歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。
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好，那現在人在柏林。昨天看完的 Radiohead 演唱會，這個大概非常輕鬆就可以排上我史上最好看的演唱會。上一次印象比較深刻的演唱會，是看 Måneskin 在新加坡的演唱會。那場也是印象非常深刻；只是他們後來比較像不是認真拆夥，但主唱自己先跑出去單飛了，所以也很幸運算是卡到最後一場。
可是我覺得，沒有任何東西可以跟我昨天看的 Radiohead 做比較。甚至在看完演唱會的當下，心中想的是：還是我來跟著他們一起巡迴好了，後面幾場我應該每一場都要看到。
但這樣子的想法，大概是隨著自己出去攔計程車，然後他媽花了半個小時到四十分鐘之後，就完全打消這個念頭。我覺得最後還是會發現，這個可能是比較年輕人的東西。以前我們都是非常喜歡看團、喜歡去看演唱會，可是我覺得隨著自己的年紀慢慢變大，可能也只有我啦，說不定不是年紀，可能是我本質上就很爛，然後就覺得每次去看演唱會都非常累，真的很累。
媽，一堆人在那邊排隊擠來擠去，出場又要等。再來就是站著，你下背會超痛。我那個下背已經有去做調理，一個禮拜拉兩次，還是很痛。但是有拉有差，我之前沒有拉的時候，有時候會半夜痛醒，或是早上會超級痛之類的。現在身體有去做調理，還是發現久站就是身體不太舒適。雖然這可能也是自己身體太廢，但反正無論如何，就是發現自己已經沒有辦法像年輕的時候那樣，整天跑去看演唱會。
以前也是衝第一排。像上次看 Radiohead 是十三年前，那時候跟朋友提早一個禮拜，就在南港展覽館外面搭帳篷排隊，超瘋狂的，只為了要搶到最前面。到這次，我就看著下面搖滾區那些搖來搖去、甩來甩去的人，想說以前我也是這樣子，然後我現在坐在後面。
非常感謝德國每個聽眾，就 Radiohead 的聽眾，大家跟我的想法都蠻類似。反正能夠坐就盡量坐，真的有一些讓我比較炸裂的歌，大家還是會跳起來。除此之外，大家都是坐在椅子上面，所以我覺得很好。也不用說什麼因為大家都站起來，就跟著站一整場。有時候會覺得說，媽，你買座票你就坐著就好。但不知道，就像他的演唱會風氣，好像跟日本人講的一樣，座位區叫做置物櫃，本來就不是給你坐的，你是要站著。
但昨天就是看了一場我覺得超級讚的演唱會。比較可惜的是，他的 setlist 裡面有些我喜歡的歌，他沒有表演到。後來才知道，其實他這次的 setlist 非常有誠意，不是每一場都唱一樣的歌，他一直換來換去。所以心中才會產生那個想法，就是說還是我要再多看幾場。那當然最後還是打消這個念頭，就覺得說，反正有一個非常好的體驗，就是這樣。
後來就跟我老婆非常感慨地跟她講說，謝謝你讓我來，這真的是我看過最棒的一個演出。她說我沒有讓你去，是你自己讓你自己去的。那對，其實真的是這樣子。老婆一般是不太讓我有機會可以單獨出門，然後這一次比較像是一個特例，就是突發奇想，突然跟她講說要去。到真的執行，可能就是一個月以內的事情。
因為小朋友還小，小朋友不能出國，就變成是一次的獨旅。我老婆可能也看到我眼神中的一個決心，所以最後沒有攔住我。但是當我在那邊感性的時候，她還是提醒我，講說我根本沒有攔你去，是你自己要跑去，所以是一個比較自私的行為。那非常感謝老婆在家裡協助照顧我的兩個孩子，嗷嗷待哺的孩子，很快爸爸就要回家了。
我後來發現，我自己來德國之後，當然我本身就不是一個特別喜歡觀光的人。我喜歡那種人煙罕至的地方，城市的話對我來說還好。但是如果出去在路上走一走，我就發現自己在逛的東西、在買的東西，全部都是孩子的東西。所以兩次出門都是買小朋友的東西。
但其實也沒有因為這樣子，你會注意到有些人可能會上網分享這樣子的內容，然後感覺說，啊你知道，我什麼客體的主體都被剝奪了，我已經不像我自己。沒有，我覺得這是最好的自己。光是幫小朋友買東西這件事情就讓我超開心，而且你會一直買一直偷笑。我不知道是不是只有我會這樣，還是說其他的爸爸有類似的感覺。就是你買這個，然後你心中就很爽，想說幹，這個兒子一定超愛，他之後一定會一直抱我，他會親我，他會覺得說爸爸謝謝你買這個酷東西。
所以就是都在買孩子的東西。我兒子其實在我出國的第一天，他就已經視訊打電話給我說，爸爸想你，爸爸要跟你睡覺什麼，反正就很甜。那真的是巴不得趕快回家。就是說這個演唱會看完，OK 好，叮叮咚咚，就差不多這樣子。那如果以後有類似的這種行程的話，我還是希望我的孩子可以跟著我一起。
只是因為這次安哥還比較小，其實諾亞已經在上學了，那可以請假，我覺得沒有關係。但因為安哥年紀還是比較小，所以覺得不方便帶這麼遠，就沒有。那我覺得以後，如果我真的要去看這種東西，我這次的體驗就是說，我就讓我全家都一起帶來，反正大家都一起請假、大家一起來。我去看我的演唱會，你們去逛街或什麼都好。我就覺得說，自己跟孩子、跟家人在一起，還是比較快樂的。
那我必須老實講，這一件事情本來是抱持著一個問號。怎麼講，就是可能有一些那種兩性專家或什麼婚姻專家，就出來跟你講 it is what it is，反正會這樣子，就是正常或什麼有的沒有的。可是很多時候，其實我自己都還是會有一些其他的想法。當然這個想法我覺得沒有惡意，就是你不免會想一下。
就像不知道，手上有一個小小的皮跑起來，不知道大家有沒有那種指縫間會有一個小小的皮，就會想說把它拉掉會怎樣。你明明就知道拉掉可能會痛，就想拉看看、直接翻。你就會有一些想法，想要試看看。所以其實心中也是有想說，假設我現在沒有小孩的話，我的生活會怎樣？或者說，假設我現在是單身的話，我會不會有不一樣的想法？我會不會其實過得比較快樂之類的？
但也有可能是因為習慣，不曉得。我本來以為自己出來，也有可能會說，哇，你看我已經不知道幾年沒有這樣，可能十年沒有自己出來了，現在這個感覺實在是太爽了，以後我都要自己出來。結果我自己出來之後，我覺得說沒有，以後還是想跟家人出來。你去逛的一些東西會覺得，可能是因為我本身也是不太喜歡逛街的人，但我是喜歡別人跟我講說這可以看什麼。如果有人導覽的話，我覺得 OK。
所以像我在 Mall of Berlin，反正就是我住的飯店隔壁，有一個他們那種很大的百貨商場，下面布置得像是耶誕市集，然後很大的聖誕樹什麼。我第一個想的就是，如果我兒子在這，他一定會說他要拍照。然後再來，那個耶誕市集每個東西看了我都不想吃，可是我知道我老婆如果在的話，她就會說這個什麼 Nutella 很好吃，然後那個什麼馬鈴薯很好吃，她一定會跑去買，然後說你吃一口。
