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今天我要跟大家介紹的，當然是投資理財相關的東西。其實有聽我節目都知道，在投資理財裡面，其實你要的並不是很多很多的資訊。因為資訊裡面有些雜訊或是無用的東西，反而會讓你懷疑人生，打壞你本來已經鋪好的邏輯跟一些判斷。所以其實如果可以在源頭這邊就好好掌控，然後讓你看的東西屬於比較純淨、比較乾淨，就是高含金量的東西，我覺得對大家會有很大的幫助。
我看了一下他們的課程，其實整體來說都還不錯。有兩個我特別推薦，一個是「24 單元入門投資科學，一次搞懂投資必備知識」，這堂課是由美國金融日記的 Chris 開的。Chris 大家可能應該要認識，因為在 Telegram 裡面他蠻常發言的，大家有問題他會出來提供意見、幫大家解答。他的美國金融日記粉專裡面寫的東西，我個人覺得非常非常好。其實大家都可以自己去看看，我覺得在做任何判斷時，你都要自己去看、自己去回測。如果你看了之後，覺得美國金融日記的 Chris 他的東西非常好的話，或許就可以考慮看看這一堂在講投資科學的課程。
另外一個是王伯達的「動盪時代資產配置：王伯達的人生財務規劃學」。其實王伯達先生我個人也是追他的粉專，然後我自己有訂閱他的東西已經一段時間了。其實他跟我的看法在蠻多地方是有衝突的，就是我覺得他的看法跟我不太一樣，但是為什麼我還是會訂他的東西？因為其實我覺得在投資裡面非常需要多元的知識、多元的消息來源，你才可以去融會貫通，做出最好的一個判斷。我覺得王老師其實寫的很多東西也是非常非常讚。一樣，如果你覺得有興趣的話，可以先去看王伯達的粉專或是一些公開文章。其實我覺得你要去驗證任何人都是一樣，回測是最好的驗證技術指標。驗證什麼樣的投資策略，反正回測是非常重要的一環。
現在這些課程提供給大家 9 折，兩堂以上 85 折的優惠，只到 12 月 21 號。這兩個折價券都只有 66666 組。其實 Hahow 他們平常是蠻少在做折扣活動的，所以這次算是給我們一個特別的福利，因為他們大概平均一年就只有 1 到 2 次優惠這樣，所以非常難得，有需要的朋友千萬不要錯過。
最近的市場還是一樣，就是處於一個非常歡樂的盤。不管你是買美股還是買台股，相信帳上的表現都應該非常非常好。如果說沒有很好的話，那一定是哪裡出了問題，一定是你的配置上有什麼樣的問題。當然大家在賺得很開心的時候，還是要出來潑一點冷水。因為其實隨時都有新的人加入啦，你就當成是我講給那種很菜的人聽就好了。你現在看到很多個股在漲，就會有那種心態覺得說，啊，為什麼我當初沒有 all in？又會說，啊，還好我已經買很多了，好像要買到八九成了，但是我就希望它可以再繼續噴，上看 300、400、500，就一直把那個目標價往上喊。其實這都是一個非常危險的動作。
如果說你看好一個東西，你就無限看好，你就掉入市場常見的一個窠臼。這窠臼是什麼呢？就是有些人在看好的時候覺得極度樂觀，可是大家看壞的時候，可以在一瞬間，可能一天之內，你只要看到股價突然從本來假設是漲 6%，然後往下殺到 7、8%，你就可以瞬間變得超悲觀，然後把手上所有持股給賣掉。所以人性常常是在極度樂觀跟極度悲觀之間擺盪，我個人覺得你要去避免這樣的情緒。
所以說你會把任何一支個股買到超過比方說五成以上，甚至是 all in，所謂的 100% 的資金都壓同一支個股，真的是非常危險。為什麼說它危險呢？當然說如果你的判斷力一直都很精準，假設你都一直超精準，你有九成的準度好了，其實已經非常不可能，九成已經像是外星人、像鬼一樣強了。那即便你是九成的準度，我們就想你每次 all in，打完我就要回鄉跟我的青梅竹馬結婚，你不能去立個 flag。你做的所有策略都是要可以反覆執行、驗證，然後測試它的有效程度是比方說高於五、六成，或者說它可以持續為你帶來獲利，那這才是一個好的策略。所以 all in 絕對不是一個好的策略。
但是很常在這種大多頭的時候，你就會看到很多人出來鼓吹說他 all in 什麼個股，然後賺了很多錢。這個東西其實就是說，你賺錢的時候你很高興，可是等到真的要進入驗證修正的時候，這個會非常痛苦。所以在這邊跟大家強調一下，其實我們群組從之前到現在已經經歷過好幾個沈默循環嘛，四、五月有一個，九月一個、十月一個。其實經過前面兩個沈默循環的人，你就發現他們會成長。他們在我們 Telegram 裡面聊天的時候就會講說你不要 all in。就是我有看到一些 ID 也是之前很 high 的那一種，但是他現在就學乖了，還會貼一個對帳單告訴你說他當初是怎麼樣買在最高點，然後買很多。
所以其實還是那句老話，就是說你在市場上裡面，蹲越久的人，你最後面一定會有所收穫。不一定你會變股神，可是至少你會知道說，比方說我就知道我打不贏大盤，所以我就乖乖去買大盤 ETF 就好了。你會歸納出一套投資策略，可是這個前提是你要在市場裡面站得夠久，你才有辦法去經歷過每一次的沈默循環，然後每一次那種大家從極度樂觀轉極度悲觀，後來又從極度悲觀轉極度樂觀的過程。這個是我覺得蠻多人都會體會的。
