交易 Palantir 的時候，並沒有買到那個價錢。也就是說，這個東西有可能是一個炒作，而不是說這個公司不好。
所謂的炒作，就是市場裡面一定都會有炒作，熱度越高的股票，市場資金就是要去擁簇它，所以會把它的價格推高。並不是說它是爛公司喔，只是因為它的價格推得很高，它的 PE 已經給到了 40 倍、50 倍，甚至 100 倍、1000 倍。那它如果要修正的話，我問你吧，從 PE 1000 倍修正到 500 倍會很過分嗎？不會啊，因為我還是給你超級高的評價。可是這一來一往就差了一倍。
所以如果你今天是在它一上市，然後就想要在市場熱度最高的時候衝進去 all in 的話，我只能說你是一個很菜、非常菜的一個投資者，而且我非常不建議你這樣做。分批投入還是一個市場萬年真理最重要的東西。那是因為我看到很多人在討論這家公司。其實這陣子我們在群組裡面討論的公司，不然說我在節目裡面聊到的，然後跟大家聊到什麼，聊到 Spotify，聊到騰訊音樂，全部都漲翻掉了吧？前幾天跟大家講說我無聊組一個遊戲 ETF，也漲了蠻多的。然後講說雲端概念股現在每支也都漲翻了。
所以我不會講說我自己是少年股神，只是我也很單純地直接跟大家承認，這陣子真的太簡單了，就是什麼標的都賺得到錢。可是在上一節節目，我跟大家提醒說，賺得到錢的這些人，他們的成本跟你現在要進入的這些人已經有天差地遠了。所以你這時候還是想去期待說隨便都賺得到錢，除非就是市場繼續又瘋狂下去。我也不排除市場會繼續瘋狂下去，只是如果沒有的話，你最需要考量的一點並不是說你去算你會賺多少錢，而是說在最壞的狀況之下，如果你現在才要投入的話，你會賠多少錢？那賠了這個錢，是你可以承受的嗎？這是大家要去思考的一個點。
好啦，那今天話題就已經到這，我們就直接進入我們 QA 的部分。
第一位這個 Henry Lin 19，他說五星吹捧求解。30 歲菜雞潛水已久，報到。前幾天買了 AIDA 業配內衣送女友，達成買內衣成就，感謝支持。已經進入市場三年，今年才認真關注，感謝 AIDA 在我進入的迷惘期出現，讓我在各種市場判斷上多了一些全新又正確的觀點。如果用 ETF 的觀念來比喻自己參考他人想法的比例，股癌 AIDA 佔了 50%，閱讀是 40%，其他 10% 是各種雜訊，這個 ETF 的觀念還不錯。30 歲的時候去國外壯遊一年，把身家都花光，現在重回職場，每個月基本支出後大概就剩下 1 萬塊閒錢放市場裡面投資。但不管績效做得再好，就算 40 歲以前的薪水逐年微幅調升，好像也存不到太多的錢去買房子，因為他目前在台北工作。想請問 AIDA，如果是這樣的話，你會選擇存到頭款在台北或新北買房，掛號工作方便，或是說乾脆租房租到老，另外存一些養老金，老了再去鄉下買房就好了呢？請 AIDA 開示。
當然我不知道你的薪水有多少，但是你說扣掉你的基本支出，你大概只剩下 1 萬塊的閒錢可以去投資。老實講，1 萬塊的閒錢，假設說你全部走最保險的，然後你投入 ETF 的話，滾出來的年化報酬率假設稍微樂觀一點 9% 到 11%，老實講你在台北要買房子是不可能的。其實老實說，在台灣、在台北，你要買房子我個人覺得就是一個天方夜譚，特別是買在台北市。
這其實當然你不能夠完全去怪說政府沒有打房，因為它其實很大一部分跟供需還是相關的，最主要還是供需。就是大家都想要去住台北市，所以今天房價跌不下來。今天房價稍微跌一點，就有人容易去談；如果說再跌更多，那就有更多人說夠便宜了，我去買。所以它的需求一直都這麼高，它的價格是下不來的。那如果說以你來說的話，我個人覺得台北市的房子就別想了，除非說你後來有額外的轉機，獲得額外的收入，或怎麼樣，或是說投資有巨大的成就。否則繼續租房子也沒有什麼不好啊。你想說租到老，最後面存一些養老金，老了去鄉下買房，我覺得還不錯。這個還不錯，如果是以你的案例的話，我覺得沒錯，礙於現實我們只能這樣做。