然後我一定會在那邊靠北，講說不要這麼肥，有什麼碳水。但是我還是會吃一口。吃一口之後，我可能就講說沒有這麼好吃，然後她就會一直微笑看著我說，很好吃啊，你就老實講。我就說對，其實蠻好吃的。我不知道，我腦中就開始有這種意淫的想法，就覺得如果今天是跟著全家一起來的話，應該是會更好玩。所以大概這樣。可能只有看演唱會的時候，不一定要家人陪你看，因為以往都是自己看，所以沒有什麼其他的想法。但如果是在逛街的時候或是買東西的時候，有家人陪，應該是蠻好的事情。
所以我覺得也是藉機去釐清一件事情。像自己身邊一些朋友，最近遇到一些感情的終結，他們有提到一個說法，就是說本來以為單身之後會怎樣，結果其實不是那樣。我在前幾期 Q&A 也有提到，因為可能你年紀也大了，你以為說你單身之後你就會瘋狂做愛，其實也沒辦法。我說其實你現在根本就不想做那些事情，你只想要找一個人陪你談心之類的。
那些人是透過比較痛的方式去領悟，因為就分手了或是說離婚了，他們去發現說原來我已經變了，原來我現在要的是不一樣的東西。我覺得像我自己就是藉由一次獨立的生活，就發現說其實我現在的生活挺好的，只是有時候會忘記。你被管著的時候，或是你的小朋友整天巴著你念故事，你又在忙的時候，你就會去思考一下說，假設我現在單身會怎麼樣。
可是當你自己獨立出去走一走，就發現說沒有，你單身不會更好，甚至會更差，應該說一定會更差。所以我覺得這次的心得也可以分享給大家。如果說你有去懷疑過你現在的生活是不是怎麼樣，很簡單，你不用立刻離婚或是去找尋自我、先把自己變單身，你就直接去獨立一次，你就可以感受到這是不是你要的。但當然有可能有些人去獨立的時候，他會說其實我真的是比較好單身，那也好，那就是當成是我推你一把，幫你探索自己。但是我算是找到了自己的答案。
再來就是德國的食物。因為很多朋友或者一些聽眾都會講說，什麼跟垃圾一樣超難吃，千萬不要吃。我自己的心得是覺得，沒有那麼糟糕。當然可能也是因為我媽都會叫我是霸呆，就是我吃東西都會吃一堆肉，所以可能因為我都吃肉的關係。你知道肉要做得難吃不容易，甚至你要把肉做難吃，是很有挑戰的事情。除非你故意去把牛排煎到全熟之類的，或是故意加一堆有的沒有的調料，不然其實很難把東西弄得難吃。
所以我吃下來是覺得，不管是在路上隨便看到就衝進去的餐廳，吃了什麼豬腳、香腸、沙拉，然後再來在客房服務我一直在那邊狂點，就一直點什麼在地特色德國菜，都還可以。我的咖哩香腸不是在 street vendor 吃到，我是在客房服務看到說這邊竟然有，人家推的小吃就點來吃。他那個醬料調味比較重一點，但旁邊辣椒沾下去之後就超讚的。所以目前吃下來覺得說，德國菜沒有像大家講的這麼差。
而且還有一個特色就是分量都很大，真的分量都很大。可能路邊看到餐廳隨便進去，那個啤酒我就看說，他們那種男女老少，即便是看起來二十幾歲的情侶，點啤酒都是一人一公升裝的。然後我那個小娘炮，我他媽點一個五百毫升的，然後我就發現整個餐廳只有我拿五百毫升。我媽不爽，再點一個一公升的。因為我覺得看起來像是，幹，那個 Asian 拿一個小小的 mini dick，不想給人家看，就立刻入境隨俗。大家怎麼吃、大家怎麼喝，你就都給我來一點。
那服務也都非常好。像載我回來的那個老哥，他就跟我說今天是他跑演唱會的第二趟，他再跑兩趟就要回家睡覺，因為今天特別累。就在車上跟我聊天或什麼的。下車之後那個費用是 19.6 歐元，然後跟我說 19.6，我直接給他一百塊。我說老兄你趕快回家吧，你後面兩趟就不要載了，你就趕快回家。然後他就跟我講說，Brother，不可以這樣，Brother，你真的對我太好，Brother，你什麼時候要到機場，Brother，你跟我講，我再回來載你。我說不用，我愛你，我謝謝你。
我在看完這麼棒的演唱會之後，然後遇到這麼好的人，整體感覺、體感是不錯。可是老實講，這個城市有什麼特別亮點？還好，就真的還好。但 Radiohead 大家可以聽看看，這個我已經狂推。我大概從不知道五年前，可能就一直跟大家推 Radiohead，然後到現在都還是非常喜歡。
上次去看他演唱會是十三年前，到現在我覺得那個感受又更深了。有一句話不是這樣說嗎？怎麼一開始聽，聽不懂那個歌在唱什麼，然後有一天發現說你就是歌裡面的角色。隨著你的年紀增加，或是說第一次聽的時候是高三，下一次聽的時候是三高，類似這樣。就隨著你年紀變化，那個感受也會很深。真的是非常、非常棒的一個團。我在這邊稍微簡單跟大家分享一下這次的柏林心得。
那剛才演唱會回到飯店，第一件事情就是把博通的財報拿出來快速翻一下。其實我會想要很快去做這件事情，是因為我已經在社群河道上滑到，一開始大家都說很好，然後突然間大家都說什麼數字不太好之類。我想說怎麼會有這麼大的一個落差。後來看了一下盤後的走勢，原來那是先上漲，然後下跌，大家開始找理由，開始寫說會不會博通講了什麼東西是不好的或什麼的。
於是就是趕快自己要去把所有的東西拿出來看過一次，才知道到底是怎麼樣。看完之後我還是那句老話，就是我覺得盡量不要去幫每天的股價找一個答案。當然我們都會參考股價來看說，到底市場怎麼樣看這件事情。可是如果你把這個時間維度變成以天來算的話，會有問題。因為可能今天漲，你說是因為什麼原因漲，那明天跌，請問一下你昨天的理由是不是就被打敗了？是不是就是你顛覆自己、你打臉自己？所以盡量不要因為一天的漲跌去做太多想像，簡單講是這樣子，因為市場本身就是會震盪。
來看這個數字的話，我覺得整體表現是非常好。這次有給一些關鍵的內容，我們就迅速來跟大家討論一下。首先他有提到他的 AI backlog 是 73 個 B，這是在講說未來六季內要出貨的東西，lead time 是六到十二個月，同時持續在上升中，就是會有更多的訂單一直進來。在這 73 個 B 裡面，有 53 個 B 是 XPU，然後 20 個 B 是 switch、DSP 跟 laser，預計在下個財年度也會持續增加。
所以這個就立刻去消彌掉很多人看到財報之後的寫法，說 73B 也太少了吧。不是啊，公司就跟你講說會成長，不然你要怎樣？就會成長，所以有什麼好少的？你覺得這數字應該會更高嗎？可是老實講，Broadcom 他的整個 roadmap 或是客戶結構，在短期內就沒有什麼變化，所以他開這個數字，你可以想像成現在認列的比較少，那有些大量的東西可能在後面會進來。其實有時候也是市場自己提早喊太高、喊太快了。