因為其實股市裡面的不確定性真的太多了。像最近的一個不確定性，我覺得就蠻有趣的。大家都知道輝瑞，Pfizer 他們有推一個疫苗嘛，目前喊到大概 95% 的有效性。另外一個就是 Moderna，又推一個 mRNA 的疫苗，也是喊到大概 95% 的有效性。反正現在就是很多家，百家爭鳴都在做疫苗，然後都希望他們的有效性一個喊得比一個還高，但我覺得那個都雜訊。反正總之，大家都可以預期在明年會打到疫苗，雖然不代表打到疫苗整個疫情就會完全結束，但是至少我們已經看到一個曙光了。
很多人就會關注說，那這些疫苗股的股價怎麼樣。首先就是輝瑞啦，超級有名的大藥廠，可是他自從開發出疫苗之後，他的股價其實就是表現得非常疲弱。就是開發疫苗新聞的那一天跳空上去，可是之後就往下跌，跌入他的盤整區，然後在那邊軟爛、在那邊抽插這樣。那時候就很多人講說，是因為輝瑞的老闆他有賣股。我在臉書上寫一篇文章告訴大家說，不是，不是因為這樣子。因為他賣股是透過這個 10b5-1，也就是所謂的預定交易計劃。
美國這個預定交易計劃的目的，就是要去避免掉所謂的內線交易。因為現在台股很常被人家詬病說一大堆內線、一大堆內褲嘛。他們這樣做的目的，就是先把價格、金額、數量跟日期全部都先訂好，要在幾個月前就先訂好，然後交給這個證券商去處理。同時，這位訂好他要賣股的內部人，跟證券商他們都不可以經手這些重大非公開訊息。而且美國在抓內線消息抓得非常非常嚴格，所以其實很多人去猜說輝瑞老闆是不是知道疫苗不好，還是說他趁機逢高出貨，我覺得大家都想太多。因為其實他們會有很多的配股一直進來，所以他們要靠賣股票來套現，要有現金嘛，要生活嘛，要買車嘛，要買房嘛。所以我覺得這是一個公司高層非常常見的做法。
有點像是大家解釋太多了。可是那時候蠻多人就是拿這個，海內外的媒體拿這個去套說，這就是為什麼輝瑞會大跌。可是好玩的來了，當 Moderna 推出疫苗的時候，一樣是 CEO 就在那幾天大量地賣股票，而且他的規模比輝瑞小更多，所以 CEO 賣股的那個比例相較之下是更可怕的、更多的。但是大家都看到 Moderna 之後的走勢，就是不停地往上噴。
從我買進的位置，我之前有跟大家提到說我買疫苗股。其實我買疫苗股是為了觀察，我絕對不是想要去押疫苗股，因為它不在我的雷達範圍內。但是畢竟我是一個做 Podcast 的，那其實因為 Podcast 之後我開始有一些策略上的改變。我開始會拿一點點資金去投一些其實我本來不會投的標的，目的就是要告訴大家我的觀測結果。像買了那個電動車三傻、中國電動車三傻，或是說像買疫苗股，其實都是。之後可能就算它賠得很慘，那也沒差，那一點點而已，我就可以把它截圖出來講一篇 Podcast，我覺得也蠻有趣的。
Moderna 我買進的價位好像是 80 幾，那時候已經是上漲了，所以很多人就覺得說這個叫追高。如果用那個定義來說的話，這個就算是追高，因為你不在大家盤整的時候買，你買在它已經開始在漲的時候。結果沒想到短短幾天就翻倍了，就 100% 了。這件事情又是一個非常好的驗證。
今天很常跟大家說，就是你不要幫上漲跟下跌找理由。但我發現有些人也會把我講的話有點極端化，變成他完全不找理由了，現在完全就佛系持有。不是這樣。所謂的不要幫上漲跟下跌找理由，是你不要幫比方說一個禮拜內的漲跌幅去找理由，那是沒有意義的。比方說你要幫未來三個月、未來六個月，或是說這個長期的股市走勢去找一個理由，是因為一個公司的基本面非常好，這當然是沒有問題，這是必要、是一定要做的功課。可是今天漲、明天跌、後天跌、明天漲、後天又漲，像這樣子非常短期的東西，是充滿了隨機性跟不確定性，所以千萬不要去幫這種超短期，基本上我是規劃在一兩週內的漲跌幅去找一個理由。
因為有時候就是單純市場資金簇擁而上，也沒有別的太多藉口。有點像是之前比方說九月，很多人說納斯達克巨鯨，就是孫正義吧，孫正義買了一堆選擇權，所以把股價，你看到很多科技股在九月的時候都衝一波，然後之後大概衝了兩三個禮拜之後就直接摔回原點。像這樣的東西，其實你就非常難去找到一個理由。如果說那時候你去找理由就變得奇怪了。你看到它開始衝之後，那你就說因為蘋果要怎麼樣怎麼樣了，結果後來跌回去，那不就變自打臉？所以要盡量地去避免那種自打臉，你做這種太多的判斷其實也不好。
所以在短期的現象上，我們基本上都是先忽略那種短期的漲跌。除非是公司真的發生一些要不得的大事。比方說像最近是 Slack 要被這個 CRM 給收購走了，所以當然股價就往上漲，這也是充滿意外。因為其實 Slack 在我的持股裡面很少一部分，可是那個東西其實已經放在那邊，我覺得食之無味、棄之可惜，一直想把它除掉，結果沒有想到因為收購就往上漲了。所以股市真的有太多這種你無法想像會發生的事情，它就是會出現。比方說疫苗股，一個你說 CEO 賣股它跌，那現在 CEO 賣股就暴漲，那請問這要怎麼看？所以我們不要幫這個太短期的東西找任何藉口，主因就在這邊，因為它可能會擾亂你後續的判斷，這是比較不好的。
接下來，我們今天有聊到這些東西，就是關於這些比較心法上判斷的東西。我就順便補一個，也是我想跟大家分享一陣子，但是一直沒有機會去講的，就是很多人喜歡去探討所謂的現金比例，到底我的現金比例要抓多少。那我那天就在群組裡面，有人講說那有沒有人現金比例是 100%，我就回說幹，林鄭月娥。林鄭月娥的現金比例就 100%。幹他媽的，可能以後不能去香港了，還好之前有去過。