因為台北市的房價真的不是一般的受薪階級買得起的，你也不要為了去買一個房子，然後搞到你的人生生活品質變得很差，我覺得這是沒有必要的。
下面一位，這個頭糞地方戲妹，這應該是客家話，就是挑分踢諷誰，某某地方的女孩。她想說五星吹捧，跟男友都是菜雞粉絲，開車時常聽股癌打嘴炮，寓教娛樂，深入淺出。男友還說我竟敢沒有買主委推薦的亞曼菲，但叫他出錢就閉嘴了。掛號是在哈囉，拜託你們兩個就一起出嘛，你一半我一半，感情不會散。下面說，請問主委平常是從哪些管道吸收資訊，或是有沒有建議的管道？例如你在 EP50 提到中美貿易戰導致一些中國公司要改從香港上市，這些資訊在主委提到前從不知道呢。最後感謝 AIDA 念到這。
好，那個 EP50 我確實有提到，就是說香港跟中國的一個轉機，就是因為現在很多公司要跑去香港上市，那這會有一個資金匯聚的作用。其實老實講，這個報導或說新聞相關的東西，你從市場裡面、你對市場了解的，當然你就有第一手消息可以知道。可是即便你沒有在市場裡面很深入了解，你其實在一般的新聞曝光管道就找得到了。以我常在看的，比方說 CNBC 跟彭博，他們其實都有提到這樣的新聞。
但是其實大家會習慣性地去忽略這種感覺提到很多數字，或者是一些分析的文章。大家比較喜歡看的，是跟你講說現在香港有多慘，因為就是它上的那樣圖片你才想去點它嘛。這邊不是說我對於香港人沒有任何同情之意，我已經再三表達了，我在香港也有朋友，我對於現在的狀況非常遺憾。但是問題是，這是分開來的。你進來市場裡面是在幹嘛的？你是在賺錢的。所以說你要去過濾掉一些新聞的雜訊，特別是那些會引起你的情感波動，或是說意識形態太強烈的一些文章，我覺得那個在交易上對你是沒有任何幫助的。
如果說你懂得去篩選資訊的話，我剛剛前面講這兩個消息來源就已經很多東西可以看了，可能每分鐘就有新的報導。只是你有沒有挑到真的有用的報導、你有沒有這個判讀能力，那才是重點。
下面這個說七星朝摧，他說他不會改暱稱。就已經有人跟你講過好幾次怎麼改暱稱了，你直接去找一下，下面有人講過好幾次了。
下面這位政治正確仔，他說風向正確不等於政治正確。我覺得癌大有時候會誤用政治正確這個詞。政治正確是指避免冒犯到少數或弱勢群體，而不是指發言內容順風或符合主流。其實目前反歧視是個普世價值，但也不代表說出違反主流民意的話就是政治不正確。聽到股癌大在中共同路的那一集強調自己批評蔡政府的行為是政治不正確，覺得蠻奇怪的。而身為一個在生活中盡力追求政治正確的人，我也不認為那些批評股癌的人是政治正確。
有點饒舌，但是我大概理解你要表示的意思。確實，風向正確就是不等於政治正確。每次它不是說百分之百相同，可是很多時候政治正確的東西，它往往就會是一個風向正確的東西。那風向正確的東西，它不一定是政治正確，這我可以理解。那在我的一些用詞上，老實講沒有非常精準，那這個確實是我要注意的一點。很感謝你的建議。
下面這個 ASDXZFR 說要你命三千，五星吹上天，主委爽翻天。想請主委開示，如果要投資美股，應該使用複委託還是直接選擇國外券商？我是選擇國外券商。很多人選擇複委託，就是覺得說如果今天我突然掛掉了，那我的子孫們假設要去分我財產的話，用複委託比較好追，有些人的想法是這樣。我個人是覺得差不多啦，國外券商或是複委託，複委託就是比較成本高一點。但是如果你是以每季、每半年、每一年才投入一次的話，那其實也還好啦，看你自己的需求。
下面一位板橋桂綸鎂，他說五星吹捧，選我選我。最近開始有系統地上課、看財報、算估值，預計之後要投入美股。癌大有沒有推薦其他 podcast 或是 YouTuber 之類的人？現在美股必聽癌大和 Mula 的節目，但希望有更多資訊來源，尤其美國那邊的節目，中文英文都可以。