舉例來說像 OpenAI 的 ASIC，很多人就在講說 2026 就會出來，那這次公司就直接變成 2027。這其實跟我們看到的狀況是一樣，因為他整個 tap out 也是 2026 下半以後的事情吧，所以它變成一個解方出去，確實就是需要一段時間，不會像大家想像這麼快。可是有時候市場會提早自己先意淫，先喊一個很高的數字，然後再說公司 miss，那不一定是公司 miss。所以我覺得還是以公司的說法為主。
但公司的說法很多時候也會講得比較模稜兩可一點，所以我們就要有自己推敲的部分。包含說，幾個月前我跟大家講說，他第四大客戶應該就是 Anthropic。其實在我講這個說法之後，我就有注意到有些人會有一些批評之意，就說怎麼可能會是他，他怎麼可能會去買什麼 Google 的外銷晶片，Google 才不會外銷，他只有自用。但是你看，隔了不到幾個月，現在大家的共識就變成說 Google 就是有在外銷晶片。
所以有時候我們的消息真的會比市場快，沒有辦法。因為我們就是有了一個節目，我們認識了很多各行各業的人，所以其實我們現在分析的面向都很廣。就不會只是像以前一樣，基本上就是看一些公開資料、法說會。我開始會有一些產業人士告訴我說，現在最新的一些發展跟進展。再來就是，其實隨著大家跟我講多了之後，我自己腦袋也會建立一個新的架構，所以在猜測這些東西的準度上面，我覺得有持續變好。
Anthropic 去作為 Google 或 Broadcom 的客戶這件事情，應該已經算是一個共識了，已經沒有什麼好吵了。只是說它到底是怎麼樣去做出貨。那時候沒有跟大家講說，它可能是搭配像是 full stack 這樣的一個解方，然後變成是直接用整套 solution 給他。因為如果你今天只是把晶片給 Anthropic 的話，你知道他要做的事情太多了。你只給他一個晶片，他可能還要去做後段的一些，包含像是在 OSAT 這邊做整合，把它變成一個模組，再變成是整櫃。
這個不是一個最主要在推 LLM 模型的公司有能力可以辦到的。就算他今天去新 hire 一個 team，其實也是超難。這個在硬體上面的組裝，其實是非常需要工夫跟學問的。所以其實高機率就是他搭配一些 solution provider。於是 full stack 就是我們所認為，反正就是由他來做供貨。當然我們不太知道細部是怎麼樣跑，只知道大概就是 Broadcom 這邊跟 Google 有拿一個授權，然後去賣給 Anthropic，可能有幫忙他仲介，或甚至是直接當一個中間人，然後去簽一些 data center builder，接著就是把整個 rack solution 的東西 deploy 進去到這些資料中心裡面。
其實按照這一次博通的說法，我覺得這樣的一個論述為真的機率就很高了。因為他有提到說，他們現在有在做這個 rack-level solution。什麼叫 rack level？就是他本來是一個 chipset vendor，就是賣晶片的，現在他不只是弄晶片，他是直接給你一個整套解方。這個整套解方除了我們看到的 XPU 之外，包含後段的一些交換器、光通什麼，他都是整包有解方可以一起給你。那他一賣可能就是賣整個櫃，這樣子去做計價。
那當然整個櫃去做計價的話，你會知道說因為晶片本身的毛利結構會比較好，毛利率也比較好一點。你把它變成整個櫃的話，因為裡面有一些機構件、散熱件或什麼的，當然他買進來之後還是有一些加價空間，可是那個毛利的數字就是會比較低一點。所以簡單來說，你可以想像成像那時候我們跟大家聊到的，在做這個 L6 的打板，就是微創的毛利數字會比較高的原因，是因為它是一個 consign，就是說它是收一個 NRE 代工費用。那如果今天是在鴻海這邊的話，最主要就是一個 buy and sell 的模式。
所以他把所有的料搞進來之後，當然在一些他有採購優勢的東西上面，可以去做加價然後再賣給客戶，可是同時也代表著說，那他毛利數字的結構就比較差一點。但這個毛利率跟毛利的數字，都可以想像成就是一個數字遊戲而已。就是說毛利的數字整體往上，你賺的錢就是變多。可是毛利率稍微下降一點，那沒有辦法，那就是因為以他的出貨結構來講，必然產生的一個現象。
所以我看到市場上也有人在討論說，這個毛利率數字可能在後面不如預期，這是一個非常莫名其妙的說法。就是說，不知道，感覺只要有一個正常腦袋的人就會知道，你本來是賣 chip，那你現在賣 rack level，那你整體毛利率就一定會低一點。可是你其實更賺錢，是可以更賺錢的。所以我不會認為說這個東西是一個利空。
再來就是這次的 Hock 又再一次提到，因為有分析師問他，會不會有客戶想要跳過博通，直接去做 custom tooling，就是說我自己去設計晶片，這樣會不會有可能是後面會發展的一個趨勢。其實像這樣的問題在過去幾季已經被問很多，他每次都是用我覺得措辭比較強烈的方式去否決這件事情。
即便我們實際上看到的狀況是，他的大客戶就 TPU。當然 TPU 的代數到現在是比較複雜一點，像這個最新公布的 Ironwood，他是寫 V7。可是這個 V7，其實在供應鏈端的角度來看，我們是稱它 V6P，只是說它現在就是把它都往後拉一代。所以 MTK 跟博通並行的這一代，現在就會變成是以 Google 的角度稱就是 V8，所以就是 V8P 跟 V8E。當然有些供應鏈的人他就會把它稱為 V7。總之這邊就跟大家講一下，就是 Google 的數字很多時候大家會對不起來的原因，是因為他們把代數搞得很複雜。
所以導致說有可能兩個或是三個版本。但我們現在如果都是以 Google 本位來講的話，就是這個 V8P 跟 V8E。所以我們早就已經看到說，V8E 在 MTK 這邊，就是 2026 會有 20 到 25K CoWoS 投片的晶片，就已經是 on track 了。所以為什麼 Hock 還是會一直強調說，外面在講說反正他的什麼客戶被人家分走，或者說有客戶想要自己 in-house。
因為像 MTK 這個解方，是 Google 他自己去做晶片，然後再來在 IO 端這邊交給聯發科。所以就是已經有發生的事情，至少在供應鏈上就是有看到。可是我感覺他的說法還是堅決在否認。當然我就不去揣測說他的意思到底是什麼，而且可能最後面他有機會是對的。就像說 MTK 這個晶片如果後面表現得不好，當然我們不希望它不好，只是說假設它表現得不好，Google 發現說這條路不可行，所以他就全部再去重回博通的懷抱的話，當然 Hock 就講對。