那為什麼她現金比例是 100%？當然她是被美國制裁，被美國制裁之後，她現在基本上連信用卡都不能用，發薪水就是發現金，因為她銀行帳戶、信用卡什麼全部都被 ban 掉了。有些人可能就很好奇，就是說她是中國走狗，像很多人這樣講，她是中國走狗，那你不能開美系的銀行，或者說其他的外資銀行，你為什麼不能去開中國的四大銀行？四大銀行應該可以開，畢竟你是中國那邊的人。為什麼連中國人都不挺你？其實不是這樣。最主要的原因是因為中國的銀行最終還是要用到美元的結算，還是要用到美元的匯款，所以他們只要會接觸到美元相關的業務，那都有可能會被封鎖。其中一個關鍵字就叫做 SWIFT。如果說你有匯款到國外，或是入金到海外券商，都非常熟悉這個 SWIFT code 是什麼。
就因為這個 SWIFT 裡面，超過一半都還是使用美元在流通，所以基本上如果今天美國這邊要大刀一揮，去制裁你們這些銀行、你們這些不聽話的人，他是有非常多手段的。那當然就連四大行，他們都沒有辦法去挺林鄭，所以林鄭手上就一堆現金。她一堆現金當然也沒什麼用了，就是在很多財務規劃上她是完全沒有辦法動作，可能就是拿現金去買東西、去吃什麼牛腩。我之前去香港吃一個九記牛腩，因為那時候住在東方文華那邊，然後就下來用 Google Map 找說附近好吃的東西，去一個牛腩店，馬上映入眼簾我就跑去吃。老闆娘超兇，其實那時候去香港體會的時候，真的覺得香港人都很兇。可是他們兇我的時候，我被兇得超高興的，反正每次罵我我就一直笑，我就狂笑，然後他們就會跟著笑出來。你就會發現他們很兇，應該是因為客人很多、很繁忙，然後加上一些香港人比較急的個性。
比方說他們那個店都有一個鈴鐺，在台灣那個鈴鐺是你按了之後，服務員會過來跟你講說怎麼樣怎麼樣；他那個鈴鐺是拿來按你的，叫排隊的全部去外面排隊，然後要進來就叮叮叮，一直叮你，叫你趕快一個進來這樣。有時候我就恍神，沒注意到，就被他叮叮叮，叮到他直接喊我、叫我進去，然後我就一直笑，我就一直對著他笑，他後來也對著我笑。所以我覺得其實香港那整個旅程是蠻好玩的啦。
好啦，那反正林鄭的現金部位她不可以幹嘛，我們的現金部位，當然其實最終就還是要去規劃說，那什麼時候要拿進去丟到這個市場裡面去。我覺得很多人會很糾結這個現金的部位，其實我個人覺得這有一個盲點。盲點在哪呢？就是說這個現金部位，如果說你一沒有控好會變怎樣？比方說下跌的時候，大家的直覺是說在下跌的時候我現金要多嘛，所以我才可以閃過跌幅嘛，這其實對一半而已。啊如果說你現金要多，那你要多到什麼程度？比方說你現金要多到五成，多到五成，那你這個五成拿出來之後，你什麼時候要丟回去？你要記得一個很重要的觀念是說，當你在市場裡面，比方說你今天是 100% 的資金在這個上漲段裡面，然後在下跌的時候，假設你天生神力好了，然後你就出掉一半，天生神力。可是你出掉之後問題來了，你這個 50% 什麼時候要丟回去，然後要怎麼樣丟回去，這都是學問。
所以不是一個很單純說，我今天現金水位是 20%，然後我要目標縮到 15%，然後這樣就結束了，沒有那麼單純。因為重點是說，如果說在之後的上漲，比方說它現在急殺，然後你把一半的現金拿回來了，可是在之後回去的時候，你現金沒有丟回去，那搞不好不會比你 100% 的現金從頭到尾都留在場上來得好。所以說你可以去使用一些網站，它有一些回測的機制，你就可以去測試看看。比方說假設你的現金就是 100% 留在場內，不管你是投資什麼指數型 ETF 的，還是你是投資自己選股的，你就試看看。假設 100% 留在場內，然後跟另外一個就是你自作聰明，就是說我會把錢拿出來多少，然後什麼時候又丟回去、什麼時候又要拿出來，這樣抽插。比起來兩個的績效怎麼樣。
其實一些論文上面的顯示，當然我其實不太完全推崇這些所謂學術人員研究的論文，因為我會覺得如果你們研究真的 100% 正確，那你們都發了。所以投資它真的是有藝術成分在裡面，不是完全是科學。但是我覺得這個東西是有參考價值的。也就是說你在那邊殺進殺出，其實有時候不會比你 buy and hold，也就是所謂的買進並持有，來得好。
買進並持有這個策略，其實可以用在大多數的指數型 ETF，還有權值股，我覺得都沒有太大的問題。買進並持有權值股或是指數型 ETF，我個人覺得是一個非常好的策略。除非你今天買進的是比方說像有些人會喜歡去賭這些 IPO 股，或是說他喜歡去買這種 SPAC 的公司，就是所謂的空白支票公司，他們目前沒有自己的實體業務，要靠收購別人來增加價值的一家公司。有些人會去投資這樣的東西，我不會覺得好跟壞，其實都是個人的選擇。因為我自己也會去投資這樣的東西，像我就買這個 Pershing Square Tontine，就是 Bill Ackman 的一個 SPAC 公司，我就買進一點去參加這個氣氛。所以我覺得沒有什麼不好。