那我就推一個 Stratechery，這個是我很喜歡的。他的作者是 Ben Thompson，他是一個旅居在台灣。我覺得他的東西很硬，但是很夠看。其實老實講啦，你有基本功力之後，你的消息來源真的不需要太多，因為重點就是你的判斷力。反正就是一個消息出來，你知道勝負差在哪嗎？並不是說什麼你有多少消息、我沒有多少消息，而是誰判斷得比較準。你今天同樣一個消息，你看了 20 篇報導，可是我可能看兩篇，但是我就可以分析得比你好，我覺得賺得比你多。所以確實不需要求多。但是我個人覺得，大方向的話你可以看這個 Ben Thompson 的。
但我覺得稍微難入口，基本上它其實就是像一個電子報。它有一個 podcast，就是把電子報念出來，變成有聲書的感覺。但是我覺得那個比較硬，那個比較硬一點，但是它是一個不錯的消息來源。
好，下面這個 brian guai fans，他說五星花吹都來。前面在吹，吹完然後下面講說，跟一個離職同事小聊，因為以前常聽他吹玩期貨大賠大賺的事，所以順帶問他最近操作怎麼樣。好，他說他肺炎之後都沒有在玩期貨，改玩 ETF。疑問之下，原來在玩 00672L。然後他就問他一些問題，最後面下面就講說，我還是會推薦股癌大節目給他看，能不能讓他醒一醒。
好，其實像你這樣的說法，你知道我在私訊裡面至少收到算一下應該有四五個大概一樣的說法。反正就是他們家人親友在買我提到說不該買的標的，那他們問這樣的問題，我一定都回一個，我說你千萬不要去勸退他。為什麼？因為有些人他的視野跟你的視野是有根本上的差距的。比方說我在講 00672L 這支標的的時候，從 20 塊開始講，一路跌跌跌跌到後面跌到兩塊往下、一塊多。那往下跌的時候，你知道曾經跌到三塊的時候，那時候反彈到四塊，然後就有人出來嗆我。
我就想說，反正在股市裡面根本不是比誰比較會講，反正我有辦法賺錢，我就厲害了。所以他搞不好是真的，比方說他在三塊的時候進去抄底，然後在四塊就火速賣掉了，之後又沒有再進場。他就只賺一個長期下跌趨勢的一個迷你反彈，但是給他抓到了，然後他就覺得很得意、很聰明。但是他賺到錢了。所以如果你今天去阻止這些人，他搞不好就是萬中選一的 0.01% 的人，然後他有辦法在一個很明顯是買家弱勢的市場裡面，但是他就是撈到錢了。
那如果你去擋他的話，你等於斷他財路。斷人財路，你知道我們有一個說法嗎？斷人財路就像是殺人父母，他覺得恨你恨一輩子。我覺得你能做的，就只是比方說這節目你可以聽看看，或說我的看法是怎樣，我跟你分享。可是你千萬不要去下指導棋，告訴人家說你應該要賣掉，或你應該要買，這非常重要，在這邊提醒給大家，千萬不要做這件事情。
下面這位拱心社說，吹捧謝爸謝媽。每次聽下來最深的感觸是，什麼樣的成功教育才可以把小孩養成獨立思考、負責任、邏輯清晰、懂得尊重包容、腦子有拿起來在用的人？想請問癌大父母從小給予什麼樣的教育觀念和環境，才能塑造出這麼成熟有智慧的股癌？幹，吹上天。
首先，我爸媽就是老師，而且是沒有 18% 的那種老師，所以我們家就是小康家庭，也沒有什麼。之前去訪問的時候，有些人就在問說我的氣質像是富二代，像是國外回來的。沒有去過國外，沒有去過國外，家裡也沒有地啊，就是一般的小康家庭。
所以教育觀念的話，我媽很常、她很得意地講說，我們這個叫做放山土雞訓練法。就是我完全不屌你，你在幹嘛我完全不屌你。我覺得我媽真的是這樣一個人，她真的是完全不會理你要幹嘛。但是你需要幫忙的時候，你可以去跟她融資。我媽還蠻喜歡人家跟她融資的，就是說媽可不可以調頭寸、借錢一下或什麼的。但有時候她又很大方，比方說之前要去夜店放歌的時候，本來就要跟她融資，因為我要一個厲害一點的電腦，才可以拿去接那個 Pioneer 的 CDJ。那本來就跟她融資，她後來就直接那台電腦送我。