可是如果說 MTK 的表現很好，然後來到 V9，MTK 是繼續做，而且還放大量的話，那 Hock 就等於說他講的東西是錯的。這個也呼應到我們前幾集有跟大家講說，你知道一個所謂的事實，它有可能在當下是對的，可是後面會變成是錯的。可是不代表當下那個人在騙你，或是他在唬爛你，沒有，是因為後面的狀況就改變了。所以我還是不太了解，Hock 為什麼可以這麼篤定地去否認掉說，客戶可能會自己做，或者說他的大客戶裡面可能有其他競爭對手的加入去分食訂單，他都去否認這件事情，但我們看到就是有這樣的事情。
但這個東西你說對他的影響會很大嗎？目前我們看應該是覺得還好。因為 Broadcom 他在 CoWoS 的投片數字，大概是 MTK 的十幾倍，十幾倍以上。當然這裡面不是全部都是 TPU，可是 TPU 在裡面的占比是很高，所以他還是一個 main supplier。再來就是他拿到的錢，應該會比 MTK 這邊高很多。因為只做 IO 的話，那個價格大概是他的十分之一。當然博通這個金額是包含他自己要去買一些 HBM，但他的收益不覺得說會立刻因為 MTK 的加入，然後就被分掉很多，而且要看後續到底 MTK 的晶片表現怎麼樣。
所以就簡單大概評論一下公司的說法。有些我是認同他，有些我是覺得說他講的東西，跟大家在供應鏈上看到的東西可能是不太一樣，所以也跟大家講一下自己的想法。再來有提到矽光子的全面普及還需要一段時間。其實他們自己本身是有矽光子的解方，所以他講這個我覺得就是很值得採信。因為如果你今天是一個，就像說你專門在衝這種矽光子的公司，然後你講說這個東西很好或是怎麼樣，那可能就是因為跟你利益相契合，所以你當然會講它好。
可是如果像 Broadcom 自己，他有多重解方，然後都告訴你說這個東西可能還需要一點時間，那可能就真的還需要一點時間。但我覺得不重要，因為在現在這個階段，基本上大家都一直持續往光還有雷射的方向去看。最主要原因是什麼？最主要是因為 Google 最近在市場上獲得非常多的關注。Google 的交換器 OCS 就是一個全光的解方，它並沒有這個光電的方式，沒有這個光電轉換，它是直接用全光的方式去做，所以它的能耗表現跟效率都是極好的。
那因為這個 OCS，所以導致像前幾集有跟大家聊到說，像我自己在美股的光通相關布局，就是 Lumentum 跟 Coherent，這個其實都是跟 Google 相關。Google 是用 Lumentum 的東西。Coherent 它的做法也是有可能，他講什麼液晶做法，一個是 MEMS 做法，一個是液晶做法，也是有可能在後面會因為 Google 這樣做擴散，所以大家會想學，然後去找一些 alternative solution 來做，都是有機會。
所以目前我們看這個矽光子，確實就像 Hock 所提到的，它其實要全面普及需要一段時間。但是我個人認為，像台股在 2022、2023 在炒矽光子的時候，那時候我可能跟大家講說，這個東西還超遠的，但現在我就不會跟大家講很遠。即便公司跟你講說還有時間，但這個東西從現在開始，它就是一個持續爆發的狀態，所以相關的類股，也是我自己會關注的一個對象。
那再來他又提到一個，當然這可能跟他自己沒有太大的關係，可是跟我們在硬體供應鏈有關係的，就是其實算是重申。老聽眾應該也知道，我們已經講到不要再講了。現在其實在 AI 晶片最缺的東西是 packaging 這邊。於是我們才會跟大家講說，像台積電這邊如果沒有辦法滿足大家的話，那很多會跑去外面的 OSAT 廠，其實都是同樣的一個邏輯。
他們又再一次跟大家講說，在 packaging 這邊是非常卡的。所以後面的 OSAT，不管是相關設備或是設廠，這個都是可以持續關注的。因為台積電如果沒有辦法持續往上開的話，他們已經開很多了，但還需要更多，那可能有些訂單就會跑到後面的 OSAT 端這邊。其實我覺得這個對台積電來講也是好事，就變成說它的風險是由大家一起去承擔。
本來假設大家都只期待它擴產，然後自己擴很多的話，那風險就在這。所謂的風險是什麼？就是大家在外面討論的，AI 是不是有 overshoot、AI 是不是有 overbooking，或者說是不是大家數字喊過頭，那個臥底聯盟會不會根本最後沒有辦法拿出多少錢來做投資。本來這個風險可能基本上就是台積電一家在扛，可是現在就變成說，其實在 foundry 跟 OSAT 這邊，可以想像成有一個臥底聯盟。
只要臥底聯盟不像 OpenAI 這樣，這麼直接去找大家來當股東入股或什麼的，他們這邊是比較偏向說，反正大家用一個眼神當默契，OK，我會擴廠，那我擴廠的速度跟需要的數量，我就已經擺出來給大家看了。那剩下不夠的，你各位覺得說他們講的是真的，這些美系客戶講的是真的，那你們就趕快一起來擴。
所以這個設備股，也是我們前面跟大家聊說會有機會的。最近在市場上有注意到一些新的變化，就是廠務股大概在 2023、2024 年的時候，其實市場上很多人在關注的一個對象，因為那時候講說要去 AZ 設廠，那確實也是因為這樣子他們有動一波。只是現在要討論的是說，如果今天這些 OSAT 廠或者 foundry，之後都有一些可能上修的可能性的話，那是不是就代表它要更多的無塵室、要更多的配管、配電、配線。配管就是可能水管、氣管，然後電力，這全部都要去做。
所以廠務相關的東西，我們最近在市場上也是有注意到它有一些變化。當然如果自己講的話，因為其實近期的一個做法，因為我家人在國內，有很多人在國內，所以我就沒有辦法這麼去盯這些東西。這些東西我把它視為是動能，我覺得它偏向比較動能的東西，因為基本面就一直都擺在那邊，只是今天大家突然拿出來要去關注它，或者更俗套一點講是要去炒作它、修它估值的話，就偏比較動能。
所以這個我可能自己就沒有辦法去盯。可是就我們的老習慣，因為我們有看到這個，就跟大家分享。我們注意到說這個廠務相關最近都在動起來，所以有可能後面會再出現一個全面性的上修。當然這也是我覺得蠻有底氣的，因為確實我們現在看得到這個 capex 應該可以一路拉到 2027，沒有問題。所以前面在 2023、2024 反映的東西，可能在反映現在，當然現在反映的東西可能就反映到 2026、2027 的東西。
所以除了這個建廠跟設備以外，反正就是在整個先進製程封裝的擴產跟擴大，它有機會會用到的所有東西跟各個環節，都可能是後面會有受惠機會的對象。所以這邊也稍微簡單跟大家分享一下，就是說我們從 chip vendor 這一端也看到，他就跟你講說這個東西不夠，他們還要更多，這邊就是 bottleneck、就是瓶頸。所以就驗證了，如果今天都是像我們前面講的，你是利害相關人士、你是矽光子業者，然後你講矽光子，大家可能不一定相信你；你是擴廠相關業者，你說有在大擴廠，大家不一定會信你。可是如果今天是別人講，你交叉比對對得起來的話，那可能就是有新的東西要出來了。