但是其實大家就要知道，如果你今天買進的是權值股還有指數型 ETF，那當然你就可以用這個 buy and hold 的策略，其實搞不好會比你自己在那邊調整現金來得好。因為有太多時候是這樣，就是它下跌下去，然後你很高興說也有抽掉五成資金了，可是之後的反彈，或者說持續創新高，你反而找不到機會把錢丟回去。我相信很多人都有這樣子的困惑。所以有時候你就乾脆現金就抱持著 0。你知道，就是如果你是買這種指數型的，其實你就是所有的錢都直接配進去，資產配置裡面的現金直接歸零是沒有關係的。然後你有新的收入，再去按比例投入在你的投資配置裡面，這是一個策略。所以其實不用太糾結說到底現金部位要多少。
而且其實就算你去聽了任何一個人告訴你說他的現金部位是多少，他買東西跟你不一樣。比方說他如果今天是投資那些我們剛講的這些 SPAC 股，然後他告訴你他的現金部位下拉到五成了，可是你是買這種大權值股的，然後你就跟著他一起拉到五成，最後面就變很蠢。因為 SPAC 股可能是炒一波就結束了，可是你的這個權值股呢，它長年來就是十幾二十年都在漲，所以你抽出來就變成你抽出來越久，你就錯過越多的市場漲幅。雖然有時候你會覺得我好像閃掉一些跌幅，但是其實終究你會發現，整體市場的特性是所謂的牛長熊短，就是牛市比較長，熊市比較短。所以你想要去抄底，或是說想要去摸頭，我個人覺得啦，除非你天賦異稟，不然真的都很難辦到，所以就不要去做這樣子的嘗試。
關於現金部位的東西，大家真的要好好去想清楚，就是說如果你回測之後發現，其實 buy and hold 的效率比你這些頻繁的進出、抽插來得好的話，那當然就 buy and hold。特別是假設你是持有台股的更是這樣。因為美股他們是零手續費啦，所以零手續費在那邊抽插跟我們沒差，而且根本也不用去注意所謂的資本利得稅。而且我們不是美國人，所以根本沒有這樣的問題。但在台股呢，你每次買進賣出就有非常高的成本，所以你這些買進賣出的成本有時候你就忽略掉了。因為你只會看帳上說我賣掉的時候這個損益是多少，你就不會去記當初你投入的這些成本、交易的成本有多少。它其實搞不好你全部加一加非常驚人。你會發現說，我如果當時在場上乖乖抱著，那它可以為我帶來的獲利是更多的，因為我會省下很多的成本。很多人都有這個盲點。
那我就借著，反正都聊到林鄭的現金，在這邊跟大家補充一下。其實我這集本來不是要講這個。好，那我們既然時間剩不多，我最後面就跟大家聊一下，有一個台灣現在蠻紅的一個議題。其實也不是紅，基本上我看下來好像沒有太多人在討論這樣的事情。會說它紅，是因為在投資的圈子內，幾個朋友或是一些粉專，你有看到，就是同溫層內啦。但是這件事情明明就是應該影響到所有老百姓的一件事，但是它沒有獲得應有的關注，我覺得比較可惜。所以我就在節目這邊提一下。
我同時也有看到有人在因為這件事情辦連署，所以你知道連署、貼文留言，有人有連署啦。如果你有興趣的話，你就可以去連署那邊加入他們。這個新聞就在講說，勞動部的勞動基金運用局有個弊案，投資組的游組長他接受了業者招待，用勞動基金的款項去炒作特定公司的股價。其實是一個非常非常下流的大弊案。怎麼講呢？就是你各位的退休金。一般來說公司會幫你規劃 6% 到勞退嘛，那你自己可以自提 0 或是 6，所以最高可以到 12%，加起來 12%，這是你未來的退休金，被人家拿去炒股。而且這個炒股是去炒一些特定公司的股價。什麼意思呢？就是去買賣一些可能比較冷門的公司，或者是一些他們想要的公司，藉由這樣子去圖利其他人。也就是說，拿你的錢去幫別人炒股。幹，這件事聽的時候真的會反胃，覺得幹，超噁的。
那為什麼會爆出這樣的事情？當然那個內控一定絕對有問題。他們目前是丟出一個這個游組長要負責，但是你相信嗎？游組長他就是一個拿十萬塊月薪的人。當然第一個我看到的是，為什麼操這個幾兆資金的人，他的薪水這麼低？還是說他有上層？還是他有下層？那決策是他一個人可以做嗎？從新聞這邊看起來，好像是他一個人就可以做這樣的決定，他一個人就可以把你各位的退休金拿去炒股、拿去圖利別人。那為什麼被抓？其實被抓到最主要的原因是因為，首先他的刷卡，每個月刷掉十幾萬，但他薪水只有十萬塊，所以對不上。
其實你各位只要消費過多，然後你的薪水是沒有對到的，一般來說國稅局就會去 flag 你、就會去注意你了。但是很難想像，這種其實我覺得應該被擺在水岸第一排的，像這些可能因為他的道德操守，會導致全民損失的這些人，國稅局應該是要完全盯上他們。結果他這樣做好像已經做了八年吧，就是他一路以來都這樣搞，然後搞了這麼久現在才被抓到。所以我個人覺得幹，超級扯。但是這件事情發生就是發生了，發生之後要怎麼樣去改革？其實我個人覺得，我們台灣的這些基金運用非常奇怪。你有幾兆，你賺的錢賺得很少，績效之差。
但是這邊我要先幫他們補充一點，就有很多人會直接拿比方說 0050 去跟它比較，然後說你看它完全輸 0050。這其實不太公平。因為其實像這樣子的基金，它不可能百分之百丟股票，因為隨時都有人會退休，所以隨時都有可能把錢拿出來。如果說百分之百丟股票，可是如果今天遇到空頭年的話，那就會出事。所以它一定會做資產配置，然後會配一些像是債券在裡面，所以它不會完全跟股票市場走。但是他媽的也差太多了吧，所以就代表這個選股是有問題的。