其實那台電腦就對我造成很大的改變。因為她送了我一台很好的電腦，所以我在上面就開始研究這個音樂的東西、研究一些有的沒有的。所以很多時候是這樣，小小的一些細節，然後對你造成很大的啟發。像我老爸，我老爸也是蠻支持我去學一堆有的沒有的才藝。所以我以前學鋼琴，後來他看到我會敲敲打打，假裝自己在打鼓什麼的，他就送我去學打鼓。
以對他們來講，雖然他們是可以負擔，可是老實講它也不是一個很輕鬆的事情。我爸媽就講，其實他們一路養我，養到大概四十幾歲才第一次存款是正的。在四十幾歲以前，因為我們家有三個小孩，所以他們都完全沒有存到任何一毛錢。我個人是還蠻欽佩的，特別是你長越大越欽佩這樣子的狀況。因為如果是我自己，我會願意這樣子投入嗎？不一定。反正總之就是這樣。如果說你要問說我爸媽的教育方式是什麼，我覺得他們就是屬於放任，就是讓你自己去找出自己的方向。
好，下面這個幹一大堆我不知道怎麼念這亂碼的字，下面講說我是小狗狗汪汪汪。很多人說的語助詞根本沒有注意到，本來就是生活的一部分啊，哈哈哈哈。覺得癌大的修養很好，對一些基本問題還有激進言論，都可以擴大延伸或轉化說法，也很願意分享。484 跟長期做股票有關，修身養性，可不可以傳授一些修身養性的祕訣？Please。
我覺得沒錯。其實你會聽到有一些人也有一樣的看法，就是說交易這件事情，它真的會對你的個性帶來很大的影響。而且我個人覺得，假設你的交易不是那種像賭徒一樣進去這個市場，在那邊衝殺、在那邊亂搞，如果你是很認真地去做一些分析，然後去了解市場、了解很多的未知、了解很多的隨機性的話，它其實對你的人生有非常大的幫助。我個人是真的這樣覺得，所以我覺得這是一個可以做到老的事情。
好，下面這一位，這個潘朵新店李之恩，五星推爆，每次都準時收聽。想請問癌大，中菲行 5609 這支股票可以投資嗎？你是應該一開始剛來的。我絕對不會直接告訴你哪一支股票可以買。我最多就是比方說，我在節目裡面很常聊到我現在在買什麼，但是我不會直接告訴你哪支可以買、可以賣。但是如果你有這樣的問題，你可以到我們的社團或是臉書粉絲專頁，你可以看看其他人的看法，但是我不太能直接告訴你好或不好，這樣變成我好像在操弄市場的感覺。
下面這個沸沸的小肥宅，他說五星吹捧求解惑，謝謝股癌大上次的開導，就是上次要結婚的那一位，他說他已經在找新工作了。下面講說，有一檔抱了很久的股票叫做帝寶 6605。那帝寶不是那個房子那個地保，是做汽車相關的，汽車零組件。他下面講說，我看它每年都在跌，但是還是可以找藉口說它是運氣不好。但最近官司都打完了，股價不只沒有回歸，現在又跌了。想請問癌大，正確的心態是別管股價繼續持有，還是說先認賠殺出，之後再買進呢？因為覺得下半年車市會稍稍復甦，以及看好電動車的未來，所以想保有一些車用股，謝謝癌大。
好，你自己就把理由講完了，這就是你的理由。那你覺得理由合理嗎？合理你就繼續持有。但是我給你一個忠告，就是說你千萬不要去錨定你當初買進的價格。你知道很多人會講，比方說我股票買 100 塊，然後現在跌到 20 塊，我就心裡面覺得說，幹，它一定要漲到 100 塊。可是問題是，多半都是事與願違，它不會漲回 100 塊。你要記得，你現在手上所持有股票的總市值就是這樣了。所以比方說我今天從 100 塊投入了一堆錢，買了 100 萬，然後它再跌到 20 塊，所以代表說我只剩下 20 萬的總資產。
你不是要去想說它會漲回 100 萬，而是說我今天這 20 萬如果放在這裡會比較有效率，還是說我換一個標的會比較有效率。你千萬不要去考慮之前的股價是怎麼樣，之前的股價一點都不重要，因為變成 20 萬就是既定的事實。那現在 20 萬放在這裡跟換另外一個，哪一個好，你要做的選擇是這樣。