好，那接下來我們進入 Q&A 的部分。好，我節目的前半段是在下午錄的。下午出去走一走，突然就覺得說，還是再去看一場演唱會就好了。即便我可能在開頭還跟大家講說，想到要排隊什麼就覺得很累，這不是什麼中年人可以做的事情，但我還是去了。我覺得這一次就是比較熟門熟路了，已經完全對場地什麼都超熟悉，所以反正就壓哨才進去，出來也是最快就搭上計程車。
所以我就想說，我們這種人就是這樣，你只要給我們觀察個幾次，一兩次之後一定就可以找到 pattern，然後就破解它。那非常高興 Radiohead 他的歌單又換了，所以當然有很多手勢重複的，但有一些前面沒有聽到的小遺憾，像是什麼 Just、Bodysnatchers、Pyramid Song，全部都唱了，所以現在整個人是覺得非常開心。那我們現在就來回答一下這個 Q&A 的部分。
第一位，電腦他媽是電腦螢幕我綠老頭啦。安安主委您好，小弟和女友都是您的忠實粉絲。最近應徵國內教職，卻遇到歧視土博學歷的問題，實在是不能夠理解，自己明明數字上的表現不比人差，卻用這種不能夠量化的標準打槍。奉勸各位孟恭寶貝們，有想在台灣攻讀博士的人還是趕快放棄。那最後可以請主委用性感唐老鴨的聲音唱生日快樂歌，不知道是怎麼唱。祝兩個月前的凱莉寶貝十月七號生日大快樂。
現在已經尬不出來。你有沒有聽到我聲音，其實跟早上比應該有點沙啞，因為剛剛真的太 high 了，那個 Just 然後 Street Spirit，就是嘶吼到喉嚨沒有聲音。那祝她生日快樂，還有機師考試準備順利，也祝她可以順利考上。那祝主委全家幸福平安。好，各位兄弟，請你不要氣餒啦，此處不留爺，必有留爺處。這個地方不喜歡你的話，一定會找到適合你的地方。那如果這個地方當時給你進去的話，最後一定也會讓你不開心啦，所以很多時候都覺得這樣，道不同不相為謀。
你不用去覺得說，即便不管是在工作事業上還是感情上，就不要在第一時間思考說是不是我的東西不夠好，可能只是人家不懂得欣賞。所以如果你因為這樣子氣餒，或者開始去講一些喪氣話，那是很奇怪的事情。你知道就算你今天是拿一個洋博好了，就是你現在認為說土博好像不如洋博嘛。他媽你搞一個洋博回來，還是有人看到你就覺得你很屌嗎？以前當兵的班長還不是會講，你們學歷這麼高還不是要給我電。所以難道你就講說學歷不重要嗎？不是嘛，你就是跟他是他媽不同世界的人。所以有時候不用講太多、不用想太多，你換個環境就好了。
下面一位，我留言被唸三次，感覺被孟恭罵了。那孟恭你好像飛機或是台灣高鐵就算了，德國高鐵寧靜車廂一到兩節寫明是 silent zone，但還是會有快樂寶貝進來吵，講電話的、大聲聊天的、擴音放音樂的，最後還是只能戴上抗噪耳機。怕吵或是對聲音敏感的人，是不是自己活該？常常在想這種基因是不是根本就不該留在世界上。
不是，沒有那麼誇張。因為像我自己也是對聲音極度敏感的，我跟聽眾分享過很多次，那種車內嘻嘻酥酥的聲音，什麼摩擦的聲音、塑膠的聲音，或甚至是像說有人在紙板上，手在那邊打節奏之類，我聽到這種聲音就會超級敏感，聽久就會覺得很煩躁。所以我還是活過來了。雖然有時候會因為這樣子生氣，可是後來也慢慢學會去跟它共處。所以確實對聲音敏感的人，生活中會有一些不便，但是可以去做調節的。
那再講說有一些快樂寶貝，把音樂放到大聲外放。我跟你講，全世界他媽怪咖都有啦，到處都有。有時候你當然可以選擇去態度矯正人家。以前的我就是會選擇態度矯正人家，我就覺得說媽的我不做誰要說。但我現在就是已經過了那個時期，所以對，我就會戴上我的抗噪耳機，跟你一樣。
下面一位，痛扁臭直長髮男。癌大再不選，我就要被女友電死，求你。癌大安，我是三月有被癌大唸到、女友助壽的臭直男友。這個我必須先讓孟恭知道，前陣子女友常做春夢到老公，但她平常超哈曹佑寧等級的帥哥，是不是代表我癌大也是一線男偶像？那另外還有夢到孟恭開示，佳燈掛號隔一集真的就被癌大點出來，可惜信仰不夠，女友也沒有買。但不論如何，還是要祝謝家人能夠永遠平安健康，繼續帶來優質的節目。另外可以用死了都要愛的語音包，對一月四號生日的痴漢女友心電喊幾聲。
不知道啦，那個死了都要愛絕對是唱不出來，但我們先祝她生日快樂。再來講說，做春夢夢到老公，這個是給人家勇氣吧，是給人家強樂吧。就是我感覺如果做春夢夢到我的話，是一個蠻可怕的事情。對啊，就還是去夢到像曹佑寧、阮經天之類的，會比較好一點。
再來講說開示佳燈，我應該是沒有跟大家開示過佳燈，但是佳燈確實是有蠻多 Q&A 聽眾問到。然後上次不是有一個超級怪小，標題放什麼佳燈，然後說要考什麼牙醫系的那個怪咖，我後來有去買他推薦的飲料，還真的不錯喝。所以後來家裡的冰箱就多一個成員。因為我飲料都這樣喝，零卡可樂、維他露 P、雪碧、紅牛，然後再多一個乳酸飲，非常感謝大家的推薦。
下面一位，Rainman Lin，夢共我老公，留言密碼測試。嗨大家好，我是今年加入捏卵陣線的小菜雞。五年前第一次跟老婆約會，車上就播著你的節目，現在想想我們都覺得不可思議。十二月十七號是我老婆台中 Linda 的生日，希望你可以用諾爾的語音包祝老婆生日快樂。呦，謝謝你把弟弟照顧得很好。呦，我愛你。祝主委一家平安健康快樂，愛你，我也愛你。
那個愛你我也愛你是他寫的，但不是啊，我也愛你我就會講。你們只要寫愛你就好，不用，幹，他媽當機。反正總之就是，非常感謝各位聽眾支持這麼久。接下來這個節目已經要邁入第六年了，有時候想想都覺得很不可思議，不知道怎麼可以就這樣子過了六年。所以陪伴大家度過一些生命中的時刻，也是我的榮幸。那希望大家都平安健康。
下面一位，大豬豬留言密碼好難抓。感謝主委製作優質好節目，矯正我許多股票的觀念。雖然時間過了，還是請主委幫我跟十一月二十三號生日的老婆小豬豬說聲生日快樂，一定要身體健康，每天要開開心心，最愛你的大豬豬。那最後祝主委一家和各位股友身體健康、一切順心，手上持股噴高高。謝謝主委愛您。
我給大家看一下夜盤的狀態，這個禮拜一應該大家一起去吃大便，但之後我們還是希望大家都可以一起噴高高。那謝謝這位聽眾，也祝他的老婆小豬生日快樂。
下面一位，NNI2AK。剛分手就尻槍，沒有什麼是一發解決不了的，如果再有，再多一發就好。那請問癌大你是單眼皮，然後兩個寶貝眼睛比你大十倍，太誇張了。哦，沒錯，就是我的基因在我的生殖過程之中，是完全沒有付出任何的努力。這也是我每天非常感謝老天的部分，就是讓我的基因呈現比較弱勢的，所以都被老婆的基因 carry。希望是維持這樣的狀態，如果還有後面的話，也是這樣的狀態是最好了。