其實這種所謂主動經理人去選股，然後選輸大盤，已經不是一兩天的事情了。就是因為這樣子，所以被動基金才會崛起。因為大家發現說，幹，以前我去買基金，然後交給所謂專業的操盤，操得比大盤還爛，然後跟我收一堆所謂基金的管理費跟經理費。其實這些經理費跟管理費，為什麼我很常跟大家講說買 ETF 一定要注意？因為它非常重要，這個錢就等於是從你口袋拿的錢。這個管理費跟經理費，其實很多人會去忽略這件事情，但是它等於是每年可以從你身上拿幾%，就是在這邊決定。所以這個是大家一定要去注意的。
你的績效就已經很差了，然後你又要從我身上拿錢，就是幹你娘，就很扯。我個人是覺得這件事情應該要做改革。然後那個連署呢，老實講我是持比較悲觀看待，因為我覺得政府並不會放下這塊肉。跟誰執政，其實我個人覺得沒有絕對的關係。今天就算是藍營、綠營，還是什麼橘營、黃營、白營，我覺得要放下這件事情是很困難的。除非大家一起很踴躍地去注意這件事情，然後媒體大量地去報，那有機會。可是目前看起來我覺得沒機會，所以我就當成是在那邊幫大家科普一下，我覺得正確的方法該怎麼做。
其實你去看美國的 401K，在 Telegram 裡面有許多美國人有分享過，或者是澳洲的超級年金，其實他們都有開放給所謂勞工自選的部分。只是在台灣很神奇，他就告訴你說勞工自選會出問題。第一個，勞工隨意致富，你可以自己負責嗎？第二個，就是一般勞工對於投資不了解，你不了解你怎麼敢投資？可是我就問你一個問題，那澳洲跟美國人他媽的是比較懂投資是嗎？
其實如果說你要做這樣的管理，有沒有？至少你就可以在我的配置裡面去選擇一些可能讓你來選，它只是績效好壞的差別，可是你不會選到那種超級大爆雷。有沒有這樣的產品？當然有啊，就是指數型 ETF。只是指數型 ETF 又有一個問題，就是說如果我今天選，比方說我要選富邦還是選元大的，因為他們還是有在裡面收管理費，所以變成說我選其中一個人，可能就是圖利他們。但我告訴你，因為它有幾兆資金，所以他根本也不需要去選誰的 ETF，他直接自己組就好。
他這個操盤人的工作，就是要把這個資金去追蹤台灣 50 指數。他追的是指數，所以他自己自幹一個 ETF 去追這個指數，那就不用付這個管理費給業者嘛，所以就不會有圖利業者的問題。這麼簡單的事情其實就可以做了。他可以選擇說，比方說一個方案是我去追台灣 50 指數；另外一個方案，可能就是我讓大家，比方說有些人還是不喜歡指數型 ETF 嘛，他覺得他自己選股能力比較好，那他可能就可以規劃說，他自己的退休金要配置在哪些股票，只是這些股票是有所限制的。比方說你只能買權值股、台灣 100 大權值股等等，不能給你買一些阿媽阿狗嘛，因為以防有些人真的是來亂的，然後最後面又要開自救會說政府害我怎樣怎樣。
可是其實我覺得如果說你把這個方案都規劃出來，其實老百姓不是笨蛋啊。到時候就是會變成一個話題，這是一個話題也不錯啊，就大家要提升財商嘛。大家會去討論說那到底我要配什麼比較好，那可能有些人也可以因為這樣出書嘛，告訴你說要買什麼比較好。但其實前車之鑑就擺在那啦，你看澳洲、你看美國、你看 401K，那些買 401K 的人幹，現在每個都肥滋滋、甜甜爽爽的。就是說我們就只要單純地去買指數就好了。當然有一些比較特例的人，你可以讓他自己去選擇，你比較聰明你就自己去配置，但是每個人都是為自己負責嘛。就像你考試，你會跟政府講說我沒有考到台大你要負責嗎？你會跟政府講說你工作沒有加薪到十萬，政府要負責嗎？都不會嘛。那為什麼退休金就變成政府要負責？
那會不會其實到最後面就發現說，其實也沒有什麼人要找政府負責？因為你知道有時候很多事情就是大家太注重個案了，但是你要知道社會一百個人裡面就有一兩個是怪咖啦，那一定會發生的事情。所以如果你因為個案而去忽略了其他比方說 99% 人的權益，那我個人覺得超奇怪的。一定會有人什麼都要政府負責嘛，但是我覺得那是少數。因為至少我丟了這篇文之後，你看大家都支持。你會覺得很奇怪，就說大家都支持這個方案，那全球各地又有人在做這樣的方案，但為什麼就我們不行？為什麼我們要玩特規？我覺得非常奇怪。
那即便好，就算政府假設你真的就是不願意放下這一塊肉好了，但我覺得你至少可以設計一個選項是這樣。我剛剛前面講的第一個，就是直接我們學美國 401K，我們就是買指數 ETF。第二個就是你不想要指數 ETF 的，OK，但是為了確保你們後來不要跑出來開自救會，因為你們決定要拿你們的退休金去買合一，買合一其實還好啦，美德醫療比較誇張啦，或者說去買什麼原油 ETF 那種比較奇怪的東西，怕你會開自救會，所以我直接幫你限制，你只能買比方說這個籃子裡面的股票。這股票我們可以經由專家學者，還是經由市場的市值，去調整這個圈子的股票有哪些，我覺得這就解決問題了吧。
再來第三個，就是你還是可以保持原本的方案，就是政府幫你操盤，或者說我們提供由政府選任的代操業者去幫你操盤，你還是可以選這個。但是你要公布他們歷年的績效跟配置，他們到底配了什麼，還有最重要的費用，他們到底每年從你身上收多少錢，到底吸了 1% 還是 2% 還是 0.5%，非常重要嘛。其實這樣還有一個好處是說，當你開放之後，好，比方說政府選任的業者，本來就只有幾家，那我們現在可以擴大到 20 家好不好？然後 20 家給你選。20 家當然有競爭，有競爭，市場就是需要競爭，才會有新的、更好的東西出來。有競爭，大家也可以去降低這個費用。所以我覺得其實總歸來說就是三條路：一條 ETF，一條自己選你的權值股，另外一條你可以維持原狀，由政府或者是業者去幫你操盤，但是他們必須要公布他們的績效。