好，下面這一位，這個投資理財求生問卜說，我有問題請教看法。想請問一下，各種標的怎麼買怎麼漲，但能源 ETF 依舊軟趴趴，股癌大怎麼看能源產業？
這件事其實很多人都在問，就是很多人去買能源股，在台灣就是買原油。原油就是我已經講過，你買 ETF 形同自殺，要就去買期貨，可是期貨你又不會買，那不會買就不要買。好，這一段我都已經背起來了，反正就是這樣。在美國很多人就跑去買這個 RDSB，或是買能源相關的 ETF。我的建議是這樣，我當然不能否認說能源對於人類的發展非常重要，這種石化能源未來還是很有機會的。可是你還是要考慮那種很極端的狀況，就是你當下覺得不可或缺、無可擊敗的東西，它是有可能會就這樣泡沫不見了。就是比方說它可能就不像以前這麼強勢，它還是存在，只是它就變得很弱。
比方說在美國大概六、七○年代的時候，有一個叫做 Nifty Fifty，就是一系列的選股。那其中有一家就叫柯達。柯達現在是什麼樣的狀況？就是夕陽餘暉，落日黃花。它以前很強，可是現在是這樣。那在 2000 年的時候，有這個所謂的 dot-com 泡沫，那時候有一堆 dot-com 相關的也是大飆漲。當下你也覺得它們是無懈可擊，可是泡沫化了。
到現在這一波，你看到能源受傷慘重，或是說其他疫情受害概念股，比方說什麼油輪、航空業、旅宿業，或是 OTA 相關的，受傷慘重。很多人就會覺得說它價便宜了，因為它以前價格多高嘛。就犯了我剛剛上一題講到那個錯，就是你會去錨定以前它應該是多少錢，所以現在就一定會回去以前那個價格。不是這樣。你要去想說，會不會人類的生活方式就此有一些微妙的改變。或是說以前的石油概念股，隨便舉例，假如說以前我可以給它本益比 20 倍，因為我看好它在未來 20 年可以持續獲利。可是它可能本益比變 10 倍，或是 8 倍。或是說新能源產生，新能源比方說風力、比方說核能，隨便舉例，那這些我可能給它更高的本益比，因為我覺得它是人類未來發展會轉向的方向，那石化產業也會往下降。
所以它的重要性會下降，這都是有可能的。所以你千萬不能夠重壓，就在講這件事情。而且你要記得，像剛剛前面講的這個 dot-com 跟 Nifty Fifty，有些東西就註定會成為時代的眼淚。即便你在當下覺得有多麼不可能，但是不可能的事情很多就是會發生，就是墨菲定律。
好，最後一位，這個台北地方媽媽。幹，不是說過不要講地方媽媽。他說五星推爆地方媽媽，感謝股癌製作 podcast 和設立群組，讓許多人受惠於中立實在的資訊，讓我忍不住向身邊親友五星大推。覺得您在 EP50 結尾提到您自己挑選雲端股組合的策略很棒，想進一步請教您多久會評估哪檔股票強該加碼、哪檔弱該減碼出清，又加減碼的比例和一開始投入測試的資金比例又會如何拿捏，跪求手把手操作教學，感謝。
好，既然地方媽媽這麼有誠意，那我就來一個我盡量、我盡量手把手教學，告訴你說我一般會怎麼做。那就先來舉例，隨便舉例。首先假設我現在手上有 100 萬，假設我 100 萬的資金，這 100 萬我會先做一個初步的規劃。比方說好，假設我把它拆成三份好了，因為要分散投資嘛。那我 30 萬可能拿去買比方說我講的這個遊戲相關的 ETF，另外 30 萬拿去買比方說 Spotify 跟 TME 這個 podcast 概念股。另外 40 萬，就 40%，我可能就拿去買所謂的雲端相關概念股。
先這樣粗淺地拆。好，雲端概念股我拆 40% 給它買，也就是 40 萬。那 40 萬我又再去選了 4 檔，比方說我的 4 檔就 DDOG、FSLY、AKAM 還有 NET，4 檔。那這 4 檔裡面就等於說 1 檔 10 萬嘛。我又會再拆，比方說 10 萬我會再分 3 次投入，我會算總共有 3 次加碼點，第一次建立基本部位，然後第二次、第三次。所以這樣算起來就蠻複雜的嘛。好，從一開始 100 萬先拆成族群，然後再拆成個股，然後再拆成加碼要分幾批算，我都要先算好。