下面一位，好燙的冰淇淋，喝著少冰的熱拿鐵，加上熱呼呼的涼麵。嗨，節目裡總聽到 Lisa 會對男女關係吃醋生氣，那 Lisa 有什麼男女關係讓你吃醋生氣過嗎？如果 Lisa 單獨跟異性出去吃飯，或是跟異性朋友出遊，你可以接受嗎？掛號認真好奇。
不是啊，這是不是 Lisa 開假帳號來留言啊？你知道 Lisa 她很屌欸，她以前是會去註冊好幾個帳號，然後那種 YT 有人嗆我的，她會跑去嗆人家，用中文，而且中文寫得比我更好、更嗆。我懷疑這個是她自己跑來留言。
老實說，我老婆講的一句話蠻中肯的。她說之所以我看起來不像是一個會吃醋的人，是因為我根本就沒有任何的機會可以吃醋，因為她對於這個分際的掌握非常好。甚至可以講說，她是有點討厭男生。然後再來就是，她對人類本身好感就不高，所以她朋友也不多，真的是蠻機歪的。她是比較喜歡動物的那一種人。
很多時候她都會要我換位思考。她會講說，如果今天是我出去，就我是 Lisa，如果是我出去，那我跟一堆男生跑去吃飯，然後又會拍照，然後他們會傳訊息給我，然後我又有什麼前男友會密我，密我的時候又要一副好像說，欸，不要讓你的老公知道我密你之類的。即便可能沒有明說，但感覺是這樣。
因為老婆有個說法，她說女生其實都默默地在互相競爭。她說不管你們男生有沒有注意到，或是在不在意都不重要，但女生就是會默默地競爭。所以如果今天有一個女生，她認為她可以傳一些比較私密或內心的訊息給你，她知道你有老婆或是她知道你有女朋友，她還是敢這樣傳給你，那就代表說她正在把另外一個女人踩在腳下。我說你他媽是不是韓劇看太多，但她說就是這樣。
她說反正女生就是這樣子，女生是一個充滿很多競爭行為的動物。本來她講我都不太相信，直到我近期滑 Threads，我就發現說最常為難女生的就是女人，這真的是我的小觀察。女人何苦為難女人。有些女人家，她可能就想說我在家做一些手作的東西、我想要照顧老公、幫老公煮個飯，然後就一堆女的去罵她，在那邊狂幹。我想說真的都是女生在罵女生。女生跟女生之間，是不是有一個非常強烈的競爭關係之類。
反正總之她就跟我講說，因為我神經大條，我不知道人家這樣做，其實是在踐踏她之類的，所以就請我不要怎麼樣怎麼樣。她就跟我設一些約法三章，後來我就有去遵從。那確實是我老婆在這一點做得很好，所以我基本上是零吃醋機會。她也沒有說什麼跟前男友有發展到什麼很後面的境界，都沒有。
她唯一比較親密的，就是以前小時候跟人家玩什麼大冒險的時候親嘴嘴，就那一次。然後那一次還被我嘴，我就想說你他媽十幾歲，我們十幾歲在幹嘛？我們十幾歲在教室，每天都在教室。晚自修你們聽過嗎？就是晚上不回家。你們兩點半下課，我們他媽十點半，那還是家長去報名的，希望小朋友不要太早回家。校車最晚一班九點半，故意拖到十點半，然後叫你們全部坐在教室裡面念書。即便真的沒有多少人在念，可是就逼你全部關在那邊，哪有時間跟你搞他媽什麼男女關係之類的。
但我後來發現說，還是有人在搞，只是我們以前國高中發育沒有太好，所以就是沒有任何機會。但她國高中就跟人家玩大冒險，在那邊親嘴嘴，我想說是殺小。但就那樣而已，她說就是那一次，除此之外她也沒有任何什麼有的沒有。所以對啊，我就是沒有機會去驗證我到底是不是一個愛吃醋的人。但是她很多時候要我換位思考的時候，我就覺得說蠻生氣的。對，我確實不能夠這樣做，所以我可能也是一個愛吃醋的人。
下面一位，心癮準捏卵阿語。超音波看到小香腸的陰謀感，大家應該懂。看到小香腸當下的複雜情緒，天底下應該沒有不想要女兒的爸爸吧。臭小子十八歲就給我去從軍，把薪水拿回來孝敬你媽。希望癌大的聲音，祝福我最愛的孕媽咪心盈阿妹仔，孕期跟寶寶一切順利健康。喲，爸爸還是會愛你的啦，一起打電動打籃球。
我跟你講，一開始真的是這樣。只有第一胎諾亞的時候，那時候節目就有在錄了嘛，我就跟大家分享我當時的一個失落感，真的是很失落。然後失落到，我本來以為我老婆會稍微安慰我一下子，但是當我現在回想，我就很白痴，到底要安慰你殺小。可是我那時候真的很難過。然後老婆就在那邊講說，你再這樣子的話，我下一胎跟別人生。
所以怎麼講，真的是像你講的，因為每個人都想要女兒，所以當你看到一根懶叫，它會從下面拍兩個大腿，中間這一個，你一看就知道說那個就是懶叫、那個就是男生。第一個是真的非常失落。到第二個其實就沒有什麼感覺。第二個反而是我老婆有一點失落，但失落不是說她不想要男生，應該說她就是想要有一個女兒，那怎麼又一個兒子來報到。
但還是覺得沒差，就下一個可能再試看看。如果下一個又是兒子怎麼辦？她覺得就算了，這是我們的命運。可是反而到第二個，是她自己有傾向說如果是女兒的話更好。我自己是覺得沒差，兒子也很好。像現在如果你跟我講說第三個也是兒子的話，我會覺得蠻開心的。因為我跟我的兩個兒子互動下來，我是覺得兒子本身也是很好玩。
當然女兒可能像大家講的，你是難以想像，你有女兒可以怎麼樣。媽，一堆有女兒的整天在那邊跟我鬼吹。只是我自己在養育兒子的過程中，也獲得很多快樂。所以像那時候去講的一些幹話，怎麼會把兒子送去司馬庫斯，他敢皮就給我去山上種田，殺小的，後來都沒有發生，應該也不會發生。所以我覺得還是很開心，不要想太多。現在的小朋友，每個都是天上給你的禮物。
下面一位，癌大讚讚讚，直男巧虎讚讚讚，測試三。癌大你好，我家臭直男一直找不到留言密碼，但我隨便留言就被唸了三次。那祝他趕快找到留言密碼，這樣子才能夠用我愛的語音包祝我生日快樂，希望癌大也可以唸到他的留言，拜託。
好，這個就是女朋友或是老婆跑出來幫他上課。確實這個留言密碼也沒有什麼訣竅，就是時間的問題而已。我聽說是這樣子，因為我自己沒有去留言過，我不知道。但我聽蠻多聽眾講說是抓時間，所以你就看你老婆什麼時候留言，就跟著留言。
下面一位，Ken Kai Kai。人生是用來體驗不是表演。有一艘空船撞到了你，你不以為意地推開。過了不久又有一艘船撞到你，上面坐著一個人，你劈頭一頓破口大罵。為什麼空船撞你不氣，有人撞你就氣？你想撥開洋蔥，想到洋蔥的心，撥到最後發現洋蔥沒有心。你那拼命維護的自我，不過是由外在的評價堆疊而成的。如果把這些標籤撕掉，你還剩下什麼呢？空空蕩蕩，什麼都沒有。所以有人拼命地往裡面塞東西，大喊大叫叫別人看看他，這樣的大人不過是長皺的小孩。
這個是以為他在寫什麼，無名小站陰謀是不是。