那其實一來一往，最後面大家就會拿錢投票。也就是說這個方案如果真的推出來之後，大家很簡單嘛，你的退休金要交給哪一個，市場上一定有很多人比較。大家會上去臉書上問說我們到底要選哪個比較好，大家就會越變越明。就會告訴你說，其實老實講，你看國外退休金就是單純地跟指數就好，那種指數 ETF 你甚至可以加入一些海外的配置。你可以買新興市場、你可以買美國市場，就看政府怎麼去調整，但是我覺得這都可以做的。
所以我覺得其實趁著這個弊案，如果大家可以趁機改革，是非常好的一件事情。但是老實講，我能做的是什麼？就是 PO 個文，在節目聊一下。如果說大家對這東西其實不在意的話，老實講其實我也不在意啦。我從來都不會去期待退休金可以 carry 我什麼東西，我老了會不會在台灣生活我都不知道咧，所以我沒差。但是我把這個訊息還是傳遞給大家，告訴大家這其實是攸關你們每個人，你們真的每個人都會遇到這件事情。反正要不要在意，就大家自己的事情。
好，那我們就進入 QA 的部分。第一位，老家男裝子弟。要在這邊補充一下，現在你可能在耳機裡面會聽到一些蹦蹦蹦的聲音，但是因為外面在裝潢，幹他媽的裝超大聲，已經敲好幾天了，敲到我出去外面想燒人的。但是大家鄰居就互相體諒一下，那聽眾也幫忙體諒一下。現在外面有人在那邊敲敲打打，真的很大聲。
這個男裝子弟說，身分證 K 開頭。他說聽了四個多禮拜，終於把癌大全部 92 集都聽完了。但是這幾個星期經歷了很多事情，但是只要聽癌大開講，就覺得特別舒爽。今年九月進入股市的菜雞，但是目前都有小賺，因為我只碰我懂的行業。雖然還是大學生，但是慢慢投資，等畢業一定別有一片天。這個樂觀往前看非常好。其實我們這邊大學聽眾是很少的，我們大部分的聽眾真的都三十歲，大概有七成、八成以上都是三十歲的人。所以有年輕人要在年輕的時候學投資，我覺得不錯。其實年輕的時候可以做一些大膽的嘗試，不是叫你去槓桿借錢或殺小，但是你可以投資一些可能你老了會不太敢投資的東西，反正都可以玩看看。因為年輕的時候，老實講最大的優勢就是因為你本金小，所以你輸得起。可能很多長輩都會跟你講這樣的東西，可是我覺得這是真的。等到你比方說開始老了、有家庭了，老實講你真的會越做越保守，那是絕對、那是肯定的。
下面有這個分機 7616 說，一閃一閃亮晶晶，五星閃爆你眼睛。他說這個主委週更珍稀的兩集，陪伴著我每週末的國道人生，開車台中還開不到台北就沒了，哭哭，希望偶爾有番外篇。謝謝主委。感謝這個分機 7616。
下面這個 Mike BigGG，靠北。他說五星吹捧，高速吸引，吹到噴汁。說到這個高速吸引，不知道最近拓野哥過得好不好，我之前真的蠻喜歡那個拓野哥的，我覺得他整個氣質很不錯。他說，聽股癌講最後一段婚姻平權吊仙人掌的部分非常有感，我個人認為下一次可以試試看吊仙人掌，畢竟我是鋼鐵屌。好，拜託吊了之後拍拍，上傳到 Swag 給大家看一下。
下面一位阿姨 51，她說阿姨 51 早點聽你，阿姨就不用賠這麼多了。今天忍不住來問小同事，如何到 Apple Podcast 給你五顆星。感謝你真的這麼有心。她說之前笨笨去臉書加你，然後私訊你，還給你一個感人肺腑的落落長作文。我們不是朋友，所以你應該看不到。我是從台北羅漢腳、散步小吃、喜劇閒聊意識流電台知道股癌。幹，什麼鬼，電台名字這麼長。然後她說，無意間從百靈果訪問苗栗國三下智久股癌就知道你。所以阿姨 51 也從博恩的早餐店阿姨來的靈感，她說她的暱稱是從博恩的東西來的。我不是早餐店阿姨，但是我 51，我是喜歡單口相聲的阿姨，崇拜博恩跟股癌的阿姨。謝謝帶給我歡樂的喜劇演員，跟帶財給我的股癌，讓阿姨的股海人生有得依。阿姨你是有在呼嗎？是不是？我覺得講話蠻ㄎㄧㄤ的。她說這樣算五星吹捧吧，喜歡嗎？喜歡。感謝你。
她說阿姨 51 歲了，不崇拜政治人物，也沒有迷信宗教，竟然迷上了曾博恩跟謝孟恭，真的很不錯。讓我在中年憂鬱找到我的百憂解，祝你們萬壽無疆。這個中年憂鬱是要克服的事情。像我老爸退休的時候，我就覺得他有一段時間不知道自己要幹嘛，到底是要去學什麼還是要學什麼，然後到最後就什麼都沒學。但我完全可以理解那種感受，你知道嗎？就是你突然一個已經做了一輩子的東西，然後不需要你了，你不能做了，你現在要幹嘛？老實講大家都很期待退休生活，但如果你是不懂玩的人，或是說其實你本來在工作中就懂玩、懂消遣的人，那退休變超無聊的。就像是我現在打電動打這樣，你要我打到一天十八個小時，我真的不要，我會吐血，我覺得我是不可能做到的。然後像我之前比方說在疫情之前，每年出國大概三個月、四個月，OK 了啦，極限了啦，你要在國外待半年我也不想。所以真的是這樣，你退休之後可能就會比較麻煩。
看起來阿姨是還沒退休，可是她說她遇到了一個中年的憂鬱期，那我只能祝你早日走出來。你會看單口相聲，我覺得蠻屌的。五十幾歲的人怎麼還會去看那種所謂的單口相聲呢？我覺得是很特別的一件事情，在台灣來說更是這樣。所以我覺得你很不錯啦，就是活得很年輕，也祝你開心。