那之後要怎麼樣去判斷加減碼呢？好，這個雲端的股是全面都在漲，所以其實我沒有太大的動作，我不需要太大的動作。我隨便舉例，我拿遊戲股來舉例，雖然遊戲股目前也是全面開漲。反正我就講我自己真的亂買亂漲。那我先假設平行時空，遊戲股假設漲這樣子，好，三檔嘛。然後我買了，假設 TTWO，就是 GTA 的公司，然後買了 EA，然後買了 Ubisoft 這三家。
那假設 TTWO 一買就開始一直漲，12 萬、13 萬這樣一直往上漲。然後 Ubisoft 假設買了就是一直不會動，停在 10 萬這邊不會動。然後另外一家 EA，就是開始下跌，9 萬、8 萬、7 萬這樣。那遇到這樣的狀況，是我的話，假設我發現 EA 的下跌感覺沒有要停下來的話，當然判斷標準很多，之後現在就跟你講一個，就感覺。那我就會把 EA 的 9 萬，比方說我就抽 3 萬出來，然後 3 萬我會拿去加給前面那個 TTWO，我去追，我去加碼。
然後 EA 還是繼續沒有起色，我就繼續減。它只要沒有起色，我就繼續減，然後我就把它加到最有起色的這個。那中間那個死在那、不會動的呢，假設它死了夠久，在那邊裝死，在那邊估啊估，估過久的話，我也會開始去減碼，然後去加到這個 TTWO 上面。所以從一開始這三支本來我是用我的 30 萬去買，剛好分下來一人 10 萬，最後面可能呈現的狀況會變成最強的那個可能變成 20 萬，不會動的那個可能變 7 萬，最爛的那個被我減碼到 3 萬，會是這樣的狀況。這是一般我在操作會這樣選擇。
那為什麼會用這種自主 ETF？我這邊再跟大家講一次，為什麼你要自主 ETF。因為在太多的時候，如果你還沒有遇到很多這樣的狀況，只是因為你待得不夠久，或說你涉獵不夠深。因為真的太常見了，你會去挑公司，比方說雲端相關的業務有稍微重疊的，然後你挑了 4 家，然後你就去看它們財報、去看分析師給目標價、去看新聞、看客戶。然後你看一看，你就怎麼看都覺得 A 公司太棒了，它又有賺錢，它是唯一一家有賺錢的，現金又多、公司的業務又廣，客戶又穩定、長期穩定，所以 A 我覺得它最好，然後我就是全部買 A。
那如果你做這樣的事情，你很多時候會遇到就是 surprise, motherfucker，BCD 漲爆，然後 A 完全沒有漲。我現在一講，我相信很多人就心有戚戚焉，很常遇到這樣子的狀況。那為什麼 A 沒有漲、BCD 漲呢？其實只是因為當下你覺得說 A 看起來最好，結果你後來等到半年後你才發現，原來比方說 B 接到了微軟的超級大單，然後 C 接到 Shopify 的超級大單，然後 D 接到 Spotify 的超級大單，但是 A 就還是原本的客戶，所以它的爆發性成長就沒有 BCD 這麼好。
或者再換個角度講，可能雖然它們接到單，但是跟 A 比起來，A 的客戶還是很多，它接單還是接最多。但是 BCD 的股本很小，所以它今天假設賺 100 萬的話，那這 100 萬對它來說貢獻回去的 EPS 就超級高。可是對於 A 來講，它的身體太大了，它公司的結構太大了，所以我今天接了一支 100 萬的，根本養不起我，我要接 10 個 100 萬的才有辦法養起我。那對這樣的狀況來說，它的股價當然就會動得比較慢。
所以很多時候只是因為你當下不知道，為什麼你看起來覺得好像比較爛的在漲，但是可能你等到一年後回顧，你就知道為什麼了。就是怎麼講，很多時候市場是率先反應。但是多半我個人這樣覺得，多半的狀況之下，它不會冤枉一支股票。如果說它真的一直在漲的話，它一定有它的原因，只是因為你還不知道而已。
好啦，我相信這應該就手把手教學。那這集節目就先講到這邊。好，如果有任何的問題，歡迎再來留言問，或是直接去討論區。先講，掰。