下面一位，苗栗國子民長照悲歌芙莉蓮。聽好了，芙莉蓮，不要想要名留青史，要活得不起眼。你要用一輩子去欺騙魔族，那麼在你殺死魔王的時候，就是你名留青史的時候。下一季快出了，趕緊二刷。可能是老了，幾乎每一集都有哭點，希望大家都有心想事成的魔法。希望巧虎可以用芙莉蓮被卡在寶箱怪裡的聲音來亂叫。
那個我不太會，那個不好詮釋。我也是非常期待芙莉蓮的第二季。芙莉蓮前面幾集，我覺得印象太深刻了。它慢慢的，但是又很，真的，雋永這兩個字可以在這時候拿出來用。可是後面開始那種瘋狂打架打王，我就覺得還好，我就好像回到一般的日本漫畫。可是它前面的氣氛營造真的超級好，我也非常期待第二季的表現。
下面一位，板橋城之內。有人說你像周杰倫嗎？大家好，我看了最近 Forever 的周杰倫，突然想到你和他好像。一，以前講話很兇，但現在很和善。二，以前很靦腆，但現在很善於表達。三，以前沒錢現在很有錢。四，好像都有留鬍子，老婆都是外國正妹。敬祝一家平安喜樂愛你。
這個周杰倫是怎麼講，在我看是抬愛得太過分好不好。因為我非常喜歡杰倫，我從小就是會去買他的專輯，然後每首歌都會唱。所以對我來說，他就算是那種偶像等級。說偶像那個話，真的是太嚴重的抬舉。那我們就一一來看一下。以前講話很兇、現在很和善，他以前很兇是因為他去屌狗仔。因為他真的是那種超級巨星等級，所以一直拍他，拍到可能一些感情維繫不下去。媽，是我也會去屌狗仔。他不是有一首嗎，什麼加油咬著蘋果的狗，雖然不是我的對手，還是可以成為我的狗，幹，超帥的。
以前很靦腆但現在善於表達，呃，還好。其實我到現在，你看我去台通的節目，就真的沒有辦法像自己的節目這樣一直講一直講。到別人節目，就只能夠人家問我一句，我就答一句，那個是個性上的問題。我是不知道他有沒有靦腆與否，但我覺得我還是有人在的時候比較不會講話，而且越老越不會講話，很奇怪。
那現在很有錢，還有啦，他比較有錢。幹，他超屌，他應該是超級會賺錢。然後有聽到一些那種江湖傳說，就是他常會賺來的錢又去做各種投資，然後買房地產，已經滾到超級大了。所以你看他可以，他媽，欸，他是現代孟嘗君，他可以養一堆朋友，也非常誇張。OK，那大概這樣。
下面一位，婉寧，一個月出生的小散戶。七月五號大災難，跟慶生撞期的可憐蟲安主委。我仙女矮寶剛和仙人交往的時候，聽股癌她也覺得無聊，到後來偷聽一直笑出來，真是愛假。然後最近男友他爸看到我，一直想要教我做股票，但他打開軟體都是套牢的老 AI，我好痛苦。明明沒有主動找他聊，也不想告訴他老娘其實績效屌打他五個縣市，生怕開啟一堆問答，求解愛您。
不是啊，有時候就這樣子，老男人很多就像大家講的，喜歡 mansplaining，就是他就想要跟你講東西嘛。我覺得這件事情不用太反感。也就是說，如果今天跟你 mansplaining 的人是你的枕邊人，或是說住在一起的長輩之類的，OK，那確實是要去制止他。但如果是一般的長輩跑來找你唸的話，你就給他唸嘛。
很多長輩也不是只有男生愛 mansplaining，那種女長輩也是啊。像我媽那天要跟我老婆講說，欸，這個草莓可能有農藥，要多洗。她可以講五次吧，我就在旁邊已經聽她講了四次。後來我上桌的時候，她又要再講一次，那個草莓什麼我們那個朋友都是什麼最後一個播種的還是什麼，反正最後一個收成的才給我們，因為他說農藥什麼。我就跟我爸講說，我最愛吃農藥，不要再講了。媽的，草莓沒有農藥我是不吃的。我就直接這樣。
但你看，我這也是不好的示範嘛。那是因為我媽前面已經講了三四次，我聽到不要再聽了，所以我已經讓她講了，只是她後來又再跟我唸，我就沒有辦法再不制止她。好，但絕大多數時間我會讓他們講啦。你就知道長輩他們只想要講講話嘛，他也不是想要教你，他可能也不一定要從你身上獲得什麼，他就只是想要講一下。
就像是我對長輩在年夜飯的想法。以前我就覺得說，整天在那邊問說什麼要不要結婚，然後我就想反問他說那你什麼時候進棺材嗎。以前會用那種比較偏激的想法。到現在呢，我不會想問他什麼時候進棺材。我知道說他這樣問，其實甚至講白一點，長輩根本懶得屌你要不要結婚。除了你爸媽，你爸媽可能真的在意。其他長輩可能真的懶得屌你，他只是因為他也不知道跟你講什麼，就隨便講這些東西。所以你不要往心頭上去走。
我覺得就是聽他講、聽他分享。如果真的很廢很爛的話，那就隨便掰個理由離開就好。但是也不用制止他，也不用跟他說老娘績效比你好。你會傷了他的心。當然傷了他的心可能也不會怎麼樣，可是不知道，我現在都覺得說這樣以和為貴。有些長輩也很可愛，他只是早就想分享他的股票，你就聽一下，你看他套多深，你跟他反芻也不錯。
下面一位，Shia Yan。老公獨立好開心，祝我自己生日快樂。謝謝夢夢大大每次專業的分析，雖然有些專業術語對我來說有點難懂，但是可以看到專業投資人的扎實基本功，就備受激勵，提醒自己在工作上要更精進。我阿翁最近去日本獨立，結婚快十八年，這是他第一次自己出國，臉上的笑意真的是藏不住。既然老公不在家，想拜託夢夢大大祝我自己十二月十五號生日快樂，謝謝你。
那個媽在日本的，趕快先祝老婆生日快樂好不好？她這樣寫很可憐。好，但我們先在這邊祝她生日快樂。我相信老公會記得，老公快樂在日本吃了他的拉麵沙小的，應該還是會跟你說一聲生日快樂。那也不錯，就是像她這樣子，你看成全老公，讓老公自己出去玩。只是不知道為什麼，我會覺得說，好，算了，我們男生不為難男生。反正對，就是對，嗯，他去求業緣。
下面一位，越過山丘留言密碼測試。阿翁大家好，最近看到 SpaceX 要 IPO 的消息，假設真的 IPO，就影響到 DXYZ 或是特斯拉的股價嗎？我的觀點，IPO 後看好 SpaceX 的人，資金從 DXYZ 跟 Tesla 轉到 SpaceX，所以 DXYZ 跟 Tesla 短時間都會下跌。不知道這樣的想法對不對。
這當然是一個想法，只是很多時候這個市場都會不按牌理出牌。我給你一個驚喜，我預判你就預判之類的。也有可能是 SpaceX 要 IPO，然後噴上去，接著特斯拉就跑出來講說，我跟 SpaceX 可能會有什麼合作，然後特斯拉就一起噴上去，變成那種全民大炒股，也是有可能。你這個是一個比較單純的資金想法，就是可能本來在 AB parking 的東西，他是 AB，然後想要去賭一個未上市的 C。接著 C 真的上市之後，他們可能就賣 AB 去買 C，這個蠻合理的。
但是有時候是這樣，C 上去，然後跟 C 有關的東西全部一起噴。所以什麼都是有可能的，那時候再看圖來決定會往哪個方向去發展。
下面一位，林口謝霆鋒，aka 左睪丸疼、右睪丸也疼。無所屌謂。你各位那麼在意別人怎麼想幹嘛？我他媽已經沒有興趣在刻意給別人留下好印象。所見即是我，好與壞我都不反駁，我他媽不想解釋也懶得解釋。我有很多面，你看到哪一面，你就配哪一面。人生只有兩件事，關我屁事、關你屁事。