下面一位這個 PAT54715 說，五星推爆，每次星期二都會優先聽的一個好節目，豐富的內容讓我受益良多，但是因為節目有三次金額，留一星的全部都雞掰郎。幹，這個惡爛的假清高。感謝這個 PAT 的支持，但是有時候我覺得其實還好我講髒話，因為其實我按一星，幾乎幹，都是在講我講髒話的。我覺得也好啦，要給你有個粗口，不然你要罵什麼？最後面如果不罵這個，搞不好就罵我脖子了，靠北咧，所以乾脆給你罵髒話好了。
下面有這個 This is iPhone 6 speaking，他說五星吹捧，認真提問，請問癌大學生時期數學太爛，最近一看投資最重要的是記錄專有名詞去查詢，發現很多數學相關的看不懂，比方說這個 Sharpe ratio，就什麼夏普比率啊。他說請問對於應用數學能力不好的部分，有建議如何學起嗎？我個人覺得，其實老實講，數學它是一個很重要的東西，但是在投資裡面你不用用到那種什麼高中數學，甚至國中數學。有些用到比較進階的東西，你都用不到。其實基本的加減乘除會就可以了。當然如果你要往更學術的路線去，你要去算所謂的 alpha、beta，那當然你可能就要用到更多的數學。可是其實我覺得日常的投資，像你買什麼指數型 ETF 那些，你根本就不需要用到這些數學，你只要會加減乘除就好了，所以不用擔心太多。
像我之前也擔心過數學能力差，那時候去考技師的時候，技師會考你數學跟物理，我想說幹，數學跟物理跟屎一樣。但其實去考就過了，那就是等於說你只要有日常的邏輯，那這種所謂常識型的等級就 OK。其實真的在生活上，為什麼我們會有些東西會叫常識，叫 common sense？就是你在生活上真的會用到的就是這樣子。其他進階的，是你可能會在專業的業界、學術界才會用到的東西，那也不一定會在實務上用得到，所以我覺得不用擔心太多。反正你就先去試看看，然後覺得比方說真的有這種力有未逮的部分，那再去做進修、再做學習就好了。
好，下面有這個崩潰 crashers 說，溫暖的癌大，EP91 最後一段的癌大好溫暖。身為一個以前曾經有憂鬱症的聽友，癌大講到這段的時候讓我整個爆哭。不哭不哭，眼淚是珍珠，你媽像頭豬。他說有時候真的就是欠一個轉念，也謝謝癌大在這麼多人聽的 podcast 上面去鼓勵一些人。聽到癌大說「天生我材必有用」這段，就想到之前自己養的寵物可能還是更需要自己一點，整個就爆感動。雖然這句俗話的出發點本身是好的，但感覺現代人對於所謂「我材必有用」也充滿著很多世俗的看法。真希望大家對於所謂有用和為材，都抱持著一些即便不認同也尊重的心情，當然在各種方面上也是。也祝各位聽友都天生我材必有用，千金散盡還復來，烹羊宰牛且為樂，會須一飲三百杯。後面這兩段是我自己接的。這是什麼，將進酒吧？應該是將進酒。
我之前幹他媽的，國中的時候，還國小？應該是國小。國小的時候被老師欺負，我覺得是被欺負。反正他就是逼我回去要把《將進酒》背完，後來有一次我又皮蛋，他叫我把《琵琶行》背完，兩個都要在一天內背完。反正就是被壓榨出來的。然後我記得我回去找我媽哭，因為就背不完啊，就一直哭。然後我媽又跟我講說反正就把它背完。我爸媽從小就是那種，他們還蠻尊重老師的。老師即便有那種很擊掰的做法，你就試看看，結果我真的有背完。所以我覺得其實有時候壓力一下，真的會炸出你的潛能。幹，國小生可以把《將進酒》跟《琵琶行》一天之內背完，我覺得應該是，當然小時候可能記憶力比較好啦，但是有時候是這樣，遇到一些挫折，反而會激出你一些潛能。
至於你說這個什麼叫做有用、什麼叫做材，我認同啦。就是說其實有很多的才華跟才藝，它其實是在以前長輩的眼光裡面是無法感受到的。所以當有一天我們變成長輩之後，我們也要這樣子對我們的後輩。比方說以前長輩就告訴你說打電動沒幹用，可是你看一下打電動的人，比方說電競相關的，最厲害的可能跑去當選手。選手到頂尖，就像是這個蛇蛇這樣的，SwordArt，他被簽出去，這個簽約金是好幾千萬還好幾億吧，超貴的這樣。當然台灣是養不起這種人，但是台灣的電競選手其實收入也都不錯。那你沒有辦法當選手的，當然你可能也到電競業界去，你去當設計、當行銷什麼的。但是電競這個東西，是我覺得從無生有的一個東西。
所以其實未來我們可能會看到更多這樣從無生有的東西。所以有些東西大家覺得很廢，比方說剛才前面那個說自己鋼鐵屌，要跑去吊仙人掌的，你真的很難想像，有一天搞不好吊仙人掌變成一門生意。最近我在看那種 VTuber，我真的嚇到。我想說真的有人會斗內給這樣的東西。就是動畫，動畫一看就是，反正動畫就是人做出來的、聲音也是人去配的，結果一個動畫的 YouTuber，他不是真人，然後他收到的斗內可能比一堆真人做了半死還來得多。這個東西也是大家以前無法想像的。所以我覺得大家對於這種所謂的有用跟材，就像是你講的一樣，我認同。每個人他可能真的有他的特長，有些東西看起來很廢，但搞不好他真的就是在某個地方可以變現、可以換錢。今天不能換錢又怎麼樣？
所以其實對我來說，我一直都很欣賞怪咖，我超喜歡那種各式各樣的怪人，有那種奇怪的才能。甚至說比方說可以舔到自己的手肘關節，不是手腕，是手肘關節。你可以舔到自己手肘關節的人，我也覺得你蠻屌的。反正各式各樣的才能我都覺得還不錯。反正在生活在這個世界上，我個人覺得就是過得快樂就好。那個錢當然，錢求夠用就好了，但是可不可以發財、可不可以發達，那很多時候老實講這是運氣，真的是運氣。當然努力也是運氣的一環，可是不是說你努力，你就一定會碰到那一天，就一定會變得超級有錢或是變得怎麼樣。我覺得其實大家在這上面不要太強求，重點還是開心過每一天。如果說你一直在追求這些錢財，然後到最後面就是家庭分崩離析、掛掉，那也沒有比較好。所以我覺得還是顧好我們身邊有的東西是最重要的。
下面一位 JMZ97，他的標題講說，Citron 真的，WSB 的 gay bear，完全不知道在供三小。然後內文寫說 Roblox 快上市了，很期待。這個 Roblox 就是一個 Metaverse、多重宇宙的一款，主要受眾都是小朋友的一款遊戲，它之後要 IPO 了，這個我也蠻期待的。那之後可以跟大家聊一聊這家公司，但是這家公司如果說它真的上市，我想我也會投資一點點。
下面這個 Albert K 說，五星吹捧，感恩癌大的投資觀念與心法，讓小散戶可以避免很多冤枉路，相見恨晚的節目。期待癌大能夠繼續分享投資的心得和你個股的選股方法，感謝投資路上的你的陪伴。這個優質節目必須五星吹捧。好，感謝。
下面有這個 Sienna，他說啊啊，不小心，「耳濡聲」的啦。耳濡聲要打「濡聲」才找得到這個字。他說五星吹，雖然目前還是直男在旁邊蹭，但是有了癌大每週兩次的正三觀跟觀念矯正，在旁邊多聽、多學、多看也是很爽。另外最近上班有了耳濡聲真的是很爽啊。推兩首歌給癌大，Corinne Bailey Rae 的 Just Like a Star，還有一個是 Extreme 的 More Than Words。感謝你推這兩首歌。那我那個耳濡聲歌單現在改名叫股癌耳濡聲，因為很多人不會打後面那個字，就是濡聲的濡，他們打不出來。所以我就在前面加了一個股，所以就搜得到了。目前是有一萬多個人訂閱了，我覺得非常爽，這是一種肯定。只有在 Spotify 上面就一萬多了，還沒有加什麼 YouTube、Apple Music 之類的，所以我覺得很讚啦，就是我徹底佔據大家的耳朵，不只是聽 Podcast，還聽我選的歌。非常感謝大家的支持。
下面一位這個台中鄉民說，五星推到爆，五星推到爆。聽癌大節目快兩週，終於有種歸屬的感覺。之前看完 Andrew Hallam 的書《Millionaire Teacher》中文版，很快就換成指數化投資，開了海外的券商，指數化投資快兩年，感覺獲利穩健，也心情輕鬆，不過就是有點孤單。勸朋友指數投資好像在說天方夜譚，彷彿熱臉貼冷屁股。好險聽癌大和進入群組，有種不孤單的感覺，也開始對主動選股恢復了興趣，開始有 10% 主動選股也是蠻有樂趣的。所以我想問問，我的資產配置有 20% 在債券 ETF，請問選 BNDW 和 IEI 是否好呢？謝謝。
這個選擇是沒有太大的問題。20% 在債券，看你的年紀。因為我畢竟比較猛烈的人，所以如果是我，比方說我還在工作的時候，20 到 40 歲，我可能那個債券配個 10%，甚至不配，我會這樣，因為我覺得可以承受波動。為什麼你會要配債券？配債券其實主要目的就是說，假設你今天遇到空頭年，然後你手上又沒有額外的現金，可是如果你現在把個股賣掉，你就是砍在阿呆股，你自己也知道。但是因為你就真的要動手術，所以你一定要用這筆錢、你一定要砍。那如果你沒有股債配置的話，你就會因為這個波動而受損。我個人覺得配債真的是見仁見智，真的見仁見智。有些更保守，甚至配到三成、四成，我覺得那都沒有對錯。只是跟你分享，是我的話我會壓很低，等到真的快退休才會往上拉。因為我一直有金流進來，所以我不太需要從投資裡面提款，我的想法是這樣。
你前面講說這個 10% 的主動選股讓你蠻有樂趣，我完全認同。其實老實講，我自己如果有一天我發現我打不贏大盤了，我就會全部丟進去被動投資。但是我還是會拿一點錢出來主動投資。因為老實講，你丟被動投資，你根本就什麼都不用看了，你也不用去學什麼財經的殺小，這個世界局勢也不用學了。反正只要美國持續強盛，或者說你投資的國家的指數，它們這個國家持續強盛，那基本上你根本就是不用看盤，你就是每天都睡好、吃飽、吃暖，然後什麼動作都不用做。可是有時候會變得無聊，所以有時候人性很神奇就是這樣，當你真的找到一個聖杯了，你可能在工作上、投資上找到一個穩健的路，可是你反而就嫌無聊了。那當然你嫌無聊，你可以偶爾就像你這個做法，就是我會做的，我拿 10% 的錢出來主動選股，出來跟大家聊天，跟大家講說最近有什麼好玩的公司可以投，我覺得這是一個很讚的事情。
其實真的，投資雖然大家都進來賺錢的，可是我覺得有些人把獲利講得太多了，變成說我就是只是來賺錢的，其他都不重要。但是我覺得其實投資的過程，對很多人來說，像包含我自己或是你，我們可能都覺得是一個很好玩的過程。那如果有人一起討論，那是一個很讚的事情。所以大家都可以加入我們那個 Telegram，我們的台股跟美股都有群組，兩個加起來已經破十萬人了。所以有興趣的朋友，你可以在 Facebook 下面找到連結。因為很多人在問我說，你那群組連結在哪。老實講，如果你連連結都找不到的話，你在臉書留言了，然後你還找不到連結，那你真的要非常小心，你可能就不要去做這些選股。因為我覺得有時候是這樣，你對於資訊的獲取能力如果真的比別人差很多，你去做選股的話，那真的會挫賽。
好啦，這節目先聊到這邊，超時了，已經 42 分鐘了。感謝大家的收聽，掰掰。