雖然他講得蠻有道理，可是他講話的語氣跟說法，就有點類似會在臉書上面放一個自我介紹什麼，狼若回頭不是報恩便是報仇，然後可能在學校那邊掛社會大學，就是這種人。
下面一位，通鄉夏林。希望可以選到我。夢宮安安，每週最期待的就是週三、六的集數更新通知。謝謝你帶給股市小菜雞的觀念。前陣子回顧上古集數，感覺像是跟著夢宮一起搭乘時光機回顧以往的事件，還會聽到來自同鄉的苗栗客家話，覺得很喜歡。十二月十九號是我生日，希望可以獲得生日祝福。生日快樂，也祝福夢宮一家、聽眾們一切順利、身體健康、績效噴高高。
非常感謝各位聽眾的支持。
下面一位，夜夜夜夜黑森生日快樂公主你好。謝謝優質好節目一路陪伴。想要請你祝十二月十號生日的桃園黑森哥生日快樂。雖然已經過了，還是希望可以用諾瑪開的聲音祝他生日快樂。他跟您很像，熱愛研究股票，頭腦聰明，邏輯清晰，但是他常常覺得自己很廢、沒有用，甚至可以一整天都把自己閉關當蛤蜊。我覺得他有憂鬱症，但是他沒有病識感，不願意去看醫生。希望您可以以怪人的身分開導他一下，對他說你真的不廢，只是需要跨出那一步振作起來，你現在的人生不是終局，只是過程，希望你可以堅強下去，好好戰勝一切。你的一句話比我千言萬語還有用。祝福一家五口平安快樂，愛你，我愛你。
這個夜夜夜夜他所講的這位男性友人，他跟我就很像，就是每一點都很像。但是我是沒有到會很憂鬱，我比較像是說有時候情緒會兩端跳動。一下子我覺得自己是他媽史上最廢的一個垃圾東西，可是像我們現在已經知道，所有禮拜五的夜盤都跟他媽大便一樣，然後禮拜一一堆東西暴跌，可是我的持股沒有跌，我會有一瞬間覺得說，他媽我真屌，你看我生來就是要做股票的。但也就一下下，也可能就十分鐘。十分鐘之後我就覺得說，他媽我真廢，我現在不知道買什麼。
所以確實就是可能跟這位朋友類似，絕大多數的時間都是在一個比較憂鬱、比較難受的心情裡面。但偶爾還是有開心的時候，像今天看第二場 Radiohead 演唱會，就覺得說很爽，沿路上媽走路都在笑。然後買票的時候最爽，其實看完演唱會本身沒有這麼爽，可是買票的時候很爽，我覺得我自己做了一個很了不起的事情。所以對啊，還是希望可以找到生命中讓你快樂的事，那我覺得我是有慢慢往更好的方向走。
下面一位，MTK 公務員。失去後更要懂得珍惜平凡的幸福。我希望你能夠感謝夢多大家的分享。交易後認真覺得，你能夠小翻大真的厲害。想問您的平均年化報酬率。股齡一年半，搭上波波記憶體行情都有暴賺，從八十萬到兩百萬，見好分紅也丟進去。那近期追逐許多標的，長紅立刻反轉，想打回都重壓，那有槓桿反覆之下資產回到原點。每股也從兩萬打到十二萬，最後回到四萬。今天好會認為是風控差，但看到每個強勢股突破都兩次，那最後一場空，更能夠體會您終局論的概念。通過用程式回測二十年 QQQ 策略，報酬穩定性高，感覺轉換方式認真累積本金，每天會過得更踏實。二十九歲來得及修改方向，目前有點迷茫，想請教您的看法，謝謝。
OK，所以這位兄弟，你有沒有聽到我最近在節目上跟大家分享說，你去做動能，你就會被修理。有時候就是這樣，有時候你的一個做法，在市場上就會遇到一些挫折。可能等到我隨便舉例，明年第一季之後，又重新回到那種超級大牛市，你就會很後悔說，幹，我那時候為什麼沒有撐住，為什麼我沒有用一樣的打法，我現在就翻超級快。所以那個都是很看狀態的。
我覺得當然最好的做法就是說，你就分幾個部位。像我的做法，就分幾個部位。有些部位是長倉，有些部位是做動能。當我發現動能這邊他媽做不完，老子不玩了，我就怎麼樣？我就趴進去指數裡面。這就是我一貫的做法，在節目的數年來都這樣跟大家分享。那當然有時候你要去抓這個時間也不容易，所以這個怎麼講，你有時候可以選擇不要去抓它，你就持續做下去。
只是當你發現你做得沒有那麼好的時候，就稍微縮掉。當你做得好的時候，你就可以把它持續放大。而且用槓桿去做的話，其實這是很好控管的。就是你只要注意到你一直在賠錢的話，其實理論上你就不應該放大槓桿。但很多人就是在一直賠錢的時候，他還是想要放大槓桿去拗，那就會出事情。所以一般來講，就只有在賺錢的時候會乘勝追擊，然後在賠錢的時候或是震盪的時候，你就會先 hold 住，或是縮掉，或是會出金，這個可能是比較保守的做法。
再講說什麼年化報酬，我是沒有算從以前到現在是怎麼樣，可是大概都不錯。特別是在槓桿之後，真的很不錯，所以才有機會可以翻上來。那槓桿前的話可能就還好，大概在 2019 年以前，我覺得大概一年就 30% 到 50% 左右。可是在 2020 以後，有好幾年是翻倍。那當然我還是要強調，這個好幾年翻倍，我不會跟大家講說什麼厲害、選股很屌、你剛好就做這個做那個。沒有，就有時候也是不知道發生什麼事情。
就像可能上集跟大家分享的軟體股，你根本不知道發生什麼事情。殺小，為什麼有些東西可以噴 800%？到底這是怎樣？到底發生什麼事？那或者是說失敗的案例也很多。像前陣子跌得比較重，就那個特化，特化就是沒有賺到錢。然後再來像那個 Nexperia 事件，我有去做押注，那個部位現在也還套著。所以就是會有些東西，可能不是按照你要的方式去發展。
那這時候怎麼辦？你會注意到說，那些發展比較不好的東西，我就不會再一直去講。像蠻多人是這樣子，他可能有東西套了或什麼，然後他有粉專的話，他就一直去寫它、一直去寫它，有點類似想要把它喊上去。我剛好相反。我只要有一個東西，當然這可能也會有些聽眾聽起來像是說，這就怎樣，你賠錢你套的東西你就不講了。不是不講，是真的，這是資金運用的問題。
就是當我今天發現有個東西我打下去，我是套、我是賠，或者說我現在是在一個平盤，根本就沒有上去的話，我不會想要去催化它，我就想要放著，先不要屌它了，或者甚至後面要停損它。那如果今天是看對的東西，才會持續一直去加大。所以其實要用這個方式去做，你就不會遇到像你講的，瞬間回吐這麼大。因為你會回吐這麼大，一定就是有拗的成分在，然後外加槓桿開太大。
那我還是建議大家槓桿不要太大，這是一個老生常談，但很多人其實聽不進去，直到自己遇到之後，才可能會想去找一個解方。像你的解方就是你去回測看了 QQQ。可是你要知道，QQQ 你回測是看過去。QQQ 過去很好，這大家都知道，可是你說未來一定會很好嗎？或者說未來可能真的很好，到某個程度，你上一堆槓之後，然後突然間拿一個 50%、70% 的回檔，你還是爆炸。所以這個也是要非常小心的，不是說什麼看著後照鏡就可以把投資做好。
那希望你可以持續地加油。好，那掰掰。